会议背景与核心议题 - 2025华夏ESG管理体系大会在北京召开，主题为“理念与实践并行，发展同质量共生”，聚焦ESG如何驱动企业价值重构[2] - 企业ESG实践已从“可选项”变为“必答题”，成为参与全球竞争的入场券[2] - 圆桌讨论围绕“ESG驱动企业价值重构的可实现路径”，从风险管控、价值创造、合规约束到战略引领等多角度展开[2] ESG对企业价值的驱动作用 - ESG被视为风险缓释工具，对环境负责的公司转型风险更小，员工权益保障好的公司劳动纠纷风险可能更低[3] - 完善的ESG管理体系能让公司现金流更加稳定可预测，降低“暴雷”可能性[3] - 治理良好的公司往往可能有更低的运营成本和更强的创新能力，ESG成为企业价值提升的引擎[3] - 资本市场将ESG投资效应放大，国内外大型投资机构已将ESG深度纳入研究和投资流程[3] - ESG表现好的公司能够获得更多资金关注和支持，带来更广泛的股东基础和更稳定的估值支撑[5] 企业ESG实践案例 - 舍弗勒将可持续发展纳入集团核心战略，制定到2030年的五大行动领域和20个核心KPI，部分KPI与高管和员工绩效挂钩[4] - 舍弗勒将ESG投入视为投资而非成本，拥有十多位来自不同部门的可持续发展核心小组成员，并联合IT开发AI工具处理客户需求[4] - 汉朔科技构建以“环境友好、共荣发展、数字创新、诚信治理、气候中和”为五大支柱的EPIIC可持续发展战略体系[4] - 汉朔科技的核心产品电子价签替代纸张浪费减少碳排放，其SaaS部署方式可比本地化部署减少超过99%的碳排放[5] - 汉朔科技获得万得“A级”评级和欧洲EcoVadis金牌认证，良好的ESG评级更能获得投资机构和被动投资产品的认可[5] ESG投资评价与实质性议题 - 投资机构关注公司的ESG管理体系是否完善，是否真正将ESG因素融入各部门业务中[6] - 温室气体排放指标越来越受关注，因其反映公司在整个价值链上对碳足迹的管理能力[6] - 不同行业的实质性议题差异很大，食品饮料行业更关注生物多样性和水资源，科技行业更关注科技伦理[6] - 中国银河证券ESG团队开发自己的投资评价体系，邀请30多个行业的分析师组成评审团对行业实质性议题进行评审打分[6] - 将舆情信息和公司公告纳入评价体系，帮助识别重大ESG风险和边际改善[7] ESG数据鉴证与管理体系 - 第三方鉴证采用国际公认的准则如AA1000、ISAE3000和未来的ISSA5000，通过桌面研究、现场审核、管理层访谈等形式评估企业数据管理流程[7][8] - 提供第三方声明确认ESG数据的准确性和可靠性，帮助企业防范“漂绿风险”[8] - 建议企业搭建完善的ESG管理体系，包括治理架构、战略规划、风险机遇识别、目标指标体系，理想状态应实现自上而下的ESG管理[8] - ESG管理是动态过程，要求企业不断自我修正和完善，使可持续发展规划从纸上走入企业流程[9] ESG从成本到创新的转变 - ESG框架帮助企业找对赛道和方向，某项新技术若对环境更友好、材料更易回收、对劳工权益更友好，则更容易成为未来趋势[8] - 在运营层面提供具体方法，例如矿业企业推行机械化、智能化开采不仅为降低成本，也为改善劳动条件和减少安全风险[8] - 需要用国际通用的ESG语言和量化指标，向政府、投资者等利益相关方进行沟通[9] - ESG与传统社会责任的最大差异是可量化性，指标要可衡量、可追溯、可审计[9]

华业天成的投资表现 - 8个月内3家被投企业IPO，总市值超过1000亿，2024年新增募资额20亿，新一期基金完成首关 [3] - 英诺赛科上市后市值超过500亿港币，珂玛科技市值达260亿元，汉朔科技上市首日市值冲300亿元 [3] - 三个IPO企业均为硬科技赛道稀缺的行业灯塔 [3] 投资策略与特点 - 投资阶段早、投入筹码重，三个IPO企业回报倍数非常可观 [5] - 坚守硬科技投资的产业规律和本质逻辑，募资十年期基金 [7] - 只投"领军企业"而不只是"可以上市"的公司，赛道潜在天花板高、核心竞争力优势明显 [10] 投资案例解析 - 英诺赛科采用IDM路线并量产8寸晶圆，华业天成看中其革命性、引领性 [11] - 英诺赛科后来成为全球首家实现量产8英寸硅基氮化镓IDM的领军企业，登顶氮化镓功率半导体出货量全球第一 [12] 投资理念与方法论 - 宏观层面愿景驱动，中观层面对技术趋势、节奏的推敲研判，微观层面关键信息获取 [16] - 通过组合消除风险，找到能够穿越时间周期不变的变量 [16] - 投一个赛道往往是往前看三步，大致想清楚两步，然后才投出去一步 [17] 投资标准与进化 - 从投泛科技企业到现在只投科技含量高且商业前景广阔的公司 [20] - 双一流要求：一流赛道，一流创始人 [20] - 通过分析失败找到成长的改进点，相信"痛苦+反思=进步"的成长路径 [20] 行业趋势与展望 - 硬科技赛道已没有低垂的果实，剩下的只有高处的挑战与未知的风险 [23] - 未来的成功将属于那些兼具耐心与胆识的资本 [23] - 中国将有更多类似华业天成的VC脱颖而出，参与塑造下一个时代的创新者 [23]