公司股价与交易数据 - 2月26日，公司股价下跌4.04%，成交额达18.77亿元[1] - 当日融资买入额为1.78亿元，融资偿还额为2.35亿元，融资净买入为-5746.57万元[1] - 截至2月26日，公司融资融券余额合计为5.64亿元，其中融资余额5.59亿元，占流通市值的3.00%，超过近一年80%分位水平，处于高位[1] - 2月26日融券偿还2700股，融券卖出200股，卖出金额2.54万元；融券余量4.12万股，融券余额523.24万元，超过近一年90%分位水平，处于高位[1] 公司股东与股权结构 - 截至2月13日，公司股东户数为1.95万户，较上期减少2.67%[2] - 截至2月13日，人均流通股为7502股，较上期增加2.74%[2] - 截至2025年9月30日，多家机构基金退出公司十大流通股东之列，包括国联安中证全指半导体产品与设备ETF联接A、南方中证1000ETF等[3] 公司财务与经营业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入7.94亿元，同比增长28.86%[2] - 2025年1月至9月，公司实现归母净利润2.45亿元，同比增长8.29%[2] - A股上市后，公司累计派现8720.00万元[3] 公司基本情况 - 公司全称为苏州珂玛材料科技股份有限公司，位于江苏省苏州高新区[1] - 公司成立于2009年4月27日，于2024年8月16日上市[1] - 公司主营业务为先进陶瓷材料零部件的研发、制造、销售、服务以及泛半导体设备表面处理服务[1] - 主营业务收入构成：销售先进陶瓷材料零部件占91.74%，提供表面处理服务占7.20%，其他(补充)占0.57%，销售金属结构零部件占0.49%[1]

公司业务与产品应用 - 公司先进陶瓷材料零部件产品主要应用于半导体设备领域 [1] - 公司产品同时应用于显示面板、LED、光伏太阳能等其他泛半导体领域 [1]

公司业务与产品应用 - 公司先进陶瓷材料零部件产品应用广泛，主要应用于半导体设备领域 [1] - 产品同时应用于显示面板、LED、光伏等其他泛半导体领域 [1] - 产品还应用于电子（包括锂电池）材料粉体粉碎和分级、燃料电池制造、化工环保、汽车制造、生物医药以及传统的纺织造纸等领域 [1] 客户与销售情况 - 截至目前，公司对苏州迈为科技有少量产品销售 [1]

公司股价与交易表现 - 2月25日股价上涨5.51%至133.31元/股，成交额7.78亿元，换手率4.16%，总市值581.23亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为苏州珂玛材料科技股份有限公司，成立于2009年4月27日，于2024年8月16日上市 [1] - 公司主营业务为先进陶瓷材料零部件的研发、制造、销售、服务以及泛半导体设备表面处理服务 [1] - 主营业务收入构成：销售先进陶瓷材料零部件占91.74%，提供表面处理服务占7.20%，销售金属结构零部件占0.49%，其他(补充)占0.57% [1] 基金持仓情况 - 南方基金旗下南方创业板2年定开混合(160143)四季度重仓珂玛科技，持有11.9万股，占基金净值比例为2.91%，为第九大重仓股 [2] - 2月25日该基金持仓珂玛科技浮盈约82.82万元 [2] - 该基金成立于2020年9月1日，最新规模3.5亿元，今年以来收益6.32%，近一年收益45.38%，成立以来收益43.74% [2] - 该基金经理为应帅，累计任职时间18年296天，现任基金资产总规模65.29亿元，任职期间最佳基金回报286.3%，最差基金回报-74.47% [3]

