财务表现 - 第三季度营收为955亿元人民币，同比增长2% [1][2] - 公司整体经营亏损为197.59亿元人民币，经营利润率为-20.7%，而去年同期为盈利136.85亿元人民币，利润率为14.6% [2] - 期内亏损为186.32亿元人民币，去年同期为盈利128.65亿元人民币 [2] - 经调整EBITDA为亏损148.42亿元人民币，去年同期为盈利145.29亿元人民币 [2] - 经调整亏损净额为160.10亿元人民币，去年同期为盈利128.29亿元人民币 [2] 核心本地商业板块 - 核心本地商业板块收入为674.47亿元人民币 [3][4] - 收入构成包括：配送服务收入230.22亿元，佣金收入263.75亿元，在线营销服务收入141.93亿元，其他服务及销售收入38.56亿元 [3] - 该板块经营利润转负，亏损近141亿元人民币，主要原因为应对行业竞争加大了针对餐饮行业的直接补贴力度 [1][3] - 板块经营亏损为140.71亿元人民币 [4] 用户与运营指标 - 过去12个月的交易用户数突破8亿大关 [1] - 美团APP日活跃用户数同比增长超过20% [2][5] - 餐饮外卖月交易用户数创下历史新高 [2] - 即时零售日订单峰值在7月份超过1.5亿单，平均送达时间为34分钟 [5] - 平台上核心用户留存保持高位，用户消费频次及黏性稳步提升 [5] 市场地位与竞争策略 - 公司坚决反对低质低价的“内卷式”价格战，认为其不可持续且未为行业创造价值 [3] - 为应对竞争，公司加大资金投入以提升服务质量，确保规模优势以及在服务体验与运营效率上的优势 [1][4] - 公司在中高价订单市场保持领先地位，实付超过15元的订单占有2/3以上份额，实付超过30元的订单占有70%以上份额 [5] - 公司专注于服务消费者、商家和骑手，通过加大在骑手权益保障和中小商户帮扶上的投入来促进行业长期健康发展 [3] 新业务与国际化进展 - 新业务分部收入同比增长15.9%至280.41亿元人民币 [4][6] - 新业务分部经营亏损同比增加24.5%至13亿元人民币，但经营亏损率环比改善2.5个百分点至4.6% [6] - 食杂零售业务（如“小象超市”、“快驴”）保持强劲增长，行业地位巩固且运营效率提升 [6] - 国际化业务Keeta在香港和沙特阿拉伯规模与市场份额稳步增长，并已进入卡塔尔、科威特、阿联酋市场，10月下旬在巴西启动试点运营 [6] - Keeta香港业务在今年10月已经实现盈利，并在启动后29个月内达成“里程碑”式进展，提前实现“三年内盈利”目标 [7] 技术创新与AI布局 - 面向商家，公司推出融合餐饮行业数据的AI工具“LongCat”，为餐饮商家量身定制以提升行业效率 [9] - 在用户端，推出智能生活助理“小美”app并进入规模化测试阶段，美团App内也推出了内嵌AI助手“问小团” [9] - AI助手覆盖吃、住、行、游、娱、购等多个生活场景，能够完成从智能搜索、比价到下单的流程 [9] - 公司未来将继续围绕“零售+科技”战略迭代产品与服务 [9] 其他业务亮点 - 美团闪购新用户增速与核心用户交易频次双双提升，“双11”首日数百个“品牌官旗闪电仓”销售额涨幅达300% [5] - 到店业务商户数和用户数再创新高，用户交易频次保持快速增长 [5] - 平台已积累超过250亿条真实用户评价，过去12个月内新增35亿条 [5]

核心财务表现 - 第三季度营收为955亿元人民币，同比增长2.0%，低于市场预估的974.7亿元人民币 [6] - 第三季度调整后净亏损160亿元人民币，去年同期为盈利128亿元人民币，亏损幅度超出市场预估的139.6亿元人民币 [1][3][6] - 公司整体经营亏损为197.59亿元人民币，经营利润率为-20.7%，去年同期为经营溢利136.85亿元人民币，经营利润率为14.6% [5] - 经调整EBITDA为-148.42亿元人民币，利润率为-15.5%，去年同期为145.29亿元人民币，利润率为15.5% [5] 核心本地商业业务 - 核心本地商业分部收入同比减少2.8%至674亿元人民币 [7] - 该分部经营亏损141亿元人民币，经营利润率为-20.9%，去年同期为经营溢利146亿元人民币，经营利润率为21.0% [1][7][8] - 销售及营销开支同比激增90.9%至343亿元人民币，占收入百分比从19.2%飙升至35.9% [9] - 公司预计第四季度核心本地商业板块及公司整体层面的经营亏损趋势将延续 [1][4] 市场竞争环境 - 行业竞争持续白热化，公司形容第三季度的竞争"仍然过热" [1][4][9] - 阿里巴巴和京东正投入数十亿元进行折扣和补贴，以深入外卖和即时零售市场 [9] - 根据晨星预测，美团在即时零售市场的交易总额份额将从2024年的73%下降至2027年的55%，而阿里巴巴的份额预计从21%扩大至40% [9] - 尽管利润承压，餐饮外卖的日活跃用户和月交易用户在第三季度均创新高，核心用户规模同比稳健增长 [9] 新业务发展 - 新业务分部收入同比增长15.9%至280亿元人民币，主要得益于食杂零售业务及海外业务的扩张 [10] - 新业务分部经营亏损同比从10亿元人民币扩大至13亿元人民币，经营亏损率微增至4.6% [10] - 新业务经营亏损率从二季度的7.1%收窄至本季度的4.6%，环比改善显著，主要归功于国内食杂零售业务运营效率提升 [10] - 海外平台Keeta在香港和沙特阿拉伯市场份额增长后，已进入科威特、阿联酋等中东市场，并于10月在巴西启动试点运营 [10] - 公司正探索进入印度市场的可能性，但海外扩张需要大量投入 [11] 成本与战略投入 - 研发开支同比增长31.0%至69亿元人民币，主要由于公司层面加大了对人工智能的投入 [12] - 公司AI布局包括面向商家的AI工具"LongCat"和面向用户的智能生活助理"小美"app [12] - 公司在报告期后完成发行多笔美元及人民币优先票据，合计总额超过20亿美元及70亿元人民币 [13] - 截至季度末，公司持有的现金及现金等价物和短期理财投资合计约为1413亿元人民币 [13]