作者 | 第一财经 曹璐 曾经在公募基金版图中处于关注度偏低的FOF产品，正重新站到聚光灯下。 2026.03. 19 本文字数：2849，阅读时长大约5分钟 "长盈计划FOF本质上是资产配置的产品化。"前述公募渠道人士进一步解释道，通过这一产品形 式，把大类配置、子类配置、产品优选和动态再平衡等复杂流程留给专业的资管机构，用更简洁、更 人性化方式释放多元资产配置的价值创造能力，从客户画像（目标）出发直接匹配产品。其中，产品 的最大回撤控制与收益的稳定性大概率都会是更为关注的维度。 今年以来，FOF基金发行市场异常火爆，不仅募集金额同比暴增，更有多只产品"一日售罄"，"30亿 +"小爆款频出，不到一个季度规模增加651亿元。行业规模更是迎来跨越式增长，短短一年多时间 从千亿元成功突破3000亿大关。 在业内人士看来，居民存款寻求稳健出口、银行定制配置计划强力助推、多资产分散配置理念普及， 共同点燃本轮行情。尽管眼下风光无限，但业内同时提醒，此轮热潮在一定程度上仍带有"销售驱 动"的特征，资产配置理念普及、投资者黏性搭建仍是行业长期课题，而尚未固化的行业格局，也为 中小公募带来弯道超车机遇。 这场"FOF热"， ...

公募FOF市场呈现第二轮大扩容趋势 - 核心观点：2026年以来，公募FOF市场延续并强化了始于2025年的第二轮大扩容趋势，表现为“小爆款”频出、平均募集规模显著提升、募集周期缩短，且产品形态和策略呈现多元化特征，成为承接低风险偏好资金的重要载体[1] 市场发行数据显著改善 - **2026年“小爆款”数量占比高**：截至3月9日，2026年以来募集规模在10亿元以上的FOF“小爆款”已达到16只，在开年新成立的FOF数量（33只）中占比接近50%[1] - **平均募集规模与认购户数大幅提升**：2026年新成立的33只FOF平均募集规模为14.23亿元，较2025年的9.5亿元显著提升；平均有效认购户数为5265.76户，较2025年的3884.06户亦有增长[2][4] - **募集周期明显缩短**：2026年新成立FOF的平均募集天数为9.64天，较2025年的18.3天大幅下降，其中15只“小爆款”中有6只仅募集1天[1][4] - **具体产品发行强劲**：例如，博时盈泰臻选6个月持有FOF募集1天即获58.44亿元申购；富国智汇稳健3个月持有FOF募集3天规模达41.90亿元；广发悦盈稳健三个月持有FOF募集2天规模达32.88亿元[3][4] 产品创新与“两多”配置趋势凸显 - **产品以混合型FOF为主**：2026年新成立的33只FOF及当时正在发行的23只FOF均为混合型FOF，产品名称多突出“多资产”、“多元配置”策略特征[5] - **配置范围极大拓展**：FOF配置领域已拓展至QDII基金、互认基金、指数基金、商品基金、公募REITs等多元资产[5] - **ETF-FOF产品受市场欢迎**：2026年成立的FOF中有3只为重点配置ETF的ETF-FOF；截至3月9日，全市场有13只ETF-FOF产品已上报[6] - **普通型FOF发行增加，养老FOF减少**：2026年新成立的33只FOF均为普通型FOF；2025年新成立的养老FOF仅11只，占比不足15%[6] 扩容驱动因素与市场格局 - **驱动因素一：多元配置理念普及**：权益市场转暖、低利率环境下，投资者从追逐单一资产转向跨市场、跨品类分散风险，FOF的二次分散优势契合此趋势[7] - **驱动因素二：偏债混合FOF贡献主要增量**：2025年偏债混合FOF业绩表现优于狭义“固收+”基金，在利率低位“存款搬家”背景下，成为承接低风险偏好资金的主要载体[1][8] - **渠道以头部银行主导**：银行零售渠道对FOF扩容至关重要，2025年至今成立的126只FOF中，有38只由招商银行托管，托管规模近637.32亿元，占总募集规模（1314.96亿元）的近二分之一[8] - **管理人格局：头部主导但集中度不高**：全市场84家FOF管理人合计管理规模近3000亿元，其中74家规模不足100亿元，49家规模在10亿元以下；规模最大的富国基金FOF规模约为242.04亿元，头部效应尚不明显[1][8] - **中小公募的机遇与挑战**：FOF为中小公募提供了业务突围的潜在机会，但存在渠道等资源门槛，中小公募在该方面仍缺乏优势[1][9]

2026年1月公募基金市场发行概况 - 2026年1月公募基金市场合并发行规模约为1202.11亿元，发行规模同比上升39.28%，环比上升5.06% [1][2] - 1月合计发行基金产品123只（初始基金口径）[2] 产品发行结构 - 混合型基金发行规模最大，达到547.68亿元 [4] - 股票型基金发行规模为264.75亿元 [4] - FOF型基金发行规模为199.43亿元 [4] - 债券型基金发行规模为152.64亿元 [4] 重点基金产品 - 广发研究智选A（代码026072.OF）为1月合并发行规模最大的产品，规模达72.21亿元，为偏股混合型基金 [5][6] - 华宝优势产业A（代码026286.OF）发行规模达57.77亿元，为偏股混合型基金 [5][6] - 工银盈泰稳健6个月持有（代码026104.OF）发行规模居前 [1][6] - 其他发行规模居前的产品包括大摩沪港深科技A、富国智汇稳健3个月持有A、富达中债高等级科创及绿债A等 [6] 基金公司动态 - 广发基金、易方达基金、富国基金等公司1月发行基金数量较多 [6] - 广发基金旗下有广发成长回报等多只产品发行 [6] 基金募集情况 - 1月共有3只基金宣布延长募集期 [1][7] - 延募产品包括广发国证新能源电池ETF联接A（代码026265.OF）、海富通瑞颐30天滚动持有A（代码025114.OF）等 [7]