文章核心观点 - 大宗商品场外衍生品市场发展迅速，其服务实体经济的价值正获得产业界广泛认同，市场规模相比期货市场有巨大增长空间 [1][2] - 海南国际清算所作为连接现货与场外市场的中后台清算机构，通过推出掉期清算业务填补了市场空白，并已取得显著成果 [1][2][4] - 公司建立了全流程风险管理体系，成功经受住了市场极端波动的考验，未发生任何风险事件 [5][6] - 未来公司将围绕品种拓展、业务创新、跨境清算和股权国际化四个方面持续发力，把握海南自贸港封关机遇 [7][8][9] 公司业务发展与成果 - 公司于2022年10月正式运作，2023年10月上线大宗商品掉期清算业务，发展策略为“先定战略，再定打法” [3] - 可清算产品持续扩容，目录中的掉期产品达到45个，覆盖钢材、铁矿、废钢、甲醇等多个大宗商品品类 [4] - 开户机构已超过250家，涵盖生产企业、贸易商等主流参与者，众多龙头企业已将公司掉期业务纳入核心经营体系 [4] - 累计清算规模突破200万吨，清算合约价值突破40亿元，客户保证金实时余额突破1.4亿元，日均客户权益近1亿元 [4] - 今年以来各项业务指标较2024年同期均实现了3至4倍的强劲增长 [4] 风险防控体系 - 公司建立了覆盖事前、事中、事后的全流程、多层次风险防控体系，并制定了多项风险管理办法 [5] - 针对突发事件造成的异常行情设置了极端行情处置流程，在价格大幅波动时对市场进行统一处理 [6] - 在2024年“十一”长假前后和2025年4月初的市场显著波动中，确保了所有交易的安全稳定运行，未发生任何风险事件 [6] 未来发展规划 - 以实体经济需求为导向，持续拓展掉期可清算目录，未来将重点围绕热带特色农产品和海洋经济产业探索定制化掉期业务 [7] - 大力拓展创新业务模式，优化规则制度体系并与国际接轨，重点拓展现货市场清算、交易市场清算等业务板块 [8] - 以自贸港封关为契机，研究跨境清结算服务，设计符合跨境业务发展的账户体系及流程 [8] - 优化股权结构，欢迎期货交易所、清算机构等有影响力的机构入股，积极与境外交易所合作打造国际化清算所 [8] 海南自贸港封关机遇 - 自贸港封关后，贸易、资金、运输等跨境自由便利制度体系全面落地，将为公司国际化发展提供历史性机遇 [9] - 公司将借鉴新加坡等地经验，推动大宗商品产业链集聚，助力海南自贸港从政策高地迈向全球产业高地 [9] - 公司计划探索业务创新、建设报价信息平台、引入更多经纪商群体和供应链金融服务，筑牢金融基础设施 [9]

论坛背景与核心议题 - 论坛聚焦大宗商品风险管理与市场创新融合发展 探讨场外衍生品从价格保险升级为提升产业链韧性和降本增效的综合方案 [1] - 全球经济处于深度调整期 大宗商品市场面临地缘冲突 能源转换和供应链重塑三重压力持续震荡 [1] - 企业需精细化成本管控和精准风险对冲作为关键生存法则 [1] 海南国际清算所发展现状 - 自2023年10月推出场外掉期清算业务以来 清算目录持续扩容至45个产品 覆盖钢材 铁矿 废钢 甲醇等大宗商品品类 [3] - 开户机构超过240家 累计清算规模突破200万吨 清算合约价值突破40亿元 [3] - 客户保证金实时余额峰值达1.4亿元 日均客户权益近1亿元 [3] - 2025年以来各项业务指标较2024年同期实现4到5倍强劲增长 [3] - 构建完善业务规则制度和风控体系 自主研发场外清算系统与信息管理系统 [2] 场外市场功能与定位 - 场外市场作为场内市场有益补充 