基金经理贾成东业绩表现 - 知名基金经理贾成东自2024年底加盟申万菱信基金后市场高度关注其动向 其真正“首秀”是担任申万菱信行业精选基金经理 该基金在募集阶段受其光环“加持”最终募集超过12亿元 成为近年来申万菱信基金募资规模最大的主动权益类产品 [5] - 贾成东管理的申万菱信行业精选A自2025年6月3日任职以来248天的回报率为-11.39% 大幅跑输同类基金同期平均收益率29.3% 任职至今A份额收益率跑输同期基准近27个百分点 [7] - 贾成东管理的申万菱信新动力混合A近一年（340天）的回报率为2.36% 同样大幅跑输同类基金同期平均收益率28.46% [7] 申万菱信行业精选基金近期净值表现 - 自2026年1月30日至2月5日 申万菱信行业精选A净值连日下挫 累计下跌21.52% 全市场跌幅排名第二 仅次于国投白银LOF 同时跑输同期基准收益率近20个百分点 [4] - 具体每日净值表现：1月30日单位净值1.0313 日增长-8.66% 2月2日单位净值0.9351 日增长-9.33% 2月5日单位净值跌至0.8861 日增长-4.22% [4] - 由于业绩持续低迷 至2025年末 该基金合并规模不足7亿元 较成立时的12亿元规模缩水近43% [7] 基金持仓与投资操作争议 - 投资者怀疑基金经理贾成东在2026年内增加了对有色金属板块的持仓 其管理的两只产品（申万菱信行业精选A与申万菱信新动力混合A）去年末持仓高度重合 十只重仓股中只有1只不同 [5] - 结合财报 该产品去年末重仓股中 第一大重仓股洛阳钼业在1月30日至2月5日期间累计跌近18% 第二大重仓股紫金矿业跌近14% 第五大重仓股华新建材跌逾6% 第六与第七大重仓股海力风电、山金国际大跌逾20% [5] - 此前有自称申万宏源证券基层员工的控诉称 该基金成立后迅速在高位“杀入”热门的新消费板块导致净值大幅回撤 随后“砍仓”止损又追高已有所表现的银行股 不幸遭遇银行板块回调再次亏损 该操作与宣推时强调的“高股息、长期持有、稳健建仓”理念相悖 [6] 市场反应与公司回应 - 基民在互动平台对基金经理表示不满 有网友吐槽“行情好涨得少 行情差跌得多” 还有基民表示“到底买的啥啊 每次都想对你有期望的 但是一次次失望” [5] - 在引发市场舆情后 申万菱信基金回应称注意到市场对申万菱信行业精选基金的关注与期待 当前产品短期业绩虽未达预期 但仍希望投资者将目光更多投向长期表现 并表示“强迫员工买基金”相关传言不属实 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 截至2025年四季末主动债券型基金规模与发行数量环比上升 业绩受国债收益率和权益市场影响 持仓在不同类型基金中有不同表现 混合二级债基规模增幅大且权益端增持非银金融和通信等板块 [2] 根据相关目录分别进行总结 主动债券型基金规模与发行情况 - 规模变化 主动债券型基金数量和规模环比分别上升1.5%和1.6% 中长期纯债型、短期纯债型、混合二级债基数量环比分别上升0.6%、0.6%、5.8% 混合一级债基数量环比下降0.2% 中长期纯债型、混合一级债基规模分别下降4.0%、2.1% 短期纯债型、混合二级债基规模较上季末分别上升6.2%、19.7% [5][7] - 基金发行 2025年四季度共发行主动债券型基金93只 较上季度增加18只 增幅24.0% 发行总规模624.9亿元 环比上升24% 中长期纯债型、混合一级债基发行规模分别下降21.0%和79.9% 混合二级债基发行规模为466.4亿元 环比上升117.2% [9][10] 主动债券型基金业绩表现 - 国债收益率小幅震荡 中长期纯债基金业绩表现优于短期纯债基金 四季度1年、3年、7年期国债到期收益率分别下行4bp、13bp和3bp 5年国债到期收益率上行3bp 10年、30年期国债到期收益率与上季末基本持平 短期纯债基金指数收益率为0.47% 中长期纯债基金指数收益率为0.54% [14] - 权益资产影响下 二级债基表现稍弱 受权益端资产震荡表现影响 混合一级债基指数收益率为0.55% 最大回撤为 - 0.51% 混合二级债基指数收益率为0.38% 最大回撤为 - 1.04% [16] 主动债券型基金持仓分析 - 中长期纯债基金 定开式杠杆率和债券仓位上升 开放式下降 定开式增持信用债减持利率债 开放式相反 