4500 5500 6500 7500 8500 9500 01/01 02/01 03/01 04/01 05/01 06/01 07/01 08/01 09/01 10/01 11/01 12/01 72%FeSi：市场价：内蒙古（日） 2021 2022 2023 2024 2025 4000 5000 6000 7000 8000 9000 10000 01/01 02/01 03/01 04/01 05/01 06/01 07/01 08/01 09/01 10/01 11/01 12/01 72%FeSi：市场价：青海 2021 2022 2023 2024 2025 4000 5000 6000 7000 8000 9000 10000 01/01 02/01 03/01 04/01 05/01 06/01 07/01 08/01 09/01 10/01 11/01 12/01 72%FeSi：市场价：宁夏 2021 2022 2023 2024 2025 4500 5500 6500 7500 8500 9500 01/01 02/01 03/01 04/01 05/01 06/01 07/0 ...

作者：李文涛 从业资格证号：F3050524 交易咨询证号：Z0015640 联系方式：18616861246 我公司依法已获取期货交易咨询业务资格 审核：肖兰兰 研究助理：尹艺瑾 从业资格证号：F03125275 联系方式：13752670838 交易咨询证号：Z0013951 | | | 本周盘面拉涨后震荡盘整。供给端，硅锰周度产量上行至19.58万吨。需求端，五大钢材周产环比上行至 869.21万吨，螺纹占比略有上升，铁水产量小幅回落至240.71万吨。锰硅仓单和有效预报合计38.7万吨，整体 | | --- | --- | --- | | 核心观点 | 中性 | 仍保持下降趋势。成本端，海外矿山报价持续小幅上涨，略低于当前港口现货价格，港口锰矿价格跟随盘面小 | | | | 幅回落，化工焦跟随焦炭连续上涨，整体成本上行。 | | 月差 | 中性 | 截止8月7日，锰硅9-1月差-96元/吨，环比下行明显。 | | 现货 | 偏空 | 现货市场成交一般，报价跟随盘面波动，内蒙市场价格在5820元/吨附近，天津地区5950元/吨。河钢招标首询 | | | | 价6000元/吨。 | | 钢材产量 | 偏多 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分总结 仓单 - 记录硅铁和硅锰不同产区的现货价格、日变化、周变化，以及各合约价格、月差、主力月基差、双硅主力价差等信息 ，如宁夏72硅铁现货价5400元，日变化 -100元，周变化 -150元，主力合约5772元，日变化 -62元，周变化90元 [1] 价格 - 展示硅铁不同产区（内蒙古、青海、宁夏等）不同规格（72%FeSi、75%FeSi等）市场价在2021 - 2025年的走势，还有硅铁出口均价、进口均价、主力合约基差、月差等价格相关数据 [2] - 呈现硅锰主力合约收盘价、基差（江苏、内蒙）、南北价差、高低硅锰差等价格信息，以及锰矿等原材料价格走势 [6] 供应 - 包含硅铁出口价格、产量、产能利用率等供应数据，如136家硅铁企业产量（中国，周，产能占比95%）在2021 - 2025年的情况 ，还有硅锰产量、企业开工率等供应信息 [4][6] 需求 - 涉及硅铁和硅锰的需求量数据，如硅锰需求量（中国，万吨，钢联口径）在2021 - 2025年的变化，以及粗钢产量预估值修正、硅铁和硅锰采购量等需求相关内容 [4][7] 库存 - 记录硅铁60家样本企业在中国及宁夏、内蒙古、陕西等地的库存情况，还有硅铁仓单数量、有效预报、仓单 + 有效预报等库存数据 ，硅锰仓单数量、有效预报、仓单 + 有效库存等库存信息 [5][7] 成本利润 - 展示硅铁和硅锰的成本利润数据，如硅铁宁夏和内蒙生产成本、折主力盘面利润、现货利润，硅锰内蒙古、广西等地利润、折主力盘面利润等 [5][7]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 未提及相关内容 根据相关目录分别进行总结 价格 - 硅铁方面，不同产区不同规格硅铁价格有差异，如宁夏72最新价5500，日变化100，周变化 -200；内蒙72最新价5500，日变化100，周变化 -150等。