文章核心观点 - 春节期间江苏省有大量外来务工人员选择坚守岗位、就地过年，为当地企业生产提供了劳动力保障，同时江苏省各级政府及企业通过发放补贴、组织活动、提供福利等方式积极稳岗留工，展现了产业厚度与人文关怀，旨在将江苏打造为外来奋斗者安心打拼的港湾 [1][2] 政府稳岗留工政策 - 江苏省各地人社部门出台特色稳岗留工政策，为留苏过年外来务工人员及其家属提供关怀 [2] - 南京市出台“暖心十条”政策，为春节假期连续生产的大型企业给予最高50万元稳岗补贴 [2] - 苏州市对安排外来务工人员在苏州过节的企业给予慰问补贴，对符合条件的外来务工人员按最少每人300元标准给予就业补贴 [2] - 南通市推出留岗大礼包，包含在通留岗补贴、交通免费坐、文旅自由行等措施，并协助外来务工人员家人对接合适岗位 [2] - 盐城市指导企业优化工时管理，推行错峰放假、弹性休假制度，并组织留岗员工进行技能提升培训 [2] - 镇江市搭建春节留工体系，发放留岗、住宿、餐饮、购物、观影等奖补，并同步开展春节团拜会、新春购年货等活动 [2] 企业具体举措与员工状况 - 苏州珂玛材料科技股份有限公司因效益好、一季度订单多，有员工选择留岗过年，公司为留岗员工每人每天发放500元补贴，加班费另算，并组织包饺子、安排30桌年夜饭 [1] - 珂玛材料科技公司主要从事先进陶瓷材料零部件研发制造，现有员工1129人，其中一半以上为外地人 [1] - 连云港徐圩新区石化产业基地春节假期有80多名外地员工坚守一线，公司腾出食堂摆上10桌“暖心团圆宴”招待员工及家属 [2] - 有员工因政府鼓励政策将家属接至工作地过年，并与工友一同享用公司准备的团圆饭及零食大礼包 [2] 行业与宏观背景 - 江苏省目前有外来务工人员超过800万人，春节期间许多人选择留苏过年 [2] - 从苏南现代化工厂到苏北工业园区，外来人员相聚江苏过年的温馨场面随处可见 [1] - 政府与企业举措旨在让留苏过年奋斗者感受到江苏不仅是逐梦打拼的舞台，更是值得安心托付的港湾 [2]

市场交易与融资融券数据 - 2025年2月9日，公司股价上涨2.32%，成交额达12.78亿元 [1] - 当日融资买入8793.98万元，融资偿还6843.20万元，实现融资净买入1950.78万元 [1] - 截至2月9日，公司融资融券余额合计5.44亿元，其中融资余额5.37亿元，占流通市值的2.88%，融资余额水平超过近一年80%分位，处于高位 [1] - 2月9日融券卖出2500股，卖出金额31.88万元，融券余量4.86万股，融券余额619.65万元，融券余额水平超过近一年90%分位，处于高位 [1] 公司基本概况 - 公司全称为苏州珂玛材料科技股份有限公司，位于江苏省苏州高新区，成立于2009年4月27日，于2024年8月16日上市 [1] - 公司主营业务为先进陶瓷材料零部件的研发、制造、销售、服务以及泛半导体设备表面处理服务 [1] - 主营业务收入构成：销售先进陶瓷材料零部件占91.74%，提供表面处理服务占7.20%，销售金属结构零部件占0.49%，其他(补充)占0.57% [1] 股东结构与财务表现 - 截至2025年11月20日，公司股东户数为2.67万户，较上期减少3.55%，人均流通股5484股，较上期增加3.69% [2] - 2025年1月至9月，公司实现营业收入7.94亿元，同比增长28.86%，实现归母净利润2.45亿元，同比增长8.29% [2] - 公司A股上市后累计派发现金红利8720.00万元 [3] 机构持仓变动 - 截至2025年9月30日，国联安中证全指半导体产品与设备ETF联接A、南方中证1000ETF、西部利得事件驱动股票A、宏利成长混合、香港中央结算有限公司、国泰CES半导体芯片行业ETF退出公司十大流通股东之列 [3]

