会议概况 - AVPN全球大会2025于9月9日至11日在香港举行 预计参会人数约1500人[1][3] - 参会者包括商界人士 资金提供者 慈善家 政策制定者 资产管理机构 家族办公室 机构投资者及影响力组织[3] - 会议聚焦影响力投资 并着力构建战略协作平台以应对宏观经济不确定性和气候风险等挑战[1] 影响力投资市场现状 - 全球影响力投资市场快速扩张 其管理资产在2024年已达到1.6万亿美元 较2020年翻了一番[3] - 相关资产配置不均衡 北美占47% 欧洲占23% 而南亚 东南亚 东亚加起来比重不足15% 显示巨大增长潜力[3] 香港的角色与优势 - 香港致力于发展家族办公室 慈善事业 绿色金融 并大力推动影响力投资[1] - 香港在一国两制下的优势 加上金融基建和商业信誉 有利于吸引慈善家和社会投资者[5] - 香港赛马会行政总裁认为香港坐落于东西方交汇处 有潜力成为以亚洲为基地的解决方案中心[6] - AVPN市场总监指出香港在公益和影响力投资方面有悠久历史 绿色金融和ESG投资较为成熟 适合作为连接中国内地和国际影响力投资的桥梁[5] 行业举措与展望 - 香港财富传承学院的影响力链接计划将捐赠者 家族办公室与高影响力慈善项目联系起来 匹配资金与公益项目[5] - 亚洲被视为全球增速最快的经济引擎 以及慈善事业 社会创新和影响力投资的新兴力量[5] - 会议探讨亚洲企业与家族办公室如何提升可持续发展影响力 并呼吁采取更进取 更具整合性的影响力策略[6] - 大会旨在推动新联盟建立 调动投资资源 以共同建设更包容 更具发展韧性的亚洲[6]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度合并收入为5300万美元 同比增长7% 其中核心财富管理与资本解决方案部门收入5200万美元 同比增长8% [12][25] - 核心部门管理费环比增长10% 99%收入来自经常性管理费 凸显业务模式稳定性 [12][25] - 调整后EBITDA为400万美元 核心部门EBITDA为1400万美元 同比持平 但剔除一次性激励费后EBITDA增长400万美元 利润率从20%提升至26% [13][27] - 营业费用8300万美元 同比增加1900万美元 主要因零基预算项目一次性专业费用及收购整合成本 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 国际房地产业务退出后 预计每季度减少约200万美元亏损 未来EBITDA将显著改善 [34][35] - 财富管理板块AUM同比增长14% 受益于市场表现、收购及资产收益率提升 [12][25] - 新收购的Kontoor业务带来160亿欧元可计费资产(AUA) 但部分服务采用固定收费模式 当前收益率较低 未来将转向更高收益的委托管理模式 [16][39] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场新增及扩大量化委托资产达4.3亿美元 但Q2因客户缴税导致季节性流出 [19][37] - 中东地区成为国际业务增长重点 已建立新客户关系并储备大量潜在机会 受益于代际财富转移及对独立咨询需求增长 [18] - 欧洲市场通过收购Kontoor进入德国 强化在欧洲超高端财富市场的布局 [16][17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略聚焦经常性收入的财富管理业务 退出国际房地产业务以简化运营并释放资源 [14][20] - 完成零基预算(ZBB)实施 预计每年产生2000万美元经常性成本节约 涉及供应商整合、办公空间优化等措施 [15][28] - 差异化定位为全球多家族办公室领导者 提供开放式架构平台及综合服务 包括投资咨询、信托、影响力投资等 [6][7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 当前业绩尚未完全反映业务潜力 因转型成本前置而收益滞后 预计下半年起将逐步体现运营杠杆效益 [13][22] - 行业竞争优势体现在96%客户留存率、20年经验顾问团队及与Allianz的战略合作带来的独特投资机会 [8][9] - 现金储备4200万美元且无负债 为有机增长和选择性并购提供灵活资本结构 [29] 其他重要信息 - 发布《2025家族办公室运营卓越报告》 已促成300多次下载及多地专属活动 作为业务拓展平台 [20] - 全球运营网络覆盖3大洲9个国家20多个城市 通过里斯本和特拉华运营中心提升服务效率 [6][8] 问答环节所有的提问和回答 问题: 国际房地产业务退出对EBITDA的影响 - 确认该业务季度亏损约200万美元 退出后相关费用将消除 显著提升未来EBITDA [34][35] 问题: 资金净流入的收益率特征 - 国际新业务收益率高于流出资产 美国市场则因客户规模差异呈现混合特征 大客户管理费率较低但净利率仍优 [36][37] 问题: Kontoor业务整合进展 - 该业务当前含低收益固定费服务 正逐步转向高收益委托模式 收购协议设置对赌条款以激励利润提升 [39][40] 问题: 从银行招募团队的机会 - 强调文化契合度与客户匹配 依托全球服务平台优势吸引寻求综合解决方案的团队 [42][43]

家族企业传承现状与挑战 - 中国大量一代企业家进入交接班高峰期 但二代接班意愿普遍不强 与父辈理念存在显著分歧 [1] - 家族新生代面临接班焦虑 部分选择通过转型投资或孵化新项目寻找企业新增长点而非直接继承传统业务 [2] - 纺织业等传统行业二代因环保问题拒绝接班 劳动密集型产业面临传承断层风险 [8][10] 影响力投资在传承中的作用 - 影响力投资成为连接可持续发展与财富传承的双重工具 香港恒隆陈氏家族/李锦记家族/洛克菲勒家族等均采用该模式 [3][5] - 通过循环经济等可持续发展解决方案 帮助"厂二代"改造传统产业 如纺织业转型回收塑料再生企业案例 [8][10] - 影响力投资可补充产业基金 配置慈善资金 或作为传统行业升级转型的抓手 [13] 百年家族传承核心逻辑 - 财富仅是传承工具 "家风"和"口碑"等无形资产需三代以上积累才能形成持续影响力 [2] - 可持续发展理念是底层逻辑 亚洲公益事业研究中心(CAPS)/善经济联盟等组织推动价值共生 [3][5] - 新生代因国际视野和社会责任感更倾向影响力投资 实现精神层次与社会价值提升 [8] 影响力投资实践方法论 - 早期项目更具社会价值扩展潜力 需验证商业化可行性 创始人解决社会问题的动力是关键筛选标准 [16] - 退出渠道与传统投资无异(SPAC/WEB3) 同时量化碳排放减少等社会影响力指标 [17] - 投资标的应具备解决关联社会问题的延展性 形成"意料之外"的附加社会价值 [16] 接班模式创新路径 - 主业与影响力投资呈相辅相成关系 通过孵化新项目实现产业"弯道超车"式转型 [6][11] - 传统建材等行业可通过新材料领域投资实现升级 关键在于二代是否愿意尝试新方向 [11] - 传承不限于企业接班 涵盖更广泛的家族价值观延续与可持续发展战略布局 [18]