产品概况 - 华安沣泰债券基金于11月11日启动发行，定位为“低波固收+”产品 [1] - 产品以稳健增值为核心目标，旨在提供适配低利率时代的资产配置方案 [1] - 投资策略以固收资产筑牢底仓，债券端精选高评级券种并控制风险，权益端采用均衡风格且个股集中度低 [1] - 产品依托A股、港股双市场机遇，并保留10%基金投资空间以丰富收益来源 [1] 基金经理 - 拟任基金经理吴文明拥有近16年金融、基金从业经验，8年公募基金投资经验 [2] - 其投资特点概括为“盯盘细、定价准、出手快”，擅长挖掘存在定价偏差的债券以增厚收益 [2] - 其管理的华安沣悦债券A自2022年8月23日成立至2025年9月30日，累计收益率达9.87%，超越同期业绩比较基准（6.21%）和二级债基指数（6.77%） [2] - 华安沣悦A自2024年四季度起权益仓位维持在10%左右，以较低仓位取得了较强的业绩弹性 [2] 投研平台支持 - 华安基金已构建投研一体化、配置多元化的“大固收”平台，并采取“1+N”多资产团队管理模式 [1][3] - 首席固收投资官邹维娜负责团队统筹与大类资产配置决策，团队成员分专注股、债等全链条研究 [3] - 通过高度协同的团队化运作，研究成果有效转化为产品层面的投资决策 [3] 基金经理历史业绩 - 华安信用四季红债券A：2024年收益4.77%（基准3.11%），2025年上半年收益1.16%（基准-0.68%）[4] - 华安沣瑞一年持有混合A：2025年上半年收益1.92%（基准0.93%），成立以来收益6.12%（基准4.99%）[5] - 华安沣悦债券A：2025年上半年收益1.63%（基准0.36%），成立以来收益7.40%（基准5.77%）[6] - 华安招裕一年持有混合A：2025年上半年收益1.84%（基准0.93%），成立以来收益6.28%（基准7.16%）[6] - 华安沣润债券A：2025年上半年收益1.84%（基准0.36%），成立以来收益6.55%（基准6.34%）[7] - 华安季季鑫90天持有债券A：2025年上半年收益1.41%（基准0.88%），成立以来收益4.76%（基准5.36%）[7] - 华安月月丰30天持有债券A：2025年上半年收益0.91%（基准0.88%），成立以来收益2.26%（基准3.81%）[8]

行业背景与“固收+”产品趋势 - 低利率环境下，“保本”理财已成过往，单一资产难以穿越周期，“固收+”产品关注度持续升温 [1] - “固收+”基金规模快速攀升，截至三季度末整体规模突破2.4万亿元 [2] - “固收+”基金规模增长主因包括：一年期定存挂牌利率跌破1.5%，资金从存款和理财中“搬家”；债市利率低位走稳提供“安全垫”；权益市场“结构牛”提升增强收益胜率 [2] 华安沣泰债券基金产品特征 - 产品定位为“低波固收+”，于11月11日启动发行，以固收资产筑牢底仓，在股债领域精耕细作 [1][2] - 投资比例规定：债券资产比例不低于80%，权益类资产、可转债、可交换债券合计占5%-20%，可投资A股与港股通标的，投资证券投资基金比例不超过10% [3] - 权益端采用均衡风格，覆盖多领域且个股集中度低，依托A股、港股双市场机遇，并保留10%基金投资空间以丰富收益来源 [3] 拟任基金经理吴文明投资策略与业绩 - 基金经理吴文明具有近16年金融从业经验，8年公募投资经验，追求中长期业绩稳定，回避信用下沉和超长久期波段操作 [3] - 其投资特点概括为“盯盘细、定价准、出手快”，积极挖掘存在定价偏差的债券以增厚收益 [4] - 以其管理的华安沣悦债券A为例，截至2025年9月30日成立以来累计收益率9.87%，超越业绩基准（6.21%）和二级债基指数（6.77%），以约10%的股票仓位取得较强业绩弹性 [4] 华安基金固收平台与团队模式 - 公司构建了投研一体化、配置多元化、人才梯队完善的“大固收”平台，采取“1+N”多资产团队管理模式 [6][7] - 首席固收投资官邹维娜负责统筹协调与大类资产配置，团队成员分专注股、债等全链条研究，通过高度协同将研究成果转化为投资决策 [6] - “1+N”模式有效拓展团队成员能力边界，使基金经理能管理更大规模产品同时保持业绩稳定性与可持续性 [7] 华安基金“固收家”产品矩阵 - 公司“固收家”产品谱系覆盖“固收+”、纯债及流动性管理三大核心产品线，形成清晰、层次分明的产品体系 [1][7] - 纯债基金大类包含信用策略和利率策略产品，“固收+”基金类包含绝对收益低波、相对收益中波和工具型高波定位产品，流动性管理基金包含中短债基和货币基金 [7]