核心观点 - 容诚会计师事务所针对苏州珂玛发行可转债的审核问询函出具专项说明，确认公司业绩波动、客户集中、应收账款、收购及募投项目等事项具有合理性 [1] 业绩表现与波动 - 2024年扣非归母净利润同比大幅增长293.56%，主要得益于半导体领域先进陶瓷材料零部件销售收入快速增长及“功能-结构”一体模块化产品量产 [1] - 2025年第三季度出现增收不增利，营业收入同比增长18.10%，但扣非归母净利润同比下滑12.79% [1] - 第三季度业绩下滑主要原因为期间费用上升、资产减值损失增加及产品结构变化导致毛利率下降 [1] - 具体来看，第三季度研发费用同比增加80.36%，管理费用增加42.80%，资产减值损失同比增加303.11% [1] 客户集中度 - 报告期内前五大客户占主营业务收入比例分别为54.01%、48.07%、69.65%和72.55%，呈现上升趋势 [2] - 客户集中度上升主要由于半导体领域客户销售占比提升，尤其对国际知名半导体设备厂商Q公司的销售增长显著 [2] - Q公司自2024年起成为第一大客户，主要采购陶瓷加热器等“功能-结构”一体模块化产品 [2] - 客户集中度较高符合半导体设备行业特点，主要客户为行业头部企业，合作关系稳定 [2] 应收账款状况 - 截至2025年9月末，应收账款账面余额为43,402.57万元，较2022年末增长165.60% [2] - 1年以上账龄应收账款占比从2022年的1.96%上升至2025年9月末的7.46% [2] - 应收账款增长主要来自长期合作的半导体客户，主要客户包括北方华创、拓荆科技、Q公司等行业龙头企业，资质良好 [2] - 截至2025年10月末，2024年末应收账款回款比例已达84.87% [2] 收购事项 - 2025年7月以10,237.02万元收购苏州铠欣半导体科技有限公司73%股权，旨在完善碳化硅陶瓷材料及零部件业务布局 [3] - 苏州铠欣2024年及2025年1-3月净利润分别为-2,188.31万元和-448.45万元 [3] - 交易对方承诺苏州铠欣2026年、2027年和2028年净利润分别不低于-122.71万元、2,494.85万元和3,094.65万元 [3] - 本次收购形成商誉7,350.88万元，评估机构采用收益法评估认为交易定价公允合理 [3] 募投项目规划 - 本次拟募集资金75,000万元，用于结构功能模块化陶瓷部件产品扩建项目、半导体设备用碳化硅材料及部件项目和补充流动资金 [3] - 结构功能模块化陶瓷部件产品扩建项目达产后预计年均销售收入57,846.52万元，税后内部收益率17.82% [3] - 半导体设备用碳化硅材料及部件项目达产后预计年均销售收入6,407.61万元，税后内部收益率16.38% [3] - 会计师核查认为募投项目效益测算谨慎，与同行业可比项目水平一致 [3] 会计师核查结论 - 会计师通过查阅行业报告、对比同行业数据、核查报表及合同等程序，认为公司业绩变动具有合理商业背景，客户集中具备商业合理性，应收账款坏账准备计提充分，收购具有战略意义，募投项目效益测算合理 [4]

市场地位与业务概览 - 公司是国内先进陶瓷材料零部件供应商，产品覆盖半导体前道刻蚀、薄膜沉积等核心环节，并延伸至显示面板、光伏、生物医药等领域[7] - 2021年，公司占国产半导体设备先进结构陶瓷采购总规模的14%，在国产供应商中占比高达72%，是绝对领军者[9] - 公司已构建氧化铝、氧化锆等六大先进陶瓷材料体系，累计设计开发超过10,000款定制化零部件[6][7] 核心产品与战略进展 - 核心战略是从“结构件”向高价值“功能-结构”一体化模块（如陶瓷加热器、静电卡盘）跃迁，以推动国产替代[12] - 陶瓷加热器是独家国产供应商，已累计生产交付超过1,000支，成功切入国内晶圆厂及主流设备厂供应链[14][18] - 8英寸静电卡盘已小批量产，12英寸产品已通过设备厂验证；超高纯碳化硅套件已实现6英寸产品量产[20][22] 财务表现与运营状况 - 2025年前三季度营业收入为7.9亿元，同比增长28.9%；归母净利润为2.4亿元，同比增长8.3%[24] - 2025年第三季度归母净利润为7,266万元，同比下滑16.2%，主因是营业成本同比增长46.3%至3.7亿元，以及研发费用大幅增长46.8%至7,400万元[28][29][30] - 先进陶瓷材料零部件是绝对盈利主体，2025年前三季度贡献毛利4.1亿元，占主营业务毛利总额的97.0%[31] - 2025年上半年，销售先进陶瓷材料零部件的毛利率为58.6%，同比下降7.6个百分点[33][34] 未来规划与产能 - 公司产能基本饱和，在手订单可覆盖约3个月销售收入[37] - 2025年9月发布可转债预案，拟募资不超过7.5亿元，其中4.9亿元用于扩建结构功能模块化陶瓷部件（如静电卡盘、陶瓷加热器）产能[37] - 公司未来成长的关键在于更多“功能-结构”一体化产品的量产及业绩贡献[1][40]

