追觅造"布加迪"，零跑造"拉法"，就连iCAR的方盒子也要下赛道刷个圈。这次9月冒出来的这批车，真 的是一台比一台搞，弄得我不得不来锐评一下它们了…… ...

西非经济门户网9月13日报道，第二届阿比让车展期间，科特迪瓦汽车从业者和设备制造商联盟 （GIPAME）发布数据，证实了科在西非法语地区新车市场占据核心地位。2024年科共销售3.8万辆新 车，为科创造税收超过5000亿西非法郎（约合9亿美元）。今年前7个月科已售出2万辆新车，年底前可 实现5万新车销量目标。科新车市场发展势头强劲，得益于中产阶级崛起、汽车融资方案优化以及消费 者对安全性和舒适性的更高追求。报道认为，科汽车行业仍需应对多项挑战，包括提升道路安全基础设 施、推进能源转型、推出更具包容性的出行方案以及完善市场监管体系。 （原标题：科特迪瓦成为西非法语国家最大新车市场） ...

2025年已近岁半，许多人感叹，房价依旧下行，购车者骤减，手中的钱似乎更为"耐花"，但消费的热情却被谨慎取代。预计自9月起，房地 产、汽车、金融及消费领域将迎来一系列新动向。无论是置业安家、更新座驾，抑或希望抓住优惠契机购置心仪之物，提前洞悉这些变化至关 重要。 一、 房产新格局：价格分化显现，现房供应增多，刚需置业更从容 1. 房价告别"一刀切"下跌，一线核心区或迎价值回归 过往，无论是一线都市还是偏远县城，房价普遍呈现下跌态势。然而，未来格局将发生转变。此前跌幅较为明显的二三线城市，例如某省会城 市，房价已从每平方米1.5万元跌至1万元，预计9月后下跌势头将放缓，进一步下行的空间或将有限。与此同时，北京、上海、广州、深圳等 一线城市的核心区域，尽管此前房价表现坚挺，但面对高企的房价收入比（部分区域超过40），普通家庭难以承受。因此，这些区域的房价正 逐步走向"补跌"，回归更为理性的价格水平。 2. 期房萎缩，现房抬头，告别"烂尾"隐忧 经历了前两年部分开发商资金链断裂导致期房烂尾、业主蒙受钱房两空之痛后，国家政策明确指向提高现房销售比例。9月之后，市场上将涌 现更多现房。万科、碧桂园等龙头房企在新楼盘中， ...

宏观研究 /[Table_Date] 2025.09.12 2025-09-17 通胀温和：等待降息 [Table_Authors] 王宇晴(分析师) 2025 年 8 月美国通胀数据点评 本报告导读： 8 月 CPI 增速在食品和能源推动下有所回升，但关税传导仍偏慢+稳定的服务通胀使 得通胀短期内不会成为美联储降息的掣肘。劳动力市场的持续疲软和美联储对关税 冲击为一次性的判断使得市场短期内的关注点将集中在就业风险，在就业市场持续 恶化的担忧消退之前，降息交易或仍将持续。 投资要点： 就业市场的疲弱尚未打破软着陆的共识，市场目前仍维持降息交易 而非衰退交易。在就业市场持续恶化的担忧消退之前，降息交易（美 股强、美债利率下、美元走弱）或仍将持续。需求端的走弱使得关 税对通胀的传导偏慢热，但仍需警惕美国通胀压力在降息后持续显 现。 风险提示：美联储独立性受损担忧再次发酵，美国就业市场持续超 预期放缓 wangyuqing@gtht.com 登记编号 S0880525040119 证 券 研 究 报 告 请务必阅读正文之后的免责条款部分 宏 观 快 报 点 评 021-23185641 梁中华(分析师) 021-2 ...

交易概述 - 公司间接全资附属公司作为卖方于2025年9月16日与买方订立资产购买协议 有条件同意以代价出售物业及业务资产 [1] - 收购资产包括非物业资产：未售新车、二手车、展示服务代用车、零件轮胎汽油配件、半成品、预付费用、商业应收款、未交付已售车辆、家具设备机械及商誉 [1] - 物业资产为协议日前业务经营所用的该等物业 [1] 交易动因 - 出售事项是集团变现业务投资价值的绝佳时机 [1] - 加拿大汽车产业面临利率上升和新车成本上涨的重大挑战 抑制消费者购买新车意欲 [1] - 通过撤出业务可精简营运 降低市场波动风险 重新分配资源至核心业务以实现更高增长潜力 与战略重点产生协同效应 [1] 交易评估 - 资产购买协议及出售事项按一般商业条款进行 不会对集团营运及财务状况造成重大不利影响 [2] - 出售条款包括代价属公平合理 符合公司及股东整体利益 [2]

交易概述 - 公司间接全资附属公司作为卖方于2025年9月16日与买方订立资产购买协议 有条件同意以代价出售物业及业务资产[1] - 收购资产包括非物业资产：未售新车、二手车、展示服务代用车、零件轮胎汽油配件、半成品、预付费用、商业应收款、未交付已售车辆、家具设备机械及商誉[1] - 物业资产为协议日前业务经营所涉物业[1] 交易动因 - 董事会认为出售是变现业务投资价值的绝佳时机[1] - 加拿大汽车产业面临利率上升和新车成本上涨等重大挑战 抑制消费者购车意欲[1] - 通过撤出业务可精简营运 降低市场波动风险 重新分配资源至核心业务以实现更高增长潜力[1] 交易评估 - 资产购买协议按一般商业条款进行 不会对集团营运及财务状况造成重大不利影响[2] - 出售条款包括代价被认定为公平合理 符合公司及股东整体利益[2]

