收购方案 - 隆扬电子拟以7.70亿元现金收购德佑新材70%股权，其中4.88亿元来源于公司募集资金及利息 [1] - 收购分两步实施：第一步收购70%股权，第二步在业绩承诺期满后收购剩余30%股权 [3] - 收购完成后德佑新材将成为全资子公司，纳入合并报表范围 [3] 标的公司情况 - 德佑新材主营复合功能性材料，下游应用于消费电子产品 [4] - 2023年营收2.36亿元，2024年营收4.19亿元（同比增长77.3%），2025年1-2月营收7398.38万元 [4] - 2023年净利润2588.49万元，2024年净利润9349.77万元（同比增长261.2%） [4] - 标的公司评估值11.04亿元，增值率453.32% [6] 业绩承诺 - 第一期承诺：2025-2027年累计净利润不低于3.15亿元 [4] - 第二期承诺：2028-2030年累计净利润不低于3.15亿元且不高于第一期实际净利润 [5] - 业绩补偿机制仅限累计净利润，存在前两年亏损第三年突击盈利的可能性 [5] 协同效应 - 双方在电子材料领域形成互补，可整合技术优势和客户资源 [4] - 标的公司客户资源可与上市公司现有网络形成交叉渗透 [4] - 加速复合铜箔等新材料的市场导入 [4] 上市公司情况 - 隆扬电子主营电磁屏蔽材料，2022年10月上市 [7] - 2022年营收下降12.11%，净利润下降14.58% [7] - 2023年营收下降29.51%，净利润下降42.7% [7] - 2024年营收增长8.51%，但净利润仍下滑15.02% [7] 财务影响 - 交易将形成约5.8亿元商誉 [7] - 若标的公司盈利不及预期可能导致商誉减值 [7]

收购方案概述 - 隆扬电子拟以7.70亿元现金收购德佑新材70%股权，其中4.88亿元来源于公司募集资金及利息 [1] - 收购分两步实施：第一步收购70%股权，第二步在业绩承诺期满后收购剩余30%股权 [3][4] - 收购完成后，德佑新材将成为隆扬电子全资子公司，纳入合并报表范围 [5] 标的公司情况 - 德佑新材主营复合功能性材料研发生产，下游应用于手机、电脑等消费电子产品 [5] - 2023-2024年及2025年1-2月，标的公司营收分别为2.36亿元、4.19亿元和7398.38万元，净利润分别为2588.49万元、9349.77万元和1829.01万元 [5] - 2024年标的公司业绩突飞猛进，收入几乎翻倍，净利润增幅超过250% [8] 业绩承诺安排 - 第一期业绩承诺：2025-2027年累计净利润不低于3.15亿元 [6] - 第二期业绩承诺：2028-2030年累计净利润不低于3.15亿元且不高于第一期实际净利润 [7] - 若第一期业绩未达标，双方将另行协商处理 [7] 交易估值分析 - 标的公司100%股权评估值为11.04亿元，增值率达453.32% [10] - 交易完成后，上市公司合并资产负债表将形成约5.80亿元商誉 [11] 收购战略意义 - 双方在电子材料领域形成深度互补，可整合技术优势和客户资源 [5] - 标的公司在消费电子领域积累的头部客户资源可与上市公司现有客户网络形成交叉渗透 [5] - 有助于加速复合铜箔等新材料的市场导入 [5] 上市公司现状 - 隆扬电子主要从事电磁屏蔽材料研发生产，2022年10月登陆创业板 [11] - 上市后业绩持续下滑：2022年营收和净利润分别下降12.11%和14.58%，2023年分别下降29.51%和42.7% [11] - 2024年营收同比增长8.51%，但净利润仍下滑15.02% [11]

文/梧桐兄弟 1月21日，上交所公布中国证监会对苏州高泰电子技术股份有限公司主板IPO注册程序终止的通知书，直接原因是公司及保荐机构国金证券撤回注册申请。公司IPO 在2023年8月29日获得审核通过，2023年12月1日提交注册。公司本次IPO拟募资11.55亿元。 一、上市委会议现场问询的主要问题 1.请发行人代表：（1）结合下游行业发展趋势、下游PC产品毛利率、公司技术优劣势、研发费用率、产品价格及销量情况、主要成本结构及生产方式等方面，说 明公司毛利率明显高于同行业可比公司的合理性；（2）说明未进一步与全制程外协厂商商议供货价格的原因。请保荐代表人发表明确意见。 2.请发行人代表结合行业竞争格局、下游需求变化、公司2023 年上半年经营业绩下滑、公司现有固定资产规模和产能利用率等，说明本次募投项目的必要性和合 理性，产能消化的具体措施及可行性。请保荐代表人发表明确意见。 二、2023年业绩下滑，下游应用领域主要集中于电脑 公司主营产品包括复合功能性材料、复合功能性器件及电子级追溯产品。报告期内，公司产品应用于戴尔、苹果、联想终端品牌的收入分别占同期主营业务收入 的 82.11%、84.02%、83.7 ...

证券代码：000682 证券简称：东方电子 公告编号：2023-26 东方电子股份有限公司 关于东方茸世投资项目首次公开发行股票并在主板上市的 申请获上海证券交易所审核通过的自愿性信息披露公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没 有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 东方电子股份有限公司（以下简称"公司"）第九届董事会第二十次会议审议 通过了《关于公司全资子公司与专业机构合作设立半导体专项基金的议案》，同意 全资子公司烟台东方威思顿电气有限公司与专业投资机构合作设立东方茸世（烟台） 创业投资合伙企业（有限合伙）（以下简称"东方茸世"）。详见公司在《中国证 券报》《证券时报》及巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的相关公告，公告编 号：2020-27、2020-28。 日前，公司收到东方茸世通知，2023年8月29日东方茸世投资的苏州高泰电子 技术股份有限公司（以下简称"高泰电子"）首次公开发行股票事项获得上海证券 交易所上市审核委员会2023年第81次审议会议审核通过。 高泰电子是一家以功能性新材料为核心，研发、制造及销售复合功能性材料、 复合功能性器件及电子级追溯产品 ...