专题：第十八届中国工业论坛 新浪声明：所有会议实录均为现场速记整理，未经演讲者审阅，新浪网登载此文出于传递更多信息之目 的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。 责任编辑：王翔 专题：第十八届中国工业论坛 第十八届中国工业论坛于12月16日在北京举办，主题为"融合创新 工业当强"。中控技术党委书记莫威 表示，"十五五"期间，中国工业发展将进一步高效化、绿色化、安全化。无论是自动化、工业软件还是 人工智能等领域，都会围绕这个本质需求发展。中控技术作为国内领先的流程工业智能制造整体解决方 案提供商，一直围绕着工业领域的高价值场景，帮助用户进一步提高质量、降低能耗，助力中国制造业 站在全球产业链之巅。 第十八届中国工业论坛于12月16日在北京举办，主题为"融合创新 工业当强"。中控技术党委书记莫威 表示，"十五五"期间，中国工业发展将进一步高效化、绿色化、安全化。无论是自动化、工业软件还是 人工智能等领域，都会围绕这个本质需求发展。中控技术作为国内领先的流程工业智能制造整体解决方 案提供商，一直围绕着工业领域的高价值场景，帮助用户进一步提高质量、降低能耗，助力中国制造业 站在全球产业链之巅。 新浪声明：所有会议实录均 ...

港股市场回顾 - 周一港股主要股指单边下行，恒生指数收跌1.34%至25628.88点，恒生科技指数下挫2.48%，恒生中国企业指数下挫1.78% [1][5] - 全日市场成交额为2042.89亿港元，南向资金净买入36.54亿港元 [1][5] - 恒生指数成分股中22只上涨，66只下跌，翰森制药大跌7.6%，快手-W下跌4.5%，李宁逆势上涨5.4% [1][5] - 另一交易日，恒指收报23831点，下跌145点或0.61%，国指收报9656点，下跌47点或0.49%，大市成交减至827.99亿港元 [1][5] - 港股通录得净流入资金4.84亿港元，其中港股通(沪)净流入2.83亿，港股通(深)净流入2.01亿 [1][5] - 板块方面，本地地产、软件、5G概念板块跌幅靠前，黄金股逆市走强 [1][5] 美股市场表现 - 美股周一收市下跌，道指跌41点或少於0.1%至48,416点，标普500指数跌10点或0.2%至6,816点，纳指跌137点或0.6%至23,057点 [2][5] - 英伟达股价升0.7%，特斯拉升3.6%，甲骨文及博通仍弱势，全日分别跌2.7%和5.6% [2][5] - 投资者转而投资对经济情势较为敏感的领域，例如非必需消费品和工业板块，亦有买入医疗保健类股票 [2][5] 市场展望与投资主线 - 报告认为科技自立自强仍是未来港股演绎的核心主线之一，相关板块龙头公司有望迎来中长期发展机遇，在近期宽幅震荡后或迎再次布局机会 [3] - 以中国资产为核心的港股配置价值再度凸显，建议关注四大方向：人工智能及应用、半导体、工业软件等新质生产力科技板块；低估值高股息的细分行业央国企龙头；受益于美联储降息预期且中报业绩较好的上游有色金属板块；受益于“人工智能+”赋能的科网板块及各行业龙头 [3] - 半导体、机器人等科技股仍可持续关注 [3] - 南下资金保持规模净流入，12月份港股通合计净流入1116亿港元，低估高股息板块仍是较具吸引力的资金布局方向 [3][5] 市场热点与政策动态 - 国家财政部表示明年将保持必要的财政赤字、债务总规模及支出总量，发行超长期特别国债，持续支持国家重大战略实施和重点领域安全能力建设（“两重”），以及推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新（“两新”） [9] - 财政部将支持优化“两新”政策实施，用好个人消费贷款及服务业经营主体贷款“双贴息”政策，大力支持实施提振消费专项行动 [9] - 