"债转股"正成为更多房企在债务重组时的选择。 为了推动实现债务重组，房企们正在接连"掏股权"。 4月22日晚间，荣盛发展发布公告称，公司已梳理整合酒店、代建、商业管理、产业服务等相关轻资产 板块业务，搭建"挚享平台"和"至启平台"，以其股权作为偿债资源实施债务重组，合计拟化解160亿元 债务。 日前，融创中国也披露，针对总规模95.5亿美元的境外债务，计划向债权人分派两个系列的新强制可转 换债券（新MCB），作为注销现有债务、解除相关债权的对价，通过"全额债权转股权"化解债务，总 规模约95.5亿美元。 有业内人士表示，当下出险房企账上的现金流越来越少，除了维持保交楼资金、支付员工工资、日常经 营开销等，其他富余资金不会太多，尤其是已出险两三年的房企。因此债务重组时，现金分配等条款越 来越少，债权人的回收率也在降低。 不过，受去年以来政策因素的推动，房企债务重组的整体节奏在加快，后续相关现行方案能否通过、落 地，归根到底还是要看政策预期如何、以及市场恢复情况。 轻资产平台股权抵债 曾经的地产"河北王"荣盛发展，披露了债务重组具体方案。 方案显示，荣盛发展以下属子公司"盛元臻享"99%股权、"盛筑臻享"100% ...

境外债务重组方案 - 公司针对总规模约95 5亿美元的境外债务采用全额债权转股权模式 向债权人分派两种新强制可转债 转股价分别为6 80港元/股和3 85港元/股 后者总量不超过债权总额的25% [2] - 债权人每100美元本金的新强制可转换债券中 约23美元将发行给主要股东或其指定方 主要股东享有受限股票投票权等有限权利 且在6年内不得处置该等受限股票 [2] - 方案允许债权人随时转股 并安排高达1%的早鸟同意费 早鸟同意费截止日期为2025年5月23日 [2] 财务状况 - 2024年公司实现收入740 2亿元 毛利28 9亿元 有息负债同比减少181 6亿元至2596 7亿元 [3] - 报告期末借贷总额2596 7亿元 其中流动和非流动借贷分别为1860 9亿元和735 8亿元 现金余额约197 5亿元 [3] - 到期未偿付借贷本金约1058 0亿元 可能被要求提前还款的借贷本金约645 7亿元 [3] - 目前存续境外债券24只 余额74 45亿美元 其中2025年9月30日到期的债券余额为15 6675亿美元 [3] 重组进展 - 持有债务本金额合计约13亿美元的初始同意债权人已签署重组支持协议 另有超过10亿美元债权人原则性支持重组方案 合计占现有债务本金总额约26% [4] - 公司正在向其他债务持有人寻求更广泛支持 并提到股权结构稳定计划 拟通过重组向主要股东提供部分附带条件的受限股票 以维持其股权比例 [4] 市场表现 - 截至4月17日收盘 公司股价报1 58港元/股 [1]