报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 价格 - 硅铁不同产区价格有差异，如宁夏72为5500元，内蒙72为5580元等，且有日变化和周变化[1] - 硅铁不同合约价格不同，主力合约5922元，01合约6016元等，也有日变化和周变化[1] - 硅锰主力合约收盘价有变化，不同基差、价差也有相应数据[5] 供应 - 136家硅铁企业产量有月和周数据，不同地区产能利用率有月数据[3] - 硅锰产量有周数据，企业开工率有相关数据[5] 需求 - 粗钢产量有预估值修正和统计局数据，金属镁产量、价格及出口价格有数据[3] - 硅铁出口数量、不锈钢粗钢产量、河钢集团硅铁采购量和价格有相关数据[3] - 硅锰需求量有相关数据，出口数量也有数据[6] 库存 - 硅铁60家样本企业不同地区库存有周数据，仓单数量、有效预报等有日数据[4] - 硅锰仓单数量、有效预报、仓单 + 有效库存、单边交易持仓量有日数据，63家样本企业库存有周数据[6] 成本利润 - 铁合金不同地区电价有日数据，兰炭价格、开工率、生产毛利有相关数据[4] - 硅铁宁夏、内蒙生产成本及折主力盘面利润、现货利润有数据[4] - 硅锰不同地区利润、折主力盘面利润有数据[6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 锰硅 - 本周盘面剧烈拉升后价格在高位震荡，海外地缘冲突使石油价格和海运费上涨，锰矿对外依存度高，部分市场参与者担忧后续发运稳定性；基本面硅锰仍处供需过剩状态，高产量使锰矿价格短期内坚挺；春节后下游钢厂陆续复产，北方部分钢厂采购时间未定，两会结束后双硅需求量预计逐步恢复，但难缓解过剩局面；策略建议逢高做空为主 [3] 硅铁 - 本周盘面剧烈拉升后价格在高位震荡，硅铁供需紧平衡，成本端兰炭下降但电力成本上行使整体生产成本坚挺，金属镁产量高位，75 - 72硅铁价差收窄明显；钢厂启动3月招标，关注定价情况，短期内硅铁市价稳中偏强运行；2月硅铁仓单集中注销，需关注后续新仓单恢复情况；单边方面，盘面快速拉涨后谨慎追多，可逐步止盈 [4] 根据相关目录分别进行总结 锰硅 锰矿库存 - 锰矿港口库存合计495.4万吨，环比大幅累库；天津港累库至359.5万吨，高于去年同期水平；钦州港大幅累库至135.4万吨，显著高于去年同期水平 [11] - 天津港南非矿库存228.9万吨，环比大幅累库，加蓬矿33.6万吨，环比大幅累库，仍远低于去年同期水平，澳矿库存53.7万吨，继续累库，显著高于去年同期水平 [16] 锰矿港口价格 - 天津港加蓬块为43.8元/吨度，澳块43元/吨度，南非半碳酸38.7元/吨度，锰矿市场保持坚挺运行，成交重心逐步上移，南非锰矿近期货源集中，市场挺价惜售情绪突出；康密劳发布4月报盘5.25美元/吨度 [19] 锰硅产量 - 截止3月6日，硅锰周度产量下行至19.58万吨，内蒙日均产量环比小幅上行至14820吨/日；宁夏日均环比持平至6035吨/日；云南日均产量环比上行至700吨/日；贵州日均产量环比上行至1830吨/日；广西日均产量环比下行至1685吨/日 [30] 锰硅需求 - 截止3月6日，Mysteel样本企业周度需求量11.12万吨，五大钢材周产环比上行至797.24万吨；Mysteel样本数据螺纹占五大材比例环比小幅回升 [35] 锰硅价格 - 内蒙市场价格在5850元/吨附近，天津地区5900元/吨；河北某大型钢铁集团因近期检修，2月硅锰暂无采购计划，3月正常采购，1月该厂采购17000吨 [43] 化工焦价格 - 本周化工焦价格暂稳，银川、鄂尔多斯、阿拉善25 - 40mm出厂价格分别为1190、1140、1140元/吨；河北对焦炭有提降计划，关注后续现货价格变动 [46] 锰硅生产利润 - 锰硅即期利润较低，点对点利润亏损 [50] 月差 - 截止3月6日，锰硅5 - 9月差 - 46元/吨，持续低位震荡 [54] 基差和仓单 - 盘面震荡盘整，基差小幅走强；截至3月5日，锰硅仓单和有效预报合计24.92万吨 [57] 硅铁 硅铁周产 - 截止3月6日，供给端周产量9.65万吨，环比小幅回落，内蒙日均产量4685吨，青海日均产量1415吨，宁夏日均产量3620吨，陕西日均产量2500吨 [70] 硅铁需求 - 钢厂：Mysteel样本钢厂消费硅铁合计为1.78万吨，低于去年同期水平 [75] - 金属镁：金属镁天津港出口价格2470美元/吨；市场价格16750元/吨，环比小幅上涨；金属镁周产量20741吨，处于历史同期高位水平；镁锭行情运行平稳，镁锭工厂报价暂无变化，仍在16800元/吨出厂含税，实单商议成交在16700元；市场成交不温不火，成交维持刚需采购 [79] 硅铁出口 - 截止3月5日，75硅铁海外FOB价格1135美元/吨，72硅铁海外FOB价格1080美元/吨，环比小幅上涨；硅铁12月进口数量环比小幅下降，出口数量环比增加 [87] 硅铁原料情况 - 截至3月5日，主流区域兰炭小料报价小幅下降，当前价格分别为陕西地区705元/吨，宁夏地区805元/吨，内蒙古地区695元/吨；氧化铁皮价格750元/吨 [96] 硅铁生产利润 - 截至3月5日，硅铁点对点利润亏损明显收窄；内蒙、宁夏、陕西、青海地区生产利润分别为 - 70、 - 1、 - 125、 - 449元/吨 [108] 月差 - 截至3月5日，硅铁5 - 9月差 - 50元/吨，环比小幅走弱 [110] 基差和仓单 - 盘面震荡盘整，硅铁基差小幅波动；截止3月5日，硅铁仓单和有效预报合计3.95万吨，2月硅铁仓单集中注销后，关注后续仓单恢复情况 [114] 平衡表 锰硅 | 时间 | 总供给 | 产量 | 进口 | 总需求 | 钢材消费 | 出口 | 净出口 | 过剩量 | 产量累计同比 | 消费累计同比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025/7 | 89.5 | 89.3 | 0.2 | 92.0 | 89.8 | 0.2 | 0.0 | -2.5 | 0.8% | 5.5% | | 2025/8 | 98.0 | 97.8 | 0.2 | 87.7 | 85.3 | 0.5 | 0.2 | 10.3 | 2.8% | 4.9% | | 2025/9 | 96.5 | 96.4 | 0.2 | 90.6 | 88.1 | 0.4 | 0.3 | 6.0 | 4.1% | 4.9% | | 2025/10 | 98.8 | 98.6 | 0.2 | 91.2 | 88.9 | 0.3 | 0.2 | 7.6 | 4.5% | 4.0% | | 2025/11 | 92.5 | 92.2 | 0.2 | 89.6 | 87.0 | 0.6 | 0.3 | 2.9 | 4.2% | 3.3% | | 2025/12 | 92.9 | 92.9 | 0.1 | 82.5 | 80.0 | 0.5 | 0.5 | 10.4 | 3.5% | 3.2% | | 2026/1 | 92.3 | 92.3 | 0.1 | 81.9 | 79.4 | 0.5 | 0.5 | 10.5 | -2.5% | 2.7% | | 2026/2 | 83.9 | 83.9 | 0.1 | 74.8 | 72.3 | 0.5 | 0.5 | 9.2 | -3.7% | -0.9% | | 2026/3 | 90.1 | 90.0 | 0.1 | 85.8 | 83.3 | 0.5 | 0.5 | 4.3 | -3.7% | -2.0% | | 2026/4 | 91.1 | 91.0 | 0.1 | 91.0 | 88.5 | 0.5 | 0.5 | 0.0 | -2.7% | -2.6% | | 2026/5 | 93.1 | 93.0 | 0.1 | 94.0 | 91.5 | 0.5 | 0.5 | -0.9 | 1.2% | -2.0% | | 2026/6 | 94.1 | 94.0 | 0.1 | 93.8 | 91.3 | 0.5 | 0.5 | 0.3 | 3.0% | -1.6% | [116] 硅铁 | 时间 | 总供给 | 产量 | 进口 | 总需求 | 国内消费 | 粗钢 | 金属镁 | 出口 | 净出口 | 过剩量 | 产量累计同比 | 消费累计同比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025/7 | | 46.0 | 0.3 | | 46.4 | 32.4 | 7.0 | 3.4 | | | | | | 2025/8 | 46.3 | 47.9 | 0.7 | 49.8 | 46.4 | 33.0 | 7.2 | 3.3 | 3.1 | -3.5 | 1.8% | -1.5% | | 2025/9 | 48.7 | 47.9 | 1.0 | 50.5 | 47.2 | 33.0 | 7.5 | 3.9 | 2.6 | -1.9 | 2.4% | -0.9% | | 2025/10 | 48.9 | 48.9 | 1.1 | 51.4 | 47.5 | 33.0 | 8.2 | 2.4 | 2.8 | -2.5 | 2.6% | -0.5% | | 2025/11 | 50.0 | 46.6 | 1.4 | 50.6 | 48.2 | 31.0 | 8.5 | 2.9 | 1.4 | -0.7 | 2.1% | 0.5% | | 2025/12 | 48.1 | 46.5 | 1.3 | 49.4 | 46.5 | 29.0 | 8.7 | 3.1 | 1.5 | -1.3 | 1.2% | 1.5% | | 2026/1 | 47.8 | 44.4 | 1.0 | 45.8 | 42.7 | 29.5 | 8.5 | 3.1 | 1.8 | 2.0 | 0.5% | 2.3% | | 2026/2 | 45.4 | 42.5 | 1.0 | 46.1 | 43.0 | 28.0 | 7.0 | 3.1 | 2.1 | -0.8 | -5.7% | -0.4% | | 2026/3 | 43.5 | 45.0 | 1.0 | 43.1 | 40.0 | 31.0 | 9.0 | 3.1 | 2.1 | 0.3 | -6.1% | -3.4% | | 2026/4 | 46.0 | 48.0 | 1.0 | 48.1 | 45.0 | 31.0 | 9.0 | 3.1 | 2.1 | -2.1 | -7.1% | -1.9% | | 2026/5 | 49.0 | 50.0 | 1.0 | 48.1 | 45.0 | 31.0 | 9.0 | 3.1 | 2.1 | 0.9 | -3.9% | -1.3% | | 2026/6 | 52.0 | 51.0 | 1.0 | 49.1 | 46.0 | 32.0 | 9.0 | 3.1 | 2.1 | 2.9 | 3.1% | -1.1% | [117]

