财务业绩 - 公司前三季度实现营业收入1359.43亿元，同比增长10.50% [1] - 公司前三季度归属于上市公司股东的净利润30.47亿元，同比增长99.75% [1] - 公司第三季度营业收入503.83亿元，同比增长17.71% [2] - 公司第三季度归属于上市公司股东的净利润11.63亿元，同比增长119.44% [2] 面板业务表现 - 子公司TCL华星前三季度累计实现营业收入780.1亿元，同比增长17.5% [2] - 子公司TCL华星前三季度净利润61亿元，同比增长53.5% [2] - 子公司TCL华星前三季度归属于TCL科技股东的净利润为39亿元，同比增长41.9% [2] 各业务领域进展 - 大尺寸领域，公司在TV及商用显示市场份额提升至25% [3] - 中小尺寸业务中，笔记本面板销量激增63% [3] - 中小尺寸业务中，车载显示出货面积同比增长47% [3] 技术研发与产能建设 - TCL华星8.6代印刷OLED产线（t8）已开工建设 [3] - 现有G5.5代印刷OLED产线（t12）产能正从每月3千片稳步提升至每月9千片 [3] - 医疗显示产品已稳定出货，预计明年上半年实现量产 [3] - Micro LED技术将于年底前实现规模量产与稳定交付 [3]

公司概况 - 智能显示龙头企业，产品覆盖"AI+办公""AI+教育""AI+医疗""AI+娱乐"等多个关键场景，技术积淀深厚，2024年获"国家制造业单项冠军企业""国家级绿色工厂"称号 [1] - 业务模式以代工为主，同时发展"KTC""皓丽Horion""FPD"三大自有品牌，合作模式多样 [1] - 股权结构稳定，实际控制人凌斌与王曦合计持股56.74%，2024年股权激励计划设定的营收目标彰显发展信心 [1] - 高管团队管理经验丰富，多数从公司创立初期服务至今 [1] 业务发展 - 智能交互与智能电视双支柱稳健发展：智能交互平板2024年全球出货量排名第一，电竞显示器销量2024年三季度同比增长179%，医疗显示产品入驻全国超30个省、1000余家医院 [2] - 智能电视业务聚焦新兴市场，2024年营业收入95.28亿元，同比增长23.47%，全球TV ODM市场出货量排名第三 [2] - 创新类显示业务2024年营业收入同比增长57.94%，布局智能眼镜等前沿产品 [2] - 商用显示市场潜力大，奥维云网预计2028年中国商显市场销售额达902.8亿元 [2] 研发与生产 - 截至2024年末拥有有效授权专利及软件著作权1315项，触控技术、AI技术等领域经验丰富，研发设计工程师超千名 [3] - 深圳和惠州拥有52万平方米自有智能制造中心，具备小批量、多型号快速生产切换能力 [3] 市场与客户 - 差异化布局全球客户，服务智能交互显示头部品牌商、智能电视国际知名品牌及区域龙头品牌 [3] - 2024年海外营收占比86.24%，前五大客户销售占比近五年稳定在30%左右 [3] 财务预测 - 预计2025-2027年归母净利润分别为10.24/12.47/14.59亿元，同比增速22.92%/21.70%/17.01% [3] - 当前股价对应PE分别为14.79/12.15/10.39倍，低于可比公司2025年PE均值16.03倍 [3] - 90天内9家机构给出评级，买入8家，增持1家，目标均价27.57元 [6]