基金表现与操作问题 - 申万菱信行业精选基金在成立后两个月内净值下跌8.23%，跑输业绩基准13.5个百分点[4][6] - 基金成立不足三日即快速建仓至六成，高位接盘估值已高的新消费板块，后割肉止损转追银行股，遭遇二次亏损[6] - 银行板块上涨2%时，基金净值逆势下跌1%，引发调仓追逐热点的猜测[6] 基金经理背景与操作争议 - 基金经理贾成东曾在招商基金任职，管理规模约80亿元，业绩排名同类前20%-1/3分位[8][9] - 内部路演显示其重仓中宠股份基于道听途说消息，未深入研究，该股成为基金第一大重仓股[7] - 业内人士认为其在小平台缺乏投研支持，操作风格从平台赋能转向亲力亲为[7] 公司合作与规模扩张压力 - 申万菱信基金为吸引贾成东加盟，提供副总经理职位并投入大量资源支持新基金发行[9] - 贾成东与公司或存在扩大权益类资产规模的承诺，可能通过追逐热点短期推高规模[10] - 招商基金在整体实力和投研支持上优于申万菱信基金，影响基金经理操作策略[7][8] 市场反应与行业影响 - 基层员工控诉公司强制跟投潜规则，事件在社交媒体广泛传播[5] - 基金宣传为"高股息高分红"稳健产品，实际操作与承诺策略严重偏离[6] - 明星基金经理跳槽后业绩滑坡，引发行业对平台依赖与个人能力的讨论[7][8][10]

新发基金产品 - 申万菱信基金于2025年5月16日推出两只新发基金：申万菱信中证红利指数（A/C类）和申万菱信行业精选（A/C类）[1] - 中证红利指数由王赟杰管理，行业精选由贾成东管理，后者为贾成东加盟申万菱信后首只产品[1] - 公司通过新基发行测试贾成东的"吸金能力"，而非单纯扩充产品线[5] 基金经理背景 - 王赟杰管理16只被动指数型基金，呈现"一拖多"现象，管理压力显著[1] - 贾成东此前在招商基金管理5只产品总规模83.62亿元，代表作招商行业精选任职回报192.09%（年化15.45%），招商优质成长任职回报140.27%（年化13.41%）[6] - 贾成东擅长中观行业研究，招商行业精选曾实现36%银行仓位占比的行业轮动[7] 公司经营现状 - 申万菱信基金2025年一季度管理规模736.61亿元，其中债券型基金占比60%（442.97亿元），股票型基金占比17%（123.08亿元）[11] - 21只产品规模不足5000万元（占总数的25%），申万菱信鑫享稳健已触发清盘，申万菱信红利量化选股濒临清盘[14] - 2025年3月新发基金申万菱信远见成长因募集失败，反映渠道能力薄弱[10] 战略调整方向 - 贾成东被任命为副总经理，公司试图通过明星基金经理重塑品牌形象并推动投研体系改革[14] - 引入贾成东或有助于突破规模增长瓶颈，其管理的新动力基金当前规模仅10.74亿元[5]