两者均减持金融债 重仓券久期均下降 定开式下降0.33年 开放式下降0.26年 [19][26][31] - 短债型基金 杠杆率和债券仓位中位数分别上升1.5pct和1.2pct 减持信用债 增持利率债 金融债仓位中位数上升2.1pct 重仓券久期小幅上升0.01年 [34][36][40] - 混合一级债基 杠杆率和债券仓位中位数分别上升3.1pct和4.1pct 增持信用债和利率债 金融债仓位小幅上升 可转债仓位中位数上升0.64pct 重仓券久期下降0.21年 [42][45][49] - 混合二级债基 杠杆率中位数小幅下降0.3pct 债券仓位回升 股票仓位下降 可转债仓位中位数下降0.97pct 重仓券久期下降0.08年 四季度增持非银金融、通信和有色金属等板块 减持医药生物、传媒、电子等板块 紫金矿业是第一大重仓股 紫金矿业、中际旭创、中国平安重仓持有规模增加超20亿元 紫金矿业、中国平安等个股增持幅度居前 世纪华通、恒瑞医药等个股遭减持 [51][54][61]

基金业绩表现 - 2025年第四季度基金利润为6.6亿元，加权平均基金份额本期利润为0.1483元，当季基金净值增长率为6.68% [2] - 截至1月22日，基金近三个月复权单位净值增长率为9.05%，在1286只同类可比基金中排名607位；近半年增长率为22.06%，排名625位；近一年增长率为54.66%，排名264位；近三年增长率为68.17%，排名92位 [3] - 截至12月31日，基金近三年夏普比率为1.2202，在1275只同类可比基金中排名37位 [8] - 截至1月21日，基金近三年最大回撤为19.38%，在1264只同类可比基金中排名265位，其单季度最大回撤出现在2020年一季度，为19.96% [10] 基金规模与仓位 - 截至2025年四季度末，基金规模为99.38亿元 [2][15] - 据近三年定期报告数据统计，该基金平均股票仓位为90.5%，显著高于同类平均的72.57%，其最高仓位出现在2022年一季度末，为93.74%，最低仓位出现在2021年上半年末，为79.19% [13] 投资组合与持仓 - 截至2025年四季度末，基金前十大重仓股依次为中国平安、中国人寿、新华保险、紫金矿业、徐工机械、中国重汽、三一重工、中国海洋石油、宁波银行、中国黄金国际 [18] 行业观点与配置方向 - 基金管理人表示，重点关注保险、银行、有色金属、工程机械、石油与基础化工、餐饮旅游、交通运输、纺织服装、钢铁、建材、汽车、煤炭等行业的机会 [2] - 对于利率债市场，管理人认为长端利率上行风险更大，但由于近期债券市场波动较大，交易上选择困难，需观察经济和通胀基本面后再做判断 [2] 基金基本信息 - 该基金为灵活配置型基金，截至1月22日单位净值为2.325元 [2] - 基金经理为蓝小康，目前管理5只基金，其中截至1月22日，中欧价值回报混合A近一年复权单位净值增长率最高，达57.83%，中欧融恒平衡混合A最低，为38.89% [2]

基金业绩表现 - 富国转型机遇混合2025年第四季度基金利润为1855.71万元，加权平均基金份额本期利润为0.1841元，报告期内基金净值增长率为9.88% [3] - 截至2025年四季度末，基金规模为1.99亿元 [3][15] - 截至1月22日，基金近三个月复权单位净值增长率为18.39%，在621只同类可比基金中排名第58位 [4] - 截至1月22日，基金近半年复权单位净值增长率为37.13%，在621只同类可比基金中排名第148位 [4] - 截至1月22日，基金近一年复权单位净值增长率为42.38%，在613只同类可比基金中排名第283位 [4] - 截至1月22日，基金近三年复权单位净值增长率为7.22%，在535只同类可比基金中排名第346位 [4] - 截至12月31日，基金近三年夏普比率为0.3685，在526只同类可比基金中排名第339位 [9] - 截至1月22日，基金近三年最大回撤为29.84%，在525只同类可比基金中排名第122位，单季度最大回撤出现在2022年一季度，为19.29% [11] 基金经理与基金概况 - 基金经理是曹文俊，目前管理的8只基金近一年均为正收益 [3] - 截至1月22日，曹文俊管理的富国资源精选混合发起式A近一年复权单位净值增长率最高，达54.92%，富国天旭均衡混合A最低，为38.41% [3] - 