核心财务与运营表现 - 2026年第一季度总净收入为119.95亿元，同比增长35.3% [2] - 第一季度GMV（商品交易总额）为140.60亿元，同比增长35.8% [2] - 自营门店收入85.92亿元，同比增长32.6%；联营门店收入30.15亿元，同比增长44.9% [3] - 月均交易客户数达9309万，同比增长25.3% [2] - 累计交易客户数截至季度末达4.73亿 [5] 门店网络扩张与布局 - 截至第一季度末，全球门店总数达33596家，环比增长8.2% [2] - 第一季度净增门店2548家，其中中国市场（含香港）净增2531家，新加坡1家，马来西亚13家，美国3家 [3] - 中国市场（含香港）门店总数达33419家，其中自营21713家，联营11706家，形成高低线城市相对均衡的网络布局 [3] - 截至第一季度末，国际市场门店总数达177家，包括新加坡自营82家，美国自营12家，马来西亚加盟83家 [4] - 下沉市场联营门店表现亮眼，成为增长亮点，有效激活了低线城市消费活力 [4] 产品与品牌策略 - 第一季度共上新26款现制饮品及十几款轻食 [4] - 持续升级咖啡豆风味与专业体验，推出浅烘美式、埃塞金烘美式、埃塞金烘拿铁等多款经典产品 [4] - 客制化选项已覆盖意式拼配、深烘和埃塞金烘三种不同烘焙程度的咖啡豆，并推出更多冷热饮SKU的升杯选项 [4][5] - 通过跨界联名（如知名艺术家、潮玩IP）及创意活动（如“生椰拿铁上市五周年庆生官”），深化与年轻用户的情感连接 [5] - 第一季度新增交易客户数超2100万 [5] 供应链与成本控制 - 持续深化以咖啡豆为核心的自主供应链建设，近期第三座烘焙基地青岛创新生产中心正式投产 [5] - 青岛、屏南、昆山、厦门（在建）四地协同的烘焙供应矩阵总产能预计超15.5万吨 [5] - 本产季加大国内采购力度，采购云南咖啡豆超3万吨，构建多元稳健的海内外产区协同供应体系 [5] - 凭借庞大的规模效应，公司具备强大的原材料议价能力，并持续加强对上游产业链的整合，构筑了稳固的成本壁垒 [6] - 数字化运营是核心优势之一，通过高效的标准化数字化管理，巩固了在成本控制与规模化运营上的领先地位 [6] 战略与未来展望 - 公司正式启动一年期首次股份回购计划，总额不超过3亿美元 [3] - 公司战略是利用全链路数字化运营能力，稳步推进门店规模、客户规模、消费规模和供应链规模协同发展 [6] - 公司认为中国咖啡市场仍处于需求持续释放的快速发展期，长期增长空间十分广阔 [6] - 公司将以灵活的本地化运营模式深耕现有国际市场，积累海外运营经验，稳步探索推进全球化布局 [4] - 公司相信其系统性竞争优势将支撑穿越短期波动，并逐步释放长期可持续增长与盈利潜力 [7]

核心财务与运营表现 - 2026年第一季度总净收入为119.95亿元人民币，同比增长35.3% [2] - 第一季度GAAP净利润为5.061亿元，去年同期为5.236亿元 [2] - 第一季度GAAP营业利润为7.16亿元，GAAP营业利润率为6.0%，GMV同比增长35.8%至140.60亿元 [2] - 截至第一季度末，全球门店总数达33596家，环比增长8.2%，季度净增门店2548家 [2][3] - 月均交易客户数同比增长25.3%，达到9309万 [2] 门店网络与全球化布局 - 中国市场（含香港）门店总数达33419家，其中自营21713家，联营11706家，形成各线级城市相对均衡的网络布局 [3] - 国际市场门店总数达177家，包括新加坡82家自营店、美国12家自营店及马来西亚83家加盟店 [3] - 未来将以灵活的本地化运营模式深耕现有市场，稳步探索推进全球化布局 [3] 业务收入构成 - 第一季度自营门店收入为85.92亿元，同比增长32.6% [2] - 自营门店层面营业利润为11.69亿元，门店层面营业利润率为13.6% [2] - 联营门店收入为30.15亿元，同比增长44.9% [2] 