商务部、中国人民银行、金融监管总局发布通知，要求加强商务和金融协同以更大力度提振消费，支持金融机构加强与实体零售、电商平台合作，扩大“一站式”金融服务，落实好个人消费贷款差异化政策 [9] - 人工智能及大模型、集成电路及国产操作系统软件等为重点的硬核科技正在引发第四次科技革命，我国相关龙头公司在产业链各环节已积累较多专利并逐渐显现商用价值 [9] 重点公司推荐与信息 - **百度集团 (9888.HK)** 被列为本周荐股，目标价138港元，止损价115港元 [10] - 百度是全球最大的中文搜索引擎，并不断开拓AI等创新业务，其智能驾驶业务全面覆盖自动驾驶、智能汽车、智驾地图及车联网等产业链环节 [10] - 公司2025年第二季度实现营业收入327.13亿元，同比下降3.59%，环比增长0.80%，实现归母净利润73.22亿元，同比增长33.42% [10] - 百度核心实现收入262.51亿元，同比下降2%，实现NON-GAAP净利润47.92亿元，同比下降34% [10] - 公司2025年上半年回购金额为6.77亿美元，2023年股份回购计划项下累计回购金额达23亿美元 [10] - 百度AI应用初具形态，文心5.0迭代精准务实，萝卜快跑领跑自动驾驶，新一代昆仑芯及天池超节点巩固算力壁垒，多个业务拥有全球视野 [10] - Wind一致预期公司2026年净利润为182亿元人民币，对应当前市值约17倍PE，报告认为较为低估 [10] - 消费领域仍是国家提振内需的重要方向，报告建议关注港股体育服饰龙头公司李宁和361度 [9] 财经要闻与公司信息摘要 - 内地11月社会消费品零售总额按年增长1.3%，市场预期升2.9%，规模以上工业增加值按年增长4.8%，市场预期升5% [11] - 中国首批L3级自动驾驶车型产品获得准入许可 [11] - 腾讯通过集中竞价交易回购105.1万股，金额6.36亿港元 [12] - 阿里巴巴阿里通义百聆再升级，3秒录音能无缝切换语种、方言与情绪 [12] - 美团暂停“团好货”业务 [12] - 蔚来在上海建成500座充换电站 [12] - 洛阳钼业斥资10.15亿美元收购巴西3个金矿 [12] - 小米集团回购720万股，涉资3.02亿元 [12] - 商汤发布剧集生成平台Seko2.0，漫剧制作时间最多减九成 [12] 新股资讯 - 近期有多只新股正在招股或即将上市，涵盖计算机、生物医药、医疗服务、文化旅游、采矿与冶炼、资产管理及新能源等行业 [13] - 例如：诺比侃（计算机，招股价80-106港元）、翰思艾泰-B（生物医药，招股价28-32港元）、华芢生物-B（生物制药，招股价38.2-51港元）、果下科技（新能源，招股价20.1港元）等 [13] 重点公司股价表现（截至2025年12月15日） - 主要指数近一个月表现疲弱：恒生指数跌4%，恒生国企指数跌5%，恒生科技指数跌5% [16] - 科网公司中，百度集团近一个月上涨1%，近三个月上涨5%，近一年上涨40%，阿里巴巴近一年上涨80% [16] - 新能源车板块中，小鹏汽车近一个月下跌25%，比亚迪近三个月下跌13% [16] - 医药消费板块中，中国生物制药近一年上涨101%，药明生物近一年上涨87%，海吉亚医疗近一年下跌28% [16] - 美股科技股中，特斯拉近一个月上涨18%，英伟达近一年上涨28% [16]

标准对企业发展的核心作用 - 标准是超越简单技术规范、支撑企业行稳致远的关键要素，在现代产业竞争中为企业校准方向、注入动能[1] - “一流的企业做标准、二流的企业做品牌、三流的企业做产品”，标准明确了质量基准和目标，是持续创新升级的推动力[1] - 符合国际认可的标准体系能帮助企业跨越地域与技术鸿沟，在全球市场中赢得主动并拓展发展空间[1] 标准实施带来的量化效益 - “十四五”期间，在智能制造、新能源汽车等重点领域，一批龙头企业借助标准完成智能化改造、实现跨越式发展[1] - 