12月9日晚间，思瑞浦（688536）发布公告，宣布终止此前筹划的以发行股份或支付现金方式收购宁波奥拉半导体股份有限公司 （以下简称"奥拉股份"）86.12%股份的重大资产重组事项。 思瑞浦表示，自本次重组筹划启动以来，公司及相关各方严格按照相关法律法规的要求，积极推动本次重大资产重组相关的各 项工作，与本次重大资产重组的交易对方进行了积极磋商和沟通。经审慎研究相关各方意见，积极磋商和认真探讨后，认为目 前实施重大资产重组的条件尚未完全成熟。为切实维护公司及全体股东利益，经公司审慎研究，并与交易各方协商一致，决定 终止筹划本次重大资产重组事项。 近年来，在"并购六条"等政策推动下，并购重组市场活跃度显著提升，企业通过整合优化产业链的诉求明显增强。 然而，市场环境变化促使多家企业对重大资产重组计划作出调整。根据21世纪经济报道统计显示，今年以来披露的重大重组非 关联交易中，目前已有十余单终止，终止率高于同期关联交易的终止率(19%)。 分析人士指出，在当前的市场环境下，企业主动调整甚至终止部分扩张计划，是应对不确定性、防控风险的理性表现。 目前，思瑞浦作为信号链芯片的领军者，已形成"信号链+电源+数模混合"三大 ...

并购交易概述 - 思瑞浦计划以发行股份及（或）支付现金方式收购宁波奥拉半导体股份有限公司股权 [2] - 该并购将有望重塑中国模拟芯片产业格局，打造更具综合竞争力的平台型芯片企业 [2] 业务与技术协同 - 思瑞浦是信号链芯片领域领军企业，拥有"信号链+电源管理+数模混合"三大产品线 [3] - 奥拉半导体专注于高性能模拟和数模混合芯片，产品包括去抖时钟芯片、电源管理芯片和传感器芯片 [3] - 并购将填补思瑞浦在时钟芯片领域的产品空白，并进一步强化电源管理产品线 [3] - 奥拉半导体是领先的提供多相电源完整解决方案的中国公司，其去抖时钟芯片在国内通信设备市场占据重要地位 [3] - 双方在信号链领域底层技术互通，技术融合将有助于思瑞浦提升产品性能，夯实技术护城河 [4] 市场与客户协同 - 思瑞浦市场格局以泛工业市场为基础，覆盖汽车、通信、消费电子 [4] - 奥拉半导体产品主要应用于信息通信、高性能计算、数据中心等基础设施领域 [4] - 合并后新实体能为通信设备商、汽车制造商、数据中心厂商等客户提供更完整的芯片解决方案 [4] 战略意义与行业影响 - 全球模拟芯片巨头如TI、ADI均通过持续并购实现成长壮大，本次并购有望推动思瑞浦营收规模及盈利水平进入行业前列 [5] - 并购将增强公司抵御行业周期波动的能力，为中国半导体产业的自主可控与持续发展注入动力 [5] - 思瑞浦此前对深圳创芯微的成功收购为外延拓展积累了宝贵经验 [6] - 双方强强联合有望在高性能计算、新能源汽车、通信基础设施等关键领域加速国产替代进程 [6] 财务与运营协同 - 思瑞浦2025年前三季度营业收入同比增长超80%，盈利能力显著改善 [6] - 双方合并后可通过整合供应链资源、优化销售渠道、共享研发成果等方式提升整体盈利能力 [6]

合作协议核心条款 - 宁波奥拉半导体与美国安森美签署多相电源技术授权协议，总金额达1.44亿美元 [1] - 安森美获得在中国以外地区销售相关产品及使用知识产权的权利，奥拉半导体保留全部技术与专利所有权 [1] - 双方约定在2030年底前实行市场划分，奥拉专注中国大陆市场，安森美专注海外市场，期限结束后均可进入全球市场销售 [1] 合作战略意义与技术价值 - 安森美表示引入奥拉技术有助于提升电源解决方案的功率密度、效率和散热性能，以更好满足未来AI数据中心的严苛需求 [1] - 此次授权是深度合作的新模式，而非技术出售 [1] - 专家认为知识产权授权合作是中国企业拓展海外市场、参与国际竞争的新路径，有助于积累国际出货记录和把握技术需求动向 [1] 公司技术实力与发展历程 - 此次是奥拉半导体近期第二次向美国企业授权核心技术，2023年曾与SiTime公司达成时钟芯片IP授权，对价达2.7亿美元 [2] - 公司首款去抖时钟芯片于2018年成功流片，打破国外垄断，目前已在5G通信基站、光传输网设备、服务器等通信基础设施中规模化应用 [2] - 公司以时钟芯片为起点，已构建时钟芯片、电源管理芯片、MEMS传感器芯片和射频芯片四大产品系列 [2] 行业定位与未来战略 - 连续的技术输出标志着公司在时钟芯片和电源管理芯片领域的技术实力已具备国际竞争力 [2] - 公司发展是从实现国产化替代到以自主知识产权参与全球市场竞争的缩影 [2] - 公司未来战略是成为平台型模拟集成电路设计企业，实现从国产替代到全球竞争的跨越 [2]