硅铁不同合约价格也有变化，主力合约5908，日变化192，周变化 -100等。硅锰方面，不同产区硅锰价格有变动，如内蒙6517最新价5850，日变化50，周变化50等。硅锰不同合约价格也有不同表现，主力合约6096，日变化78，周变化 -20等 [1][3] - 涉及硅铁和硅锰的基差、月差、主力价差等数据，如硅铁主力月基差 -108，日变化 -92，周变化 -100；硅锰5 - 9月差在不同年份有不同数值 [1][2][6] 供应 - 硅铁方面，展示了136家硅铁企业产量（月、周）、不同产区硅铁生产企业产能利用率（月）、开工率（周）等数据。硅锰方面，有硅锰产量（周）、硅锰企业开工率（%）等数据 [4][6] 需求 - 涉及粗钢产量预估值修正（月）、统计局中国工业产品粗钢产量（月）、金属镁产量（月）、不锈钢粗钢产量（月）、硅铁和硅锰的需求量（万吨）、硅铁出口数量合计（月）、硅锰出口数量合计（月）等数据 [4][7] 库存 - 硅铁方面，有60家样本企业库存（中国、宁夏、内蒙古、陕西，周）、CZCE硅铁仓单数量合计（日）、硅铁有效预报（日）、仓单 + 有效预报（日）、硅铁库存平均可用天数（华东、华南、北方大区、中国）等数据。硅锰方面，有CZCE硅锰仓单数量合计（日）、硅锰有效预报合计（日）、硅锰仓单 + 有效库存（日）、硅锰63家样本企业库存（中国，周）、硅锰库存平均可用天数（中国，月）等数据 [5][7] 成本利润 - 硅铁方面，涉及铁合金电价（青海、宁夏、陕西、内蒙古，日）、兰炭小料市场主流价（陕西，日）、兰炭开工率（中国，周）、兰炭生产毛利（中国，日）、二氧化硅市场价（中国，日）、氧化铁皮市场价（石家庄，日）、硅铁宁夏和内蒙生产成本（元/吨）、宁夏和内蒙硅铁折主力盘面利润（元/吨）、宁夏硅铁现货利润、75硅铁出口利润（人民币）等数据。硅锰方面，有化工焦出厂价（鄂尔多斯，日）、多种锰矿价格（天津港、钦州港，日）、硅锰不同产区利润（内蒙古、广西、北方大区、南方大区，钢联，元/吨）、广西和宁夏硅锰折主力盘面利润等数据 [5][6][7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 价格 - 硅铁方面，不同产区72硅铁最新价格在5450 - 5900元，75硅铁价格陕西为5800元、天津为1070元，6517硅铁价格在5680 - 6090元，6014硅铁广西价格为5100元；各产区硅铁价格有日变化和周变化，如宁夏72硅铁周变化为270元[1] - 硅锰方面，主力合约收盘价、基差、南北价差、高低硅锰差等数据呈现不同变化趋势，不同锰矿价格也有波动，如锰矿Mn45%澳大利亚产天津港汇总价格在28 - 58元[5] - 还展示了硅铁、硅锰出口均价、进口均价等价格数据及历年变化趋势[2][3][5] 供应 - 硅铁方面，136家硅铁企业产量、产能利用率有不同表现，如中国136家硅铁企业周产量、内蒙古和宁夏等地区月产能利用率有历年数据展示；全国金属镁产量、87家独立电弧炉钢厂开工率等也有呈现[3] - 硅锰方面，中国硅锰周产量、企业开工率等有历年数据展示[5] 需求 - 硅铁方面，粗钢产量预估值修正、统计局中国工业产品粗钢产量、金属镁价格及产量、硅铁出口数量合计、河钢集团硅铁采购量和价格等反映需求情况[3] - 硅锰方面，中国硅锰需求量、粗钢产量预估值修正、硅锰出口数量合计、河钢集团硅锰采购量和价格等反映需求情况[3][5][6] 库存 - 硅铁方面，60家样本企业中国及各产区库存、仓单数量合计、有效预报、仓单 + 有效预报、各地区库存平均可用天数等有历年数据展示[4] - 硅锰方面，仓单数量合计、有效预报合计、仓单 + 有效库存、单边交易持仓量、各地区汇总价格、不同地区利润、63家样本企业中国库存等有历年数据展示[6] 成本利润 - 硅铁方面，涉及铁合金电价、兰炭价格、开工率、生产毛利、二氧化硅和氧化铁皮市场价、各产区硅铁生产成本、折主力盘面利润、现货利润、75硅铁出口利润等数据及历年变化[4] - 硅锰方面，化工焦出厂价、不同锰矿价格、各地区硅锰利润、折主力盘面利润等有历年数据展示[5][6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各目录总结 