行业核心突破与项目进展 - 华能山东半岛北L场址海上风电项目并网发电，是我国水深最深、山东省离岸最远、单机容量最大的商运海上风电项目，总装机50.4万千瓦，年发电量约17亿千瓦时，每年可节约标准煤约50万吨 [1][2] - 项目创新应用四桩导管架基础结构，最高达83.9米，为国内同类型最高，确保风机在深远海复杂地质环境下的安全稳定 [2] - 2025年12月，我国离岸最远海上风电项目——三峡江苏大丰800兆瓦项目全容量并网，预计年均发电量超28亿千瓦时，可满足140万户家庭用电，节约标准煤约86万吨，减少二氧化碳排放约237万吨 [3] 政策支持与成本驱动 - 2025年10月，财政部等三部门公告，自2025年11月1日至2027年12月31日，对利用海上风力生产的电力产品实行增值税即征即退50%的政策 [4] - 2025年8月全国可再生能源电力开发建设调度视频会提出要研究政策措施积极推动深远海海上风电等新兴产业发展 [4] - 国家能源局在2025年10月提出加大海上风电开发力度，加快研究出台深远海海上风电规划性文件和管理办法 [4] - 海上风电发展核心瓶颈是成本问题，建设运营成本远高于陆上风电，需政策引导与经济补贴，通过规模化开发摊薄成本以实现经济性突破 [4] 市场前景与装机预测 - 截至2025年9月底，我国海上风电累计并网容量达4461万千瓦，2025年新增并网容量350万千瓦，连续5年稳居全球首位 [6] - 2026年全国能源工作会议明确，全年计划新增风电、太阳能发电装机2亿千瓦以上 [6] - 国家承诺到2035年风电和太阳能发电总装机容量达到2020年的6倍以上、力争达到36亿千瓦 [6][7] - 行业测算“十五五”期间年新增装机容量应不低于1.2亿千瓦，其中海上风电年新增装机容量不低于1500万千瓦 [7] - 广发证券预测，2025年至2027年，国内海上风电装机容量将从9.0吉瓦增至15.0吉瓦，年复合增长率约29.1% [7] - 国信证券认为，2026年全国海上风机招标有望达到15至20吉瓦，再创历史新高 [7] 产业链升级与公司动态 - 深远海风电突破有力驱动高端装备制造、海洋工程、智能运维等一整条产业链的升级与创新 [2] - 2025年10月，国产大抓力拖曳锚通过工厂测试，该锚是适用于漂浮式风机基础系泊的核心装备，各项指标满足美国船级社规范要求 [3] - 金风科技发布新一代Ultra系列风电产品，其中GWH266-14MW机型专为远海低风速市场设计，将海上机型设计寿命延长至30年 [8] - 运达股份深耕浙江并积极布局沿海省份市场，2025年已中标浙江部分深远海项目订单 [8] 技术与发展模式趋势 - 海上风电走向深远海是未来新增清洁能源装机的关键增量方向和可靠技术路径 [2] - “十五五”时期，海上风电产业开发重心将由近岸浅海迈向深远海，技术创新焦点将从固定式基础加速转向漂浮式风电技术 [8] - 发展模式将从单一电能供应向“海洋综合能源基地”转型，与海洋牧场、海水制氢、海洋能综合利用等业态融合发展成为探索重点 [8] - 陆上优质风电资源开发已趋饱和，深远海风电资源储量丰富，向海洋拓展已成为风电产业发展的明确方向 [7]

报告行业投资评级 - 行业投资评级：推荐（维持）[1] 报告核心观点 - 新材料是化工行业未来发展的一个重要方向，正处于下游需求迅速增长阶段，随着政策支持与技术突破，国内新材料有望迎来加速成长期 [4] - 新材料产业属于基石性产业，是其他产业的物质基础，报告筛选了支撑人类社会发展的重要领域，包括电子信息、新能源、生物技术、节能环保等，持续追踪处于上游核心供应链、研发能力较强、管理优异的新材料公司 [4] - 新材料受到下游应用板块催化，逐步放量迎来景气周期 [13] 电子信息板块总结 - 重点关注半导体材料、显示材料、5G材料等 [5] - 产业动态：根据TrendForce集邦咨询分析，预计2026年全球AI服务器出货量将年增20%以上，占整体服务器比重上升至17% [6][20] - 产业动态：Omdia预测全球5G固定无线接入（FWA）用户数将从2024年的7100万增长至2030年的1.5亿，5G FWA将占全部FWA连接的88%，5G FWA市场预计将以23%的复合年增长率（CAGR）扩张，推动FWA服务总收入在2030年达到460亿美元 [21] - 企业信息：多家上市公司发布2025年第三季度报告，例如国瓷材料2025年前三季度实现营业收入32.84亿元，同比增加10.71%；实现归母净利润4.89亿元，同比增加1.50% [30] 航空航天板块总结 - 重点关注PI薄膜、精密陶瓷、碳纤维 [7] - 产业动态：神舟二十一号载人飞船发射成功，与空间站组合体对接，航天员开启为期6个月的太空之旅，本次发射是长征系列运载火箭第604次发射 [8][39] - 产业动态：AG600"鲲龙"飞机圆满完成首次野外环境下汲水投水演练 [40] - 企业信息：光威复材2025年前三季度实现营收19.86亿元，同比增长4.40%；归母净利润4.15亿元，同比减少32.55% [45] 新能源板块总结 - 重点关注光伏、锂离子电池、质子交换膜、储氢材料等 [8] - 产业动态：今年3月以来，我国新能源重卡已连续7个月销量破万辆，9月份销量突破2万辆，创出新高；今年1-9月，新能源商用车出口6.4万辆，同比增长1.5倍 [9][47] - 产业动态：国产大抓力拖曳锚通过工厂测试，标志着我国深远海风电关键装备实现突破 [48] - 企业信息：比亚迪2025年前三季度营业收入为5662.66亿元，同比增长12.75%，归母净利润为233.33亿元，同比下降7.55% [63] 生物技术板块总结 - 重点关注合成生物学、科学服务等 [10] - 产业动态：浙江大学杭州国际科创中心与上海化学工业区发展有限公司签署战略合作框架协议，围绕项目申报、技术交流、成果转化等开展合作 [11][66] - 企业信息：凯赛生物2025年前三季度实现营收25.45亿元，同比增长14.90%；归母净利润4.51亿元，同比增长30.56% [68] 节能环保板块总结 - 重点关注吸附树脂、膜材料、可降解塑料等 [12] - 产业动态：河南省人民政府办公厅印发钢铁产业提质升级行动计划，明确到2025年年底，全省钢铁行业能效基准水平以下产能完成技术改造或淘汰退出，企业超低排放改造基本完成；到2027年，优特钢产量占钢材产量比例提升至50%左右 [13][71] - 企业信息：卓越新能2025年前三季度实现营业收入23.43亿元，同比-21.24%；实现归母净利润1.67亿元，同比+81.24% [77]