投资评级 - 维持"增持"评级 [1][7] - 目标价上调4.9%至7.44元人民币 [5][7] 核心业绩表现 - 2025年H1营收55.13亿元（同比-22.14%）[1] - 归母净利3.79亿元（同比+33.34%）[1] - Q2归母净利1.76亿元（同比+172.50%）[1] - 剔除去年房产减值损失0.87亿元影响后 调整后净利润同比增长约2.1% [1] - 首次提出中期分红方案 每股派息0.05元 分红比例17.25% [1] 分业务表现 - 铁路特种箱业务毛利占比69.6% 收入同比增长3.8% 毛利同比增长12.3% [2] - 特种箱毛利率32.1%（同比+2.4个百分点）[2] - 完成特种箱发送量102万TEU（同比+7.2%）[2] - 箱型构成：干散货箱69%/液体罐箱21%/卷钢箱4%/其他6% [2] - 铁路货运及临港物流业务毛利占比22.5% 收入同比-0.93% 毛利同比-3.1% [3] - 沙鲅线到发运量2917.24万吨（同比+10.76%）[3] - 供应链业务毛利占比6.6% 销售收入33.61亿元（同比-32.8%）[4] - 大宗商品销售量391万吨 毛利率1.23%（同比+0.26个百分点）[4] 盈利预测与估值 - 上调2025-2027年归母净利预测至5.79/6.89/7.81亿元 [5] - 三年CAGR为16.16% [5] - 基于行业加权均值16.9x 2025 PE设定目标价 [5] - 当前股价6.17元 市值80.55亿元 [8] - 预测2025年EPS 0.44元 PE 13.92倍 [11] 财务数据 - 2024年营收130.15亿元（同比-11.42%）[11] - 预测2025年营收102.85亿元（同比-20.98%）[11] - 预测2025年ROE 7.48% 2027年提升至8.86% [11] - 股息率预测：2025年2.21% 2027年提升至2.98% [11]

公司财务与业务 - 公司于2025年8月27日召开第十一届2025年度第十三次董事会会议 审议包括2025年半年度报告等文件 [1] - 2025年1至6月营业收入构成中 供应链管理业务占比99.63% 健康科技业务占比0.36% 其他板块业务占比0.02% [1] - 公司当前市值为137亿元 [1] 行业动态 - 世界首例基因编辑猪肺成功移植人体 相关技术发展引发行业关注 [1]