超颖电子是一家高新技术企业，专注于印制电路板(PCB)研发、生产与销售。其主营产品包括高密度互 连板、多层挠性板及IC封装载板等，产品应用于汽车电子、显示、存储等领域。 根据公司招股说明书，超颖电子2022年-2024年营业收入分别为35.14亿、36.56亿、41.24亿元，归母净 利润分别为1.41亿元、2.66亿元和2.76亿元，2024年归母净利润增速放缓，但业绩整体稳步增长。 超颖电子表示，经过长期的研究开发，发行人在汽车电子、显示领域积累了"高频毫米波雷达板制造技 术""新能源汽车电池功率转换系统板制造技术""超大尺寸液晶显示屏主板制造技术"等多项核心技术， 已具备二十层任意层互连HDI汽车电子板量产能力。截至报告期期末，公司共取得14项发明专利和85项 实用新型专利并在生产经营过程中积累了多项非专利技术。 客户方面，超颖电子在汽车电子领域与大陆汽车、法雷奥、博世、安波福有长期合作关系；在显示领 域，公司与京东方、LG集团等显示面板制造商建立了稳定的合作关系；在储存领域，龙头希捷、西部 数据及海力士等机械硬盘制造商是公司客户。 中证报中证网讯(记者王婧涵)上海证券交易所官网消息显示，7月10日，将 ...

IPO审核与关联交易 - 上交所上市审核委员会将于7月10日审核超颖电子IPO申请 [1] - 2024年公司归母净利润增速大幅放缓至3.78% [1] - 公司与母公司定颖电子存在关联交易价格异常 2022年向母公司销售双面板单价606.32元/㎡ 低于其他客户均价678.13元/㎡ 母公司转售价656.9元/㎡低于直销价 [2] - 塞舌尔子公司2023年净利润1.29亿元 较2021年增长70% 被质疑转移定价截留利润 [2] - 交易所要求公司披露关联交易公允性细节 包括共同最终客户和定价依据 [3] 资金与财务风险 - 公司计划斥资1亿美元收购亏损企业昆山定颖 该标的2022年和2023年上半年净利润分别为-4909.68万元和-2902.97万元 [3] - 资产负债率持续高企 2022-2024年分别为72.14% 68.75% 72.83% 远高于行业均值 [4] - 2024年短期借款激增至17.26亿元 同比翻倍 主因泰国工厂建设资金需求 [6] - 应付账款从11.53亿元骤增至20.38亿元 因泰国工厂投产增加设备及材料款项 [7] 业务结构与市场风险 - 外销收入占比超80% 2022-2024年分别为81.89% 81.67% 82.77% 采用13%出口退税率 [7] - 2023年因汇率变动获汇兑收益1.81亿元 但未来汇率波动可能带来损失 [7] 募资用途与研发投入 - IPO计划募资6.6亿元 其中39.4%（2.6亿元）用于补流还贷 此前方案中该比例曾达60% [8] - 研发费用率持续低于行业 2022-2024年分别为3.07% 3.34% 3.27% [8] 行业竞争与毛利率 - 2022-2023年毛利率16.29%和17.44% 低于同行均值21.58%和22.11% [10] - 国内PCB行业有约1500家企业 超颖电子营收规模仅为行业龙头鹏鼎控股（351.4亿元）的1/8.52 处于第三梯队 [10]