据港交所网站披露，7月3日，微脉公司（以下简称"微脉"）更新招股书，向港交所主板递交上市申请。 招商证券国际、德意志银行为联席保荐人。 "推进IPO进程是我们推动医疗行业效率的最大助力之一，主要为了提升我们的AI医疗能力及扩大其应 用场景、加速全病程管理的普及化、扩大我们的医疗健康管理生态圈及拓展其他相邻业务线等。公司相 信通过IPO能够吸引更多的投资者，共同推动公司的长期发展，提升公司的市场竞争力。"微脉相关人 士对《证券日报》记者如此表示。 近三年持续亏损 招股书显示，微脉收入主要来自三个业务板块：全病程管理服务、医疗健康产品销售和保险经纪服务。 2024年，微脉全病程管理收入为4.7亿元，占比为72%；来自医疗健康产品销售收入为1.26亿元，占比为 19.4%；保险经纪业务收入为5626万元，占比为8.6%。 2022年至2024年，微脉营收分别为5.12亿元、6.28亿元、6.53亿元，毛利分别为0.88亿元、1.18亿 元、-1.29亿元，年内亏损分别为4.14亿元、1.50亿元、1.93亿元。 毛利率较低 资深人工智能专家、中国电子商务专家服务中心副主任郭涛对《证券日报》记者分析称，目前微脉尚未 ...

近日，微脉向港交所递交招股书，拟于港交所主板上市，招商证券（香港）有限公司和德意志证券亚洲 有限公司为其联席保荐人。 在公司发展历程中，曾获得源码资本、MPC、千骥资本、IDG资本及百度资本等诸多投资机构，阿里巴 巴集团首席执行官兼联合创始人吴泳铭、腾讯集团联合创始人及微光创投创始人吴霄光等知名人物的青 睐。 然而，在对招股书等相关资料进行梳理之后发现，微脉光环加身背后仍存在诸多隐忧。首先，公司主营 业务增长乏力，近年持续削减费用但仍未实现经营层面的扭亏。其次，公司虽从收入上看在业内排行第 三，但市场份额仅0.71%，高度分散的竞争格局下难见显著优势。此外，公司虽不断强调AI赋能业务， 但其AI平台含金量或不足，商业模式未跑通背景下，或难支撑40亿估值。 行业龙头本质是文字游戏？收入业内第三市场份额仅0.71% 近年来，互联网医疗、数字医疗、AI医疗等身披各种耀眼光环的企业扎堆递表港交所，除了本次递表 的微脉之外，2023年至今已有包括健康之路、健康160、微医控股、轻松健康在内的多家企业向港交所 递送招股书。 梳理汇总各家企业招股书可以发现，几乎所有企业都在通过不同的统计口径来彰显自身于行业中的领先 地位。 ...