行业发展阶段 - 中国美业零售历经三阶段：2016年前为消费发展期，化妆品零售表现低于总体零售市场 [1] - 2017-2021年是高速增长期，表现优于总体零售市场 [1] - 2022年起进入回归理性期，受消费者信心不足影响，表现再度落后 [1] - 2025年1-6月，化妆品类限上单位商品零售额同比增长2.9%，消费者预期好转 [1] 消费者行为 - 58%中国消费者愿为更快收货支付溢价，美业品类在高溢价消费倾向中排名第5 [1] - 77%消费者会增加在商品齐全的一站式渠道消费，购物路径多样 [2] - 64%中国消费者在便利店购买食品杂品频次高于全球平均水平(53%) [25] 渠道格局 - 中国美业市场规模达6100亿元，同比增长12.1%，高度依赖线上渠道 [2] - 抖音美业销售额2445亿元，同比增长43.6%，成为美业销售第一大平台 [2] - 京东美业销售额542亿元，同比增长10.0% [2] - 线下渠道整体承压：百货公司/商场同比增速-8%，化妆品店-10% [2] 线上渠道特点 - 抖音2024年货架场景交易额占总量超40%，店铺直播交易额占比超30% [2] - 传统电商承担定期批量采购角色，新产品线占比高且价格较高 [2] - 淘宝美业销售额522亿元，同比下滑1.4% [44] - 天猫美业销售额1329亿元，同比增长48% [44] 线下渠道转型 - 化妆品店承载精致需求，现代渠道优化产品布局 [2] - 小型商超拓宽触达并精简高卖力产品，食杂店近场化以满足基础需求 [2] - 专柜提供定制化体验 [2] - 日常渠道(化妆品店、现代渠道、食杂店)市场规模同比下滑5.2% [38] 科技应用趋势 - 欧莱雅推出AI皮肤检测，资生堂开发跨维度健康关联技术 [2] - 科技与人工智能成为重要驱动力，构建"科学+智能"服务体系成趋势 [2] 品类分布 - 皮肤护理在抖音占比71%，在京东占比69% [30] - 头发护理在抖音占比15%，在京东占比11% [30] - 美业产品在大型商超等渠道合计销售重要性仅为13%，全渠道重要性为32% [33]

全球美妆市场趋势 - 2024年全球美妆市场规模为4410亿美元 2019-2024年复合增长率为7% 但2024-2030年增速预计降至5% [3] - 区域分化加剧 地缘冲突、市场饱和、消费者价值敏感度提升是主要影响因素 [4] - 中东和非洲以11%增速领跑全球 新兴亚太地区(如印度)成为美妆巨头新目标 [12][13] 中国市场表现 - 2024年中国美妆市场占全球15% 2019-2024年复合增速3% 但2021-2024年出现-3%负增长 损失454亿元 [7] - 2024年国内化妆品零售额4357亿元 同比下滑1.1% 亚太区成为6家美妆巨头的业绩拖累区域 [9] - 未来增速预计1%-4% 取决于地缘政治和消费意愿恢复情况 [10] 品类增长机会 - 护肤仍为第一大品类(41%) 但2019-2024年香水香氛以8%增速最高 预计2024-2030年继续以4-6%领跑 [17][18] - 高端美妆下滑明显 中国2021-2024年复合增长-3% 欧莱雅高档化妆品部2024年仅增2.7% [20] - 健康相关品类崛起 44%消费者半年内身体护理花费超35美元 41%服用过美容补充剂 [24] 企业战略调整 - 联合利华在印度半年投资7个品牌 高丝收购印度DTC护肤品牌 欧莱雅投资中东香水品牌 [14] - 雅诗兰黛中国两次涨价致亚太区销售下滑超10% 伊索激进涨价引发消费者不满 [28] - 品牌竞争转向差异化价值 如Charlotte Tilbury中端定价奢华品质 珀莱雅功效对标大牌 [31] 消费行为变化 - 消费者更关注产品真实价值 美妆增长引擎从价格转向销量 [26][27] - 年轻群体转向情绪溢价型消费 LABUBU雕塑拍出108万元高价 [33] - 行业跨界融合加速 美妆与医美、大健康的边界正在重构 [24][34]