“固收+”行业趋势与市场环境 - “固收+”基金规模快速攀升，截至三季度末整体规模突破2.4万亿元 [2] - 规模增长主要受三因素驱动：一年期定存挂牌利率跌破1.5%迫使资金从存款和理财“搬家”；债市利率低位走稳提供“安全垫”；权益市场“结构牛”提升增强收益胜率 [2] - 低利率环境下，“保本”理财已成过往，单一资产难以穿越周期，“固收+”产品关注度持续升温 [1] 华安沣泰债券基金产品定位与策略 - 产品定位为“低波固收+”，以固收资产筑牢底仓，权益端采用均衡风格，个股集中度低 [3] - 投资比例规定：债券资产比例不低于80%，权益类资产（含可转债、可交换债）合计占5%-20%，可投资港股通标的股票（不超过股票资产的50%），证券投资基金投资不超过10% [3] - 产品依托A股、港股双市场机遇，并保留10%基金投资空间以丰富收益来源 [3] 拟任基金经理投资风格与历史业绩 - 拟任基金经理吴文明具有近16年金融从业经验，8年公募投资经验，追求中长期业绩稳定，回避信用下沉和超长久期波段操作 [3] - 其投资特点概括为“盯盘细、定价准、出手快”，积极挖掘存在定价偏差的债券以增厚收益 [4] - 以其管理的华安沣悦债券A为例，成立至2025年9月30日累计收益率9.87%，超越业绩基准（6.21%）和二级债基指数（6.77%），2024年四季度后股票仓位围绕10%取得较强业绩弹性 [4] 华安基金固收平台与产品矩阵 - 公司已构建投研一体化、配置多元化的“大固收”平台，采取“1+N”多资产团队管理模式，由首席固收投资官邹维娜统筹大类资产配置 [6][7] - “固收家”产品矩阵覆盖纯债、“固收+”及流动性管理三大主线，其中“固收+”类产品进一步细分为绝对收益低波、相对收益中波和工具型高波定位 [7] - “1+N”管理模式有效拓展团队成员能力边界，支持基金经理在管理更大规模产品时保持业绩稳定性与可持续性 [7]

行业背景与“固收+”产品趋势 - “固收+”基金规模快速攀升，截至三季度末整体规模突破2.4万亿元 [2] - 存款利率快速下行，一年期定存挂牌利率跌破1.5%，促使资金从存款和理财向“固收+”基金转移 [2] - 债市利率低位走稳为组合提供安全垫，权益市场“结构牛”提升了“+”端胜率，使“固收+”基金能跑赢纯债及理财 [2] 华安沣泰债券基金产品特征 - 产品定位为“低波固收+”，以固收资产筑牢底仓，债券端精选高评级券种、把控利率与信用风险 [3] - 权益端采用均衡风格，覆盖多领域且个股集中度低，并依托A股、港股双市场机遇，保留10%基金投资空间以丰富收益来源 [3] - 资产配置比例要求明确：债券资产比例不低于80%，权益类资产、可转债、可交换债券合计占5%-20%，其中投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产的50% [3] 拟任基金经理投资策略与业绩 - 拟任基金经理吴文明具有近16年金融从业经验，8年公募投资经验，明确回避信用下沉策略和超长久期波段操作，追求中长期业绩稳定 [3] - 其投资特点概括为“盯盘细、定价准、出手快”，积极挖掘存在定价偏差的债券以增厚收益 [4] - 以其管理的华安沣悦债券A为例，截至2025年9月30日成立以来累计收益率9.87%，超越同期业绩比较基准的6.21%和二级债基指数的6.77% [4] 公司固收投研平台与产品矩阵 - 公司已构建投研一体化、配置多元化的“大固收”平台，并采取“1+N”多资产团队管理模式，由首席固收投资官邹维娜负责统筹协调与大类资产配置决策 [6] - “固收家”产品矩阵覆盖纯债、“固收+”及流动性管理三大主线，其中“固收+”类包含绝对收益低波、相对收益中波和工具型高波等不同定位的丰富产品 [7] - “1+N”管理模式有效拓展团队成员能力边界，使基金经理能管理更大规模产品同时保持业绩稳定性与可持续性 [7]

