港股通2025年市场表现 - 2025年港股通日均成交额从2024年的482亿港元大幅增长至1211亿港元，增长超过一倍 [1] - 港股通交易量在港股现货市场交易量的占比从2024年的18.3%提高至2025年的24.2% [1] - 港股通下的ETF日均交易规模在2025年达到39亿港元，较2024年大幅增加62% [1] 港股通覆盖范围与结构 - 截至2025年底，纳入港股通的股票有588只，占香港主板股票数量的24.5%，市值占比达88%，交易量占主板总交易量的93% [3] - 医疗保健板块在港股通中的市值占比从2024年底的4.4%提升至2025年底的5.8%，有15只新标的获纳入，新标的总流通市值近1900亿港元 [8] - 原材料业总流通市值相较2024年增加逾2倍，资讯科技板块为2025年总流通市值增长最多的行业板块之一 [8] - 原材料、资讯科技和医疗保健板块在港股通中的比重增加，而非必需性消费、电讯及公用事业的占比减少 [5] 港股通ETF产品发展 - 截至2025年底，获纳入港股通的ETF增加到23只 [9] - 2025年11月新纳入6只ETF，包括工银南方东英标普中国新经济行业ETF(3167)、南方东英恒生生物科技ETF(3174)等 [10] - 新纳入的ETF首次包含了较高比例外国股票的指数，投资标的范围从香港扩展至全球 [11] - 截至2025年12月底，通过港股通持有份额比例较高的ETF主要为恒生科技指数相关产品，新纳入的两支含国际敞口的ETF（3442、3441）也获得关注，分别排名第2和第5 [11][12] 市场机制优化与未来展望 - 2025年香港交易所优化了最小价差等交易机制，并计划继续推进第二阶段实施及研究更多改善市场的举措 [14] - 中国证监会发布5项资本市场对港合作措施，包括放宽沪深港通下股票ETF合资格产品范围、将REITs纳入沪深港通、支持人民币股票交易柜台纳入港股通等 [15]

“南向ETF通”扩容概况 - 6只在香港上市的ETF将于11月10日正式纳入沪港通和深港通下的港股通ETF名单 [1][2] - 此次扩容后，“南向ETF通”名单产品数量由17只增加至23只，“ETF通”全部产品数量由265只扩容至271只 [1] - 新纳入的6只ETF代码分别为03167、03174、03423、03432、03441、03442 [4][6] 新纳入ETF产品及发行机构 - 新纳入的6只ETF来自两家机构，南方东英旗下有5只产品入选，是此次入选数量最多的机构 [7] - 招商证券资产管理（香港）有限公司旗下有1只产品（招商恒生科技指数ETF）入选 [7] - 南方东英新纳入的产品包括：南方东英恒生生物科技ETF、南方东英富时东西股票精选ETF、南方东英恒生港美科技ETF、工银南方东英标普中国新经济行业ETF、南方东英MSCI港股通精选ETF [7] 产品结构创新与资产类别 - 此次扩容后，“ETF通”项下首次出现包含非港股资产的ETF产品 [7] - 南方东英富时东西股票精选ETF涵盖在港交所上市的前23只高股息股票及在美上市的按自由现金流收益率排名的前100只优质大型市值股票 [7] - 南方东英恒生港美科技ETF追踪香港及美国上市顶尖科技公司，涵盖恒生科技指数成份股及在纳斯达克上市的七家公司（Alphabet、亚马逊、苹果、Meta Platforms、微软、英伟达及特斯拉） [8] “南向ETF通”市场表现与优势 - 2025年初至三季度末，南向ETF通日均成交额突破42亿港元，同比增幅高达128% [10] - 在所有“南向通ETF”中，南方东英恒生科技指数ETF持仓规模市占率达到90%，是最受欢迎的产品 [10] - 南向ETF通具备显著优势：港股交易时段更长便于响应市场变化、支持T+0交易、无涨跌幅限制、使用港股通额度交易额度充裕、成熟的做市商制度使溢价率较低 [10] 互联互通机制演进 - “ETF通”于2022年7月启动，将内地和香港股市互联互通的投资范围扩展至ETF [9] - 2024年4月，港交所放宽南向ETF通门槛，资产规模要求从17亿港元下调至5.5亿港元，港股比例要求从90%下调至60% [9] - 随着互联互通持续深化，南向ETF通未来在ETF产品数量和结构上仍有很大发展空间 [1][10]

ETF通扩容概况 - 南向ETF通于2025年11月10日迎来扩容，新增6只香港上市ETF产品 [2][4] - 扩容后南向ETF通名单产品数量由17只增加至23只，ETF通全部产品数量由265只扩容至271只 [2] - 此次扩容极大丰富了南向ETF通的可投资标的，并使ETF通项下的资产类别首次出现包含非港股资产的ETF [7][8] 新增产品及机构分布 - 新增6只ETF产品代码及简称为：03167 (工银南方中国)、03174 (南方恒生生科)、03423 (招商恒生科技)、03432 (南方港股通)、03441 (南方东西精选)、03442 (南方港美科技) [6][7] - 新增产品花落2家机构，南方东英旗下有5只ETF新纳入，是此次入选只数最多的机构 [7] - 招商证券资产管理（香港）有限公司旗下的招商恒生科技指数ETF也出现在名单中 [7] 新增产品特点与结构 - 首次出现包含非港股资产的ETF：南方东英富时东西股票精选ETF与南方东英恒生港美科技ETF [8] - 南方东英富时东西股票精选ETF涵盖港交所上市的前23只高股息股票及美国上市的按自由现金流收益率排名的前100只优质大型市值股票 [8] - 南方东英恒生港美科技ETF追踪香港及美国上市顶尖科技公司，涵盖恒生科技指数成份股及在纳斯达克上市的七家公司（Alphabet、亚马逊、苹果、Meta Platforms、微软、英伟达及特斯拉） [8] 南向ETF通市场表现 - 2025年初至三季度末，南向ETF通日均成交额突破42亿港元，同比增幅高达128% [9][10] - 自2022年7月启动以来，香港及内地ETF互联互通交投持续火热 [10] - 在所有南向通ETF中，南方东英恒生科技指数ETF持仓规模市占率达到90%，是最受欢迎、吸金能力最强的产品 [11] 南向ETF通机制优势与发展前景 - 南向ETF通具备显著优势：港股交易时段更长便于及时响应市场变化、支持T+0交易提高资金使用效率、无涨跌幅限制、交易额度相当充裕、溢价率较低 [11] - 2024年4月港交所放宽南向ETF通门槛，资产规模要求从17亿港元下调至5.5亿港元，港股比例要求从90%下调至60% [10] - 随着互联互通持续深化，南向ETF通未来在ETF产品数量、结构上仍有很大发展空间 [2][11]