中国累计建成230余家卓越级智能工厂，生产效率平均提升22.3%，不良品率平均下降50.2%[1] - 标准助力企业提质增效显著[1] 标准执行与体系建设中存在的问题 - 部分企业为压缩成本随意简化流程，将标准束之高阁，埋下质量隐患并面临产品召回风险，可能因破坏行业生态被市场淘汰[2] - “重形式、轻落实”现象使企业标准沦为“纸面标准”，难以转化为现实的质量优势[2] - 标准体系存在结构性失衡，多数企业聚焦产品生产环节标准，对管理流程、服务规范等领域认知与覆盖不足，导致运营效率难以提升[2] - 在人工智能、工业软件等新兴领域，标准制定速度跟不上技术迭代，部分关键技术缺乏统一规范，造成资源重复投入并阻碍技术协同发展[2] 完善标准化体系建设的路径 - 企业需将标准化建设纳入中长期发展规划，拓展标准覆盖维度以解决“偏科”问题[3] - 在产品端，需细化从原材料采购到成品出厂的全流程技术标准[3] - 在管理端，需制定流程衔接、权责划分、绩效考核等管理标准[3] - 在服务端，需建立售前咨询、售中指导、售后响应的服务标准，以标准化服务增强客户黏性[3] - 中小企业可依托行业协会积极参与行业标准制定，摸清发展方向，避免“被动合规”[3] 以标准引领创新与竞争 - 企业需坚持标准先行，将标准贯穿创新全过程，在研发初期就对接国际国内先进标准以明确创新方向[3] - 企业需建立动态更新机制，紧跟技术迭代与市场需求，确保标准的时效性与适用性[3] - 针对新兴领域标准滞后问题，可联合高校、科研机构共建共享标准创新平台，实现“技术研发—标准制定—产业应用”的创新闭环，避免资源重复投入[3] - 企业需以标准为翼，在质量、创新和市场开拓上发力，才能在激烈竞争中脱颖而出[3]

文章核心观点 - 中国工业软件行业在政策与需求驱动下稳健增长，国产厂商正通过技术积累和本土化服务寻求突破，尤其在高端领域替代空间广阔 [1][2] - 数学基础与产学研协同被视为突破工业软件“卡脖子”困境、推动制造业智能化转型的核心驱动力 [1] - AI产业链中，软件行业处于中游技术层和下游应用层，是AI技术支撑与应用落地的关键 [1] 市场表现与事件 - A股科技赛道表现分化，人形机器人、人工智能、CPO板块上涨，存储芯片、半导体板块调整 [1] - 软件开发板块止跌回升，创业板软件ETF华夏（159256）跌幅收窄至0.21% [1] - 相关个股航天智装涨幅超3%，北信源、迪普科技、中科信息等股走强 [1] - 第四届数学促进经济社会发展论坛在重庆举办，主题为“数学基石，软件当立”，聚焦新一代工业软件研发与应用，汇聚两百余位院士专家与企业代表 [1] 市场规模与增长 - 2024年中国工业软件市场规模已达3541.4亿元 [2] - 预计至2029年核心市场规模将达765亿元，年复合增长率达19.1% [2] 市场结构与竞争格局 - 研发设计类高端领域仍由海外巨头主导，但国产厂商正通过持续技术积累在重点领域寻求突破 [2] - 生产控制类和经营管理类市场，国内厂商凭借更贴近本土需求的定制化服务与成本优势，市场份额持续提升 [2] - 高端ERP市场国产替代空间广阔 [2] 技术趋势与驱动力 - 云计算、AI等新技术的融合正不断催生新业态，为市场增长注入新动力 [2] - 软件行业在AI产业链中游技术层主要提供AI框架、开发平台和算法模型 [1] - 软件行业在AI产业链下游应用层通过将AI技术与各行业结合，推动应用落地 [1] 相关金融产品 - 提及的相关ETF产品包括创业板软件ETF华夏（159256）、创业板200ETF华夏（159573）、人工智能AIETF（515070） [2]

