行业现状与问题 - 重型柴油货车通过加装特制螺丝（“尿素调节螺丝”）进行违法改装，垫高排气管温度传感器探头，导致尿素液喷射系统无法正常工作，从而减少或不喷尿素液 [6] - 此类改装使单辆货车的污染物排放量增加数十倍，成为移动污染源，一辆不喷尿素液的重型货车污染物排放量相当于数十辆达标货车的排放量 [6][9] - 机动车氮氧化物排放量占全国氮氧化物排放总量的34%以上，其中重型货车占机动车氮氧化物排放量的80%，是移动源污染治理的重点 [9] - 尽管执法加强使改装现象有所减少，例如某次抽检50辆货车仅发现1辆改装（此前为5辆），但仍有相当数量的违法改装货车活跃在交通动脉上，消解环保投入效能 [7][8][10] 违法改装的动机与成本 - 司机改装的主要动机是降低运输成本，正常情况下，一辆柴油重型货车每年加注尿素液需花费约1万元，改装后一年可节省数千元 [11] - 尿素罐容量约为40升，每升尿素液价格约3元，加满后可行驶几百公里 [11] - 用于改装的“尿素调节螺丝”在线上平台售价低廉，例如有商品标价19.9元、13.2元或12元，经平台优惠后实际支付可低至7元，且包邮 [11][12] 线上销售与监管挑战 - 在电商及短视频平台上有大量公开销售“尿素调节螺丝”或“节省尿素神器”的店铺，并提供手把手的违法改装教程 [11] - 某网店销售页面显示其“省尿素螺丝”商品“热搜度超99%同类品”、“3千+人逛过”、“店铺销量9000+” [11] - 售卖的改装配件通常无生产厂家信息和产品合格证 [12] - 相关电商平台表示已对这类用于干预排放控制系统的产品实行禁售管理，并开展专项治理和常态化巡查 [13] 政策法规与治理方向 - 2021年中共中央、国务院印发《关于深入打好污染防治攻坚战的意见》，提出持续打好柴油货车污染治理攻坚战 [13] - 2025年生态环境部等9部门印发《关于进一步优化机动车环境监管的意见》，将货车抽查纳入日常监管，重点检查擅自改装污染控制装置等问题 [13] - 通过网络兜售非法改装车辆配件涉嫌违反产品质量法和消费者权益保护法 [13] - 治理需加强全链条协同，生态环境、交通、公安、市场监管等部门需联合执法，建立信息共享平台，加强常态化抽查，并可将多次违规的企业和司机列入“黑名单” [14] 行业替代趋势与解决方案 - 鼓励运输企业采用新能源重卡被视为重要的解决方案，随着动力电池降价，新能源重卡与柴油重型货车的购车价差不断缩小 [14] - 新能源重卡在运输成本上具有显著优势，替代需求预计将更加旺盛 [14] - 需要制定配套政策，增强充电设施的适配性，以推动新能源重卡行业发展 [14]

行业核心事件 - 2026年1月14日，德邦股份启动主动终止A股上市程序 [1] - 2026年2月9日，安能物流完成私有化，正式从香港联交所退市 [1] - 两家头部快运企业退市，主动挣脱了资本市场的财务约束 [1][7] 市场结构变化：从分野到猎杀 - 中国零担市场长期存在“鄙视链”：德邦、安能代表的“小票零担（快运）”与聚盟、三志所在的“大票零担（专线整合）”是两个几乎不相交的世界 [6] - 退市后，德邦与安能只需向有限控股方负责，在定价、利润周期和市场进攻节奏上获得更大战略弹性 [7] - 它们有能力承受更长周期的亏损，以换取对网络密度与定价权的控制 [8] - 凭借已建成的全国性干线网络，引入低价大票货源的新增成本远低于独立专线平台 [9] - 大票零担平台从竞争者转变为被猎杀的对象 [10] 资本逻辑与估值崩塌 - 大票零担平台的传统成长逻辑（整合专线→引入风投补贴增长→对标安能上市退出）被证伪 [12] - 安能作为拥有全国性网络、标准化节点、年营收数百亿的行业标杆，都无法在港股维持上市地位，使业务更松散的大票平台失去估值参照 [12] - IPO从“时间问题”变成“路径问题”，导致资本传导链条断裂 [13] - 聚盟2025年初的C轮融资转向以地方国资为代表的功能性资本，而非追求估值扩张的VC/PE，表明市场对其资本化路径判断改变 [13] - 资本将松散联盟式平台视为可被并购、可被替换的低价值资产，不再投入 [13][14] 合规成本与商业模式危机 - 大票零担领域毛利率长期徘徊于低个位数 [14] - 金税四期、用工规范与资金闭环压缩灰色空间，但利润未同步扩张，全面合规触及商业模型是否成立的问题 [14] - 过去平台寄望通过上市融资覆盖转型成本，上市预期证伪后该逻辑闭环被打断 [15] - 私有化头部企业财务细节不再持续公开暴露，获得更大经营弹性与调整空间 [15] - 对大票平台而言，合规成为一道无解题，当商业模型无法覆盖合规成本，失败是数学问题 [16][17] 行业终局：寡头依附体系 - 未来不会再出现独立成长为全国性“大票零担巨头”的平台 [18] - 幸存者将融入京东系的网络协同，或成为顺丰系的功能补充，中通等体系也在构建各自的防御结构 [18] - 德坤物流被视为少数生存样本，其空间来自与顺丰体系的深度绑定，为顺丰消化性价比偏低的货源 [17][19] - 大票平台试图解决降低交易成本、管理成本、提升作业效率三类问题，分化发生在侧重点与完成度上 [19] - 德坤被顺丰吸收，关键在于其重货交付、服务稳定性与履约边界上的可验证能力，而非平台化优势 [19] - 聚盟等联盟型平台未能显著降低管理成本，也难在产业体系中形成不可替代性 [19] 资本出路收敛 - 传统金融资本进入的前提（可复制扩张模型与明确退出路径）被结构性证伪，新增资本转向保守 [21] - 平台选项收敛为两类：关注网络补位与货源消化的产业资本（伴随强控制权与排他合作），或关注税收、就业与区域运力的地方资本（对应刚性业绩承诺与受限经营自由） [21] - 多数平台获得的此类资金并非续命药，而是一份改造协议 [21] - 股权融资想象空间被压缩后，路径只剩银行授信、政策性资金与债务工具，企业从资本故事退化为准公共基础设施，被要求稳定运行而非高速成长 [22] 新生代平台的窗口期与局限 - 相较于聚盟、三志等传统平台，兴满、融辉等新生代玩家拥有更干净的资产负债结构，不存在对历史估值的偿付压力 [23] - 其经营目标更直接指向现金流与单位线路盈利能力，能接受更低毛利起点，主动收缩扩张边界，聚焦高价值线路与区域精细化运营 [23] - 在德邦与安能尚未完全覆盖的非标准化、长尾型大票市场，这类轻资产、低固定成本组织形态具备战术灵活性与阶段性生存空间 [24] - 但窗口期不意味着新一轮全国性平台诞生，更可能的结果是新生代平台在完成区域或品类能力构建后，被重新纳入更大的产业或资本体系 [24] - “规模换估值”的镀金时代已经结束，行业进入最原始、最血腥的生存搏杀 [25][26]

行业趋势：春节年货运输需求旺盛 - 2026年春节前夕，与年货高度相关的货物品类运量显著增长，其中食品粮油类订单对比2025年春节前同期上涨超40%，鞋服布料类订单上涨近50%，食品生鲜类订单上涨一倍 [1] - 年货运输高峰期间，叠加高峰服务费，货车司机收入有时能翻倍，驱动了运输网络的繁忙运转 [1] - 年货运输已超越单一物资流转，成为连接城乡、贯通内外的经济大动脉，例如西部陆海新通道年货班列可在48小时内将东盟进口食材从广西钦州运抵重庆、成都，中欧班列（郑州）则成为国际年货快车 [4] 技术赋能：公路货运数智化转型 - 数字货运平台通过大数据和AI算法模型，智能分析货物、车辆、线路等多维度数据，实现运单与运力的高效精准匹配，极大提升了找货和规划路线的效率 [2] - 平台利用智能预警、智能跟单、智能识别等系统，实现货运作业全流程数字化管理与智能化运行，使货物在途可视、风险可控 [2][3] - 