证券研究报告 宏观经济点评 2025 年 09 月 15 日 美国 8 月 CPI：通胀符合预期，静待降息 [Table_Author] 杨见一 分析师 沈夏宜 分析师 证书:S1320525050001 证书:S1320523020004 Email:yangjianyi@lczq.com Email:shenxiayi@lczq.com 核心观点： 美国 8 月 CPI 同比 2.9%，环比 0.4%，基本符合预期。8 月美国 CPI 同 比 2.9%，预期 2.9%，前值 2.7%；环比 0.4%，预期 0.3%，前值 0.2%。 核心 CPI 同比 3.1%，预期 3%，前值 3.1%；环比 0.3%，预期 0.3%，前 值 0.3%。美国 8 月 CPI 增速与预期基本一致，CPI 环比略超预期，反映 美国关税对通胀传导仍然温和。数据公布后，市场加强 9 月、10 月降息 预期；当天美股上涨，美债小幅回落、美元回落。 8 月能源、食品 CPI 增速超预期推动整体 CPI 环比超预期。食品 8 月环比 0.5%，前值 0%，西红柿、鸡蛋、咖啡、苹果等食品价格环比快速上升， 为主要拉动项，反映关税对进口 ...

俄塔斯社网站9月2日报道，据俄工贸部数据，2025年1-8月，俄新车销量同比 下降25%，跌至87.76万辆。其中，乘用车销量同比下降23%，跌至76.82万辆；轻 型商用车下降21%，跌至6.64万辆；卡车下降56%，跌至3.596万辆；客车下降 49%，跌至0.7万辆。同期，俄新电动汽车销量同比下降47%，跌至7.3万辆，俄本 土品牌电动汽车份额升至28%。 （原标题：u200b2025年1-8月俄新车销量同比下降25%，俄本土品牌份额同比增长11%） 2025年1-8月俄新车销量同比下降25%，俄本土品牌份额同比增长11% 2025年1-8月，俄本土品牌汽车份额同比增长11%。8月，在俄境内生产的汽 车销量为7.5万辆，同比增长2%；进口汽车销量6.05万辆，同比下降37%。 ...

服务通胀走弱，市场对于联储年内降息三次预期再度强化。 一、概览：8月美国CPI基本符合市场预期，但结构显示通胀压力有限 从表面来看，8月美国CPI基本符合市场预期，但结构显示通胀压力有 限。 美国8月CPI同比2.9%，市场 预期2.9%，环比0.4%，市场预期0.3%；8月核心CPI同比3.1%，市场预期3.1%，环比0.3%，市场预期 0.3%；8月美国核心商品CPI环比0.3%，较7月的0.2%有所加速。虽然美国CPI通胀广泛性有所提升，但关 税相关商品表现较弱，超级核心服务通胀亦出现走弱。 通胀符合预期+初请失业金较弱，市场解读为"好消息"。 北京时间9月11日8:30PM美国8月CPI公布后， 10Y美债利率跌破4%，美元指数跌至97.6；金价短线上涨30美元/盎司，油价亦出现回落；美股高开，并 在日内持续上涨。 二、结构：关税的通胀效应差强人意，超级核心服务通胀有所走弱 8月美国核心商品CPI环比升温，但关税的物价传导仍差强人意。 8月美国核心商品CPI环比0.3%，较7月 的0.2%有所加速。8月商品通胀主要是由新车、二手车、服装升温驱动，洗衣机、医疗商品、音像制品、 玩具表现较弱，对应8月美国 ...

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 8月美国CPI及核心CPI均上涨但涨幅有限，核心CPI涨幅弱于CPI，通胀整体可控，为美联储9月降息扫清道路，市场将本次通胀数据视为积极信号，9月降息预期仍为100% [2][8] 根据相关目录分别进行总结 数据观察 - CPI及核心CPI情况：8月CPI同比增长2.9%，环比增长0.4%；核心CPI同比增长3.1%，环比增长0.3%，核心CPI同比未超今年2月通胀水平 [2] - 食品和能源项价格：8月能源分项环比升0.7%，汽油价格环比升1.9%；食品分项同比增3.2%，环比涨0.5%，水果蔬菜、肉禽鱼蛋类环比上涨显著 [3] - 需求敏感指标：二手车价格环比涨1.0%，同比升温至6.0%，新车价格环比回升至0.3%，同比升至0.7%；消费者信心指数8月降至58.2；曼海姆二手车价值指数显示批发价同比降至1.72%，环比仅0.03% [4] - 需求滞后指标：家具价格环比增速降至0.1%，关税成本对家具价格抬升减弱，或反映需求未回暖 [4] - 服务类及住房市场：服务类CPI环比下降、同比维持前值，住房通胀延续降温趋势，住所同比回落0.1pct，标普CS房价指数显示市场租金增速连续6个月放缓 [5] - 供应链及相关品类：8月全球供应链压力指数为 -0.07，供应链压力宽松；部分受关税影响品类未全面通胀，服装和酒精饮品需求逆势上升 [7] 深度分析 - 通胀整体情况：本月CPI受波动项扰动，核心CPI涨幅小，整体可控，上涨受食品和能源项拉动，核心服务业通胀可控，房地产市场降温 [8] - 后续趋势：弱需求持续，关税有新转机，两大利好因素将削弱通胀上行压力，为降息扫清道路 [8] - 市场反应：市场将通胀数据视为积极信号，9月降息预期100%，通胀数据发布后交易员增加下半年降息押注，10年期美债收益率一度下行至3.996% [8]