凭借灵活定制优势为企业提供差异化风险管理解决方案 [2] - 服务实体经济价值获产业界广泛认同 有效助力企业提升经营韧性和发展质量 [2] - 场外衍生品市场被视为朝阳市场 未来规模可达百万亿级别 [4][7] 业务创新与发展规划 - 深化掉期清算业务 将黑色金属 有色金属 能源化工 农产品和新能源材料等品种纳入可清算目录 [7] - 研究设计跨境清结算服务 拟于2025年12月海南自贸港封关之际推出跨境结算产品 [7] - 探索现货清算业务新模式 研究履约担保和违约处置机制以降低交易风险 [7] 企业风险管理实践 - 券商资管通过"固收+期权"产品设计 用不足5%的期权仓位为固收组合创造超过5%的年化超额收益率 [4] - 衍生品可成为企业穿越周期的第二增长曲线 通过套期保值 基差交易和含权贸易实现降本增效 [6] - 新旧能源转换重塑商品配置逻辑 需专业实操指南应对能源结构转型 [5] 宏观环境挑战 - 国内外利差与跨境资本流动变化对货币政策协同提出新挑战 [4] - 需关注宏观流动性拐点 外贸企业需做好票据利率 锁汇和押汇等财务决策 [4] - 汇率与利率政策联动加强 价格波动和供应链风险攀升成为新常态 [3][6]

论坛背景与核心议题 - 论坛聚焦大宗商品风险管理与市场创新融合发展 探讨场外衍生品从价格保险升级为提升产业链韧性和降本增效的综合方案[1] - 全球经济深度调整 大宗商品市场受地缘冲突 能源转换和供应链重塑三重压力持续震荡[1] - 企业需精细成本管控和精准风险对冲作为关键生存法则[1] 海南国际清算所发展现状 - 海南国际清算所构建完善规则制度和风控体系 自主研发场外清算系统与信息管理系统[2] - 自2023年10月推出场外掉期清算业务以来 清算目录持续扩容 产品达45个 覆盖钢材 铁矿 废钢 甲醇等品类[3] - 开户机构超过240家 累计清算规模突破200万吨 清算合约价值突破40亿元 客户保证金实时余额峰值达1.4亿元 日均客户权益近1亿元[3] - 2025年以来业务指标较2024年同期实现4到5倍强劲增长[3] 场外衍生品市场价值 - 场外市场凭借灵活定制优势为企业提供差异化风险管理解决方案 助力提升经营韧性和发展质量[2] - 场外衍生品市场是朝阳市场 未来潜力巨大 未来规模可达百万亿级别[4][7] 业务创新与规划 - 深化掉期清算业务 将黑色金属 有色金属 能源化工 农产品 新能源材料等纳入可清算目录[7] - 研究设计跨境清结算服务 拟推出具有自贸港特色的跨境结算产品 为国内外企业提供平台支持[7] - 探索大宗商品清算业务新模式 研究现货清算的履约担保和违约处置机制[7] 李家寨6号站台运营情况 - 站台使用面积近6000平方米 设有11个装车货位 年煤炭集运能力超过50万吨[10] - 首列满载3500吨无烟煤的专列驶出 标志站台正式通车并投入运营[8] - 相比传统公路运输 铁路专线规模化运输使综合效率提升30%以上[10] 站台功能与优势 - 站台是智能配煤中心 可实现不同煤种科学配比 提供定制化煤炭供应链解决方案[11] - 配煤机每小时掺配400吨煤 日完成8000吨掺配任务 效率和精准度远高于人工[11] - 区位优势显著 连接华北煤炭基地与华中 华南消费市场 是豫西南交通要塞[10] 战略合作与影响 - 平煤神马集团与郑煤集团战略互补 打通煤炭生产至终端供应全链条[9] - 形成质量可控 供应稳定 服务高效的产品标签 旨在打响河南配煤品牌影响力[12] - 推广封闭式仓储和清洁能源装卸设备 探索铁路加水运多式联运模式[12]