记者丨易妍君 编辑丨巫燕玲 刘雪莹 A股热度持续攀升，咨询股票投资的个人投资者数量成倍增长，海外资金也正加速流入A股！ 投顾业客户量激增 自8月13日以来，A股成交额已连续7个交易日达到2.1万亿元以上，融资资金持续活跃。上证指数站稳3700点后，继续上攻3800点， 市场向上 趋势逐步确立过程中， 越来越多的个人投资者打算伺机"杀入"股票市场。 证券投顾机构的股票咨询生意日渐火爆就是一种佐证。 "近一个月来， 我们公司的客户流量同比增长约50% ——这主要得益于市场信心的提振和投资者对专业服务的迫切需求。"华北某证券投资咨 询公司负责人张力告诉21世纪经济报道记者。 华南某投顾机构亦透露，近期， 咨询股票投资的客户数量呈现成倍增长， 签约客户的数量也在不断增加。 此外，证券投顾行业头部公司股价节节走高也是另外一种验证。截至8月21日，九方智投控股的股价自8月初以来上涨了37%。 广东博众大阳金融研究所所长 吴志辉认为，客户数量的增长有两大推动因素： 一是投资者行为变化： A股市场波动加大，许多普通投资者意识到自行操作的风险，转而寻求专业服务，尤其是在资产配置、风险管理和 中长线策略方面有较多需求。 二是市场 ...

上市公司资金配置变化 - 截至2025年8月14日上市公司认购理财产品总金额为5262.98亿元较去年同期的7480.26亿元显著下降[1] - 同期上市公司基金专户投资规模从2024年的12.47亿元增至2025年的22.14亿元增幅约85%[2] - 多家公司公告将使用闲置资金进行证券投资如利欧股份拟投入不超过30亿元七匹狼拟投入不超过20亿元[2] 资金转向驱动因素 - 银行理财、结构性存款等传统低风险产品收益率跌至1.5%~2%区间推动企业寻求更高收益渠道[1] - A股部分优质资产估值处于历史低位新能源、AI、军工等赛道结构性上涨提供布局机会[1][3] - 监管层2025年出台优化IPO节奏、放宽回购条件等政策沪深交易所发布《上市公司证券投资专项指引》提供政策保障[3] 投资策略与特征 - 企业采取"新股配售+股票投资"组合既参与打新红利又布局低估值蓝筹以分散风险[3] - 现金流充裕且主业稳定的公司将证券投资视为"主业外延"补充部分企业通过投资上下游标的实现财务与战略协同[6] - 企业投资周期灵活无固定赎回压力可短期波段或长期持有但需严格风控程序[6] 潜在问题与合规要求 - A股高波动性对企业投资能力提出考验需防范"追涨杀跌"导致的浮亏[6] - 二级市场投资占闲散资金比重过大可能影响主业稳定性及估值[7] - 购买银行大额存单等行为需履行董事会或股东大会审议程序并做好信息披露以符合监管要求[7]

指数表现 - 中证A500指数上涨0 08% 成分股乐普医疗上涨8 48% 阳光电源上涨6 26% 春风动力上涨6 02% 君实生物上涨5 82% 亨通光电上涨5 67% [1] - A500ETF龙头最新报价1 02元 多空胶着 [1] ETF流动性及规模 - A500ETF龙头半日成交7 05亿元 换手率4 24% 近1年日均成交19 14亿元 [3] - A500ETF龙头最新规模达166 59亿元 [3] ETF收益能力 - A500ETF龙头近6月净值上涨7 29% 自成立以来最高单月回报4 54% 最长连涨月数3个月 最长连涨涨幅10 12% [3] - A500ETF龙头近3个月超越基准年化收益8 14% [3] ETF回撤及费率 - A500ETF龙头今年以来相对基准回撤0 04% 回撤后修复天数95天 [3] - A500ETF龙头管理费率0 15% 托管费率0 05% 为可比基金中最低 [3] 指数构成及特点 - 中证A500指数选取500只市值大、流动性好的证券 行业分布均衡 传统与新兴行业各占一半 增加医药、新能源、计算机等新兴行业权重 [4] 成分股表现 - 贵州茅台下跌0 07% 权重3 85% 宁德时代上涨0 91% 权重2 89% 中国平安下跌0 29% 权重2 60% [6] - 招商银行下跌0 93% 权重2 47% 兴业银行上涨0 39% 权重1 68% 长江电力下跌0 36% 权重1 60% [6] 市场展望 - 大盘趋势偏强势 两融余额重返两万亿 上证指数处于前期高位附近 需注意高位震荡反复 [8] - 中期资金面支撑与基本面修复背景下 A股向好趋势不改 指数中枢或将逐级抬升 [8]