该基金属于偏股混合型基金，截至1月22日，单位净值为2.237元 [3] 投资运作与市场观点 - 基金管理人认为，2025年四季度A股震荡上行，全季度录得小幅上涨 [3] - 宏观层面，全年GDP 5%的增长目标基本实现，短期增量政策预期偏弱，海外美联储进一步降息，市场重拾宽松预期 [3] - 大类资产中，商品（基本金属、贵金属）涨势凌厉，人民币对美元升值加速 [3] - 本季度，基金在有色、风电和轮胎等板块有所收获，取得较好超额收益 [3] - 据定期报告数据统计，基金近三年平均股票仓位为82.22%，同类平均为85.83%，2019年末基金达到91.45%的最高仓位，2020年一季度末最低，为72.11% [14] 资产配置与持仓 - 截至2025年四季度末，基金十大重仓股分别是赛轮轮胎、森麒麟、徐工机械、洛阳钼业、铜陵有色、中矿资源、大中矿业、中际旭创、云铝股份、迪威尔 [18]

公司概况与市场表现 - 广发基金截至2025年末全部在管规模达1.59万亿元，在基金管理人中排名第三 [3] - 2025年广发基金旗下部分权益类基金表现突出，如广发成长领航一年持有混合A/C份额收益率分别达134.08%、132.7%，广发成长启航混合、广发先进制造股票全年收益率超过80% [3] - 2025年广发基金旗下主动权益类基金平均收益率为30.61%，略低于全市场同类基金31.75%的平均收益率 [3] - 2025年全市场有超96%的主动权益类基金实现正收益，但同时有230只产品处于亏损阶段 [3] 基金经理王明旭产品表现 - 基金经理王明旭在管产品共计8只，证券从业年限20年 [4] - 2025年四季度，王明旭管理的8只基金全部亏损，利润亏损合计约1.73亿元 [4] - 其中广发盛锦混合A/C份额利润亏损合计达6909.23万元，广发稳健优选六个月持有期混合、广发均衡优选混合、广发价值稳进混合亏损超千万元 [4] - 2025年，王明旭单独在管的6只产品业绩位居广发基金收益率末位，收益率均跌12%及以上，大幅跑输全市场同类平均收益率 [4] - 按基金主份额看，王明旭在管的4只产品在业绩榜倒数前十名行列 [4] - 表现最差的广发内需增长灵活配置混合A/C在2025年收益率分别为-16.31%、-16.69%，跑输同类平均收益率超20个百分点 [5] - 广发均衡优选混合A/C、广发稳健优选六个月持有期混合A/C、广发睿铭两年持有期混合A/C、广发价值优选混合A/C、广发价值优势混合的收益率跌超12% [5] - 王明旭和段涛共同管理的广发盛锦混合在2025年取得正收益，A/C份额收益率依次为13.93%、13.46%，均跑赢同类平均收益率 [5] - 王明旭单独管理的广发价值稳进混合成立于2025年6月，截至2026年1月21日，该基金A/C份额成立以来收益率分别为9.46%、9.13% [5] 规模变动与资产配置 - 截至2025年四季度末，王明旭在管规模为72.65亿元，较同年三季度末的82.6亿元减少近10亿元，较2024年四季度末的112.67亿元减少40.02亿元 [5] - 上述8只产品份额环比均出现净赎回 [5] - 王明旭单独在管的多只基金前十大重仓股高度重叠，白酒、能源板块个股占比相似，形成集中风险 [6] - 2025年前三季度，王明旭在管产品在一季度加仓泸州老窖等白酒股后板块深度调整，二季度换入城商行又逢银行股板块跌超10%，三季度强化白酒仍错过反弹窗口 [6] - 2025年四季度，王明旭单独在管的7只产品均清仓软件开发和IT服务类公司，减持部分高端白酒股，加仓光通讯、存储设备等海外算力产业链领域 [7] - 在港股方面，广发价值优选混合、广发价值优势混合加仓了估值偏低、增速确定的黑电公司；广发稳健优选六个月持有期混合、广发均衡优选混合、广发睿铭两年持有期混合、广发价值稳进混合则集中在出海方向中估值偏低、增速确定的黑电和快递公司 [7] - 除广发价值优选混合、广发价值优势混合外，王明旭单独在管的其余5只基金在转债方面，维持以银行、水电、航空、光伏转债为主 [7] - 王明旭和段涛共同管理的广发盛锦混合在四季度围绕泛AI需求，增持了储能产业链、锂矿产业链及存储设备产业链 [7] 市场观点与展望 - 财经评论员认为，若基金经理押注消费、房地产等领域，基本上跑输大盘，投资白酒、中药、房地产及房地产链等行业会导致基金净值下降 [6] - 基金经理在管产品是否跑赢市场，关键在于是否押中投资风口，以及是否根据市场环境、投资风格进行调仓换股 [6] - 王明旭在四季报中展望，随着2025年底观望调整期结束、2026年险资等新增资金流入、海外降息周期明确及中美关系改善，A股行情有望趋势向上，春季躁动大概率启动，市场主线可能集中在科技和周期两大方向 [8]

