市值管理 - 公司高度重视市值管理，已推出《估值提升计划》并实施股份回购方案，同时控股股东承诺不减持股份 [1][2] - 公司计划通过规范运作、提升信披质量、加强投资者沟通等方式，持续推动投资价值合理反映，这些措施预计在2026年继续执行 [2] 财务业绩 - 公司预计2025年归母净利润为1.5亿元至1.8亿元，实现扭亏为盈 [1][3] - 公司预计2025年营业收入突破360亿元 [1][3] 业务发展 - 公司在车载显示领域保持全球出货量领先地位，2025年前三季度车载业务销售额同比增长约24% [4] - 公司未来关注汽车电子、新能源车载等增长点的拓展，以及柔性AMOLED业务在中尺寸和穿戴领域的多元化布局 [4] - 公司稳步推进新项目爬坡和非显示业务布局，如Micro-LED、VR显示等前沿技术应用 [6] 市场与股价 - 2026年2月初，公司股价出现连续下跌，部分基金如国投瑞银、中金基金等重仓持股 [5] - 市场竞争激烈和价格压力可能阶段性影响毛利率 [4]

项目概况与进展 - 浏阳惠科Mini-LED背光/直显模组及整机项目已实现全面封顶，较合同工期提前20天 [1][6] - 该项目是湖南省十大产业项目之一，总投资90亿元，规划用地约109亩，总建筑面积6.3万平方米 [3][8] - 项目于2025年1月9日签约，在园区“一站式”服务保障下，仅一个月完成前期审批与土地平整，并于2月初顺利开工 [3][8] 战略定位与产业链意义 - 该项目是惠科股份在浏阳继2019年投资建设8.6代TFT-LCD面板生产线后的又一战略落子，是其全产业链整合的重要延伸 [3][8] - 项目建成后将形成集研发、生产、组装于一体的Mini-LED产业基地，填补区域相关细分领域空白 [5][10] - 项目将与蓝思科技等龙头企业形成协同，推动浏阳经开区形成“玻—屏—芯—端”的完整产业链闭环 [5][10] - 长远来看，项目将提升长沙显示产业集群竞争力，巩固湖南在全国新型显示领域的地位 [5][10] 产品与技术布局 - 项目核心建设Mini-LED背光模组、直显模组及整机生产线，采用先进工艺 [3][8] - 产品覆盖液晶电视、车载显示、电竞设备等高端领域 [3][8] - 惠科股份近三年仅在长沙惠科累计投入研发资金超过10亿元，已获授权专利320余件 [5][10] - 公司在面板显示技术创新、生产工艺开发等方面实现了40余项新型显示关键核心技术创新和“卡脖子”难题突破 [5][10] 投资规模与区域影响 - 惠科股份目前在湖南省的持续投资总额近380亿元，是近年湖南省投资最大的产业项目 [6][11] - 该项目的完成标志着长沙向“全球领先超高清显示器件制造基地”目标迈出坚实一步 [1][6] - 项目为区域新型显示产业链延链、补链、强链注入核心动力，助力长沙电子信息产业向高端化、集群化升级 [1][6]

项目进展与投资 - 浏阳惠科Mini LED背光/直显模组及整机项目已全面封顶，较合同工期提前20天 [1] - 项目总投资90亿元，规划用地约109亩，总建筑面积6.3万平方米 [4] - 项目核心建设Mini LED背光模组、直显模组及整机生产线，产品覆盖液晶电视、车载显示、电竞设备等高端领域 [4] - 长沙惠科科技有限公司已于1月上旬向韩国设备公司采购显示器制造设备，金额约56亿韩元（约合人民币2660万元），项目投产步伐加快 [4] 战略布局与产业链整合 - 惠科股份在长沙浏阳布局Mini LED项目，是其全产业链整合的重要延伸，也是继2019年投资建设8.6代TFT-LCD面板生产线后在浏阳的又一战略落子 [4] - 项目建成投产后，将形成集研发、生产、组装于一体的Mini LED产业基地，填补区域相关细分领域空白 [4] - 项目作为浏阳经开区新型显示产业核心支撑，将与蓝思科技等龙头形成协同，推动园区“玻—屏—芯—端”产业链闭环 [4] 其他区域项目投资 - 惠科在四川绵阳布局的Mini LED一期项目已于2025年2月正式开工，总投资50亿元，规划建设背光模组和直显模组生产线 [5] - 惠科总投资达100亿元的全色系M-LED新型显示芯片基地项目已签约四川南充顺庆，并于2025年10月开工建设 [6]

公司战略与业务定位 - 公司将车载显示作为战略核心业务之一 [1] - 公司是国内最早进入全球车载显示领域的领军企业之一 [1] 公司核心能力与竞争优势 - 公司在车载显示领域拥有30余年的深耕细作经验 [1] - 公司拥有从车载研发、制造、质量、营销、供应链管理等各方面的专业团队 [1] - 公司打造了具有强竞争实力的车载专业体系能力 [1] - 公司产品基本实现中系、欧系、美系、日韩系等国际主流品牌全覆盖 [1] - 公司多年获得客户奖项认可 [1] 近期财务与业务表现 - 2025年前三季度，公司车载业务整体销售额同比增长约24% [1] - 传统车显业务基本盘稳中有升 [1] - 汽车电子和国内新能源业务继续保持快速增长势头 [1] - 汽车电子和国内新能源业务有力驱动整体车载业务持续高速增长 [1] 行业前景与公司未来规划 - 公司持续看好车载显示市场发展前景 [1] - 公司将积极把握需求增长和产业链变革趋势 [1] - 公司将在汽车电子、新能源等业务增长点上继续发力 [1] - 公司计划推动车载业务持续快速健康发展 [1]