股价表现与资金流向 - 12月2日盘中股价下跌2.02%至20.40元/股，成交金额1.37亿元，换手率1.24%，总市值125.44亿元 [1] - 当日主力资金净流出1169.35万元，特大单净卖出522.62万元，大单净卖出646.73万元 [1] - 今年以来股价累计上涨77.70%，但近期表现疲软，近5日、20日、60日分别下跌0.63%、13.30%、11.07% [1] - 今年以来3次登上龙虎榜，最近一次为4月2日，龙虎榜净买入2.15亿元，买入总额5.34亿元（占总成交额13.20%），卖出总额3.19亿元（占总成交额7.89%） [1] 公司基本情况 - 公司成立于2000年3月27日，于2012年9月27日上市，总部位于北京 [2] - 主营业务为工业控制网络领域硬件设备的研发、生产和销售，并为工业控制系统信息传输提供解决方案 [2] - 主营业务收入构成：工业网络通信68.97%，智能控制器及解决方案20.05%，工业操作系统及相关软件服务10.98% [2] - 所属申万行业为通信-通信设备-其他通信设备，概念板块包括工业软件、大数据、智慧城市、机器视觉、智能交通等 [2] 财务与股东数据 - 2025年1-9月实现营业收入5.01亿元，同比减少11.72% [2] - 2025年1-9月归母净利润为-1.48亿元，同比增长1.32% [2] - A股上市后累计派现1.07亿元，但近三年累计派现0.00元 [2] - 截至9月30日股东户数为5.87万，较上期减少9.62%，人均流通股9177股，较上期增加10.88% [2]

市场表现 - A股股指集体高开且涨幅扩大，商业航天板块持续走强，存储、人形机器人、固态电池板块表现相对强势 [1] - 创业板软件ETF华夏（159256）盘中上涨0.41%，其持仓股如润泽科技、汉得信息、汤姆猫、中科创达等领涨 [1] 政策指引 - 《工业重点行业领域设备更新和技术改造指南》指出将针对重点行业领域的基础软件、工业软件和工业操作系统进行替代 [1] - 工业操作系统方面的更新重点包括可编程逻辑控制器、分布式控制系统、数据采集与监视控制系统、安全仪表系统、嵌入式软件等产品 [1] - 政策目标为到2027年完成约200万套工业软件和80万台套工业操作系统更新换代任务 [1] AI产业链中的软件行业 - 在AI产业链中，软件行业主要处于中游技术层和下游应用层，扮演核心技术支撑和应用落地的关键角色 [1] - 软件行业在中游技术层主要提供AI框架、开发平台和算法模型，这些技术是AI应用开发的基础 [1] - 在下游应用层，软件行业通过将AI技术与各行业结合，推动AI应用的落地 [1] AI大模型对工业软件的影响 - AI大模型对工业软件的影响主要体现在加速行业发展与降低应用门槛 [2] - 以DeepSeek为代表的国产开源大模型缩短了传统工业软件迭代周期，同时降低AI应用门槛，推动AI向工业软件快速渗透 [2] - 以ERP厂商为代表的企业构建了多层次AI产品服务体系，包括提供垂类AI模型、无代码/低代码AI开发工具、封装Agent能力的AI应用模块以及全周期AI服务 [2] - 企业可灵活组合上述服务，商业变现路径多元，相关领域存在较多投资机遇 [2]

好的，我将以一名资深研究分析师的身份，为您总结这份计算机行业2026年度策略报告的关键要点。 核心观点 - 计算机行业在2025年呈现“年初蓄势、二月冲高、年中调整、九月突破”的四阶段特征，全年指数上涨19.1%，跑赢沪深300指数[18][19] - 行业估值（PS-TTM、PE-TTM）处于历史相对高位，反映市场对AI驱动下营收扩张潜力和远期盈利空间的乐观预期[3][20][22] - 2025年前三季度行业营收达9296.6亿元，同比增长9.2%；归母净利润达231.5亿元，同比增长37.4%，业绩显著反弹[26] - 2026年核心投资逻辑在于AI技术全域赋能，推动业绩周期与技术周期同步向上，重点关注AI在多场景的应用落地[1][2] AI应用领域 AI Coding - 全球AI代码工具市场预计从2024年的67亿美元增长至2030年的257亿美元，复合年增长率25.2%；中国市场预计从2023年的65亿元增长至2028年的330亿元，复合年增长率38.4%[3] - 