产品阵容与战略布局 - 公司携哈弗、魏牌新能源、坦克SUV、欧拉、长城炮、长城灵魂摩托等6大品牌及30余款车型亮相车展 [1] - 产品覆盖城市通勤、近郊探索、家庭出行、硬派越野和豪华旅行等多元用车场景 [3] - 全系列产品包括哈弗大狗PLUS、二代哈弗H9勇士版、魏牌高山7、全新坦克500、2025款欧拉好猫等车型 [4] 新产品发布与预售信息 - 哈弗大狗PLUS开启预售 限时预售换新价11.28万元起 提供燃油和PHEV两种动力选择 [6] - 魏牌新能源推出高山7/8/9车型 全系标配Hi4性能版及Coffee Pilot Ultra辅助驾驶系统 [6] - 全新坦克500正式上市 售价33.5万元起 [9] - V6火炮皮卡开启预售 搭载3.0T V6发动机 主打短轴轻量化设计 [9] 技术配置与功能创新 - 哈弗大狗PLUS搭载新一代Coffee OS 3智能座舱系统 [6] - 魏牌高山系列配备全新一代Coffee OS 3.3超级座舱 [6] - 山海炮Hi4-T旅居共创版融合皮卡多功能属性与新能源技术 实现旅居功能创新 [9] 用户互动与品牌建设 - 公司通过用户故事分享和赛弗情怀回顾环节 强化与用户的情感联结 [11] - 车展现场打造用户派对 体现"用户至上"的品牌承诺 [1]

投资评级 - 维持"买入"评级 [1][7] 核心观点 - 8月销量创年内新高达11.56万台 同比+22.33% [4][5] - 海外销售4.52万辆创历史单月新高 同比+11.65% 占比39.09% [6] - 巴西工厂投产年产能5万辆 坦克300柴油版登陆印尼 [6] - 预计2025-2027年归母净利润133.09/164.90/186.94亿元 同比+4.86%/+23.90%/+13.37% [7][9] 财务数据预测 - 2025-2027年营业收入2324.99/2627.65/2970.83亿元 年增15.0%/13.0%/13.1% [9] - 毛利率18.6%/20.3%/20.2% 净利率5.7%/6.3%/6.3% [12] - 每股收益1.56/1.93/2.18元 对应PE 16.90X/13.64X/12.03X [7][9] - 每股净资产10.81/12.39/14.19元 对应PB 2.43/2.12/1.85X [12] 品牌销售表现 - 哈弗品牌8月销量6.89万台同比+22.69% 1-8月累计44.66万台同比+9.22% [5] - WEY品牌8月销量0.80万台同比+167.51% 1-8月累计5.26万台同比+105.08% [5] - 坦克品牌8月销量2.00万台同比+22.46% 1-8月累计14.37万台同比-4.88% [5] - 长城皮卡8月销量1.33万台同比-2.89% 1-8月累计12.33万台同比+4.81% [5] - 欧拉品牌8月销量0.52万台同比+1.40% 1-8月累计2.34万台同比-43.78% [5] 产能与新品布局 - 巴西工厂占地120万平方米 生产哈弗H6/H9及长城炮等车型 [6] - 哈弗猛龙2026款/二代H9勇士版上市 大狗PLUS开启预售 [6] - 全新坦克500上市售价33.5万元起 长城炮V6火炮预售价22.98万元 [6]

公司品牌营销策略 - 董事长魏建军通过长期网络IP运作成为车企掌门中人气极高的"顶流" 在成都车展现场宣布将亲自参与2025敦煌越野耐力赛 [2] - 公司将车展展台打造成用户派对 多名用户上台分享与品牌真实故事 现场充满情绪价值 体现与用户链接的创新理念 [3] - 公司近期大力推广赛车文化 从环塔拉力赛到越野耐力赛均有品牌参与 展示"与用户共同成长、守护热爱"的品牌承诺 [2] 产品与技术布局 - 公司押宝插电式混合动力技术 全球首创Hi4智能四驱电混技术体系 已形成完整动力家族服务不同使用场景 [2] - Hi4技术以"惠民"为导向 以两驱价格提供四驱体验 技术理念与都江堰治水哲学"因势利导 顺势而为"形成哲学同源 [2] - 展台30多台展车展示"全场景"产品布局思路 覆盖城市通勤 近郊探索 家庭出行 硬派越野和豪华旅行五大场景 [3] 产品矩阵展示 - 旗下六大品牌集体亮相成都车展 包括哈弗 魏牌新能源 坦克SUV 欧拉 长城炮 长城灵魂摩托 [2] - 重点展示哈弗大狗PLUS 二代哈弗H9勇士版 魏牌高山7 全新坦克500 2025款欧拉好猫等明星车型 [3] - 欧拉闪电猫 V6火炮 山海炮Hi4-T旅居共创版及长城灵魂S2000等车型共同构成"全场景出行生态"产品体系 [3]

产品发布 - 长城汽车于8月26日正式上市二代哈弗H9勇士版车型 [1] - 新车提供汽油与柴油两种动力版本 [1] - 汽油版建议零售价为23.99万元 [1] - 柴油版建议零售价为25.79万元 [1]