核心事件概述 - 2026年初，广发基金总经理助理、基金经理杨冬（50岁）被前方正证券知名女分析师谭珺在朋友圈公开控诉，谭珺晒出产前亲子鉴定报告，称杨冬为其腹中胎儿的生物学父亲，并提及“骗我搞知识星球做任务”等言论 [2][17] - 该朋友圈内容迅速在金融圈内广泛传播，引发高度关注 [3][18] - 爆料人谭珺曾因2022年6月在朋友圈未经审核喊出“沪指4000点”而闻名，随后从方正证券离职并转型为财经自媒体网红 [5][20] 事件涉及的潜在合规问题 - 谭珺控诉中提及的“骗我搞知识星球做任务”引发关注，知识星球为知识付费平台，事件焦点在于杨冬是否利用其基金经理名气和影响力，通过谭珺进行推广、拉新和变现 [6][21] - 若爆料属实，此行为可能触及监管红线，根据《基金从业人员执业行为准则》等相关规定，公募基金经理不得从事与职务有利益冲突的兼职活动，《证券法》第四十条也禁止“利益冲突交易” [7][22] - 若存在利用谭珺进行推广变现的行为，则涉嫌违反从业人员禁止兼职和利益冲突的规定，若还有诱导拉新、变相利益输送，则情节更为严重 [7][22] 涉事基金经理杨冬的背景与业绩表现 - 杨冬为广发基金总经理助理，任职时间4年又203天，任职起始日期为2021年7月2日，现任基金资产总规模为288.24亿元 [8][23][24] - 其管理的规模最大产品为广发多因子混合，截至2026年1月20日，该基金成立近十年累计回报为476.99% [9][24] - 但该基金近期表现中规中矩，今年以来阶段性涨幅为3.64%，对比同类平均收益5.53%，跑输约1.89个百分点 [10][25] - 其管理的其他产品表现参差不齐，例如广发价值领航一年持有混合A成立于2022年6月市场底部，其收益中主动管理能力（α收益）存疑 [11][26] - 根据证券之星分析，杨冬重仓股调仓胜率为47.73%（44次调仓中盈利21次，亏损23次），分析认为其阿尔法（α）能力普通 [13][28] - 广发多因子混合2025年中报显示，该产品个人投资者持有比例高达72.11%，表明其管理资金主要来源于散户 [13][28] 事件可能引发的市场影响 - 散户投资者选择杨冬的产品，主要基于广发基金的品牌、其总经理助理头衔以及“主观+量化+AI增强”的投资体系 [15][30] - 此次私生活风波引发的合规质疑及公众形象受损，可能影响投资者信心，进而对其管理产品的业绩稳定性构成潜在影响 [15][30] - 截至新闻发布，广发基金及当事人杨冬均未对此事件作出公开回应 [15][31]

核心观点 - 华夏基金在2025年国内外权威基金评价机构发布的业绩榜单中表现卓越 其权益投资、固定收益、指数增强和FOF等核心业务板块全面领先 多只产品在短期、中长期乃至十年期超长周期内排名前列 展现出穿越市场周期的综合投资能力 [1][17] 权益投资表现 - 公司旗下主动权益类产品表现亮眼 16只产品在一年期至五年期的不同期限细分品类排名中位居同类前5或前5% 多只产品斩获冠、亚军 [2][3][18][19] - 绩优基金覆盖科技、消费、制造、北交所、海外市场等多个热门领域 彰显了公司在全球资产配置、行业与个股精选方面的深厚实力 [3][19] - 华夏北交所创新中小企业精选两年定开混合发起式一年期排名同类第2（2/11） 两年期、三年期均位列第一（1/11、1/10）[3][19] - 华夏安泰对冲策略3个月定开混合三年期与五年期业绩双双位列同类第1（1/21、1/20）[3][19] - 华夏行业景气混合五年期在709只偏股混合型基金中位列第2位（2/709） 国泰海通证券七年期榜单显示该产品位列强股混合型基金前2%（8/481）[3][19] - 华夏网购精选混合五年期排名同类第2（2/45） 三年期居前3（3/68）[4][20] - 华夏全球科技先锋混合（QDII）三年期在46只QDII混合基金中荣获亚军（2/46）[4][20] - 华夏数字产业混合近一年回报跻身同类第3（3/62）[4][20] 