1. 报告行业投资评级 未提及相关信息 2. 报告的核心观点 未提及相关信息 3. 根据相关目录分别进行总结 价格 - 硅铁方面，2026年2月6日宁夏72现货价5300元，日变化0，周变化 -50，主力合约盘面价5668元，日变化14，周变化 -68；内蒙72现货价5370元，日变化20，周变化40，01合约盘面价5792元，日变化14，周变化 -28等[1] - 硅锰方面，2026年2月6日内蒙6517产区出厂价5650元，日变化0，周变化 -20，主力合约盘面价5884元，日变化16，周变化 -42；宁夏6517产区出厂价5610元，日变化0，周变化 -10，01合约盘面价5986元，日变化10，周变化 -50等[1] 供应 - 硅铁方面，展示了136家硅铁企业月产量、周产量，以及内蒙古、宁夏、陕西等地产能利用率的历年数据[4] - 硅锰方面，展示了中国硅锰周产量，以及硅锰企业开工率的历年数据[6] 需求 - 硅铁方面，涉及粗钢产量预估值、统计局粗钢产量、金属镁价格及产量、87家独立电弧炉钢厂开工率、硅铁出口均价及数量、不锈钢粗钢产量、河钢集团硅铁采购量及价格等数据[4] - 硅锰方面，涉及中国硅锰需求量、粗钢产量预估值、硅锰出口数量等数据[7] 库存 - 硅铁方面，展示了60家样本企业中国、宁夏、内蒙古、陕西等地库存，以及仓单数量、有效预报、仓单 + 有效预报、各地区库存平均可用天数的历年数据[5] - 硅锰方面，展示了CZCE硅锰仓单数量、有效预报、仓单 + 有效库存、单边交易持仓量，以及中国硅锰库存平均可用天数、63家样本企业中国库存的历年数据[7] 成本利润 - 硅铁方面，涉及铁合金电价、兰炭价格及开工率、生产毛利、二氧化硅、氧化铁皮价格，以及宁夏、内蒙硅铁生产成本、折主力盘面利润、现货利润、75硅铁出口利润等数据[5] - 硅锰方面，涉及化工焦、半碳酸锰块、锰块、锰矿等价格，以及内蒙古、广西、北方大区、南方大区硅锰利润，广西、宁夏硅锰折主力盘面利润等数据[6][7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分总结 硅铁 价格 - 硅铁自然块宁夏72最新价5350元，日变化0元，周变化50元；内蒙72最新价5330元，日变化0元，周变化0元等[1] - 硅铁合格块江苏72最新价5750元，日变化0元，周变化50元；贸易商价天津72最新价5800元，日变化 - 50元，周变化 - 50元等[1] - 硅铁出口价天津72最新1055美元，日变化0美元，周变化10美元；天津75最新1115美元，日变化0美元，周变化5美元[1] 供应 - 展示了136家硅铁企业产量（月、周）、产能利用率（内蒙古、宁夏、陕西月）等数据[3] 需求 - 涉及粗钢产量预估值修正、统计局粗钢产量、金属镁价格、产量、硅铁出口均价、数量、不锈钢粗钢产量、河钢集团采购量、采购价格等数据[3] 库存 - 包含60家样本企业库存（中国、宁夏、内蒙古、陕西周）、仓单数量合计、有效预报、仓单 + 有效预报、库存平均可用天数（华东、华南、北方大区月，中国天）等数据[4] 成本利润 - 展示铁合金电价（青海、宁夏、陕西、内蒙古日）、兰炭价格、开工率、生产毛利、二氧化硅、氧化铁皮价格、硅铁宁夏、内蒙生产成本、利润、75硅铁出口利润等数据[4] 硅锰 价格 - 硅锰产区出厂价内蒙6517最新价5700元，日变化30元，周变化20元；宁夏6517最新价5620元，日变化0元，周变化50元等[1] - 硅锰贸易商价宁夏6517最新价5620元，日变化0元，周变化50元；江苏6517最新价5850元，日变化0元，周变化100元[1] 供应 - 展示硅锰产量（中国周）、企业开工率（中国%）等数据[5] 需求 - 涉及硅锰需求量（中国万吨）、出口数量合计（中国月）、粗钢产量预估值修正（中国月）等数据[6] 库存 - 包含仓单数量合计、有效预报合计、仓单 + 有效库存、单边交易持仓量（日）、硅锰汇总价格（内蒙古、广西）、库存平均可用天数（中国月）、63家样本企业库存（中国周）等数据[6] 成本利润 - 展示硅锰利润（内蒙古、广西、北方大区、南方大区钢联口径，广西硅锰折主力盘面利润、宁夏硅锰折盘面利润）等数据[6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 价格 - 