招商基金关联方承销证券投资 - 招商基金管理有限公司旗下部分公募基金参与广州必贝特医药股份有限公司首次公开发行人民币普通股（A股）网下申购 [1] - 必贝特发行价格为人民币17.78元/股 [1] - 本次发行的主承销商中信证券股份有限公司、国信证券股份有限公司为招商基金部分公募基金托管人或托管人的关联方 [1] 招商蛇口REITs份额解除限售 - 招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金部分战略配售份额于2025年10月23日解除限售，本次解除限售份额为239,150,000份，占本基金全部基金份额的47.83% [4] - 本次战略配售份额解禁后，可流通份额合计为375,000,000份，占本基金全部基金份额的75.00% [4] - 本次解除限售份额均为场内份额，战略配售份额无场外锁定情况 [3] 基础设施项目经营业绩 - 基础设施资产为位于深圳市的壹栈林下和壹栈太子湾两个租赁住房项目，合计拥有927套租赁住房及15套配套商业，可供出租面积合计65,253.27平方米 [10] - 截至2025年6月30日，基础设施项目整体期末时点出租率为95.08%，期末租金收缴率为98.47% [10] - 2024年9月26日至2025年6月30日期间，本基金累计可供分配金额为43,406,468.39元 [11] 二级市场表现与分派率分析 - 2025年10月21日，本基金在二级市场的收盘价为3.529元/份，相较于发行价格2.727元/份涨幅为29.41% [11] - 本基金2025年预测可供分配金额为55,221,333.85元 [11] - 按发行价买入的投资者2025年度净现金流分派率预测值为4.05%，而按2025年10月21日收盘价买入的投资者分派率预测值为3.13% [11][12]

基金产品概况 - 基金名称为招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金，简称招商基金招商蛇口租赁住房REIT，场内简称招商基金蛇口租赁住房REIT，基金主代码和交易代码均为180502 [1] - 基金运作方式为契约型封闭式，基金合同生效日为2024年9月26日，基金合同存续期为52年，上市日期为2024年10月23日 [1] - 报告期末基金份额总额为500,000,000份，基金管理人为招商基金管理有限公司，基金托管人为兴业银行股份有限公司 [1] - 投资目标为通过基础设施资产支持证券等特殊目的载体持有基础设施项目公司全部股权，取得基础设施项目完全所有权或经营权利，力求实现现金流长期稳健增长 [1] - 投资策略包括80%以上基金资产投资于基础设施资产支持证券，剩余资产投资于固定收益品种，同时涵盖基础设施项目投资、运营管理、扩募收购等策略 [1] 财务指标与运作情况 - 2025年第2季度本期收入为13,873,645.95元，单位可供分配金额为0.0277元，本年累计可供分配金额为26,272,478.28元，单位可供分配金额为0.0525元 [2] - 本期实际分配金额为17,129,996.19元，单位实际分配金额为0.0343元，本年累计实际分配金额与单位实际分配金额与本期相同 [2] - 本期合并净利润为713,294.75元，折旧和摊销为16,175,734.13元，息税折旧及摊销前利润为14,192,685.26元 [2] - 报告期内计提基金管理人管理费340,899.65元，资产支持证券管理人管理费340,899.65元，基金托管人托管费34,090.42元，运营管理机构管理费用2,213,044.43元 [2] 资产项目基本情况 - 基金通过专项计划100%持有2个租赁住房项目，位于深圳市南山区，合计拥有927套租赁住房及15套配套商业，可供出租面积65,253.27平方米 [3] - 报告期内基础设施项目整体运营平稳，完成收入19,968,323.06元，息税折旧及摊销前利润15,396,082.11元，未发生安全生产事故或重大纠纷 [3] - 林下项目自2016年3月运营，太子湾项目自2020年5月运营，报告期内运营稳定 [3] - 林下项目报告期内平均租金单价为158.25元/平方米/月，出租率95.24%，企业租户占比12.45% [3] - 太子湾项目租赁住房出租率95.45%，配套商业出租率100%，租赁住房平均租金单价为178.36元/平方米/月 [4] 回收资金使用情况 - 原始权益人净回收资金金额为69,918.33万元，已使用30,758.50万元（占比43.99%）用于上海松江新桥镇租赁住房项目建设 [6] - 报告期末净回收资金余额为286,720,779.27元，使用率为58.99%，剩余资金将用于其他基础设施项目及符合监管要求的项目 [7][8] - 原始权益人已建立回收资金管理制度，并严格遵守相关监管要求 [8] 基金份额与管理人员 - 报告期期初与期末基金份额总额均为500,000,000份，期间无变动 [9] - 基金经理陈如琳、任吉伟、郭王炅分别具有11年、11年、7年基础设施项目投资运营经验，涵盖消费基础设施、数据中心、租赁住房等领域 [9]