摩尔线程的火爆上市，是中国AI产业链协同突围的里程碑。其背后，商汤科技以创新的"算力 Mall"模式，正为国产芯片铺就一条从"可用"到"好用"的关键路径。 1 2月5日，国产GPU企业摩尔线程成功上市，开盘大涨超过4 0 0%，市值突破2 7 0 0亿元。这无 疑是中国AI芯片产业的一个高光时刻。 而在资本市场的热度之外，更应冷静审视其背后的产业逻辑：国产GPU的真正瓶颈，已不是 单纯的算力比拼，而是生态的不完善。英伟达的核心竞争力，在于其构筑多年的CUDA软件 生态壁垒。 如 何 破 局 ？ 摩 尔 线 程 与 商 汤 科 技 的 长 期 合 作 提 供 了 一 个 样 本 ： 唯 有 深 度 生 态 协 同 ， 才 能 实 现"软硬一体"的国产化突围。 合作多年，商汤算法+摩尔算力高效协同 （算法算力协同） 商汤官方在回复投资者问题时表示， "公司与摩尔线程多年来保持业务合作关系，公司算法已 完成对其相关产品的适配，双方的协同将有助于提升公司产品的市场适配性。" 据悉，双方在大模型训练推理技术优化、软件生态支撑、核心技术攻关等领域已经形成高效 协同。一方面，摩尔线程的优势在于全功能GPU，兼顾AI计算与图 ...

融资情况 - 公司完成16.67亿股新B类股份配售，募集资金总额约25亿港元，净额约24.98亿港元 [1] - 配售股份占已发行B类股份总数的4.58%，占已发行股份总数的4.50% [2] - 每股认购价为1.50港元，较7月23日收盘价1.60港元折让约6.25%，较近五日平均收盘价1.64港元折让约8.54% [2] - 国际长线资本Infini Capital（无极资本）全额认购 [1][2] 资金用途 - 30%用于AI核心业务发展，包括打造AI云服务平台和扩大"商汤大装置"规模 [3] - 30%支持生成式AI与多模态大模型研发，重点开发垂直领域衍生产品 [3] - 20%投入具身智能与新兴技术融合，包括具身智能机器人、真实世界资产（RWA）等领域 [3] - 剩余20%作为一般营运资金 [3] 战略布局 - 公司计划成立独立的具身智能公司，核心班底包括首席科学家王晓刚等 [4] - 将在世界人工智能大会（WAIC）上揭晓具身智能"大脑"，集成感知、视觉导航及多模态交互能力 [4] - 公司已完成"1+X"架构重组，"1"代表核心业务，"X"代表生态企业矩阵，如智能汽车板块"绝影"和家庭机器人板块"元萝卜" [4] 行业动态 - 2025年上半年中国AI企业融资规模显著增长，技术竞争从算法层面向硬件、场景层延伸 [5] - 国产AI技术正从"高性价比替代"转向"技术引领"，具身智能、多模态大模型等前沿领域成为新增长空间 [5] - 公司与宇树科技、归墟机器人等合作开发具身智能产品，如"飞燕"机器人和傅利叶GRx通用人形机器人 [5][6]