固定收益表现 - 公司旗下固收及偏债混合产品在一年期至十年期各时间维度中跻身同类前5名或前5% 形成覆盖全品类的优质产品矩阵 [6][22] - 华夏鼎航债券五年期排名同类第5（5/555） 三年期位列前2% [6][22] - 华夏鼎茂债券两年期稳居长期纯债基金前3%（20/829）[6][22] - 华夏鼎成一年定开债券三年期进入定开纯债基金前3%（16/537）[6][22] - 华夏鼎华一年定开债券两年期跻身定开纯债基金前2%（12/630）[6][22] - 华夏磐泰混合（LOF）五年期在普通偏债型基金中夺冠（1/116） 三年期稳居前3（3/313）[6][22] - 华夏永康添福混合五年期位列第3（3/116） 一年期排名前5（4/313）[6][22] - 华夏可转债增强债券一年期在可转债基金中排名第3（3/38） 两年期位列第二（2/38）[6][22] - 华夏双债债券十年期在国泰海通证券准债券型基金中排名第1（1/202） 晨星同期位列积极债券型第2 [7][23] - 华夏聚利债券十年期排名国泰海通第5（5/202） 七年期夺冠（1/407） 晨星十年期居第8 [7][23] - 华夏收益债券（QDII）在银河证券两年期、三年期蝉联QDII债券型冠军（1/24） 五年期居亚军（2/24） 国泰海通证券显示其在三年期、五年期、七年期均列QDII环球债券第1 [8][23] - 华夏大中华信用债券（QDII）五年期在银河证券同类基金中登顶（1/24）[8][23] 指数投资与ETF业务 - 华夏中证500指数增强业绩五年期在97只同类产品中斩获冠军（1/97） 三年期稳居第8（8/140）[10][25] - 华夏中证500指数智选增强三年期位居同类前10%（10/140）[10][25] - 华夏创业板指数增强近2年排名前7%（12/185） 华夏科创50指数增强近2年跻身前8%（14/185）[10][25] - 截至2026年1月12日 近一年公司旗下ETF获得基民净申购1278.92亿元 [10][25] - 沪深300ETF华夏、上证50ETF均突破千亿元规模 长期位居全市场ETF流动性前列 [10][25] - 公司构建了国内最完善的被动投资平台之一 产品线覆盖92只股票型ETF、20只跨境型ETF、2只商品型ETF及3只债券型ETF [11][26] - 晨星2025年三季度全球ETF提供商排名显示 华夏基金以1268亿美元管理规模跃居全球第18位 [11][26] FOF业务表现 - 华夏聚惠FOF在五年期混合型FOF中高居第5名（5/10）[13][28] - 华夏聚源优选三个月持有混合（FOF）一年期排名同类第3（3/25） 两年期位居第5（5/23）[13][28] - 华夏养老2050五年持有混合（FOF）一年期位列第4名（4/16）[13][28] 投研体系与行业背景 - 公司业绩背后是“研究创造价值”的投资理念与强大的投研体系支撑 构建了覆盖宏观、行业、个股、债券、量化、海外等多维度的深度研究平台 [13][28] - 随着资管行业持续发展与个人养老金市场不断推进 公募基金作为专业的财富管理工具迎来更广阔的发展空间 [14][29]

文章核心观点 文章对截至2026年1月9日当周的金融市场进行了全面回顾，重点分析了A股市场、债券市场、可转债市场的表现，并详细梳理了公募基金的产品动态、发行情况及各类基金的业绩表现[1][2][3][4][5]。核心信息显示，上周A股市场主要宽基指数全线上涨，以科创50、中证500为代表的成长风格指数领涨，国防军工、传媒、有色金属等行业表现突出[5][10][16]。基金市场方面，出现了2026年首只“日光基”，同时睿远基金时隔近6年再次发行三年持有期基金，显示市场对特定产品形态的关注[7][9]。整体来看，市场情绪积极，权益类基金业绩表现优于量化及债券类基金[5][29][32]。 一、上周市场回顾 1.1 相关热点回顾 - **基金申报动态**：上周共上报35只基金，较前一周有所减少，申报产品包括4只FOF及多只主题ETF，如易方达中证细分有色金属产业主题ETF、华泰柏瑞中证工业有色金属主题ETF等[4][5]。 - **产品热点事件**： - 万家启泰稳健三个月持有期混合FOF原定募集期提前结束，于2026年1月5日完成募集，成为2026年首只“日光基”[7]。 - 华泰柏瑞基金公告，旗下沪深300ETF（510300）场内扩位简称于1月9日变更为“沪深300ETF华泰柏瑞”[5][8]。 - 睿远基金于1月7日发行睿远研选均衡三年持有混合发起式基金，这是该公司时隔近6年再度推出三年持有期产品，该基金于1月10日成立，发行规模达3.84亿元[5][9]。 1.2 股票市场 - **宽基指数表现**：上周A股主要宽基指数全线上涨，科创50、中证500、中证1000指数收益靠前，分别为9.80%、7.92%、7.03%；沪深300、上证综指、创业板指收益靠后，分别为2.79%、3.82%、3.89%[5][10]。年初至今，科创50指数累计收益率最高，为9.80%[10]。 - **市场成交活跃**：上周主要宽基指数成交额均有所上升，在过去52周和过去36个月的样本期内，均处于历史较高分位水平（90%-100%和85%-95%）[13][14]。 - **行业表现**： - 上周收益前三的行业为国防军工（14.56%）、传媒（13.55%）、有色金属（8.66%）；收益后三的行业为银行（-1.88%）、交通运输（-0.03%）、石油石化（0.17%）[5][16]。 - 过去一个月，国防军工行业累计上涨31.70%，表现最优；银行行业累计下跌0.49%，表现最差[16][18]。 - 年初至今，国防军工、传媒、有色金属累计收益领先[16][18]。 1.3 债券市场 - **央行公开市场操作**：截至上周五，央行逆回购净回笼资金18076亿元，逆回购到期19463亿元，实现净公开市场投放1387亿元[5][19]。 - **市场利率变动**：质押式回购7天利率较前一周减少64.02个基点（BP），SHIBOR 1周利率较前一周减少49.50BP[19][20]。 - **国债利率与信用利差**：除1年期外，不同期限国债利率均有所上行，利差扩大7.94BP[5][20]。信用利差方面，3年期、7年期和10年期不同评级的信用债利差均有所下行[23][24]。 1.4 可转债市场 - 上周中证转债指数上涨4.45%，累计成交4685亿元，较前一周增加2414亿元[25]。 - 截至上周五，可转债市场转股溢价率中位数为32.54%，较前一周减少0.01%；纯债溢价率中位数为30.44%，较前一周增加4.68%[25]。 二、开放式公募基金表现 2.1 普通公募基金 - **各类基金收益中位数**：上周主动权益型、灵活配置型、平衡混合型基金收益中位数分别为4.15%、3.54%、2.97%[5][29][30]。年初至今，主动权益型基金业绩表现最优，中位数收益为4.15%[5][30]。 - **收益分布**：文章提供了包括主动权益、灵活配置、各类债券型、货币型及另类基金在内的详细收益分位数数据[30][31]。 - **周度业绩领先基金**：上周普通公募基金中，主动权益型基金广发远见智选A收益最高，达21.34%；灵活配置型基金华银健康生活主题收益为19.57%；混合债二级基金金鹰元丰A收益为10.38%[48]。 2.2 量化公募基金 - **指数增强与量化对冲基金表现**：上周指数增强基金超额收益中位数为-0.36%，量化对冲型基金收益中位数为-0.11%[5][32]。年初至今表现相同[32]。 - **业绩领先基金**：上周指数增强基金中，银华中证全指医药卫生增强超额收益最高，为3.02%[49][52]。量化对冲基金中，工银绝对收益A收益最高，为1.07%[50][53]。 2.3 公募FOF基金 - **市场存量**：截至上周末，开放式公募基金中共有普通FOF基金290只、目标日期基金111只、目标风险基金151只[5][34]。 - **新发产品**：上周新成立3只FOF基金，分别为万家启泰稳健三个月持有A、鑫元鑫选多元稳进配置3个月持有A、广发悦盈稳健三个月持有A[34]。 - **业绩表现**：上周普通FOF、目标日期、目标风险类基金收益中位数分别为1.23%、2.40%、1.29%[35]。年初至今，目标日期基金中位数业绩表现最优，累计收益率为2.40%[5][35]。 - **权益仓位特征**：目标日期基金权益仓位更高，主要分布在50%-65%区间；绝大多数目标风险基金权益仓位在50%以下；普通FOF基金权益仓位主要分布在25%以下和65%-100%区间[34]。 