2026年1月19日硅铁各产区价格有差异，如宁夏72为5320元，内蒙72为5320元且日变化 -30元，周变化20元等；硅锰产区出厂价、贸易商价等也有不同表现 [1] - 展示了2022 - 2026年硅铁不同产区市场价、出口均价、进口均价、主力合约收盘价等价格走势，以及硅锰主力合约收盘价、基差、南北价差等价格相关数据的变化趋势 [2][6] 供应 - 呈现2022 - 2026年136家硅铁企业产量（月、周）、产能利用率（内蒙古、宁夏、陕西月），以及硅锰产量（周）、企业开工率（中国）等供应数据的变化 [4][6] 需求 - 给出2022 - 2026年粗钢产量预估值修正（中国月）、统计局中国工业产品粗钢产量（月）、金属镁产量（中国）、不锈钢粗钢产量（中国月）、硅铁采购量（河钢集团月）、硅锰需求量（中国万吨）等需求相关数据 [4][7] 库存 - 展示2022 - 2026年硅铁60家样本企业库存（中国周、宁夏周、内蒙古周、陕西周）、仓单数量合计（日）、有效预报（日）、库存平均可用天数（华东、华南、北方大区月、中国天），以及硅锰仓单数量合计（日）、有效预报合计（日）、仓单 + 有效库存（日）、63家样本企业库存（中国周）等库存数据 [5][7] 成本利润 - 呈现2022 - 2026年铁合金电价（青海、宁夏、陕西、内蒙古日）、兰炭小料市场主流价（陕西日）、兰炭开工率（中国周）、兰炭生产毛利（中国日）、二氧化硅市场价（中国日）、氧化铁皮市场价（石家庄日）等成本数据，以及硅铁宁夏、内蒙生产成本、折主力盘面利润、现货利润、75硅铁出口利润，硅锰内蒙古、广西、北方大区、南方大区利润、广西硅锰折主力盘面利润、宁夏硅锰折盘面利润等利润数据 [5][7]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 未提及相关内容 根据相关目录分别进行总结 价格 - 硅铁不同产区72%、75%等不同规格最新价格及日变化、周变化，主力合约、不同月份合约价格及月差、主力月基差、双硅主力价差等数据有展示，如宁夏72最新价5320，日变化0，周变化50 [1] - 呈现2022 - 2026年硅铁不同产区市场价、出口均价、进口均价、主力合约收盘价、主力合约江苏基差、主力月宁夏基差、宁夏75 - 72硅铁价差、各月差等价格相关数据走势 [2] - 展示2022 - 2026年硅锰主力合约收盘价、基差（江苏、内蒙）、南北价差、高低硅锰差、化工焦出厂价、不同产地锰矿汇总价格等价格数据 [6] 供应 - 给出2022 - 2026年硅铁136家企业产量（月、周）、不同产区产能利用率（月）、开工率（周）等供应数据 [4] - 展示2022 - 2026年硅锰产量（周）、企业开工率（%）等供应数据 [6] 需求 - 包含2022 - 2026年粗钢产量预估值修正、统计局产量（月），金属镁价格、产量，87家独立电弧炉钢厂开工率（周），硅铁出口数量、采购量、需求量，不锈钢粗钢产量（月）等需求相关数据 [4] - 呈现2022 - 2026年硅锰需求量（万吨）、出口数量合计（月）等需求数据 [7] 库存 - 展示2022 - 2026年硅铁60家样本企业不同产区库存（周）、仓单数量合计（日）、有效预报（日）、仓单 + 有效预报（日）、不同地区库存平均可用天数（月、天）等库存数据 [5] - 给出2022 - 2026年硅锰仓单数量合计（日）、有效预报合计（日）、仓单 + 有效库存（日）、不同地区汇总价格、不同地区利润、库存平均可用天数（月）、63家样本企业库存（周）等库存相关数据 [7] 成本利润 - 呈现2022 - 2026年铁合金不同产区电价、兰炭价格、开工率、生产毛利，二氧化硅、氧化铁皮市场价，硅铁不同产区生产成本、折主力盘面利润、现货利润、75硅铁出口利润等成本利润数据 [5] - 展示2022 - 2026年硅锰不同地区利润、广西硅锰折主力盘面利润、宁夏硅锰折盘面利润等成本利润数据 [7]

