业绩表现 - 2025年前三季度预计实现净利润5.52亿元至6.62亿元，同比增长50%至80% [1] - 2025年前三季度预计实现扣非净利润5.51亿元至6.61亿元，同比增长50%至80% [1] - 2025年第三季度预计实现净利润2.44亿元至2.85亿元，同比增长80%至110% [1] - 2025年第三季度预计实现扣非净利润2.44亿元至2.85亿元，同比增长80%至110% [1] - 2025年前三季度非经常性损益对净利润的影响金额约为300万元 [1] - 2024年上半年实现营业收入25.12亿元，净利润3.52亿元，扣非净利润3.51亿元，同比分别增长45.77%、51.95%、51.66% [2] 业绩驱动因素 - 新能源汽车行业持续景气，报告期内公司订单持续增加，主营业务收入较上年同期稳步增长 [1] - 公司新能源汽车车身模块化产品收入进一步提升，盈利水平进一步增强 [1] - 通过降本增效提升运营效率，促进净利润进一步增长 [1] - 2024年上半年对比亚迪的销售收入相比去年同期有较大幅度的增长，预计2024年下半年供货量会持续增长 [4] - 2024年上半年已开始对零跑汽车供货，下半年随着相关项目逐步量产供货会继续放量 [4] 业务与产品 - 公司是汽车精密零部件和精密模具的专业制造企业，主要从事研发、设计、生产和销售 [2] - 产品覆盖整车上下车体，车身模块化产品，仪表台骨架总成等 [2] - 零部件产品种类覆盖转向系统、动力系统、车门系统、天窗系统、电子系统、内饰系统、座椅系统等 [2] - 拥有自主模具研发能力，主要生产工艺覆盖冲压、热成型冲压、机器人点焊、激光焊接、嵌件注塑、激光切割、一体化压铸等 [2] 客户与合作伙伴 - 客户包括吉利汽车、长安汽车、长安福特、理想汽车、赛力斯、比亚迪、小鹏汽车、零跑汽车、蒂森克虏伯集团、伟巴斯特集团等国内外知名整车制造商和汽车零部件厂商 [2] - 目前尚不是小米汽车的直接供应商，有部分产品通过Tier1客户间接供货小米汽车 [4] - 已获取北汽一体化压铸相关项目定点，将在减震塔、后地板等相关产品上有合作 [4] 产能与区域布局 - 主要生产基地位于江苏省昆山市和常州市以及重庆市，位于长三角产业集群和西南汽车产业集群 [3] - 2024年建设了常州博俊二期生产基地，以扩充白车身业务产能和一体化压铸能力 [3] - 在成都建设生产基地，产品定位高压铸铝、一体化压铸产品，配套西南汽车产业集群 [3] - 在河北燕郊筹建汽车零部件生产基地配套京津冀汽车产业集群 [3] - 在广东肇庆建设广东博俊汽车零部件生产项目配套珠三角汽车产业集群 [3] - 2025年1月在江苏省常州市设立常州博俊汽车零部件有限公司建设汽车轻量化零部件研发及生产基地项目 [3] - 2025年6月在浙江省金华市设立金华博俊汽车零部件有限公司建设汽车轻量化零部件生产基地项目 [3] 运营效率与财务健康 - 很多主机厂客户账期已调整为60天，有助于降低应收账款规模、提高资产周转率、增强运营能力 [4] - 客户账期调整能一定程度降低有息负债规模，提高公司整体盈利能力 [4]

业绩表现 - 2025年上半年预计实现归母净利润3 41-3 87亿元 同比增长47 0%-67 0% 扣非归母净利润3 40-3 86亿元 同比增速相同 [1] - 2025Q2归母净利润中值2 15亿元 同比+64 2% 环比+44 4% 核心客户赛力斯问界 理想等新能源车型及吉利 比亚迪传统车型Q2销量环比分别+136% +20% +5% +14% [2] 增长驱动因素 - 核心客户车型放量叠加春节后季节性修复 常州和重庆生产基地新产能逐步释放共同推动利润高增 [2] - 下半年理想后续车型 零跑和吉利新车型放量有望进一步增厚业绩 [2] 业务与技术布局 - 产品覆盖整车上下车体 车身模块化总成等 具备冲压 热成型 激光焊接等8类生产工艺 提供一站式汽车零部件解决方案 [3] - 拓展一体化压铸和高压铸铝产品 2025Q2一体化压铸进入量产阶段 产能布局覆盖西南 长三角等12家子公司 重庆 广东 常州二期项目将强化本地化配套 [3] 盈利预测 - 预计2025-2027年营业收入59 52 80 39 99 70亿元 同比增速41% 35% 24% 归母净利润8 59 11 80 14 18亿元 同比增速40% 37% 20% [4] - 2025年EPS 1 98元 对应PE估值14倍 [4]

公司业绩表现 - 2025年一季度公司实现营业收入11亿元，同比增长37.78%，归母净利润1.49亿元，同比增长47.98% [1][2] - 业绩增长主要受益于国内新能源汽车市场渗透率提升及常州博俊、重庆博俊产能释放 [1][2] - 公司产品覆盖整车上下车体、车身模块化产品、仪表台骨架总成等，生产工艺包括冲压、热成型、点焊、激光焊接、一体化压铸等 [2] 行业背景 - 2025年一季度中国汽车产销量分别为756万辆和747万辆，同比增长14.5%和11.2% [2] - 同期新能源汽车产销量达318.2万辆和307.5万辆，同比增速分别为50.4%和47.1% [2] - 汽车轻量化、智能化、环保化成为行业发展趋势 [1][3] 产能布局 - 生产基地覆盖长三角（昆山、常州）、西南（成都、重庆）、京津冀（燕郊）、珠三角（肇庆）等汽车产业集群 [2] - 常州博俊配备5000T和9000T压铸设备，成都博俊配备2500T、3500T和5000T压铸设备 [3] - 拟投资10亿元在浙江金华建设汽车轻量化零部件生产基地，优化长三角产能布局 [3] 技术战略 - 通过热成型、一体化压铸等先进工艺实现轻量化车身及零部件生产 [3] - 采用国际领先的力劲压铸单元，形成精密零部件、一体化压铸、热成型的完整产品体系 [3] - 未来将依托技术优势契合轻量化需求，扩大市场份额并巩固行业地位 [1][3]