技术从Copilot辅助模式向多智能体协同的Agent模式演进，实现从需求拆解到部署的全流程自主开发[35][40][41] - 海外产品如Cursor年度经常性收入已突破5亿美元，国内厂商如卓易信息通过SnapDevelop等产品积极布局，注册用户超2万[46][49][51][60][61] AI+办公 - 中国AI+办公软件市场规模2024年达308.64亿元，预计2028年增至1911.37亿元，复合增长率57.75%[3][70] - 市场高度集中，2025年3月Web端总访问量2.6亿次，月活跃用户7500万，头部产品如夸克访问量超8000万[3][72] - 金山办公WPS AI 3.0推出办公智能体，月活用户达2951万，个人年度付费用户达4179万，商业化领先[76][77][81][82] AI+金融IT - AI赋能从散户投教辅助向专业投研全流程延伸，同花顺问财2.0基于“快系统-慢系统”思维模型升级，服务超500万投资者[86] - 九方智投推出九方灵犀智能体，具备自主思维链决策推理等核心能力，覆盖股票诊断、大盘分析等场景[87][89][90] - 专业投研工具如iFinD嵌入大模型，支持宏观数据预测、行业资金面跟踪等自动化分析功能[91][93][95][96] 网络安全 - 全球网络安全IT总投资预计从2024年的2444亿美元增至2029年的4162亿美元，复合增长率11.2%；中国市场从2024年的112亿美元增至2029年的178亿美元，复合增长率9.7%[97] - AI技术推动从“传统防御”向“主动防御”转变，形成“学习-推理-增强”的自动化闭环，安全智能体市场预计到2028年达16亿美元，年复合增长率超230%[3][98][103][104][106] - 信创安全市场2023年规模约50亿元，预计2027年达160亿元，复合增长率35%；数据安全市场2024年规模达118.5亿元，增长率25.9%[106][107][109] 智能驾驶 - VLA架构将视觉信息转化为语言逻辑以指导车辆操作，推动从“弱专家系统”向“强专家系统”演变，目标实现L5级全域自动驾驶[3][4] - 智驾平权战略加速普及，高速NOA标配销量从2023年1-8月的36.3万辆升至2025年同期的265.0万辆，渗透率从8.7%跃升至35.7%[4] - 2026年关注高阶智驾商用与成本下探，L3级逐步落地，L2级功能向中低端车型下沉，高算力芯片与域控制器需求放量[16] 工业软件 - 下游行业资本开支有所收缩，如钢铁行业2025年前三季度同比增速企稳至0.8%，但政策驱动的更新改造需求有望带动行业景气度回暖[4][17] - AI技术推动向“全流程自主运行”转变，全自主运行工厂系统实现生产闭环，物理AI引擎实现复杂场景实时模拟[17] - 重点厂商如中控技术推出TPT、UCS等新一代高度集成化工控产品，逐步改造工业生产的技术范式[4][17]

投资评级与财务预测 - 维持"优于大市"评级，给予2026年动态PE 20倍，目标价13.25港元[3] - 预计2025/26/27年归母净利润分别为5.53亿元、7.03亿元、8.92亿元，对应EPS为0.48元、0.61元、0.77元[3] - 预计2025/26/27年营业收入分别为89.62亿元、98.63亿元、110.01亿元，同比增长率分别为9.3%、10.1%、11.5%[2][6] - 预计2025/26/27年净利润率分别为6.17%、7.12%、8.11%，盈利能力持续提升[6] - 预计2025/26/27年PE分别为14.04倍、11.05倍、8.71倍，估值具有吸引力[2] 公司战略与运营动态 - 公司拟配售最多0.68亿股，配售价7.30港元，募集净额约4.90亿港元，其中70%用于AI、云及工业软件研发投入[3] - 董事会建议将注册地从开曼群岛变更至香港，以降低合规复杂性并增强投资者信心[3] - 浪潮海岳大模型入选山东省国资委国有企业改革典型案例，深化大模型技术与产业场景融合[3] 风险提示 - 政策推进不及预期、AI技术发展及商业化不及预期、市场竞争加剧是主要风险因素[3]