数智化转型的核心目标是最大限度减少司机空驶里程和等货成本，从而实现降本增效，改变了传统货运依赖电话和经验找货的低效模式 [2][3] 政策与协同：物流网络保障体系 - 交通运输部印发通知，对春运期间能源、粮食、民生、医疗等重点物资运输实施保障，并严格执行“绿色通道”政策以保障鲜活农产品高效运输 [3] - 国家邮政局印发工作方案，明确要满足人民群众寄递需求并保障快递员合法权益，以做好春运寄递服务保障 [3] - 政策护航与技术赋能双向发力，保障了城乡物流服务不断档、不断供，形成了全国范围内货畅其流的良好局面 [3] 公司动态：平台运营与市场表现 - 货拉拉平台数据显示，2026年1月1日至25日期间，年货相关品类运量出现明显增长 [1] - 福佑卡车通过其数据中心大屏，可实时查看行驶中货车对应的闪烁“光点”、全国繁忙的公路干线“光线”，以及司机信息、货物详情和车辆实时位置 [2]

公司股价与交易表现 - 2025年1月15日盘中，传化智联股价上涨2.47%，报6.65元/股，总市值183.81亿元，成交额2.56亿元，换手率1.43% [1] - 当日资金流向显示主力资金净流出204.76万元，其中特大单买入1296.47万元（占比5.06%），卖出952.56万元（占比3.72%）；大单买入4900.84万元（占比19.12%），卖出5449.51万元（占比21.27%） [1] - 公司股价今年以来上涨14.46%，近5个交易日上涨7.61%，近20日上涨17.91%，近60日上涨2.15% [1] 公司业务与财务概况 - 公司主营业务为专用化学品的研发、生产和销售，以及公路物流网络运营平台业务 [1] - 主营业务收入构成：网络货运平台业务45.38%，纺织印染助剂29.12%，顺丁橡胶12.40%，智能公路港业务5.02%，涂料及建筑化学品3.48%，物流供应链业务2.29%，车后业务1.33%，其他(补充)0.52%，其他0.47% [1] - 2025年1月至9月，公司实现营业收入188.40亿元，同比减少2.74%；归母净利润6.37亿元，同比增长168.36% [2] 公司股东与机构持仓 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为4.88万户，较上期增加11.63%；人均流通股57044股，较上期减少10.42% [2] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股2941.05万股，较上期增加702.94万股；南方中证1000ETF（512100）为第八大流通股东，持股1274.93万股，较上期减少12.49万股 [3] - 公司A股上市后累计派现33.48亿元，近三年累计派现9.69亿元 [3] 公司行业与背景信息 - 公司所属申万行业为交通运输-物流-公路货运 [2] - 公司涉及的概念板块包括区块链、一带一路、金融科技、中盘、融资融券等 [2] - 公司位于浙江省杭州市萧山钱江世纪城，成立于2001年7月6日，于2004年6月29日上市 [1]

文章核心观点 - 镇江市交通运输局发布《2026年“全力以赴服务企业生产经营”优化营商环境行动方案》，旨在通过强化党委统筹、创新政企沟通、深化问题破解、聚焦精准赋能及强化品牌塑造等一系列措施，持续深化全链条服务，构建交通运输领域“亲清同向、政企同行”的营商环境新格局 [1] 强化党委统筹与领导机制 - 2026年是该局连续第4年开展优化营商环境专项行动，去年服务条口已拓展至公路客运、公路货运、水路货运、港航、维修与驾培、工程建设、低空经济等七个方面，并形成一批典型案例 [3] - 建立“三位一体”领导机制，每位局领导包干联络分管领域内3-5家龙头企业及2-3家中小微企业，形成“一人包联、全程跟进、一抓到底”的责任体系 [3] - 每半年召开1次党委专题会议研究重大疑难问题，全年定期开展跟踪问效 [3] 创新政企沟通与互动体系 - 举办“局领导与企业家座谈会”，全年聚焦1~2个重点领域，邀请10~15家企业负责人参会，精准听取诉求和建议 [4] - 开展“政企同行 招商共赢”对接活动，由局领导带队陪同重点企业参与招商推介、项目对接，助力企业拓展市场 [5] - 每半年举办1次“茶话会 话发展”沙龙活动，由学会协会牵头，局党委书记、局长参加，邀请5~8家企业负责人进行沉浸式沟通 [5] - 建立“线上+线下”立体诉求收集平台，线上依托官网、公众号、政务热线，线下实行“助企专员”制度，7个条口各明确1名专员提供“一对一”精准服务 [6] 深化问题破解与管理机制 - 对企业诉求按“即时解决、限期解决、协同解决、归档备存”四类进行分类处置 [7] - 建立跟踪问效机制，工作机制办公室每月跟踪进度，并由局派驻纪检组监督，确保问题“件件有回音、事事有着落” [7] 聚焦精准赋能与服务举措 - 聚焦港口高质量发展和货运高质量发展两个重点领域进行专项赋能，将出台年度方案并细化工作举措 [8] 强化品牌塑造与推广机制 - 各行业条口全年梳理1-2个助企成效显著的典型案例，通过官网、公众号及新闻媒体进行宣传推广，形成示范效应 [9]

股价与交易表现 - 2025年1月5日盘中，天顺股份股价下跌2.03%，报15.44元/股，总市值23.51亿元 [1] - 当日成交额1.02亿元，换手率4.67% [1] - 主力资金净流出1007.45万元，其中特大单净卖出101.95万元，大单净卖出905.5万元 [1] 股价走势周期 - 2025年以来股价累计下跌2.03% [1] - 近5个交易日股价累计下跌5.51% [1] - 近20个交易日股价累计上涨1.98%，近60个交易日累计上涨5.25% [1] 公司基本情况 - 公司全称为新疆天顺供应链股份有限公司，成立于2008年12月10日，于2016年5月30日上市 [1] - 公司位于新疆乌鲁木齐市经济技术开发区 [1] - 公司主营业务为大宗及大件货物的第三方物流，并涉及供应链管理、物流园区经营及物流金融监管等业务 [1] 主营业务收入构成 - 国际航空物流服务是核心业务，占主营业务收入的71.53% [1] - 第三方物流业务收入占比17.63% [1] - 供应链管理业务收入占比9.48% [1] - 物流园区经营收入占比0.78% [1] - 国际铁路物流服务收入占比0.42% [1] - 其他业务收入占比0.16% [1] 行业与板块归属 - 公司所属申万行业为交通运输-物流-公路货运 [2] - 所属概念板块包括微盘股、跨境电商、小盘、快递概念、中欧班列等 [2] 股东情况 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为1.66万户，较上期减少1.65% [2] - 同期人均流通股为8428股，较上期增加1.68% [2] 近期经营业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入7.82亿元，同比减少22.67% [2] - 同期归母净利润为亏损1267.38万元，同比减少170.04% [2] 历史分红情况 - 公司自A股上市后累计派发现金红利4427.07万元 [3] - 近三年累计派发现金红利456.76万元 [3]

