公司：特斯拉 **2024年业绩成就** * Model Y再次成为全球最畅销车型[2] * 能源业务部署量达到31吉瓦时，同比翻番[2][5] * 特斯拉消费者在2024年共减少近3200万吨温室气体排放，同比增加70%[5] * 车辆安全性突出，自动驾驶技术行驶680万英里后仅发生一起碰撞事故，安全性能比美国平均驾驶员高出10倍，是2018年的两倍[2][5] **未来产品与技术规划** * 计划于2026年4月开始生产专为无人驾驶设计的网约车，无踏板和方向盘，目标是在自动驾驶模式下实现每英里最低成本[4][19] * 正在大规模制造人形机器人Optimus，计划到2027年实现量产，2028年进一步扩大生产规模[4][20] * 专注于开发自研AI芯片，正在研发功耗约为黑威尔视频黑洞芯片一半、成本低于10%的AI5芯片，并计划过渡到性能翻倍的AI6芯片[21][39] * 在其正极工厂内生产46-80电池单元，用于Cyber Truck、未来Cyber Cab和Optimus[25] * 目标在2026年底前将车辆年产量增至260-270万辆，2027年底达400万辆年化产能，2028年底达500万辆[25][30] **自动驾驶（FSD）进展与市场策略** * 全自动驾驶功能已接近允许驾驶员安全地发短信，预计未来一两个月内将研究安全数据以最终批准[16] * 在中国市场已获得部分FSD批准，期望在2026年2月或3月左右获得完全批准[18] * 在欧洲市场面临FSD监管批准挑战，目前即使普通监督模式也未获批准[17] * 计划将全自动驾驶功能与车主账户绑定（而非车辆）的政策将至少再延长一个季度[27] **供应链与产能建设** * 在德克萨斯州科珀斯克里蒂建立世界最大锂精炼厂之一，初期产能50吉瓦时，以增强供应链安全[24] * 为应对芯片短缺，已与TSMC和三星达成协议购买芯片，同时考虑自建大规模晶圆厂以确保供应[26] * 干电极法技术进展比预期困难，但公司计划继续推进并扩大生产线[29] **其他业务与发展方向** * 太阳能和电池技术被视为未来能源核心，特斯拉正改进Megapack等大型电池系统[22] * 已建立全球最大超级充电网络并不断扩展[23] * 考虑在客户同意下，利用空闲车辆组成大规模分布式AI推理集群，为车主创造额外收入[40] * 保险业务正尝试扩展，未来当汽车作为网约车运营时，公司将自行承保[42] 行业与公司治理 **2025年股东大会关键决议** * 通过修改组织文件取消超级多数投票要求[1][15] * 批准2019年股权激励计划修订和2025年CEO绩效计划，该计划获得超过75%的赞成票[1][15] * 选举三名董事Ira、Joe和Kathleen，并任命普华永道为2025财年独立注册会计师[15] **股东提案核心内容** * 有提案建议特斯拉对埃隆·马斯克创立的XAI进行战略投资，以巩固其在自主智能领域的领导地位[2][3][7] * 有提案要求特斯拉进行并报告儿童劳工审计，以核实并披露其供应链中是否存在童工问题，指出钴等矿物采购带来持续风险[2][7] * 有提案建议修改章程，取消3%的衍生诉讼所有权门槛（约需持有300亿美元特斯拉股票），以恢复问责制，确保所有投资者能维护公司长期价值[8] * 有提案要求在董事会决定根据德克萨斯州新法律施加更严格的股东提案要求（如持有3%股份或价值100万美元股票）时，必须得到超级多数股东批准[9][10][12] * 有提案建议每年选举全体董事，以改善公司治理，确保董事会成员每年对股东负责[10] * 特斯拉董事会对要求其在采纳某些章程修正案前寻求股东批准的第14号提案持反对态度[13] **宏观愿景与风险** * 公司致力于通过电动汽车、能源、人工智能和机器人技术建设可持续发展世界[6][14] * 认为自动驾驶技术普及可能使全球车辆总数下降，但总行驶里程会增加[34] * 预计通过技术创新，最终可将每英里运营成本降至低于20美分，并可能引发通缩[33] * 认为监管批准速度将与网约车生产步伐大致匹配，Waymo等公司的探索为其铺平道路[35][36]

财务表现 - 第三季度总收入281亿美元，同比增长12% [3] - 第三季度调整后净利润17.7亿美元，同比下降29% [3] - 第三季度调整后每股收益0.5美元 [3] - 第三季度自由现金流39.9亿美元 [3] - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物为182.9亿美元，短期投资为233.6亿美元 [3] - 2025年前三季度累计生产约122万辆消费汽车，累计交付约121.8万辆消费汽车 [3] 能源与储能业务 - 第三季度能源与储能业务收入34.15亿美元，同比增长44% [3] - 截至第三季度累计部署储能产品32.5GWh [3] - 第三季度储能装机12.5GWh，同比增长81%，前三季度装机量已超去年全年 [4] - 公司推出新一代储能产品Megapack 3和Megablock [4] 运营与战略重点 - 公司持续改进和部署全自动驾驶（FSD）功能，并发展Robotaxi产品Cybercab [3] - 公司致力于降低成本，提高汽车产量、产能利用率和交付能力 [3] - 公司改进和开发车辆、电池和人工智能计算技术 [3] - 公司进行供应链的垂直整合和本地化，并扩展全球服务及充电基础设施 [3] - 公司提升储能产品产量和市场渗透率，开发电池技术 [3] - 上海和加州拉斯罗普的超级工厂产能提升，得克萨斯州休斯敦附近的全新超级工厂正在建设 [4]

公司财务业绩 - 2025年第一季度营收193.35亿美元，同比下降9.2%，低于市场预期的213.48亿美元 [5] - 第一季度净利润为4.09亿美元，同比下降71%，经营利润3.99亿美元，同比下降66% [5] - 第一季度调整后每股收益0.27美元，低于上年同期的0.45美元和市场预估的0.43美元 [5] - 第一季度毛利率为16.3%，略高于预估的16.1%，但低于上年同期的17.4% [5] - 第一季度资本支出14.9亿美元，同比减少46%，远低于预估的24.9亿美元 [5] 自动驾驶技术进展 - 公司强调自动驾驶的底层逻辑是“不碰撞是第一要义”，安全是绝对优先于一切的指令 [1] - 公司预计到明年下半年，将有数百万辆特斯拉实现“完全自动驾驶” [5] - 供个人使用的无人监管“全自动驾驶”（FSD）功能计划在今年年底前推出 [5] - 公司正致力于实现一种通用的、纯AI的全自动驾驶（FSD）解决方案，仅需摄像头和特斯拉AI芯片 [5][6] - 纯AI的自动驾驶解决方案若成功，将颠覆传统依赖多传感器（如激光雷达）的技术模式 [6] 管理层动态与市场表现 - 公司首席执行官埃隆·马斯克表示，预计5月份对政府效率部的时间投入将大幅减少，将把更多时间投入到公司 [5] - 净利润大幅下跌的原因被分析为海外竞争压力以及首席执行官在政府中扮演角色带来的“声誉冲击” [5] - 截至4月23日收盘，公司股价报250.74美元，当日涨幅5.37%，市值达8065.1亿美元 [9]