车载业务表现 - 公司车载业务是战略核心，产品覆盖国际主流品牌，自2020年起连续保持全球车规TFT-LCD及车载仪表显示出货量第一，2024年车载抬头显示（HUD）首次登顶全球第一 [2] - 2025年前三季度，公司车载业务整体销售额同比增长约24% [2] - 车载业务以定制化模组出货为主，公司通过提升产品技术方案、加大LTPS技术渗透和产品尺寸升级来提升产品价值与毛利率 [4] 技术发展与产品布局 - 公司自2017年布局Micro-LED技术，重点布局车载和拼接显示，2022年合资投建全制程产线，该产线于2024年点亮，并于2025年实现标准化模块小批量出货及首款车载标准产品点亮 [6][7] - 2025年，公司与合作伙伴推出了行业首款108寸4K和135寸4K+无缝拼接Micro-LED大屏 [7] - 公司建立了MPG平台（多项目玻璃基板技术平台），在面板级超材料智能天线、微流控等领域开展技术开发与合作，相关业务目前处于孵化和培育期 [9] 市场与运营策略 - 2025年行业柔性OLED手机显示产品市场价格阶段性承压，公司通过提升产线能力、全维度降本以及产品结构高端化、向中尺寸及穿戴领域多元化拓展来应对 [5] - 公司积极推进上游原材料国产化，近年来材料国产化率持续提升，供应链韧性得到强化 [8] - 公司高度重视市值管理，已将市值管理指标纳入考核体系，2025年以来发布了《估值提升计划》、股份回购方案等公告，并致力于提升经营质效与投资者沟通 [10]

公司参与的产业投资基金 - 公司参与投资的基金为安徽省国海瑞丞芯车联动创业投资基金合伙企业(有限合伙) [1] - 该基金主要投资方向为新能源汽车和智能网联汽车产业链 [1] - 具体投资细分领域包括车载显示和智能网联汽车等 [1] 基金投资进展与项目情况 - 基金投资计划与进度推进顺利 [1] - 已投项目优良 [1] - 已投项目国仪量子申报科创板已进入问询阶段 [1] - 已投项目昆仑芯已在港交所提交上市申请 [1]

公司业绩表现 - 2025年前三季度 公司车载业务整体销售额同比增长约24% [2] - 传统车显业务基本盘稳中有升 [2] - 汽车电子和国内新能源业务继续保持快速增长势头 有力驱动整体车载业务持续高速增长 [2] 公司战略与展望 - 公司持续看好车载显示市场发展前景 [2] - 公司将积极把握需求增长和产业链变革趋势 [2] - 公司将在汽车电子 新能源等业务增长点上继续发力 推动车载业务持续快速健康发展 [2]

公司产品应用领域 - 公司产品可广泛应用于液晶电视、显示器、笔记本电脑、平板电脑、手机、穿戴设备、车载显示、工业控制及公共显示等各类光电显示产品和终端电子消费品中 [2]

项目签约与投产动态 - 广西玉林经济开发区成功签约两个光电智能终端显示制造领域项目，总投资额达4.7亿元[2] - 深圳西科触控电子项目投资3.1亿元，租赁厂房3.1万平方米，专注于LCD、OLED等高清新型显示器件制造[2] - 深圳可乐美显示项目投资1.6亿元，租赁厂房1.6万平方米，专注生产LCD、OLED偏光片及关键原材料[2] - 安徽新力光电科技有限公司车载显示项目正式投产，协议投资额2亿元[3][4] 项目具体规划与影响 - 西科触控项目将打造智能化产线，是园区首次引入的高清新型显示器件智能化生产企业[2] - 可乐美显示项目将引入全自动化生产线，是园区首次落户的高端液晶显示模组研发生产企业[2] - 两大签约项目将全面填补玉林经济开发区在显示制造领域的产业空白，并通过技术溢出效应吸引上下游配套[2] - 安徽新力光电项目主要建设TFT显示模组及汽车电子生产线，达产后预计年产240万件显示类电子产品，实现年营业收入约3亿元、税收1200万元，带动就业100余人[4] 公司背景与产能 - 安徽新力光电为浙江新力光电科技有限公司全资子公司，主要从事车载显示模组、触控模组等产品研发生产[4] - 浙江新力光电科技有限公司拥有6条全显示屏自动生产线、3条高速贴装全自动生产线、2条光学贴合全自动生产线及3条自动化总装线，年产能达720万台[4]

公司业务进展 - 公司泰国工厂已实现量产 [1] - 泰国工厂主要满足北美新能源汽车客户的车载显示需求 [1] - 泰国工厂同时满足欧美客户一体机的生产需求 [1] - 目前泰国工厂产能处于爬坡阶段 [1] - 泰国二期工厂也在规划推进中 [1] 公司战略布局 - 随着业务不断拓展，公司将持续推进全球制造的战略布局 [1] - 全球客户个性化的制造需求不断加强是公司推进全球制造布局的原因之一 [1]