公司股价与交易表现 - 12月23日盘中，公司股价下跌2.03%，报7.73元/股，总市值46.65亿元，成交额1558.10万元，换手率0.33% [1] - 当日资金流向显示主力资金净流入18.68万元，其中大单买入237.81万元（占比15.26%），卖出219.13万元（占比14.06%） [1] - 公司股价今年以来累计上涨9.18%，但近期表现分化，近5个交易日上涨2.79%，近20日下跌2.77%，近60日下跌12.16% [1] - 今年以来公司已2次登上龙虎榜，最近一次为5月14日，龙虎榜净买入3519.85万元，买入总计5861.10万元（占总成交额13.66%），卖出总计2341.25万元（占总成交额5.46%） [1] 公司业务与行业归属 - 公司全称为北京长久物流股份有限公司，成立于2003年9月10日，于2016年8月10日上市 [1] - 公司主营业务为整车运输物流服务，其主营业务收入构成为：整车业务55.98%，国际业务35.76%，整车配套业务3.72%，新能源业务3.31%，其他业务0.71%，其他(补充)0.53% [1] - 公司所属申万行业为交通运输-物流-公路货运，所属概念板块包括中欧班列、雄安新区、快递概念、数据要素、储能等 [2] 公司财务与股东情况 - 2025年1-9月，公司实现营业收入35.91亿元，同比增长23.38%；归母净利润4849.08万元，同比减少20.73% [2] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为2.04万户，较上期减少34.82%；人均流通股为29560股，较上期增加53.42% [2] - 自A股上市后，公司累计派现9.35亿元，近三年累计派现2.60亿元 [3] - 截至2025年9月30日十大流通股东中，财通资管均衡价值一年持有期混合（持股1148.80万股）、财通资管均衡臻选混合A（持股500.79万股）、财通资管优选回报一年持有期混合（持股456.48万股）均为新进股东；香港中央结算有限公司持股623.32万股，较上期增加496.91万股；金元顺安元启灵活配置混合退出十大流通股东之列 [3]

公司股价与交易表现 - 12月22日盘中，公司股价上涨2.06%，报7.91元/股，成交2776.08万元，换手率0.59%，总市值47.74亿元 [1] - 当日主力资金净流入275.13万元，其中大单买入432.15万元（占比15.57%），卖出157.02万元（占比5.66%） [1] - 公司股价今年以来上涨11.72%，近5个交易日上涨4.91%，近20日上涨0.51%，近60日下跌12.21% [1] - 今年以来公司已2次登上龙虎榜，最近一次为5月14日，当日龙虎榜净买入3519.85万元，买入总计5861.10万元（占总成交额13.66%），卖出总计2341.25万元（占总成交额5.46%） [1] 公司业务与财务概况 - 公司主营业务为整车运输物流服务，主营业务收入构成为：整车业务55.98%，国际业务35.76%，整车配套业务3.72%，新能源业务3.31%，其他业务0.71%，其他(补充)0.53% [1] - 2025年1-9月，公司实现营业收入35.91亿元，同比增长23.38%；归母净利润4849.08万元，同比减少20.73% [2] - 公司A股上市后累计派现9.35亿元，近三年累计派现2.60亿元 [3] 行业归属与股东结构 - 公司所属申万行业为交通运输-物流-公路货运，所属概念板块包括中欧班列、雄安新区、快递概念、数据要素、储能等 [2] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为2.04万户，较上期减少34.82%；人均流通股29560股，较上期增加53.42% [2] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中出现机构新进或增持：财通资管均衡价值一年持有期混合（009950）新进为第四大股东，持股1148.80万股；香港中央结算有限公司增持496.91万股至623.32万股，为第六大股东；财通资管均衡臻选混合A（015718）新进为第七大股东，持股500.79万股；财通资管优选回报一年持有期混合（009774）新进为第十大股东，持股456.48万股；金元顺安元启灵活配置混合（004685）退出十大股东之列 [3]

