市场表现 - A股三大指数震荡走强 创业板指大涨超2% 光伏、算力产业链集体爆发 [1] - 相关个股表现亮眼 大全能源涨超13% 阳光电源涨超10% 锐捷网络、锦浪科技、天孚通信、泰格医药等跟涨 [1] - 创业板ETF南方(159948)和双创ETF(159780)双双涨超2% 盘中交投活跃 成交额不断走阔 [1] 行业分析 - "反内卷"政策对新兴产业边际作用明显 供给侧调整思路逐渐明朗 受"产能过剩"困扰的新兴产业有望夯实周期性底部 [1] - 行业竞争格局中期有望改善 头部企业盈利能力和抗周期能力将提升 相关细分方向估值已充分计入"弱现实" 股价修复确定性较高 [1] - 受益于"反内卷"和AI大产业趋势 创业板指、科技龙头、质量类指数涨幅居前 钢铁、新能源、建材、传媒、通信、电子等行业领涨 [1] 后市展望 - "反内卷"是推动指数走牛的关键力量 驱动上市公司削减资产开支 出清过剩产能 改善经济供求关系 提升企业盈利能力和内在回报 [2] - "高质量"股票有望成为推动指数突破的关键力量 吸引更多中长期资金流入市场 [2] - AI是驱动本轮技术革命的关键力量 围绕AI的基础设施建设和应用扩散出多行业多主题投资机会 成为推动A股向上的第二股核心力量 [2] ETF产品 - 创业板ETF南方(159948)紧密跟踪创业板指数 由创业板中市值大、流动性好的100只股票组成 反映创业板市场运行情况 [2] - 双创ETF(159780)紧密跟踪中证科创创业50指数 从科创板和创业板中选取50只市值较大的新兴产业上市公司证券作为样本 [2] - 中证科创创业50指数前十大权重股包括宁德时代、中芯国际、汇川技术、迈瑞医疗、海光信息、寒武纪、阳光电源、新易盛、澜起科技、中际旭创 [2]

银河证券认为，外部不确定性加大的情况下，在政策持续发力下，国内经济有望展现较强韧性。在权益 类公募基金扩容、中长期资金入市与政策工具护航下，A股资金面或将延续稳中向好态势。当前A股估 值处于历史中等水平，且对比海外成熟市场来讲仍然处于偏低位置，从风险溢价和股息率的角度来看， A股市场投资性价比相对较高。总体来看，2025年下半年A股市场有望震荡向上。 创业板ETF南方紧密跟踪创业板指数，创业板指由创业板中市值大、流动性好的100只股票组成，反映 创业板市场的运行情况。指数前十大权重股分别为宁德时代、东方财富、汇川技术、迈瑞医疗、温氏股 份、阳光电源、中际旭创、新易盛、亿纬锂能、爱尔眼科。 截至2025年6月25日 10:10，创业板ETF南方(159948)上涨1.10%， 冲击3连涨，盘中成交2057.17万元。 跟踪指数创业板指数高开高走上涨1.08%，成分股菲利华上涨10.58%，润泽科技上涨5.59%，贝达药业 上涨5.23%，指南针，光环新网等个股跟涨。 截至6月24日，创业板ETF南方(159948)近1年规模增长16.72亿元，近3月份额增长1600.00万份。 高盛最新观点表示，中国经济增长短 ...