公募基金新发市场 - 全市场共有36只新基金启动募集，较前一周环比增幅达到5 88% [1] - 连续第二周单周新发基金数量不低于30只，且逾七成为权益类基金 [1] A股市场展望 - 短期内可能由于海外因素、业绩检验和交易拥挤的原因导致市场出现震荡 [1] - 中长期战略性看多A股市场，宏观政策托底且新旧动能转换可提供结构性亮点 [1] - 增量资金源源不断进入A股，长期走势被坚定看好 [1]

中证A500ETF及指数表现 - 中证A500ETF(560510)上涨0.50%，冲击4连涨，盘中换手3.35%，成交1.75亿元 [1] - 跟踪指数中证A500指数(000510)上涨0.31%，盘中点位创年内新高 [1] - 成分股中国能建(601868)上涨10.20%，隧道股份(600820)上涨10.07%，浙富控股(002266)上涨10.03%，中国电建(601669)上涨10.02%，中国交建(601800)上涨10.01% [1] - 中证A500指数近一月涨逾6%，带动相关ETF净值回升，全市场38只跟踪该指数的ETF中有35只单位净值回到1元以上 [1] 市场驱动因素分析 - A股市场风险偏好提升，中证A500指数6月23日至7月18日上涨6.25%，超过大盘涨幅 [1] - 稳定资本市场预期政策构建了对宏观扰动的"隔离墙"，下行风险可控预期强化 [2] - 反内卷逻辑连接"短期景气亮点"与"中期供需格局改善"，上游周期和中游制造行情演绎顺畅 [2] - 科技景气验证与中美贸易谈判成果共振，强化短期价值向成长切换行情 [2] 2025下半年市场展望 - 25Q4基本面预期向2026年锚定，市场可能加速反映2026年供需格局改善 [2] - 2026年A股净利润增速回升，25Q4低基数高增长有利于困境反转预期发酵 [2] - 2025年是居民存款到期重定价高峰，岁末年初含权类债资产将获自然增量 [2] 产品工具属性 - 中证A500ETF(560510.SH)紧密跟踪中证A500指数，覆盖各行业市值大、流动性好的500只证券 [2] - 泰康基金旗下中证A500ETF及联接基金为投资者提供布局A股"大而美"的差异化工具 [3]

外资机构调研A股情况 - 2025年上半年外资机构累计调研A股上市公司4766次 [2] - 深证主板、创业板和科创板获外资调研次数均超过1000次 上证主板和北交所分别获629次和23次调研 [2] - 对冲基金Point72上半年以116次调研位列外资机构首位 调研标的覆盖84家公司 包括上证主板22家、深证主板34家、创业板7家、科创板20家及北交所1家 [3] 外资重点调研标的 - 汇川技术以485家外资机构调研量成为最受青睐公司 迈瑞医疗以299家次居第二 [3] - 澜起科技、奥普特、百济神州-U、中控技术、华明装备、华测检测等公司获超120家外资机构调研 [3] - Point72高频调研标的为小商品城、奥普特和汇川技术 [3] 外资机构对A股展望 - 摩根士丹利基金认为市场反弹超预期 投资者对中国资产信心强化推动韧性增强 [3] - 景顺预计以旧换新政策将从家电汽车扩展至消费电子 消费或成下半年经济增长主要驱动力 [4] - 贝莱德关注内需、科技创新及优势出口企业 认为后者竞争优势验证后长期估值中枢有望抬升 [4]