2.4 基金经理变更 - 上周共有39家基金公司的62只基金产品发生基金经理变动，其中银华基金（6只）、广发基金（4只）、易方达基金（4只）涉及产品较多[38][39]。 三、基金产品发行情况 3.1 新成立基金 - 上周新成立基金11只，合计发行规模为81.91亿元，较前一周有所减少[3][40]。 - 从类型看，被动指数型（5只）和混合型FOF（3只）数量较多，发行规模分别为5.64亿元和60.32亿元[40][41]。其中，广发悦盈稳健三个月持有A发行规模最大，为32.88亿元[41]。 3.2 上周首发基金 - 上周有48只基金首次进入发行阶段[43][45]。新发基金类型多样，包括偏股混合型、被动指数型、混合型FOF、混合债券型等[45]。 3.3 本周待发基金 - 本周将有29只基金进入发行阶段，其中被动指数型（14只）、偏股混合型（7只）、混合债券型二级（3只）数量较多[46][47]。

华宝基金主动权益类产品业绩表现 - 华宝核心优势灵活配置混合(A类) (代码: 002152) 在近1年、近3年及近5年业绩排名中均表现优异，近1年在408只同类基金中排名第2，近3年在406只同类基金中排名第2，近5年在396只同类基金中排名第12 [1][3][5][9][10][12] - 华宝大盘精选混合(A类) (代码: 240011) 近1年在1895只同类基金中排名第12，位列前1%，近3年在1465只同类基金中排名第12，位列前1%，近5年在708只同类基金中排名第128，位列前1/5 [1][3][5][9][10][12] - 华宝成长策略混合(A类) (代码: 009189) 近1年在1895只同类基金中排名第98，位列前6%，近3年在1465只同类基金中排名第79，位列前6%，近5年在708只同类基金中排名第21，位列前3% [1][3][5][9][10][12] - 华宝大健康混合(A类) (代码: 006881) 在医药医疗健康行业基金中表现突出，近1年在88只同类基金中排名第5，近3年在67只同类基金中排名第5，近5年在40只同类基金中排名第5 [1][3][5][9][10][12] - 华宝资源优选混合(A类) (代码: 240022) 长期业绩稳健，近3年在2784只主动混合开放型基金中排名第97，位列前4%，近5年在1011只同类基金中排名第3 [3][5][12] - 华宝新兴成长混合(A类) (代码: 010114) 近1年在1895只同类基金中排名第119，位列前7%，近3年在1465只同类基金中排名第86，位列前6%，近5年在708只同类基金中排名第44，位列前7% [2][3][5][9][10][12] - 华宝新兴产业混合 (代码: 240017) 近1年在1895只同类基金中排名第163，位列前9%，近3年在1465只同类基金中排名第106，位列前8% [2][3][9][10] - 华宝万物互联灵活配置混合(A类) (代码: 001534) 近1年在408只同类基金中排名第22，位列前6%，近3年在406只同类基金中排名第34，位列前9% [1][3][9][10][12] - 华宝医药生物优选混合(A类) (代码: 240020) 近3年在67只医药医疗健康行业偏股型基金中排名第9 [3][12] - 华宝动力组合混合(A类) (代码: 240004) 近5年在708只同类基金中排名第54，位列前8% [5][12] - 华宝生态中国混合(A类) (代码: 000612) 近5年在708只同类基金中排名第124，位列前1/5 [5][12] - 华宝竞争优势混合(A类) (代码: 010335) 近1年在1895只同类基金中排名第215，位列前1/8 [2][9] - 华宝创新优选混合 (代码: 000601) 近1年在1895只同类基金中排名第262 [2][9] 基金经理表现 - 基金经理郑英亮管理的华宝核心优势灵活配置混合(A类)和华宝大盘精选混合(A类)在多个时间维度均排名同类前列 [1][3][5][9][10][12] - 基金经理汤慧管理的华宝成长策略混合(A类)在近1年、近3年及近5年均取得同类前6%及以上的排名 [1][3][5][9][10][12] - 基金经理齐震管理的华宝大健康混合(A类)在医药医疗健康行业基金中，近1年、近3年及近5年均稳定排名第5 [1][3][5][9][10][12] - 基金经理陈怀逸管理的华宝新兴成长混合(A类)和华宝新兴产业混合在近1年及近3年业绩均位列同类前10% [2][3][5][9][10][12] - 基金经理丁靖斐与杨奇共同管理的华宝资源优选混合(A类)长期业绩出色，近5年排名高居同类第3 [3][5][12] 数据来源与统计截止 - 业绩排名数据主要来源于银河证券，华宝资源优选混合的排名数据来源于国泰海通证券，统计截止日期为2025年12月31日 [5][12]