产品定位与策略 - 华安沣泰债券基金定位为低波固收+产品，在低利率市场环境下为求稳型投资者提供资产配置方案，以稳健增值为核心目标 [1] - 产品策略为以不低于基金资产80%的比例投资债券资产筑牢底仓，同时以5%-20%的比例配置权益类资产以打开收益空间 [1][2] - 权益端采用均衡风格，覆盖多领域且个股集中度低，并依托A股、港股双市场机遇，港股通标的股票投资比例不超过股票资产的50% [1][2] 投资团队与框架 - 拟任基金经理吴文明具有近16年金融从业经验，8年公募基金投资经验，擅长宏观趋势判断和个券精准定价，注重通过稳健操作追求中长期业绩稳定 [2] - 华安基金采用"1+N"多元化固收团队模式为产品管理保驾护航，由大类资产配置专家邹维娜把握投资比例和时机，团队成员在宏观研究、信用债、利率债等细分领域术业专攻 [2] 后市展望与操作思路 - 基金经理认为当前债券收益率大幅调整可能性偏低，市场整体呈现震荡格局，调整后存在配置机会 [3] - 利率债方面计划进行波段操作，信用债方面将对前期利率上行修复程度较低的品种适当参与，并保持组合流动性 [3] - 长期视角下，人工智能的发展有望提升盈利增长中枢，将在权益资产方面积极把握结构性投资机会 [3]

产品定位与特点 - 华安沣泰债券基金定位为低波固收+产品，在低利率市场环境下为求稳型投资者提供配置方案 [1] - 产品以稳健增值为核心目标，通过固收资产筑牢底仓，权益端采用均衡风格以打开收益空间并控制风险 [1] - 基金依托A股、港股双市场机遇，并保留10%的基金投资空间以丰富收益来源 [1] 资产配置策略 - 基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的80% [2] - 投资于权益类资产、可转换债券、可交换债券的比例合计占基金资产的5%-20% [2] - 投资于境内股票的比例不低于基金资产的5%，投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产的50% [2] 投研团队与基金经理 - 拟任基金经理吴文明具有近16年金融、基金从业经验，8年公募基金投资经验，擅长宏观趋势判断和个券精准定价 [2] - 华安基金采用"1+N"多元化固收团队模式为基金保驾护航，由大类资产配置专家邹维娜把握投资比例和时机 [2] - 投研团队成员在宏观研究、信用债、利率债、股票、可转债等细分领域各有专长，实现策略全覆盖 [2] 后市展望与投资策略 - 基金经理认为当前债券收益率大幅调整的可能性偏低，市场整体呈现震荡格局，调整后存在配置机会 [3] - 利率债方面计划进行波段操作，信用债方面将关注前期利率上行修复程度较低的品种并保持组合流动性 [3] - 长期视角下，人工智能的发展有望提升盈利增长中枢，将积极把握权益资产的结构性投资机会 [3]

产品定位与投资策略 - 华安沣泰债券基金定位为低波固收+产品，在低利率市场环境下为求稳型投资者提供资产配置方案，以稳健增值为核心目标 [1] - 产品投资策略为以不低于基金资产80%的比例配置债券资产作为底仓，同时以5%至20%的比例配置权益类资产、可转债及可交换债券以增强收益 [2] - 权益端采用均衡风格，覆盖多领域且个股集中度低，并依托A股和港股双市场机遇，港股通标的股票投资比例不超过股票资产的50% [1][2] - 基金保留不超过基金资产净值10%的空间投资于证券投资基金，以进一步丰富收益来源和优化组合表现 [1][2] 投研团队与基金经理 - 拟任基金经理吴文明拥有近16年金融从业经验和8年公募基金投资经验，擅长宏观趋势判断和个券精准定价，注重通过稳健操作追求中长期业绩稳定 [2] - 华安基金固收团队采用"1+N"多元化模式，由大类资产配置专家邹维娜把握投资比例和时机，团队成员在宏观研究、信用债、利率债等细分领域各有专长 [2] 后市展望与资产配置 - 基金经理认为当前债券收益率大幅调整可能性偏低，市场整体呈震荡格局，调整后存在配置机会，利率债方面将继续进行波段操作 [3] - 信用债方面将对前期利率上行修复程度较低的品种适当参与，同时保持组合流动性 [3] - 长期视角下，人工智能的发展有望提升盈利增长中枢，权益资产方面将积极把握结构性投资机会 [3]