创业板ETF南方表现 - 创业板ETF南方(159948)上涨1 10% 冲击3连涨 盘中成交2057 17万元[1] - 跟踪指数创业板指数上涨1 08% 成分股菲利华上涨10 58% 润泽科技上涨5 59% 贝达药业上涨5 23%[1] - 近1年规模增长16 72亿元 近3月份额增长1600 00万份[1] 创业板指数构成 - 创业板指数由创业板中市值大、流动性好的100只股票组成 反映创业板市场运行情况[2] - 前十大权重股包括宁德时代、东方财富、汇川技术、迈瑞医疗、温氏股份、阳光电源、中际旭创、新易盛、亿纬锂能、爱尔眼科[2] 市场观点 - 高盛认为中国经济增长短期有韧性 出口超预期支撑GDP稳定 但若转向内需驱动需更多政策支持 预计下半年政策对冲加码[1] - 银河证券指出政策发力下国内经济展现韧性 A股资金面稳中向好 估值处于历史中等水平且低于海外成熟市场 风险溢价和股息率显示投资性价比高 预计2025年下半年A股震荡向上[1] 产品信息 - 创业板ETF南方(159948)场外联接包括A类002656 C类004343 Y类022912[3]

报告核心观点 报告对多个行业和公司进行分析，认为中国经济温和复苏，消费与投资是核心驱动力，政策利好市场。各行业表现分化，部分周期性行业复苏，成长行业有分化，建议均衡配置成长与价值板块，关注内需驱动、盈利稳定、分红高的行业及相关主题投资机会[8][10][27]。 国内市场表现 - 2025年6月5日，上证指数收盘价3384.10，涨0.23%；深证成指收盘价10203.50，涨0.58%；创业板指收盘价2022.77，跌0.47%等[3]。 国际市场表现 - 2025年6月5日，道琼斯指数收盘30772.79，跌0.67%；标普500指数收盘3801.78，跌0.45%；纳斯达克指数收盘11247.58，跌0.15%等[4]。 财经要闻 - 商务部敦促美方取消301关税等对华限制措施[4][8]。 - 国家金融监管总局副局长表示加大科技创新金融支持力度[4][8]。 - 5月全国乘用车市场零售193万辆，同比增13%，较上月增10%，今年累计零售880.2万辆，同比增9%[5][8]。 宏观策略 周度策略 - 关注2025.0526 - 0601一周要闻与投资参考，涉及全国、河南经济与政策、债券和股票市场、券商板块周行情跟踪[16]。 市场分析 - 成长、电子消费、金融消费行业领涨，A股小幅波动或上行，当前市盈率适合中长期布局，预计短期稳步震荡上行，关注相关行业投资机会[8][9][15]。 月度策略 - 央行5月金融政策提振市场，中美关税调整缓解出口压力但有不确定性，5月股市价值风格占优、债市震荡，6月A股有望延续结构性行情，建议成长与价值均衡配置[10][11][14]。 行业公司 电气设备行业 - 5月电气设备指数涨1.79%，跑输沪深300，输变电和配电设备板块上涨，电力电子及自动化和电机板块下跌[17]。 - 4月PMI降至49.0%，变压器等出口保持高增长，维持“同步大市”评级[18][19]。 光伏行业 - 5月光伏板块震荡筑底，指数涨1%，跑输沪深300，多数细分行业正向收益，个股涨多跌少[20]。 - 美国政策增加市场不确定性，4月国内新增光伏装机大增，逆变器出口改善，后续产业链减产，价格有望企稳[20][21][22]。 - 纤纳光电攻克钙钛矿电池难题，建议关注主辅材和技术创新领域头部企业[22]。 机械行业 - 2025Q1中信机械行业营收和归母净利润同比增长，净利率提升，存货和合同负债增长，需求良好[23]。 - 周期子行业复苏，成长子行业有分化，工程机械、船舶制造等表现较好，工业机器人等较弱[24][25][26]。 - 建议配置传统周期机械板块，关注人形机器人等主题[27]。 新材料行业 - 5月新材料指数涨1.09%，跑输沪深300，成交额环比缩量[28]。 - 基本金属多数上涨，半导体销售额增长，超硬材料出口量增价减，特种气体价格环比下降[28][29][30]。 - 维持“强于大市”评级，行业未来将持续发展[30]。 证券行业 - 24年证券行业经营业绩同比增长，25Q1增幅扩大，各主营业务收入全面增长[31]。 - 24/25Q1上市券商各项业务触底回升，泛自营业务回暖，零售经纪业务增幅扩大[32]。 - 政策和基本面利好，建议关注券商板块，把握结构性机会[33]。 电力及公用事业行业 - 5月电力及公用事业指数涨3.40%，跑赢沪深300[38]。 - 4月全社会用电量同比增4.7%，规上工业发电量同比增0.9%，风电、太阳能发电增速加快[38]。 - 煤炭产量增长，进口减少，价格有跌有涨；天然气生产增速加快，进口负增长，价格下降[39][40]。 - 维持“强于大市”评级，关注大型水电、核电企业[41]。 传媒行业 - 4月14日 - 5月23日传媒板块涨5.15%，个股涨多跌少，当前PE历史分位为72.60%[43]。 - 2025Q1游戏、影视板块业绩增长，建议关注游戏、出版、广告等板块及相关标的[44][45][46]。 基础化工行业 - 2024年行业景气底部运行，2025年一季度经营改善，盈利能力企稳，财务指标稳健[46][47]。 - 河南省化工企业总体下滑，维持“同步大市”评级，关注钾肥、磷化工行业[48]。 重点数据更新 限售股解禁明细 - 2025年6月有多只股票限售股解禁，如老白干酒、阿特斯等[48][49]。 沪深港通前十大活跃个股明细 - 2025年6月5日，工业富联、贵州茅台等为A股十大活跃个股[51]。