价格 - 2025年7月24日硅铁自然块宁夏72现货价5550，日变化250，周变化350；内蒙72现货价5500，日变化200，周变化250等 [2] - 硅铁出口价天津72为1025美金，日变化20，周变化20；天津75为1070美金，日变化15，周变化15 [2] - 硅锰产区出厂价内蒙6517为5750，日变化50，周变化150；宁夏6517为5800，日变化100，周变化200等 [2] 供应 - 展示了2021 - 2025年136家硅铁产量、产能利用率、开工率等数据 [5] - 呈现了2021 - 2025年硅锰产量、企业开工率等数据 [7] 需求 - 给出2021 - 2025年粗钢产量预估值修正、统计局粗钢产量、金属镁产量、不锈钢粗钢产量等数据 [5] - 提供2021 - 2025年硅铁、硅锰需求量相关数据 [5][8] 库存 - 呈现2021 - 2025年硅铁样本企业库存、仓单数量、有效预报等库存数据 [6] - 展示2021 - 2025年硅锰仓单数量、有效预报、单边交易持仓量等库存相关数据 [8] 成本利润 - 给出2021 - 2025年铁合金电价、兰炭价格、开工率、生产毛利等成本数据 [6] - 呈现2021 - 2025年硅铁、硅锰生产成本、利润、出口利润等数据 [6][8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各目录总结 价格 - 2025年7月22日硅铁各产区现货价格有不同程度变化，如宁夏72、内蒙72较前一日上涨50元/吨，周涨80 - 100元/吨；硅锰产区出厂价也有变动，如内蒙6517日涨50元/吨，周涨80元/吨 [2] - 展示了硅铁、硅锰2021 - 2025年不同地区市场价、主力合约收盘价、基差、月差、出口均价等价格走势 [3][7] 供应 - 展示了136家硅铁企业产量、产能利用率，以及硅锰产量、企业开工率等2021 - 2025年数据 [5][7] 需求 - 展示了粗钢产量预估值、金属镁产量、硅铁和硅锰出口数量、河钢集团采购量等2021 - 2025年数据，反映铁合金需求情况 [5][8] 库存 - 展示了硅铁60家样本企业库存、仓单数量、有效预报等，以及硅锰仓单数量、有效库存、单边交易持仓量等2021 - 2025年库存相关数据 [6][8] 成本利润 - 展示了铁合金电价、兰炭价格、开工率、生产毛利等成本相关数据，以及硅铁和硅锰各地区生产成本、折主力盘面利润、现货利润等2021 - 2025年利润数据 [6][8]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 未提及相关内容 各部分总结 价格 - 2025年7月17日硅铁自然块宁夏72现货价5200，日变化0，周变化150；内蒙72现货价5250，日变化0，周变化100等[2] - 硅铁合格块江苏72现货价5600，日变化0，周变化100；贸易商价天津72现货价5450，日变化 - 80，周变化0等[2] - 硅铁出口价天津72为1005美金，日变化0，周变化 - 5；天津75为1055美金，日变化0，周变化 - 5[2] - 硅锰产区出厂价内蒙6517为5600，日变化0，周变化100；宁夏6517为5600，日变化0，周变化130等[2] - 硅锰贸易商价宁夏6517为5600，日变化0，周变化130；江苏6517为5770，日变化0，周变化120[2] 供应 - 呈现不同产区硅铁、硅锰产量及产能利用率的多年数据变化趋势 ，如136家硅铁企业产量（周，产能占比95%）、136家硅铁生产企业产能利用率（内蒙古、宁夏、陕西月数据）等[4] 需求 - 展示粗钢产量预估值修正（中国月数据）、金属镁产量、硅铁出口数量合计（中国月数据）、不锈钢粗钢产量（中国月数据）等多年数据变化趋势[4] 库存 - 有硅铁60家样本企业库存（中国、宁夏、内蒙古、陕西周数据）、CZCE硅铁仓单数量合计（日数据）等多年数据变化趋势[5] - 硅锰有CZCE仓单数量合计（日数据）、有效预报合计（日数据）、仓单 + 有效库存（日数据）等多年数据变化趋势[7] 成本利润 - 包含铁合金电价（青海、宁夏、陕西、内蒙古日数据）、兰炭小料市场主流价（陕西日数据）等成本数据多年变化趋势[5] - 