股价表现与资金流向 - 11月28日盘中股价上涨2.08%至20.61元/股，成交金额1.14亿元，换手率1.04%，总市值126.73亿元 [1] - 主力资金净流入376.40万元，其中特大单买入224.88万元（占比1.97%），卖出675.86万元（占比5.93%）；大单买入2722.36万元（占比23.90%），卖出1894.98万元（占比16.64%） [1] - 今年以来股价累计上涨79.53%，但近期出现调整，近5个交易日上涨0.98%，近20日下跌15.08%，近60日下跌8.52% [1] - 今年以来3次登上龙虎榜，最近一次为4月2日，当日龙虎榜净买入2.15亿元，买入总计5.34亿元（占总成交额13.20%），卖出总计3.19亿元（占总成交额7.89%） [1] 公司基本面 - 公司主营业务为工业控制网络领域硬件设备的研发、生产和销售，并提供工业控制系统信息传输解决方案 [2] - 主营业务收入构成为：工业网络通信68.97%，智能控制器及解决方案20.05%，工业操作系统及相关软件服务10.98% [2] - 2025年1-9月实现营业收入5.01亿元，同比减少11.72%；归母净利润为-1.48亿元，但同比增长1.32% [2] - A股上市后累计派现1.07亿元，但近三年累计派现0.00元 [3] 行业与股东情况 - 公司所属申万行业为通信-通信设备-其他通信设备，概念板块包括工业软件、车联网（车路云）、智能交通、EDA概念、机器视觉等 [2] - 截至9月30日，股东户数为5.87万，较上期减少9.62%；人均流通股为9177股，较上期增加10.88% [2]

股价与交易表现 - 11月26日股价下跌2.01%，报收44.44元/股，总市值120.68亿元，成交金额3.84亿元，换手率3.17% [1] - 当日主力资金净流出3304.83万元，特大单与大单均呈现净卖出状态，大单卖出占比高达24.53% [1] - 公司今年以来股价累计上涨71.98%，但短期表现疲软，近20日下跌13.49%，近60日下跌27.24% [1] - 今年以来6次登上龙虎榜，最近一次8月8日龙虎榜净卖出1.40亿元，卖出总额占比9.40% [1] 公司基本面与业务构成 - 公司主营业务为向制造业、流通业及小微企业提供数字化转型、智能制造与工业互联网解决方案 [2] - 主营业务收入构成为：数智技术服务47.89%，自研数智软件产品28.11%，数智一体化软硬件解决方案23.99% [2] - 2025年1-9月实现营业收入16.14亿元，同比增长2.63%，归母净利润5108.88万元，同比增长2.40% [2] - 公司所属申万行业为计算机-软件开发-横向通用软件，概念板块包括国产软件、工业软件、信创等 [2] 股东结构与机构持仓 - 截至11月20日股东户数为5.70万，较上期减少1.72%，人均流通股4728股，较上期增加1.81% [2] - 华安中小盘成长混合基金为第五大流通股东，持股262.65万股，较上期增加5.07万股 [3] - 香港中央结算有限公司为新进第六大流通股东，持股247.26万股，中欧互联网混合A持股191.15万股，较上期减少123.24万股 [3] - 招商优势企业混合A、富国新兴产业股票A、财通资管数字经济混合发起式A退出十大流通股东之列 [3] 公司历史与分红 - 公司成立于2001年12月26日，于2014年1月27日上市 [2] - A股上市后累计派现3.11亿元，近三年累计派现6558.80万元 [3]