市场表现 - 5月A股主要指数表现分化 上证指数累计涨2.9% 深证成指涨1.42% 创业板指涨2.32% [1] - 万马科技5月涨幅居前达13.74% 最新收盘价38.33元 恺英网络同期下跌6.29%至15.93元 [4] 券商推荐个股 - 亚钾国际和青岛啤酒获3家券商推荐 总市值分别为267.97亿元和852.83亿元 [4][5] - 东鹏饮料等7只个股获2家券商推荐 其中东鹏饮料总市值1664.04亿元 月内涨幅11.89% [4][5] - 沪电股份月内涨12.84% 总市值595.87亿元 日联科技月内涨7.98% 总市值77.95亿元 [5] 行业配置建议 - 科技和消费板块受重点关注 政策支持推动泛科技领域成为中期主线 [6] - 大金融板块因业绩确定性和低估值特点具备配置价值 中字头及红利板块可平滑净值曲线 [6] - 石化、化工、有色等周期板块建议逢低布局 城市更新领域受财政提速带动 [7][8] 投资主线 - 内需+科技为长期方向 以旧换新政策持续拉动消费品增长 [7] - 消费短期表现优于投资 新消费领域呈现高增长态势 [7]

MSCI纳A指数样本调整 - MSCI全球指数体系定期调整结果公布 新纳入5只A股样本 沪市3只 深市2只 调整后样本总数达394只 沪市246只 深市148只 [1] - 调整于5月30日收市后生效 中国市场为MSCI新兴市场指数中第一大权重市场 [1] 外资机构对A股市场预期 - 外资机构密集上调2025年中国经济发展预期 释放看好A股投资价值信号 [1] - 增量资金有望进一步增配中国股市 [1]