上海经济核心表现 - 前三季度GDP实现5.5%的亮眼增长 展现出极强的韧性 [1] - 经济高质量发展的积极因素正在增多 结构更优、后劲更足 [1] 流量汇聚 - 1—10月外贸进出口总额同比增长5.2% 其中出口总额同比增长10.5% 对非美市场出口增长16.3% [2] - 1—10月机场旅客吞吐量增长8.2% 水路货运和公路货运周转量分别同比增长3.7%和2.1% [2] - 前三季度在沪主要金融要素市场合计成交2967.8万亿元 同比增长12.7% 银行间和交易所债券市场科技创新债券发行规模突破1万亿元 [2] - 1—10月规上服务业营收增长8% [2] - 客流、物流、资金流的汇聚 证明上海依然是资本青睐的首选地和产业看重的桥头堡 [3] 动能转换 - 1—10月上海三大先导产业制造业产值增长7.6% 其中集成电路、人工智能分别增长10.9%和11.1% [4] - 1—10月工业战略性新兴产业产值增长7.2% [4] - 代表新质生产力的发展新动能正在持续壮大 [5] - 截至9月末 科创板589家上市企业中上海占94家 位居全国第二 印证了上海企业的硬核实力 [5] 消费与投资 - 1—10月上海市社会消费品零售总额同比增长4.8% 较前三季度提升0.5个百分点 并首次反超全国平均水平 [6] - 截至10月底 消费品以旧换新政策累计带动社会消费超1200亿元 [6] - 1—10月上海市全社会固定资产投资总额同比增长5.8% [6] - 截至10月底 上海市重大工程累计完成投资2119.9亿元 完成全年计划的88.3% [6] - 城市更新加力提速 提前完成中心城区零星二级旧里以下房屋改造 并启动25个城中村改造项目 [6]

行业背景与政策行动 - 2025年“暖途·货车司机、出租汽车司机职业发展与保障行动”在京启动 旨在鼓励引导行业组织和爱心企业履行社会责任 共同营造关爱司机的良好社会氛围[1] - 公路货运承担全国七成以上的货运量 3800万货车司机是行业从业主体 其从业状况和权益保障是行业高质量发展的重要体现[2] - 《2025年货车司机从业状况调查报告》显示 七成以上货车司机患有职业病 这些患病司机中近七成因饮食不规律等患有胃病 司机的孩子作为“公路留守儿童” 其教育问题被社会广泛关注[2] 公益项目规模与影响 - 2024年“暖途”行动汇集23个公益项目 累计投入公益资金超3000万元 直接服务货车司机530万人次[2] - 2025年度“暖途”行动共确定29个签约项目 预计可直接覆盖600万人次以上[2] 公司参与与荣誉 - 福佑卡车的“U公益”货车司机在途饮食关怀及子女助学行动入选2024年“暖途”行动13个年度优秀公益项目[1] - 公司董事长、CEO单丹丹获评年度优秀公益伙伴 并作为“暖途”企业代表在启动仪式发言[1] - 公司连续三年签约暖途项目[2] 公司具体公益举措 - 为改善司机在途饮食健康 公司自2022年发起“叁餐计划”货车司机在途饮食关怀 采购自热类、蛋白类、膳食纤维类食品打包成营养补给箱向司机免费发放[3] - 针对货车司机留守子女教育问题 公司自2024年发起“U公益”司机子女助学项目 走访各地卡车村小学 联合当地青基会、希望工程、共青团等机构开展留守儿童助学帮扶 包括发放助学金、援建图书室、捐赠文体用品等方式[3] - 公司团队通过走上高速路、走进物流园、深入卡车村、帮扶村小学等方式进行帮扶[2] - 作为2025年“暖途”签约项目之一 “U公益”货车司机在途饮食关怀及子女助学行动将继续推进实施[3] - 公司表示将进一步扩大“U公益”项目覆盖面[2]