IPO与市场定位 - 公司于11月28日宣布再次冲击香港联合交易所IPO，独家保荐人为中信证券 [2] - 公司是大中华区技术驱动型龙头企业，专注于L4级自动驾驶技术，核心业务聚焦封闭场景（尤其机场及厂区）商用车辆 [2] - 按2024年收益计，公司为大中华区最大的机场及厂区场景商用车辆L4级自动驾驶解决方案供应商 [2] - 公司是全球唯一为机场提供大型商业运营L4级自动驾驶解决方案的供应商，符合最高国际安全标准 [2] 核心业务与场景应用 - 核心产品包括搭载L4级自动驾驶功能的商用车、自动驾驶套件、软件解决方案及租赁服务，设计可实现无需待命安全员的无人运行 [2] - 应用场景以机场、厂区为核心，同时拓展至城市、港口、矿山等领域 [2] - 机场场景已在香港国际机场落地无人电动牵引车、接驳车及巡逻车，合作机场达20个（17个中国机场、3个海外机场） [2] - 2022年至2025年6月，机场场景收益占自动驾驶车辆解决方案及租赁服务总收益比例分别为35.1%、71.2%、58.7%、50.3% [2] - 厂区场景提供端到端无人化物流解决方案，2024年为大中华区最大的室内外自主运行L4级自动驾驶解决方案供应商 [3] - 2022年至2025年6月，厂区场景收益占比分别为26.4%、22.2%、25.8%、12.0% [3] 客户与供应商 - 客户包括企业客户及车企，服务35家《财富》中国及世界500强企业 [2][3] - 2022年至2025年6月，五大客户收益占比分别为57.6%、66.0%、46.2%、82.8% [3] - 关键客户（累计贡献收益超1000万元）平均留存率分别为100%、75.0%、75.0%、40.0% [3] - 2022年至2025年6月，五大供应商采购额占比分别为32.2%、35.5%、33.7%、54.4% [3] 研发与技术实力 - 公司在北京、上海、重庆设立研发中心，分别聚焦AI及L4级自动驾驶、硬件及云脑、乘用车智能驾驶 [4] - 截至2025年6月30日，研发团队共227人，其中52.4%持硕士及以上学位 [4] - 核心技术U-Drive®系统已迭代至5.0版本，计划通过整合视觉-语言模型、模仿学习等技术推动U-Drive®7.0系统发展 [4] - 2022年至2024年及2025年上半年研发开支分别为1.89亿元、1.84亿元、1.96亿元、0.98亿元 [4] - 截至最后可行日期，公司获授627项专利，提交234项专利申请，注册74项软件著作权，861项专利及申请中841项为内部开发 [4]

公司概况 - 驭势科技向港交所递交招股书 估值约为73亿元[1] - 专注L4级自动驾驶技术 核心业务覆盖机场、厂区等封闭场景[1] - 在香港机场实现7年无人化运营 大中华区市场份额达91.7%[1] - 累计融资超17.5亿元 资方包括Sinovation Fund III等机构[6] 财务表现 - 2022-2024年营业收入分别为6548.3万元、16136.3万元、26549.6万元 三年翻四倍[7] - 同期年内亏损分别为-2.5亿元、-2.13亿元、-2.12亿元 呈现"每赚1元倒贴0.8元"状态[7][8] - 毛利率波动明显 2022-2024年分别为45.7%、48.8%、43.7%[7] - 研发开支占比从2022年288.4%降至2024年74%[7] 业务结构 - 自动驾驶车辆解决方案为收入主力 2024年占比55.2%[6] - 主要产品包括L4级自动驾驶商用车、自动驾驶套件、软件解决方案及租赁服务[6] - 典型客户香港机场管理局 合作历史达7年[6] 技术特点 - L4级自动驾驶系统完全控制车辆 无需驾驶员介入[2] - 行业主流技术路线为传感器融合方案 新兴车路协同方案可提升决策准确性[15] - 国内企业在封闭场景技术领先 与国际企业差距逐渐缩小[16] 行业应用 - 物流领域：顺丰800台无人车单票成本降1.32元 规模化后年利润可增厚46亿元[3][12] - 港口场景：香港机场案例显示L4技术可降本60% 青岛港无人IGV连续50个月零事故[4][10] - 矿区场景：北方铜矿无人车队运输矿石达10亿吨 国内洛钼集团引入5G实现远程操作[24] - 农村配送：九识智能无人车在四川大凉山效率提升40% 运营成本下降超40%[27] 市场前景 - 全球自动驾驶市场规模2023年达4461亿元 预计2029年将达12233亿元 CAGR18%[9] - 智能港口领域：新加坡大士港总投资200亿新元 预计204年成最大自动化码头[21] - 智能矿区需求：未来5年自动驾驶车辆年增速预计20%[26] - 农村市场潜力：九识智能计划2025年底交付规模达万辆[27] 竞争格局 - 行业同质化严重 未形成绝对头部企业[14][17] - 百度Apollo旗下萝卜快跑2024Q3订单98.8万单 占全国全无人驾驶订单量超70%[18][19] - 驭势科技在机场场景份额91.7% 西井科技主导港口物流领域[19][20]

公司概况 - 驭势科技专注于真无人、全场景的L4级自动驾驶技术 核心产品包括向机场、厂区等企业客户及商用车及乘用车制造商提供自动驾驶解决方案 [2] - 公司L4级车辆设计为无需配备待命安全员即可运行 在适用场景中实现真无人驾驶功能 [2] - 公司已成功在香港国际机场实行无人电动牵引车、无人接驳车和无人巡逻车及相关软硬件 实现无人行李及货物牵引、接驳及巡逻服务 [2] 市场地位 - 根据弗若斯特沙利文的资料 驭势科技是唯一一家全球为机场提供大型商业营运的可持续L4级自动驾驶解决方案供应商 [2] - 于2024年按收益计 公司是大中华区最大的机场场景及厂区场景中商用车L4级自动驾驶解决方案供应商 [3] - 在厂区场景中 公司是提供可实现室内室外自主运作自动驾驶解决方案的最大L4级自动驾驶解决方案供应商 [3] 业务合作 - 截至最后可行日期 公司已与17个中国机场及3个海外机场展开合作 并探索与中国及全球4个机场的合作机会 [3] - 公司解决方案及服务涵盖汽车、化工、光伏及锂电池制造等行业 [3] 财务表现 - 2022年、2023年及2024年 公司自提供自动驾驶解决方案产生的收益分别达人民币65.5百万元、人民币161.4百万元及人民币265.5百万元 [3] - 自动驾驶车辆解决方案产生的收益由2022年的人民币33.4百万元增加至2023年的人民币96.3百万元 并进一步增加至2024年的人民币146.6百万元 [4] - 自动驾驶套件解决方案产生的收益由2022年的人民币9.6百万元增加至2023年的人民币27.4百万元 并进一步增加至2024年的人民币48.7百万元 [4] - 自动驾驶软件解决方案产生的收益由2022年的人民币21.3百万元增加至2023年的人民币34.4百万元 并于2024年增加至人民币67.5百万元 [4][5]