政策发布 - 国务院反垄断反不正当竞争委员会近日印发施行《关于公用事业领域的反垄断指南》[1][3] - 该指南旨在预防和制止公用事业领域垄断行为，维护市场公平竞争，保护消费者利益和社会公共利益[1] 制定背景与必要性 - 公用事业是为社会公众生产生活提供必需的普遍性商品或服务的行业统称，包括供水、供电、供气、供热、污水处理、垃圾处理、公共交通等行业，多数具有自然垄断环节[5] - 当前公用事业领域垄断行为较为多发，经营者容易将其垄断优势向上下游竞争性环节延伸或排除、限制竞争[6] - 市场监管总局成立以来，共组织查处公用事业领域垄断案件43件[6] - 由于公用事业的公共性、地域性、政策性等特点，其垄断行为具有特殊性，有必要制定专门指南以增强反垄断执法的科学性、针对性和有效性[7] 指南主要内容与结构 - 《指南》共七章50条，针对公用事业领域突出垄断问题，细化垄断行为的具体表现和认定标准[9] - 第一章至第八条阐述监管执法总体原则，明确指南目的、依据及相关概念，指导经营者及行业协会建立健全反垄断合规管理制度[9] - 第九条至第十四条细化公用事业领域垄断协议行为的表现形式，包括横向和纵向垄断协议，以及组织、实质性帮助达成垄断协议的主要方式[10] - 第十五条至第二十五条明确滥用市场支配地位行为的认定，细化认定经营者具有市场支配地位的考虑因素，并列举不公平高价、拒绝交易、限定交易、搭售、差别待遇等行为的认定因素[11][12][13] - 第二十六条至第三十一条深化经营者集中审查分析，明确对物理网络或关键基础设施资产的收购可能构成经营者集中，并指出未达申报标准但可能具有排除、限制竞争影响的集中也可被要求申报[14][15] - 第三十二条至第三十九条提出公平竞争审查重点和滥用行政权力排除、限制竞争行为的主要表现，强调涉及公用事业经营者的政策措施应进行公平竞争审查[16][17][18] - 第四十条至第四十八条明确公用事业领域垄断行为的法律责任适用，包括经营者、行业协会及相关个人违反反垄断法的责任[19][20][21]

2025年第四季度及全年运营数据 - 2025年第四季度，公司下属子公司合计垃圾进厂量380.76万吨，发电量137,336.32万度，上网电量115,299.32万度，供汽量33.24万吨 [1] - 2025年全年累计垃圾进厂量1,472.96万吨，同比增长2.41% [1] - 2025年全年累计发电量524,008.60万度，同比增长1.80% [1] - 2025年全年累计上网电量435,928.29万度，同比增长2.31% [1] - 2025年全年累计供汽量112.05万吨，同比增长98.81% [1] 其他披露信息 - 公告同时披露了各区域主要经营数据 [1]

公司股价与交易表现 - 1月19日盘中股价上涨2.02%，报7.07元/股，总市值101.14亿元 [1] - 当日成交额3161.09万元，换手率0.45% [1] - 当日主力资金净流入74.80万元，大单买入664.36万元（占比21.02%），卖出589.56万元（占比18.65%） [1] - 今年以来股价上涨5.05%，近5个交易日上涨1.73%，近20日上涨4.12%，近60日下跌1.94% [2] 公司基本概况 - 公司全称为绿色动力环保集团股份有限公司，位于广东省深圳市，成立于2000年3月29日，于2018年6月11日上市 [2] - 主营业务为使用垃圾焚烧技术处理生活垃圾的垃圾焚烧发电厂的投资、建设、营运、维护及技术顾问 [2] - 主营业务收入构成：发电供汽收入68.50%，垃圾处理收入15.63%，利息收入11.53%，其他(补充)2.82%，其他1.52% [2] - 所属申万行业为环保-环境治理-固废治理，所属概念板块包括生物质能、绿色电力、医废处理、小盘、北京国资等 [2] 公司财务与股东情况 - 2025年1-9月实现营业收入25.82亿元，同比增长1.49%；归母净利润6.26亿元，同比增长24.39% [2] - A股上市后累计派现15.84亿元，近三年累计派现9.34亿元 [3] - 截至2025年9月30日，股东户数为3.51万户，较上期减少3.50% [2] - 截至同期，香港中央结算有限公司为第九大流通股东，持股520.90万股，较上期减少541.22万股；南方产业智选股票A（003956）退出十大流通股东之列 [3]

公司财务与担保状况 - 截至公告披露日 公司及控股子公司对外担保总额约为84.78亿元 占公司最近一期经审计净资产的比例为27.54% [1] - 公司对控股子公司的担保总额约为35.22亿元 占公司最近一期经审计净资产的比例为11.44% [1] - 截至发稿时 公司市值为222亿元 [1] 公司业务收入构成 - 2025年1至6月份 公司营业收入中污水处理业务占比最高 为36.74% [1] - 同期 垃圾处理业务收入占比为21.69% 供水处理业务收入占比为19.26% [1] - 供水服务业务与水环境综合治理业务收入占比较小 分别为5.87%和5.59% [1]

