IPO进程与现状 - 公司北交所IPO审核因财务报告有效期届满于1月8日被批准中止 这是本次IPO进程中的第二次中止 上一次发生在2025年9月 因首次申报财务报表审计基准日到期而主动申请中止[1] - 公司IPO拟募集资金3.7亿元 计划用于定制家居生产基地建设项目（一期）、总部大楼、研发中心及信息化建设项目、品牌推广及营销展示中心建设项目以及补充流动资金[3] - 公司于2024年10月31日在新三板挂牌并进入创新层 2025年2月启动北交所上市辅导 6月26日提交申报材料 6月30日获受理 但进程随后因财务报告有效期问题两次中断[3][4] 财务与业绩表现 - 2025年第一季度 公司实现营收1.63亿元 净利润1044.68万元[6] - 2022年至2024年 公司营收从7.52亿元增长至8.23亿元 但净利润从1.08亿元持续下滑至6920.003万元 三年间净利润同比下滑36.06%[6] - 2025年1月至6月 公司通过控制费用支出和加强应收账款回收 净利润同比有所回升[6] - 2022年至2024年 公司核心产品淋浴房收入从6.21亿元下滑至5.94亿元 2025年1月至6月淋浴房收入为2.57亿元 同比下滑5.41%[7] 业务与市场分析 - 公司淋浴房销售单价整体呈波动下降趋势 销售数量主要集中在低单价的出口业务 零售业务的销售数量和单价均呈波动下降趋势[7] - 2024年全球淋浴房行业市场规模为2220.39亿元 预计2026年有望达到2362.07亿元 2024年中国淋浴房市场规模为843.75亿元 预计2026年有望达921.21亿元 中国预计将继续成为全球主要增量市场[8] - 未来中国淋浴房市场的主要增量可能来自旧房翻新、改装以及精装房建设 这对产品差异化、交付效率及工程服务能力提出了更高要求[9] 上市影响与公司前景 - 若成功上市 募集资金将直接助力公司发展 其中3.2亿元拟投入“定制家居产品研发及产业化技术改造项目” 以扩大淋浴房、全景门等核心产品产能并建设研发与营销中心 剩余5000万元用于补充流动资金[8] - 上市带来的资金与品牌效应需与清晰的产品战略、运营效率和审慎的风险管控相结合 才能转化为长期价值 公司需借助资本市场力量夯实其在定制卫浴领域的竞争力 实现高质量、可持续增长[9][10]

公司IPO进程 - 公司北交所IPO审核因财务报告有效期届满于1月8日被批准中止 这是本次IPO进程中的第二次中止 上一次发生在2025年9月 因首次申报财务报表审计基准日到期而主动申请中止[1] - 公司IPO进程时间线为：2024年10月31日在全国股转系统挂牌并进入创新层 2025年2月启动北交所上市辅导 6月26日报送申报材料 6月30日获受理 随后在9月底和1月8日两次中止审核[2][3] - 公司拟募集资金3.7亿元 扣除发行费用后计划用于定制家居生产基地建设项目（一期）、总部大楼、研发中心及信息化建设项目、品牌推广及营销展示中心建设项目以及补充流动资金[2] 公司财务状况与业绩表现 - 公司2025年第一季度实现营收1.63亿元 净利润1044.68万元[4] - 公司2022年至2024年营收分别为7.52亿元、7.76亿元、8.23亿元 呈现增长 但同期净利润分别为1.08亿元、9540.33万元、6920.003万元 持续下滑 2022-2024年净利润同比下滑36.06%[4] - 公司2025年1-6月通过控制费用支出和加强应收账款回收 净利润同比有所回升[4] - 公司核心业务淋浴房收入呈波动下滑趋势 2022-2024年收入从6.21亿元下滑至5.94亿元 2025年1-6月淋浴房实现收入2.57亿元[5] - 淋浴房销售单价整体呈波动下降趋势 销售数量主要集中在低单价的出口业务 零售业务的销售数量和单价均呈波动下降趋势[6] 行业市场环境 - 全球淋浴房行业市场规模2024年为2220.39亿元 预计2026年有望达到2362.07亿元[7] - 中国淋浴房行业市场规模2024年为843.75亿元 预计2026年有望达921.21亿元 预计未来中国将继续成为全球淋浴房的主要增量市场[7] - 未来中国淋浴房市场的主要增量可能来自旧房翻新、改装以及精装房建设 对产品差异化、交付效率及工程服务能力提出更高要求[8] - 存量房更新改造需求持续释放 房龄超过十年的房子有较多翻新需求 同时精装房市场快速发展 多地政策要求精装房交付 更多房地产开发商将淋浴房纳入战略集采[8] 公司发展前景与募资用途 - 若成功上市 募集资金将直接助力公司发展 其中3.2亿元将投入“定制家居产品研发及产业化技术改造项目” 旨在扩大淋浴房、全景门等核心产品产能 并建设总部研发中心与营销展示中心 剩余5000万元用于补充流动资金[7] - 有效运用募集资金将有助于解决产能瓶颈 提升研发设计能力和品牌形象 为抢占市场份额提供支持 并提升公司治理与品牌价值[7] - 公司需要借助资本市场力量 将募集资金高效投入募投项目 提升核心产品竞争力 优化业务结构 降低对单一业务的依赖 以夯实其在定制卫浴领域的护城河 实现高质量、可持续的增长[8]