有宁夏硅铁折主力盘面利润、宁夏硅铁现货利润、75硅铁出口利润等利润数据多年变化趋势[5] - 硅锰有内蒙古、广西、北方大区、南方大区利润（钢联元/吨）等多年数据变化趋势[7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 市场分析：硅铁价格受黑色系终端需求弱及成本下移影响震荡下行，2025年1 - 6月企业长时间亏损，6月煤炭价格企稳使硅铁价格小反弹，7月反内卷带动其上涨；供给同比增加，2025年1 - 6月产量同比增长2.1%，压制价格；下游钢企利润好进行补库，6月钢厂硅铁库存可用天数为15.38天；钢材需求弱但反内卷提振信心，硅铁价格震荡，当前处于同期低位且产区亏损，需关注反内卷和电价影响[2][3] - 策略：无[4] 根据相关目录分别进行总结 硅铁行情回顾 - 2025年1月下旬受黑色板块带动硅铁价格上涨，2月初至高位；后煤炭价格和部分产区电价下降，价格走弱；3 - 5月受关税和预期影响价格下行；6月后煤炭价格反弹，硅铁价格上涨；7月反内卷带动煤炭、钢铁板块上涨，硅铁价格随之上涨[12] 硅铁价格重心下移，合金企业长时间亏损 - 2025年1 - 6月硅铁成本重心下移，4月后电价和煤炭价格下跌使价格震荡下行，企业亏损减产；兰炭价格大幅下降，占成本约25%，上半年跌破600元/吨；硅石和氧化铁皮价格波动小；1 - 6月企业长时间亏损，宁夏和内蒙等产区亏损超300元/吨；7月反内卷带动价格上涨，7月第二周平均亏损幅度减小[14][17][19][23] 供给同比增加，压制硅铁价格 - 2025年6月硅铁产量41.4万吨，为近五年同期低位，1 - 6月总产量269.1万吨，同比增长2.1%，产量增加压制价格；上半年行情缺乏利好，5月个别大厂停产，6月宁夏和陕西产量有增加趋势[26][28] 钢企利润尚可，下游企业存在一定补库行为 - 下游企业盈利好，唐山热卷和螺纹盈利，247家钢铁企业盈利率超50%，铁水产量高位；钢铁企业在合金价格低时补库，采购价格降低；6月北方大区、华东和华南库存天数高于去年，华南达17天，截止6月钢厂库存可用天数15.38天；五大材硅铁消耗量7月初同比降2.0%，1 - 6月不锈钢粗钢产量同比增8.3%，金属镁累计产量变化不大，1 - 5月硅铁出口同比降14.2%；硅铁供给增加、需求和出口下降使企业库存高于去年，仓单近期有增加趋势，三环节库存总量为近五年同期偏低水平[37][44][48][54][59] 结论 - 硅铁价格受需求和成本影响震荡下行，1 - 6月企业亏损，6月小反弹，7月反内卷带动上涨；供给同比增2.1%，压制价格，宁夏和内蒙6月平均亏损超300元/吨；下游钢企利润好补库，6月库存可用天数增加；钢材需求弱但反内卷提振信心，价格震荡，关注反内卷和电价影响[63][64]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 未提及相关内容 根据相关目录分别进行总结 价格 - 硅铁自然块宁夏72最新价5200，日变化0，周变化100；内蒙72最新价5250，日变化50，周变化150等[2] - 硅铁合格块江苏72最新价5600，日变化0，周变化100；贸易商价天津72最新价5530，日变化0，周变化100等[2] - 硅铁出口价天津72为1005美金，日变化 -5，周变化 -5；天津75为1055美金，日变化 -5，周变化 -5 [2] - 硅锰产区出厂价内蒙6517最新价5600，日变化0，周变化100；宁夏6517最新价5600，日变化50，周变化140等[2] - 硅锰贸易商价宁夏6517最新价5600，日变化50，周变化140；江苏6517最新价5770，日变化20，周变化120 [2] 供应 - 展示了硅铁和硅锰不同产区企业产量、产能利用率、开工率等供应相关数据的历史变化趋势[4] 需求 - 展示了粗钢产量预估值修正、金属镁价格、硅铁采购量等需求相关数据的历史变化趋势[4] 库存 - 展示了硅铁和硅锰样本企业库存、仓单数量、有效预报等库存相关数据的历史变化趋势[5][7] 成本利润 - 展示了铁合金电价、兰炭价格、开工率、生产毛利等成本利润相关数据的历史变化趋势[5] - 展示了硅锰不同地区利润、折盘面利润等成本利润相关数据的历史变化趋势[7]