公司股价与交易表现 - 12月25日，世茂能源股价上涨5.26%，报收28.40元/股，成交额3420.87万元，换手率0.77%，总市值45.44亿元 [1] 公司基本情况 - 宁波世茂能源股份有限公司成立于2003年12月10日，于2021年7月12日上市 [1] - 公司主营业务为热电联产 [1] - 主营业务收入构成为：热力销售收入60.07%，电力销售收入21.74%，垃圾处理收入12.56%，其他收入5.63% [1] 基金持仓情况 - 中欧基金旗下中欧量化先锋混合A（014995）在2023年第三季度重仓世茂能源，持有12.56万股，占基金净值比例1.19%，为第七大重仓股 [2] - 基于12月25日股价涨幅测算，该基金持仓今日浮盈约17.84万元 [2] 相关基金表现 - 中欧量化先锋混合A（014995）成立于2022年2月16日，最新规模2.4亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为22.11%，同类排名4106/8087；近一年收益率为20.32%，同类排名4118/8071；成立以来收益率为5.09% [2] 基金经理信息 - 中欧量化先锋混合A（014995）的基金经理为曲径和汤旻玮 [3] - 曲径累计任职时间10年225天，现任基金资产总规模33.59亿元，任职期间最佳基金回报195.47%，最差基金回报-24.21% [3] - 汤旻玮累计任职时间156天，现任基金资产总规模21.39亿元，任职期间最佳基金回报19.28%，最差基金回报1.59% [3]

公司近期动态 - 公司于2025年11月27日召开了第九届2025年度第十次董事会临时会议，会议审议了《关于另行发出召开股东会通知的议案》等文件 [1] - 截至新闻发稿时，公司市值为222亿元 [1] 公司业务构成 - 根据2025年1至6月份数据，公司营业收入主要来源于污水处理业务，占比36.74% [1] - 垃圾处理业务是公司第二大收入来源，占比21.69% [1] - 供水处理业务贡献了19.26%的营业收入 [1] - 供水服务业务和水环境综合治理业务占比较小，分别为5.87%和5.59% [1]

公司股价表现 - 11月14日，世茂能源股价上涨5.41%，报收29.21元/股，成交金额为8688.24万元，换手率为1.90%，总市值为46.74亿元 [1] 公司基本情况 - 宁波世茂能源股份有限公司位于浙江省余姚市小曹娥镇滨海产业园，成立于2003年12月10日，于2021年7月12日上市 [1] - 公司主营业务为热电联产，主营业务收入构成为：热力销售收入60.07%，电力销售收入21.74%，垃圾处理收入12.56%，其他收入5.63% [1] 基金持仓情况 - 中欧基金旗下中欧量化先锋混合A（014995）三季度重仓世茂能源，持有股数12.56万股，占基金净值比例为1.19%，为第七大重仓股 [2] - 基于股价涨幅测算，该基金当日浮盈约18.84万元 [2] - 中欧量化先锋混合A成立于2022年2月16日，最新规模为2.4亿元，今年以来收益率为27.49%，近一年收益率为23.49%，成立以来收益率为9.72% [2] 基金经理信息 - 中欧量化先锋混合A的基金经理为曲径，累计任职时间为10年184天，现任基金资产总规模为33.59亿元 [2] - 该基金经理任职期间最佳基金回报为194.22%，最差基金回报为-24.21% [2]

公司股价与基本面 - 11月12日公司股价上涨5.01%，报收28.29元/股，成交额8047.55万元，换手率1.83%，总市值45.26亿元 [1] - 公司主营业务为热电联产，热力销售收入占总收入60.07%，电力销售占21.74%，垃圾处理收入占12.56%，其他收入占5.63% [1] - 公司成立于2003年12月10日，于2021年7月12日上市 [1] 基金持仓情况 - 中欧基金旗下产品中欧量化先锋混合A（014995）重仓持有公司股票，为该基金第七大重仓股，持股数量12.56万股，占基金净值比例1.19% [2] - 基于该基金持仓，11月12日股价上涨为其带来约16.96万元的浮动盈利 [2] - 中欧量化先锋混合A基金成立于2022年2月16日，最新规模2.4亿元，今年以来收益率为25.01%，近一年收益率为19.79% [2]

公司治理 - 公司第九届2025年度第四次董事会会议于2025年10月30日召开，审议了关于召开2025年第四次临时股东会的议案等文件 [1] 业务收入构成 - 2025年1至6月份，公司营业收入中污水处理占比36.74% [1] - 垃圾处理业务收入占比为21.69% [1] - 供水处理业务收入占比为19.26% [1] - 供水服务业务收入占比为5.87% [1] - 水环境综合治理业务收入占比为5.59% [1] 行业动态 - 行业出现多地"负电价"现象 [1] - 存在电厂在卖电"不挣钱"的情况下不愿停机的行业现象 [1]

财务业绩 - 前三季度实现营业收入25.82亿元，同比增长1.49% [2] - 前三季度归母净利润6.26亿元，同比增长24.39% [2] - 前三季度扣非净利润同比增长24.55% [2] - 在行业竞争加剧背景下，公司展现出稳健的财务表现和可持续发展韧性 [2] 运营数据 - 第三季度共处理垃圾377万吨 [2] - 第三季度发电量达到132,754.31万度 [2] - 第三季度上网电量为109,298.22万度 [2] - 第三季度供汽量为27万吨 [2] - 垃圾处理量和发电量均较去年同期有所增长 [2] 股东结构与市场认可 - 控股股东将其持有的1.39亿股股份无偿划转至其全资子公司 [2] - 划转后合并持股比例仍为44.42%，控股股东与实际控制人未变 [2] - 前十大股东中，新进两家长期资金机构，显示市场对长期价值的认可 [2] 未来展望 - 在“双碳”政策驱动下，公司依托垃圾焚烧发电主业，有望进一步巩固行业地位 [3] - 公司将通过技术升级与业务协同，在环保产业升级中赢得先机 [3]