公司股价与交易表现 - 1月20日，珂玛科技股价上涨5.2%，报收141.50元/股，成交额5.50亿元，换手率2.73%，总市值616.94亿元 [1] 公司基本信息 - 公司全称为苏州珂玛材料科技股份有限公司，位于江苏省苏州高新区，成立于2009年4月27日，于2024年8月16日上市 [1] - 公司主营业务为先进陶瓷材料零部件的研发、制造、销售、服务以及泛半导体设备表面处理服务 [1] - 主营业务收入构成：销售先进陶瓷材料零部件占91.74%，提供表面处理服务占7.20%，其他(补充)占0.57%，销售金属结构零部件占0.49% [1] 基金持仓动态 - 南方基金旗下南方智弘混合A（020645）重仓珂玛科技，为其第九大重仓股，占基金净值比例2.73% [2] - 该基金于2024年第三季度增持珂玛科技25.99万股，截至报告期末持有37.59万股 [2] - 基于1月20日股价涨幅测算，该基金当日持仓浮盈约263.13万元 [2] 相关基金表现 - 南方智弘混合A（020645）成立于2024年8月2日，最新规模为3.25亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为10.61%，同类排名1060/8846；近一年收益率为43.48%，同类排名2746/8091；成立以来收益率为63.22% [2] - 该基金经理为金岚枫，累计任职时间4年246天，现任基金资产总规模15.89亿元，其任职期间最佳基金回报为62.87%，最差基金回报为11.66% [3]

公司股价与交易表现 - 1月15日盘中，公司股价上涨2.00%，报122.80元/股，成交额达9.18亿元，换手率为5.22%，总市值为535.41亿元 [1] - 当日资金流向显示，主力资金净流入551.37万元，特大单买卖金额分别占成交的8.60%和8.98%，大单买卖金额分别占成交的21.25%和20.28% [1] - 公司股价年初至今上涨43.24%，近5日、20日、60日分别上涨3.40%、88.63%和124.99% [1] - 今年以来公司已1次登上龙虎榜，最近一次为1月8日 [1] 公司业务与财务概况 - 公司主营业务为先进陶瓷材料零部件的研发、制造、销售、服务以及泛半导体设备表面处理服务 [1] - 主营业务收入构成为：销售先进陶瓷材料零部件占91.74%，提供表面处理服务占7.20%，销售金属结构零部件占0.49%，其他(补充)占0.57% [1] - 2025年1-9月，公司实现营业收入7.94亿元，同比增长28.86%；归母净利润为2.45亿元，同比增长8.29% [2] - 公司A股上市后累计派现8720.00万元 [3] 行业归属与股东情况 - 公司所属申万行业为电子-半导体-半导体材料，概念板块包括半导体设备、新材料、OLED、光刻机、第三代半导体等 [2] - 截至11月20日，公司股东户数为2.67万户，较上期减少3.55%；人均流通股为5484股，较上期增加3.69% [2] - 截至2025年9月30日，部分机构投资者如国联安中证全指半导体产品与设备ETF联接A等已退出公司十大流通股东之列 [3] 公司基本信息 - 公司全称为苏州珂玛材料科技股份有限公司，位于江苏省苏州高新区漓江路58号6厂房东 [1] - 公司成立于2009年4月27日，于2024年8月16日上市 [1]