文章核心观点 - 黔南州通过“耦合共生”的产业发展模式，成功推动产业结构从传统磷化工向高附加值的新能源电池材料等战略性新兴产业深刻转型，实现了资源价值裂变与产业能级提升 [1][13][15][22] 产业结构转型 - 磷化工产品结构发生根本性变化：传统化肥占比从2018年的42.9%降至2024年的20.5%，而磷酸铁、磷酸铁锂等新能源电池材料占比从近乎空白大幅增至35% [1] - 新能源电池材料产业迅速崛起：黔南州磷酸铁、磷酸铁锂产能已占全省50%以上，2025年该产业产值有望突破200亿元 [1] - 构建“2+4+4”现代化产业体系：以磷系化工、新能源电池材料（产值超650亿元，占工业比重54%以上）为核心，壮大绿色能源等4个重点产业，培育健康医药等4个特色产业 [13] 资源价值与产业升级 - 磷矿石附加值显著提升：每吨磷矿石附加值从原来约2500元提升至6000元左右，实现翻番 [1] - 产品价值实现惊人裂变：磷酸铁单价从传统磷肥时代每吨约5000元升至1.1万元，其下游产品磷酸铁锂动力电池材料价格达4.65万元/吨 [14] - 产业发展轨迹清晰：从“按吨卖资源”迈向“论克售技术” [15] 技术创新与研发投入 - 企业研发投入力度大：如山王果集团将年营收的15%持续投入技术研发，远超行业平均水平 [19] - 关键技术取得突破：依托全国唯一的磷化工行业国家重点实验室，主导编制行业标准22项，11项关键技术达国际领先水平 [18] - 企业展现前瞻性技术布局：如盛屯能源金属化学公司“双线并行”布局磷酸铁锂和镍钴锰三元材料，其自主研发的“镍铁分离”技术可实现“一矿两用” [17] 循环经济与绿色发展 - 工业固废资源化利用水平领先：磷石膏综合利用率提升至97%，培育出年产值超5亿元的绿色建材产业 [2] - 能源与物料循环利用成效显著：如天福化工通过蒸汽热能循环调度，吨氨综合能耗五年间下降20% [20] - 园区内构建产业“微循环”：如企业副产物硫酸亚铁直接供应给园区内其他企业生产磷酸铁，实现资源高效利用 [21] 县域特色产业发展 - 独山县形成完整轴承产业链：是贵州省内产量最大、配套最全的小微型轴承生产基地，拥有28家相关企业，超1500条生产线，年产微型、特微型深沟球轴承11亿套，产品远销海外 [4] - 都匀市轻纺服装产业效率提升：通过自动化改造，如贵州贰壹医疗科技公司的智慧车间效率提升超30%，并采用“社区工厂”模式促进家门口就业 [5][6][8] - 贵定县刺梨产业实现价值蜕变：通过精深加工与科技赋能（如5G智慧工厂、高频磁力线切割灭菌等技术），将刺梨开发成高端健康饮品，并串起全产业链 [10][11][12] 工业经济整体表现 - 工业经济实现跨越式发展：规模以上工业企业增至727户，稳居全省第三；工业增加值占GDP比重26.7%，对经济增长贡献率超50% [21] - 工业增长势头强劲：今年1至11月，全州规模以上工业增加值同比增长14%，增速排名全省第一方阵 [21] - 工业投资成为经济主力：工业投资占固投比重达52.4%，对投资增长贡献率高达747.6% [21]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 未提及相关内容 价格 - 硅铁自然块宁夏72最新价5120元，日变化 -30元，周变化20元；内蒙72最新价5200元，日变化0元，周变化80元等 [2] - 硅铁合格块江苏72最新价5600元，日变化100元，周变化100元；贸易商价天津72最新价5600元，日变化50元，周变化0元 [2] - 硅铁出口价天津72为1020美元，日变化0美元，周变化0美元；天津75为1070美元，日变化0美元，周变化0美元 [2] - 