2025年公募基金行业业绩与格局 - 2025年全市场4369只主动权益类基金中，有75只产品年度收益翻倍[1][12] - 永赢基金旗下的永赢科技智选A以233.29%的年度回报率刷新公募历史纪录，其基金经理任桀成为新“公募一哥”[1][12] 交银施罗德基金2025年业绩表现 - 公司整体业绩表现不佳，昔日主动权益王者的光芒不再[1][11] - 明星基金经理韩威俊管理的6只基金产品2025年净值均下跌，其中交银内需增长一年持有混合任期回报为-36.33%[1][2][13] - 韩威俊在管基金总规模为48.17亿元，其管理最久的交银策略回报灵活配置混合最佳任期回报为141.99%[2][13] - 公司“老三剑客”（王崇、杨浩、何帅）中，仅何帅表现相对较好，其业绩最好的基金产品收益率超过40%，但在同类基金中排名在1000名开外[3][14] - 何帅在管基金资产规模为110.85亿元，其管理的交银阿尔法核心混合A最佳任期回报高达266.60%[3][14] - “老三剑客”中的王崇管理的两只基金产品2025年排名均在4000位之外[5][15] - “老三剑客”中的杨浩管理的交银新生活力灵活配置混合A在2025年净值涨幅仅为5.92%[5][15] - 公司“新三剑客”（刘鹏、杨金金、田彧龙）目前仅剩杨金金一人，刘鹏和田彧龙已分别于2025年9月和2024年6月底离职[5][15] - 杨金金管理的交银趋势混合A任职回报为218.62%[5][15] 交银施罗德基金管理规模变动 - 公司管理规模从2022年6月底的5881亿元（5880.95亿元）大幅缩水至2025年底的4902亿元（4902.1亿元），三年半时间蒸发近千亿（978.85亿元）[1][6][11][16] - 2025年三季度末管理规模为4823.57亿元，一个季度内仅增长78.53亿元[6][16] - 混合型基金规模自2021年底的2027.52亿元锐减1157.21亿元至2025年三季度末的870.31亿元，降幅超过57%[1][6][11][17] - 股票型基金规模截至2025年三季度末仅为33.96亿元，较2023年一季度末的最高值79.98亿元大幅下降[6][17] - 债券型基金管理规模从2022年三季度末的1486.61亿元缩水421.2亿元至2025年三季度末的1065.41亿元[6][17] - 货币型基金规模保持波动，截至2025年三季度末为2490.99亿元，2024年底曾高达2825.69亿元[6][17] 交银施罗德基金产品清盘风险 - 交银裕景纯债一年定开债因连续45个工作日基金资产净值低于5000万元，距自动终止仅一步之遥[1][7][12][18] - 该基金净资产规模从2021年9月9日的51亿元上升至2024年6月底的高峰62.62亿元，随后在2024年四季度急转直下，下降幅度超过56%至2024年底的27.50亿元[7][19] - 截至2025年三季度末，该基金净资产规模为27.32亿元[7][19] - 交银鸿泰一年持有期混合因基金资产净值连续50个工作日低于5000万元，已于2025年11月4日触发基金合同自动终止并完成清算[8][19] - 交银鸿泰一年持有期混合A成立于2021年11月24日，成立时净资产为2.29亿元，2024年底降至0.71亿元，2025年一季度末再降至5000万元[10][20] - 该基金近一年、近两年、近三年的净值涨幅均低于同类平均水平[10][20] 交银施罗德基金团队与产品结构 - 公司目前有42名基金经理，平均任职年限为3年17天，在209家同类公司中排名第24[5][16] - 固定收益产品方面，基金经理黄莹洁管理10只产品，总规模1640.04亿元，占公司总资产规模比重超过30%[5][16] - 基金经理季参平管理5只产品，总规模1193.51亿元，占比24%以上[5][16] - 黄莹洁与季参平两人管理的基金规模占据公司半壁江山[1][5][16]