银行理财产品市场动态 - 受低利率环境影响，银行理财产品业绩比较基准普遍下调，2025年4月全市场新发开放式产品平均业绩比较基准为2.12%，环比下跌0.02个百分点，新发封闭式产品平均业绩比较基准为2.61%，环比下跌0.08个百分点 [1] - 多家理财公司启动费率"打折潮"以稳定客户留存，涉及管理费、销售服务费、托管费等多个项目，例如民生理财的"富竹固收优选封闭77号"产品固定管理费从0.5%降至0.05%，北银理财将"京华远见春系列易淘金3号"的各项费率均降至0.01% [1][2] - 中国银行对旗下多只理财产品进行业绩基准调整，如"中银理财-稳富（月月开）001号"年化基准由1.75%-3.05%调整至1.00%-3.00%，"（1年）最短持有期固收增强理财产品2号"年化基准由3.6%-4.6%降至2.4%-3.4% [3] 银行存款利率变化 - 2025年5月中国人民银行降准0.5个百分点并降低政策利率0.1个百分点，随后六大行下调存款利率，三年期和五年期存款利率均下调25个基点，分别至1.25%和1.3% [2] - 各银行存款利率差异明显，上海银行一年期存款利率1.65%，三年期普通客户1.95%，VIP用户可达2%以上，苏商银行一年期1.8%，三年期1.35%，五年期2.5% [4] - 地区性银行存款利率持续走低，一年期定期利率最高约2%，五年期存款吸引力下降 [5] 理财产品市场格局 - 截至2025年一季度末，全国共有215家银行机构和31家理财公司存续理财产品4.06万只，存续规模29.14万亿元，同比增长9.41%，其中开放式产品占比81.06%，封闭式产品占比18.94% [5] - 固定收益类产品占据绝对主导地位，存续规模28.33万亿元，占比97.22%，混合类产品占比2.47%，权益类和商品及金融衍生品类产品规模较小，分别为0.08万亿元和0.01万亿元 [9] - 新发产品仍以固收类为主，例如高盛工银理财"盛景存款存单封闭式固定收益类理财产品36期"100%投向存款、存单和债券等固定收益类资产，年化业绩基准1.40%-1.60% [6] 权益类理财产品发展 - 权益类理财产品增长缓慢，主要受银行客户低风险偏好影响，且银行投研团队水平和策略有待提升 [9] - 理财公司需加强权益投资人才引进和培养，完善薪酬考核体系，吸引优秀人才，同时建立健全投研体系，提高投资决策科学性 [10] - 建议在产品设计上创新，开发符合理财客群风险收益特征的权益类产品，平衡风险与收益关系，而非简单模仿公募基金 [11] 资产配置情况 - 截至2025年一季度末，理财产品资产配置以固收类为主，投向债券、现金及银行存款、同业存单余额分别为13.68万亿元、7.27万亿元、4.20万亿元，占比分别为43.9%、23.3%、13.5% [7] - 部分产品配置非标债权资产比例较高，如北银理财京华远见春系列卓远固收封闭式理财产品投资非标准化债权类资产比例不高于50% [6] - QDII理财产品如交银施罗德理财得润安盈美元（QDII）1年封闭式2507理财产品，主要投资美元计价的债权类资产，A类份额年化业绩基准3.80%-3.90% [6][7]

存款利率与理财规模变化 - 国有大行一年期挂牌定存利率已全部跌破"1字头" [1] - 全市场存续理财产品规模达31 28万亿元 产品数量42109只 [2] - 适度宽松货币政策和积极财政政策叠加存款利率下降 有利于理财规模扩张 [2] 理财市场发展趋势 - 非持牌中小银行理财规模将压降直至逐步退出 理财公司投研能力和产品创新持续提升 [2] - 存款脱媒进程明显放缓 存款和理财规模同比多增转为同向变化关系 [2] - 利率高敏感客户比例降低 存款搬家趋势将持续放缓 [2] 理财产品费率动态 - 中银理财 交银理财 招银理财等机构下调产品费率 部分管理费低至0 01% [3] - 招银理财"招赢日日金62号"固定投资管理费从0 30%降至0 15% [3] - 兴银理财"添利天天利65号"投资管理费压至0 01%创历史新低 [3] 资产配置策略建议 - 机构可缩短组合久期 关注确定性更高的短债投资机会 [3] - 建议采取多元资产配置策略 通过配置权益类 QDII等资产降低单一资产波动影响 [3] - 普通投资者应结合风险偏好选择适配产品 加强多元化配置分散风险 [4] 投资者产品选择建议 - 低风险偏好者可关注现金管理类 短期固收类产品进行流动性管理 [4] - 长期闲置资金可配置封闭式固收类产品挖掘长期价值 [4] - 风险承受能力强者可通过定投权益类指数产品获取资本市场红利 [4]