强积金市场整体表现 - 截至1月31日，强积金市场总资产上升3.6%，至1.61万亿港元 [1] - 1月份股票基金类别估计约有5.8亿港元净转出 [1] - 1月份混合资产基金估计约有9000万港元净转入 [1] - 1月份固定收益基金则估计有4.9亿港元净转入 [1] 供货商市场份额 - 宏利以27.7%的占有率居首 [1] - 汇丰以18%的占有率位列第二 [1] - 永明以10.9%的占有率位列第三 [1] - 首五名供货商共占强积金市场超过73.6% [1] 资金流向分析 - 股票基金净转出主要是从港股基金（包括指数追踪基金）转出 [1] - 混合资产基金净转入主要转入预设投资策略-核心累积基金 [1] - 固定收益基金净转入主要是转入强积金保守基金 [1] - 1月份港股基金（包括指数追踪基金）录得约28亿港元的净转出 [1] 市场表现与成员行为解读 - 恒生指数1月份延续上年的强势，单月升幅约6.8%，显著跑赢欧美日股票基金 [1] - 港股基金录得净转出，可能是部分成员倾向在市场上升时逐步锁定利润，或分散配置 [1]

香港强积金系统2023年第四季度及全年资金流动概况 - 2023年第四季度，香港强积金系统录得约120.1亿港元净流入，较第三季度的80亿港元反弹42% [1] - 2023年全年，系统累计净流入约434.1亿港元，为2021年以来最低年度总额 [1] - 全年净流入总额较系统近5年年均净流入494亿港元低12% [1] 强积金资产类别表现与资金流向的背离现象 - 香港及中国股票为2023年表现最佳的资产类别，但全年却出现显著净流出 [1] - 表现最弱的强积金保守基金反而吸引了超过42%的全年净流入，成为最受欢迎类别 [1] - 若成员因试图择时操作而将资金转向保守基金，可能错失了更高潜在回报的机会 [1] 强积金研究机构对投资策略的建议 - 建议成员聚焦长期、分散的投资策略 [1] - 其中一个有效方式是透过预设投资策略基金进行配置，所有强积金计划均提供此选项 [1] - 预设投资策略基金的设计具备良好的分散特性与费用竞争力，适合作为长期持有的投资工具 [1] 主要保荐人市场份额与竞争格局 - 最大保荐人宏利在2023年第四季度吸引了约39%的系统净流入，较次名保荐人高出逾1.94倍 [1] - 2023年全年，宏利获得的净流入较最接近的竞争对手多约63% [1]

强积金资金流向整体趋势 - 强积金成员在11月的基金转换活动较为淡静，整体气氛倾向观望，但略偏增持风险资产 [1] - 2023年下半年，强积金资金流向出现逆转，美股基金自7月起连续五个月录得净转入，共计达41亿港元，成功脱离“全年净转出”前五名榜单 [1] - 尽管近期风险资产有资金流入，但截至11月，2023年至今净转入最多的基金类别仍是风险较低的“强积金保守基金”，净转入规模达153.54亿港元 [1] 美股基金资金流向 - 美股基金在11月份录得最多净转入，规模为7.3亿港元 [1] - 上半年因贸易战与关税政策不确定性，美股基金出现近78亿港元净转出 [1] - 下半年随谈判进展及AI科技主题火热，美股基金自7月份起连续五个月录得资金回流 [1] 香港及大中华股票基金资金流向 - 香港股票基金在11月份录得轻微净流入，规模为2.31亿港元 [2] - 但总结前11个月，香港股票基金仍是净转出最多的基金类别，合共逾64亿港元净转出 [1] - 大中华股票基金在11月份录得3.58亿港元净转出 [2] 其他资产类别资金流向 - 11月份，预设投资策略（“懒人基金”）受到青睐，其中“核心累积基金”录得6.69亿港元净转入，“65岁后基金”录得3.12亿港元净转入 [2] - 日本股票基金在11月份录得2.79亿港元净转入 [2] - 保证基金在11月份录得2.65亿港元净转出，但因其风险较低属性，全年仍上榜净转入前列 [1][2] - 11月份，混合资产基金（80%-100%股票）净转出4.77亿港元，混合资产基金（60%-80%股票）净转出4.21亿港元 [2] - 11月份，股票基金整体有3.6亿港元净转入，而混合资产基金及固定收益基金则分别净转出7000万港元及2.8亿港元 [1]

强积金市场总资产及资金流向 - 截至5月31日香港强积金市场总资产上升3.8%至1.39万亿港元 [1] - 5月股票基金录得约4.4亿港元净转入固定收益基金则有3.7亿港元净转出显示成员情绪转为中性 [1] - 5月资金净转出最多的前五个资产类别为"环球债券基金"、"混合资产基金(80%至100%股票)"、"大中华股票基金"、"其他股票基金"和"混合资产基金(60%至80%股票)" [1] - 5月资金净转入最多的前五个资产类别为"预设投资策略-核心累积基金"、"美国股票基金"、"欧洲股票基金"、"强积金保守基金"和"香港股票基金(追踪指数)" [2] 市场表现及投资者行为 - 年初至今香港股市与欧洲股市表现领先而美国股市相对落后 [2] - 美国股票基金与欧洲股票基金继续是风险偏好较高成员的首选 [2] - 5月有6亿资金重回美股但年初至今美股仍然录得77亿流出 [2] - 5月有接近8亿资金继续撤出环球债券基金受美国评级事件影响短期内预料趋势将会持续 [2] 强积金供应商市占率 - 宏利以27.4%的占有率居首汇丰(18%)和永明(10.9%)位列第二和第三位 [2] - 首五名供应商(宏利、汇丰、永明、友邦及中银保诚)共占强积金市场超过73.1% [2] - 截至5月底汇丰的市占率升幅最多上升0.23%宏利市占率跌幅最大下跌0.35% [2]