公司业绩概览 - 2025年第三季度销量环比增加39.6%，达到2850万片 [1] - 2025年前三季度总销量达6220万片，同比增加84.3% [1] - 2025年前三季度营业额增长83.8%至约人民币54.07亿元 [1] 产品销量表现 - 手机类模组产品销量同比增加91.8%，达4730万片 [1] - 平板类模组销量同比增加108.6%，达740万片 [1] - 商用显示产品销量同比增长488.9%，达370万件 [1] 产品营收贡献 - 手机类模组相关营业额约为人民币22.75亿元 [1] - 平板类模组相关营业额约为人民币13.38亿元 [1] - 商用显示产品相关营业额约为人民币12.2亿元 [1] 产品定价策略 - 集团整体销售类产品的平均售价同比减少4.2%至人民币89.3元 [1] - 平均售价下降主要受整机出货的商用显示产品价格浮动影响 [1]

公司业绩概览 - 公司聚焦a-Si面板产品 业务基础稳固 获得多家一线品牌客户认可 [1] - 2025年第三季度销量环比增加39.6% 达到2850万片 [1] - 2025年前三季度总销量达6220万片 同比增加84.3% 营业额增长83.8%至约人民币54.07亿元 [1] 产品销售表现 - 手机类模组产品销量同比增加91.8% 达4730万片 相关营业额为约人民币22.75亿元 [1] - 平板类模组销量同比增加108.6% 达740万片 相关营业额达约人民币13.38亿元 [1] - 商用显示产品销量同比增长488.9% 达370万件 相关营业额达约人民币12.2亿元 [1] 产品定价 - 受整机出货的商用显示产品价格浮动影响 集团整体销售类产品的平均售价同比减少4.2%至人民币89.3元 [1]

格隆汇10月17日丨华显光电(00334.HK)公布，2025年第三季度，集团销量环比增加39.6%,达到28.5百万 片。截至2025年9月30日止九个月，集团实现总销量达62.2百万片，同比增加84.3%，带动营业额增长至 人民币5,407.3百万元。其中，手机类模组产品销量同比增加91.8%，达47.3百万片，相关营业额为人民 币2,275.1百万元；平板类模组的销量同比增加108.6%，达7.4百万片，相关营业额达人民币1,338.4百万 元；商用显示产品销量同比增长488.9%，达3.7百万件，相关营业额达人民币1,219.9百万元。回顾期 内，受整机出货的商用显示产品价格浮动影响，集团整体销售类产品的平均售价同比减少4.2%至人民 币89.3元。 尽管消费者依然秉持保守和降级的消费态度，但2025年第四季度存在季节性需求，IDC预期2025年全球 智能手机市场将在软硬件升级带动的换机需求下延续增长势头。与此同时，品牌客户将更专注于库存管 理，以小批量多批次形式来应对需求的不确定性。有鉴于此，集团将持续拓展产品品类，利用与TCL华 星光电技术有限公司t9显示面板生产线合作搭建的面板模组一体化优势，保 ...

业绩数据 - 2025年第三季度公司销量环比增39.6%达2850万台，回顾期总销量6220万台，同比增84.3%[4] - 回顾期营业额增至54.073亿元，手机类模组产品销量同比增91.8%达4730万台，营业额22.751亿元[4] - 平板类模组销量同比增108.6%达740万台，营业额13.384亿元；商用显示产品销量同比增488.9%达370万台，营业额12.199亿元[4] - 整体销售类产品平均售价同比降4.2%至89.3元[4] 市场展望 - 2025年第四季度全球智能手机市场在软硬件升级换机需求下延续增长[7] 财务状况 - 2025年9月30日现金及现金等值项目及定期存款结存4700万元，73.3%为人民币、26.7%为美元[9] - 2025年9月30日财务存款结存9.025亿元，存放于TCL科技，并无计息银行贷款或借贷[9]

主营业务与产品结构 - 公司主营业务为向金融、展馆、教育、影院、交通、能源、零售等行业提供视觉系统解决方案及商用显示产品销售 [2] - 核心产品分为整体解决方案和产品销售两类 其中整体解决方案收入占比90.72% 产品销售收入占比9.28% [2] 财务表现分析 - 2021年归母净利润为0.26亿元 2024年归母净利润为-0.72亿元 盈利能力显著恶化并由盈转亏 [2][3] - 2021年至2024年间归母净利润累计下降374.89% 且四年中有三年出现亏损 [2] - 2021年营收为5.67亿元 2024年营收降至2.07亿元 呈现大幅下滑态势 [2] 市值与股价变动 - 上市首日至今市值增长0.40倍 [5] - 2025年6月26日市值达到峰值27.69亿元 股价升至13.89元 [5] - 截至2025年8月8日收盘 股价跌至8.78元 市值降至17.50亿元 较峰值减少10.19亿元 市值蒸发36.79% [5]

公司概况 - 智能显示龙头企业，产品覆盖"AI+办公""AI+教育""AI+医疗""AI+娱乐"等多个关键场景，技术积淀深厚，2024年获"国家制造业单项冠军企业""国家级绿色工厂"称号 [1] - 业务模式以代工为主，同时发展"KTC""皓丽Horion""FPD"三大自有品牌，合作模式多样 [1] - 股权结构稳定，实际控制人凌斌与王曦合计持股56.74%，2024年股权激励计划设定的营收目标彰显发展信心 [1] - 高管团队管理经验丰富，多数从公司创立初期服务至今 [1] 业务发展 - 智能交互与智能电视双支柱稳健发展：智能交互平板2024年全球出货量排名第一，电竞显示器销量2024年三季度同比增长179%，医疗显示产品入驻全国超30个省、1000余家医院 [2] - 智能电视业务聚焦新兴市场，2024年营业收入95.28亿元，同比增长23.47%，全球TV ODM市场出货量排名第三 [2] - 创新类显示业务2024年营业收入同比增长57.94%，布局智能眼镜等前沿产品 [2] - 商用显示市场潜力大，奥维云网预计2028年中国商显市场销售额达902.8亿元 [2] 研发与生产 - 截至2024年末拥有有效授权专利及软件著作权1315项，触控技术、AI技术等领域经验丰富，研发设计工程师超千名 [3] - 深圳和惠州拥有52万平方米自有智能制造中心，具备小批量、多型号快速生产切换能力 [3] 市场与客户 - 差异化布局全球客户，服务智能交互显示头部品牌商、智能电视国际知名品牌及区域龙头品牌 [3] - 2024年海外营收占比86.24%，前五大客户销售占比近五年稳定在30%左右 [3] 财务预测 - 预计2025-2027年归母净利润分别为10.24/12.47/14.59亿元，同比增速22.92%/21.70%/17.01% [3] - 当前股价对应PE分别为14.79/12.15/10.39倍，低于可比公司2025年PE均值16.03倍 [3] - 90天内9家机构给出评级，买入8家，增持1家，目标均价27.57元 [6]