公司背景与历史 - 公司由徐伟和肖杉夫妇于1995年创立 最初从事淋浴配件生产 后于2006年正式成立中山市伟莎卫浴（玫瑰岛前身）[3][4] - 2012年中文品牌名更改为"玫瑰岛" 并开始发展品牌战略 早期凭借低价策略迅速抢占市场份额并拓展海外业务[5] - 中山市是淋浴房产业重要基地 截至2024年7月共有230多家淋浴房生产企业和150多家产业链配套企业[4] 股权结构与家族控制 - 徐氏家族通过直接和间接方式控制公司92.27%股份 其中控股股东伟杉管理（肖杉持股90%、徐伟持股10%）持有72.2%股份[7] - 7名家族成员参与公司经营 包括董事长徐伟、总经理肖杉、副总经理徐思佳以及肖杉妹妹肖雪莲、妹夫左洪、弟媳周盛艳等[6] - 2023年设立员工持股平台覆盖35名核心骨干 但执行事务合伙人皆为徐思佳 强化家族控制[5] 管理层与二代接班 - 徐思佳2018年从伦敦政治经济学院硕士毕业后进入公司 26岁执掌国际事业部 3年后升任副总[5] - 推动两大关键转型：创立高端定制品牌1858家居 提出"全卫定制+全景家居"双核战略 产品矩阵从淋浴房扩展至浴室柜、智能马桶、全景门等品类[5] - 2025年初34岁的徐思佳入选"中国十大家居年度CEO"20强[5] 财务表现 - 2022-2024年营收分别为7.52亿元、7.76亿元、8.23亿元 呈现微涨态势[9] - 同期归母净利润分别为1.08亿元、9540.33万元、6920.03万元 3年缩水36%[9] - 2024年卫浴产品毛利率同比下降1.51个百分点至31.74% 主要因零售业务推出更多低价产品导致销售单价下降[9][10] 业务结构 - 卫浴产品是收入主力 2024年贡献83.59%主营收入 全景门贡献13.19% 五金及配件贡献3.22%[10] - 2024年全景门毛利率33.24% 五金及配件毛利率31.47%[10] 营销策略与费用 - 通过世界杯、地方卫视跨年晚会、高铁枢纽站及机场LED大屏（覆盖27大高铁枢纽站及9大主流机场近1000个LED大屏）进行高调营销[10] - 2024年在都市剧《玫瑰的故事》中植入品牌广告增加曝光率[10] - 2024年销售费用7150.73万元 同比增长37.20%[10] 高管薪酬 - 2024年董监高薪酬总额659.6万元 相比2023年的331.57万元增长近一倍[11] 产品质量问题 - 在黑猫投诉平台和12315平台存在多条投诉 涉及坐便器、淋浴房等产品[11] - 2023年4月安徽省市场监督管理局抽检发现公司生产的陶瓷坐便器（型号TO-4300）不合格 原因为"安全水位和便器用水量"不符合标准[11] IPO计划 - 2024年6月30日正式向北交所递交招股书 计划募资3.7亿元用于生产基地扩建和品牌升级[3]

公司概况 - 广东玫瑰岛家居股份有限公司拟于北京证券交易所上市，保荐人为国投证券 [1] - 公司注册地为广东省中山市，控股股东伟杉管理直接持股72.20%，实际控制人及其一致行动人合计控制94.20%表决权 [1] - 公司专业从事淋浴房、浴室柜、智能马桶等全卫定制产品及全景门、生态门等定制家居的研发、设计、生产与销售 [1] - 主要客户覆盖ABG、招商蛇口、中海地产、KOHLER、MERLYN等国际知名卫浴企业，产品远销30多个国家和地区 [1] 行业规模 - 全球家居用品市场规模从2020年的4.99万亿元增长至2024年的5.61万亿元，年均复合增长率约为2.9% [1] - 2022年中国淋浴房市场规模约903.6亿元，预计2026年增至921.2亿元 [1] - 未来中国淋浴房市场的主要增量可能来自于旧房翻新、改装以及新房建设 [1] 主营业务 - 主营产品包括卫浴产品、全景门和五金及配件，其中淋浴房是重要收入来源，全景门是重要增量收入来源 [2] - 2022-2024年卫浴用品营收占比83%以上，全景门营收占比由6%提升至13%，五金及配件占比较低 [2] - 2024年卫浴产品收入6.61亿元(占比83.59%)，其中淋浴房5.94亿元(75.19%)，浴室柜3886.76万元(4.92%) [3] - 2024年全景门收入1.04亿元(13.19%)，五金及配件2542.81万元(3.22%) [3] 产品矩阵 - 构建了淋浴房、桑拿房、浴室柜等十二大产品矩阵，提供一站式全卫定制解决方案 [4] - 淋浴房是通过五金、玻璃组成的围栏将淋浴范围划分出来，形成独立洗浴空间 [4] 财务表现 - 2022-2024年营业收入分别约7.52亿元、7.76亿元、8.23亿元 [5] - 同期毛利率为32.22%、32.94%、30.96%，净利润分别约1.08亿元、0.95亿元、0.69亿元 [5] - 2024年资产总计7.98亿元，股东权益5.12亿元，资产负债率35.87% [6] - 2024年每股净资产8.49元/股 [6] 募集资金 - 拟募资约3.7亿元，用于定制家居产品研发及产业化技术改造项目、补充流动资金 [9] - 具体项目包括定制家居生产基地建设项目(一期)2亿元、总部大楼等7000万元、品牌推广5000万元、补充流动资金5000万元 [10]