公司财务表现 - 2025年实现营业收入11.37亿元，同比下滑25.69% [1] - 2025年实现归属于母公司所有者的净利润为亏损2383.34万元 [1] 公司经营状况与业务分析 - 公司坚持“稳中求进”的经营思路，积极抓好生产经营各环节，依托优质专业服务能力在行业深耕细作 [1] - 航空物流板块保持稳步发展态势 [1] - 以大宗商品为依托的供应链、第三方物流等业务规模出现不同程度的收缩 [1] 行业环境与挑战 - 报告期内外部市场环境复杂严峻，经营面临压力 [1] - 受煤炭市场供需关系等因素影响，煤炭价格中枢震荡下移 [1] - 国内煤价持续承压，市场需求下滑，行业竞争加剧 [1] 公司未来发展战略 - 公司将积极拓展航空、铁路、公路、航海等多式联运业务 [1] - 持续推进物流信息化建设，持续整合企业内部资源 [1] - 计划从管理水平提升、业务拓展、降本增效等多个维度实现内涵式发展 [1] - 计划通过投资并购、合资合作等途径积极推进外延式增长 [1] - 目标是通过内涵式发展与外延式增长，努力增强企业核心竞争力 [1]

公司2025年财务表现 - 2025年营业收入为11.37亿元，同比下降25.69% [1] - 归母净利润为-2383.34万元，同比下降367.29% [1] - 扣非归母净利润为-2553.97万元，同比下降401.75% [1] - 基本每股收益为-0.16元，加权平均净资产收益率为-4.70% [1] 盈利能力指标 - 2025年公司毛利率为3.84%，同比下降1.01个百分点 [1] - 2025年公司净利率为-2.32%，较上年同期下降3.02个百分点 [1] - 2025年第四季度毛利率为4.94%，同比上升1.87个百分点，环比上升5.35个百分点 [1] - 2025年第四季度净利率为-3.27%，较上年同期下降1.51个百分点，较上一季度下降0.76个百分点 [1] 期间费用与费用率 - 2025年期间费用为5438.93万元，较上年同期增加187.32万元 [2] - 期间费用率为4.78%，较上年同期上升1.35个百分点 [2] - 销售费用同比减少3.75%，管理费用同比减少14.97% [2] - 财务费用同比增长73.60% [2] 估值指标与股东结构 - 以2月27日收盘价计算，市盈率（TTM）约为-157.18倍，市净率（LF）约为6.85倍，市销率（TTM）约为2.64倍 [1] - 截至2025年末，公司股东总户数为1.73万户，较三季度末增加了675户，增幅4.06% [2] - 户均持股市值由三季度末的12.75万元增加至13.87万元，增幅为8.80% [2] 公司基本情况 - 公司全称为新疆天顺供应链股份有限公司，位于新疆乌鲁木齐市经济技术开发区大连街52号 [2] - 公司成立日期为2008年12月10日，上市日期为2016年5月30日 [2] - 公司主营业务涉及大宗货物和大件货物的第三方物流业务，并从事相应的供应链管理、物流园区经营及物流金融监管等业务 [2] - 主营业务收入构成为：现代物流业100.00% [2] 行业与概念分类 - 公司所属申万行业为：交通运输-物流-公路货运 [2] - 所属概念板块包括：小盘价值、一带一路、小盘、西部开发、冷链物流等 [2]

股价与交易表现 - 2025年1月5日盘中，天顺股份股价下跌2.03%，报15.44元/股，总市值23.51亿元 [1] - 当日成交额1.02亿元，换手率4.67% [1] - 主力资金净流出1007.45万元，其中特大单净卖出101.95万元，大单净卖出905.5万元 [1] 股价走势周期 - 2025年以来股价累计下跌2.03% [1] - 近5个交易日股价累计下跌5.51% [1] - 近20个交易日股价累计上涨1.98%，近60个交易日累计上涨5.25% [1] 公司基本情况 - 公司全称为新疆天顺供应链股份有限公司，成立于2008年12月10日，于2016年5月30日上市 [1] - 公司位于新疆乌鲁木齐市经济技术开发区 [1] - 公司主营业务为大宗及大件货物的第三方物流，并涉及供应链管理、物流园区经营及物流金融监管等业务 [1] 主营业务收入构成 - 国际航空物流服务是核心业务，占主营业务收入的71.53% [1] - 第三方物流业务收入占比17.63% [1] - 供应链管理业务收入占比9.48% [1] - 物流园区经营收入占比0.78% [1] - 国际铁路物流服务收入占比0.42% [1] - 其他业务收入占比0.16% [1] 行业与板块归属 - 公司所属申万行业为交通运输-物流-公路货运 [2] - 所属概念板块包括微盘股、跨境电商、小盘、快递概念、中欧班列等 [2] 股东情况 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为1.66万户，较上期减少1.65% [2] - 同期人均流通股为8428股，较上期增加1.68% [2] 近期经营业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入7.82亿元，同比减少22.67% [2] - 同期归母净利润为亏损1267.38万元，同比减少170.04% [2] 历史分红情况 - 公司自A股上市后累计派发现金红利4427.07万元 [3] - 近三年累计派发现金红利456.76万元 [3]

公司业务表现 - 公司第三方物流业务快速增长 [2]

核心观点 - 公司2025年上半年经营业绩分化 营收小幅增长但盈利承压[1] - 三大关键盈利指标全面下滑 净利率转负[3][5] - 现金流状况显著改善 由负转正至1.56亿元[7] - 机构持股家数减少60% 市场信心减弱[7] 财务表现 - 净利率从1.96%降至-1.55% 下滑3.51个百分点[5] - 毛利率从6.63%降至5.39% 下降1.25个百分点[5] - 净资产收益率降至-1.23 同比下降2.76个百分点[5] - 资产负债率50.23% 同比上升1.54个百分点[7] 运营状况 - 经营活动现金流净额1.56亿元 较2024年同期-1.64亿元实现由负转正[7] - 存货周转效率有所改善[7] - 当前市值23.72亿元 较历史最高市值84.67亿元低72%[7] 市场表现 - 年内股价上涨50.97%[7] - 机构持股家数从5家减至2家 减少3家[7] - 需上涨256.95%才能达到历史最高市值[7]