核心观点 - ESG公募基金新发数量波动显著，近两年整体规模增长但分化明显，ESG策略与环境保护主题增速领先，纯ESG、社会责任及公司治理主题发展平缓 [3] - ESG债券发行金额波动剧烈，2025年4月创峰值，高评级ESG债券共7只 [3] - ESG银行理财产品发行量呈倒U型，存续数量增长，纯ESG主题稳步增长，社会责任主题显著提升，环境保护主题疲软 [3] - 公募ESG产品分类跟踪中，不同类型产品规模和业绩表现各异，如股基+偏股混基各主题规模有平稳、下滑、缓降等情况，5月部分产品实现正收益 [3] - 代表性产品华宝核心优势、华泰柏瑞质量精选、大成一带一路5月有一定收益，权益仓位有别，且面临不同ESG风险 [3] ESG产品概况 ESG公募基金产品情况 - 2024年11月和2025年3月新发基金数量达高峰，2025年2月和4月骤降，存量产品规模较Q1末小幅增加12亿 [7] - 2023年6月到2025年5月，ESG策略基金和环境保护主题基金增长明显，纯ESG、社会责任和公司治理主题发展平缓，公司治理主题产品个数稳定为20个 [7] ESG债券产品情况 - 2024年5月至2025年5月，发行金额波动大，2025年4月发行金额最高为1721.55亿元，1月最低为378.44亿元 [11] - 发行人ESG评级A以上的ESG债券有7只，涵盖多种类型，发行规模0.43 - 30亿元，期限以3年居多，票面利率多在3%以上 [11] ESG银行理财产品情况 - 2024年5月至2025年5月，月度发行只数先升后降，2024年12月达高峰有104只 [15] - 存续数量从2023年6月的368只增至2025年3月的835只，纯ESG主题稳步增长，社会责任主题显著提升，环境保护主题增长不显著甚至下降 [15] 公募ESG产品分类跟踪 公募股基+偏股混基 纯ESG主题产品 - 2023年6月至2025年3月规模平稳，头部集中，中欧责任投资和兴泉社会投资占比超35% [22] - 5月63个产品正收益，10个负收益，华宝可持续发展主题A/C收益率超5% [22] 环境保护主题产品 - 2023年6月至2025年3月规模下降，产品分散化程度高，鹏华碳中和主题C规模从0.35亿激增至83.36亿 [27] - 5月225个产品正收益，180个负收益，21个产品收益率超5%，22个产品收益率低于 - 5% [27] 社会责任主题产品 - 2023年6月至2025年3月规模缓降，格局稳固 [35] - 5月75个产品正收益，35个负收益，大成一带一路A/C及融通新消费收益率超5% [35] 公司治理主题产品 - 2023年6月至2025年3月规模稳定，头部集中，博时成长领航A占比保持37%以上 [40] - 5月22个产品正收益，4个负收益，华宝核心优势A/C收益率超7.5% [40] 公募债券基金产品 - 2025年一季度，环境保护主题规模增长129.94亿元（+88.06%），ESG策略主题增89.63亿元（+51.13%），社会责任主题缩水124.45亿元（-12.22%） [44] - 规模20亿以上业绩较佳的产品中，5月汇添富添添乐双盈A收益率0.61%领跑 [44] 公募FOF基金产品 - 2023年6月至2025年3月规模整体下行，东方红欣悦稳健配置C成立推高2024年三季度规模后持续回落 [48] - 规模0.5亿以上业绩较佳的产品中，5月中泰星汇平衡三个月持有C收益率2.27%居前 [48] 公募REITS基金产品 - 环境保护主题规模205.16亿元（占比69%），社会责任主题93.59亿元，平安宁波交投REIT规模最大为80.92亿 [53] - 5月全部正收益，华夏金隅智造工场REIT收益率11.92%最优 [53] 代表性产品情况 华宝核心优势 - 5月收益7.6%，权益仓位平均约为90%，重仓信息技术与工业，前十大持仓占比65.87% [3][63] - ESG评级稳定BBB级，暴露碳排放及供应链风险 [73] 华泰柏瑞质量精选 - 5月收益7.2%，权益仓位平均约为90%，持仓转向小盘成长，重仓信息技术，前十大持仓占比54.28% [3][79] - ESG评级由AA降至BB级，面临碳排放等风险 [92] 大成一带一路 - 5月收益6.5%，权益仓位平均约为75%，重仓日常消费与信息技术，前十大持仓占比69.6% [3][99] - ESG评级波动（BB→CCC→BB），争议涉及动物福利风险 [108]