硅锰产区出厂价内蒙6517最新价5540元，日变化0元，周变化20元；宁夏6517最新价5490元，日变化0元，周变化0元等 [2] - 硅锰贸易商价宁夏6517最新价5490元，日变化0元，周变化0元；江苏6517最新价5680元，日变化 -20元，周变化0元 [2] - 硅铁主力合约5546元，日变化64元，周变化112元；硅锰主力合约5758元，日变化22元，周变化34元 [2] 供应 - 展示了2021 - 2025年硅铁、硅锰产量相关数据，如136家硅铁企业产量（周，产能占比95%）、硅锰产量（周）等 [4][6] - 呈现了2021 - 2025年硅铁、硅锰企业开工率数据，如136家硅铁生产企业开工率（周，产能占比95%）、硅锰企业开工率（%） [4][6] 需求 - 给出2021 - 2025年粗钢产量预估值修正（月，万吨）、硅铁和硅锰需求量（万吨）等需求相关数据 [4][7] - 呈现了2021 - 2025年硅铁出口数量合计（月）、硅锰出口数量合计（月）等数据 [4][7] 库存 - 展示2021 - 2025年硅铁、硅锰库存相关数据，如硅铁60家样本企业库存（周）、硅锰63家样本企业库存（周，吨）等 [5][7] - 给出2021 - 2025年硅铁、硅锰仓单数量合计（日）、有效预报（日）、仓单 + 有效预报（日）等数据 [5][7] 成本利润 - 呈现2021 - 2025年铁合金电价（元/度）、兰炭市场主流价（日）等成本相关数据 [5] - 展示2021 - 2025年硅铁、硅锰利润相关数据，如宁夏硅铁折主力盘面利润、硅锰利润（内蒙古、广西等） [5][7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分总结 价格 - 硅铁方面，2025年12月17日宁夏72价格5150元，日变化 -50元，周变化50元；内蒙72价格5200元，日变化 -20元，周变化80元等；硅铁出口价天津72为1020美金，天津75为1070美金 [2] - 硅锰方面，2025年12月17日内蒙6517产区出厂价5540元，日变化0元，周变化30元；宁夏6517为5490元，日变化0元，周变化0元等 [2] 供应 - 硅铁方面，展示了136家硅铁企业产量（月、周）、产能利用率（内蒙古、宁夏、陕西月）、开工率（周）等数据 [5] - 硅锰方面，展示了硅锰企业开工率（%）、产量（周）等数据 [7] 需求 - 硅铁需求相关数据有粗钢产量预估值修正（中国月，万吨）、金属镁产量（全国吨）、硅铁出口数量合计（中国月）等 [5] - 硅锰需求相关数据有硅锰需求量（中国万吨，钢联口径）、硅锰出口数量合计（中国月）等 [5][8] 库存 - 硅铁方面，有60家样本企业库存（中国、宁夏、内蒙古、陕西周）、CZCE硅铁仓单数量合计（日）、有效预报（日）等数据 [6] - 硅锰方面，有CZCE硅锰仓单数量合计（日）、有效预报合计（日）、硅锰63家样本企业库存（中国周，吨）等数据 [8] 成本利润 - 硅铁成本利润数据包括铁合金电价（青海、宁夏、陕西、内蒙古日）、兰炭价格、开工率、生产毛利等，以及宁夏、内蒙硅铁生产成本、折主力盘面利润、现货利润等 [6] - 硅锰成本利润数据有化工焦出厂价、锰矿价格等，以及内蒙古、广西硅锰利润、广西硅锰折主力盘面利润等 [7][8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 锰硅 - 本周盘面震荡下行，硅锰周度产量小幅回升，需求继续回落，国内主流钢厂陆续进场采购，下浮空间逐步收窄，期现报价低价减少，成本端锰矿南北港口高品氧化矿上浮，海外矿山报价小幅上行，12月12日上午化工焦价格下跌50元/吨，市场关注后续焦炭现货价格博弈，合金利润情况较差 [3] 硅铁 - 本周盘面震荡下行，市价变动不大，钢招定价在一定区间，硅铁产量下行，钢厂端需求回落，金属镁产量小幅回升，当前主产区即期盈利情况较差，煤价有所松动，关注后续对兰炭价格传导影响 [4] 根据相关目录分别进行总结 锰矿库存 - 锰矿港口库存合计451.3万吨，环比小幅累库，天津港库存小幅累库至377.1万吨，显著低于去年同期水平，钦州港小幅去库至73.7万吨，超过去年同期水平 [10] - 天津港南非矿库存247.8万吨，小幅累库，加蓬矿28.8万吨，环比大幅累库，远低于去年同期水平，澳矿库存36.9万吨，小幅去库，低于去年同期水平 [14] 锰矿港口价格 - 天津港加蓬块为43元/吨度，澳块41.5元/吨度，南非半碳酸34.2元/吨度，锰矿市场供需博弈加剧，报价维持坚挺，成交价格略低于报价 [17] 锰硅产量 - 截止12月12日，硅锰周度产量上行至18.9万吨，内蒙日均产量环比小幅上行至13840吨/日，宁夏日均环比增加至6190吨/日，云南日均产量维持至970吨/日，贵州日均产量维持至1735吨/日，广西日均产量环比小幅下行至1320吨/日 [27] 锰硅需求 - 截止12月12日，Mysteel样本企业周度需求量11.28万吨，五大钢材周产环比下行至806.22万吨，Mysteel样本数据螺纹占五大材比例继续回落，低于历史同期水平 [31] 锰硅价格 - 内蒙市场价格在5520元/吨附近，天津地区5700元/吨，河钢招标定价5770元/吨 [40] 化工焦价格 - 截至12月11日，化工焦银川、鄂尔多斯、阿拉善25 - 40mm出厂价格分别为1240、1180、1190元/吨 [43] 锰硅生产利润 - 锰硅即期利润较低，点对点利润亏损加剧 [47] 锰硅月差 - 截止12月11日，锰硅1 - 5月差 - 60元/吨，持续低位震荡 [52] 锰硅基差和仓单 - 盘面震荡盘整，基差小幅波动，截至12月11日，锰硅仓单和有效预报合计12.87万吨，关注后续恢复情况 [54][55] 硅铁周产 - 截止12月12日，周产量10.63万吨，环比小幅下降，内蒙日均产量5155吨，青海日均产量1845吨，宁夏日均产量3880吨，陕西日均产量2750吨 [70] 硅铁需求：钢厂 - 钢厂硅铁需求量小幅回落，Mysteel样本钢厂消费硅铁合计为1.8万吨，显著低于去年同期水平 [75] 硅铁需求：金属镁 - 金属镁天津港出口价格2270美元/吨，市场价格15650元/吨，整体小幅下降，周产量21357吨，环比小幅回升，市场弱稳运行，零售市场询盘氛围转冷，下游采购犹豫，供应端出货有分歧 [79] 硅铁出口 - 截止12月11日，75硅铁海外FOB价格1070美元/吨，72硅铁海外FOB价格1020美元/吨，环比持稳，10月进口数量环比小幅增加，出口数量环比下降明显，低于去年同期水平 [81] 硅铁原料情况 - 截至12月11日，主流区域兰炭小料报价暂稳，陕西地区820元/吨，宁夏地区920元/吨，内蒙古地区810元/吨，氧化铁皮价格730元/吨 [98] 硅铁生产利润 - 截至12月11日，硅铁点对点利润亏损，陕西、青海地区亏损明显，内蒙、宁夏、陕西、青海地区生产利润分别为 - 444、 - 565、 - 569、 - 833元/吨 [104] 硅铁月差 - 截至12月11日，硅铁1 - 5月差 - 30元/吨，环比小幅走强 [112] 硅铁基差和仓单 - 盘面震荡盘整，硅铁基差小幅波动，截止12月11日，硅铁仓单和有效预报合计6.7万吨，关注仓单恢复情况 [117] 平衡表 - 锰硅2025年6月 - 2026年5月总供给在83.6 - 98.0万吨之间，总需求在82.3 - 93.4万吨之间，过剩量有正有负，产量累计同比和消费累计同比有不同变化 [119] - 硅铁2025年6月 - 2026年5月总供给在45.0 - 51.1万吨之间，总需求在44.4 - 51.4万吨之间，过剩量有正有负，产量累计同比和消费累计同比有不同变化 [120]