产品创新与品牌建设 - 第一季度共上新26款现制饮品及十几款轻食 [3] - 聚焦强化专业品牌心智，升级咖啡豆风味与专业体验，推出浅烘美式、埃塞金烘美式等多款经典产品，客制化选项覆盖三种不同烘焙程度的咖啡豆 [3] - 在非咖啡品类方面，推出雪酪芝士系列，并全线升级抹茶产品 [3] - 通过跨界联名及创意活动深化与年轻用户的情感连接，推动季度新增交易客户数超2100万，累计交易客户数达4.73亿 [4] 客户运营与体验升级 - 重点升级客制化体验，扩充咖啡豆选择并推出冷热饮更多SKU的升杯选项 [4] - 月均交易客户数达9309万，持续将门店网络优势转化为客户规模和消费规模的可持续增长 [2][4] 供应链建设 - 第三座烘焙基地青岛创新生产中心正式投产，与屏南、昆山、厦门（在建）形成总产能预计超15.5万吨的烘焙供应矩阵 [4] - 本产季加大国内采购力度，采购云南咖啡豆超3万吨，构建多元稳健的海内外产区协同供应体系 [4] - 深化以咖啡豆为核心的自主供应链建设，强化原产地布局，将规模优势转化为系统性经营韧性 [4] 公司战略与资本运作 - 公司聚焦执行高质量规模增长的核心战略，利用全链路数字化运营能力，推进门店、客户、消费和供应链规模协同发展 [5] - 正式启动首次股份回购计划，总额不超过3亿美元，为期一年，旨在优化股东回报并为股东创造长期价值 [2][5]

核心财务与运营表现 - 2026年第一季度总净收入为119.95亿元人民币，同比增长35.3% [1] - 第一季度GAAP营业利润为7.16亿元人民币，GAAP营业利润率为6.0% [1] - 第一季度GMV同比增长35.8%，达到140.60亿元人民币 [1] - 公司宣布启动为期一年、总额不超过3亿美元的首次股份回购计划 [1][5] 门店网络扩张 - 截至第一季度末，全球门店总数达33,596家，环比增长8.2%；第一季度净增门店2,548家 [1][2] - 中国市场（含香港）门店总数达33,419家，其中自营21,713家，联营11,706家 [2] - 国际市场门店总数达177家，覆盖新加坡（82家自营）、美国（12家自营）、马来西亚（83家加盟） [2] - 公司以单店健康为基础保持有竞争力的开店速度，深化高低线城市覆盖，并稳步探索全球化布局 [2] 客户增长与运营指标 - 月均交易客户数同比增长25.3%，达到9,309万 [1][3] - 第一季度新增交易客户数超2,100万，累计交易客户数截至季度末达4.73亿 [3] - 自营门店收入为85.92亿元人民币，同比增长32.6%；门店层面营业利润为11.69亿元人民币，利润率为13.6% [1] - 联营门店收入为30.15亿元人民币，同比增长44.9% [1] 产品创新与品牌营销 - 第一季度共上新26款现制饮品及十几款轻食 [3] - 持续升级咖啡豆专业体验，推出浅烘美式、埃塞金烘美式等产品，客制化选项覆盖三种烘焙程度咖啡豆 [3] - 在非咖啡品类推出雪酪芝士系列，并全线升级抹茶产品 [3] - 通过跨界联名（如知名艺术家、潮玩IP）及创意活动（如“生椰拿铁上市五周年庆生官”）深化与年轻用户的情感连接 [3] 供应链建设与ESG实践 - 第三座烘焙基地（青岛创新生产中心）投产，与屏南、昆山、厦门（在建）形成总产能预计超15.5万吨的烘焙供应矩阵 [4] - 本产季加大国内采购，采购云南咖啡豆超3万吨，构建多元稳健的海内外产区协同供应体系 [4] - 通过搭建产学研平台、支持专业赛事等举措，将供应链规模优势融入ESG实践，推动产业可持续发展 [4] 管理层战略与展望 - 公司聚焦执行高质量规模增长的核心战略，利用全链路数字化运营能力，推动门店、客户、消费及供应链规模协同发展 [5] - 管理层相信系统性竞争优势能支撑公司穿越短期波动，释放长期可持续增长与盈利潜力 [5] - 股份回购计划是基于对公司战略和长期发展前景的坚定信心，是优化股东回报、创造长期价值的举措 [5]