公募FOF行业整体表现 - 截至2025年三季度末，全市场公募FOF数量为518只，总规模达1872.46亿元，单季度规模增加308.02亿元，环比增长19.69% [1] - 三季度新发FOF产品19只，合计募集规模为65.32亿元 [1] - 股票FOF在三季度表现最佳，平均涨幅为27.52%，超越天相股票基金指数和沪深300指数 [1] - 普通FOF中国泰优选领航一年持有期混合（FOF）近一年收益率最高，达52.59%；养老目标FOF中工银养老2050五年持有Y近一年收益率最高，为35.61% [1] - 富国盈和臻选3个月持有期混合（FOF）A为规模环比增幅最大的普通FOF，最新规模33.52亿元，增长411.79%；前海开源康悦稳健养老一年持有混合（FOF）为规模增幅最大的养老目标FOF，最新规模27.36亿元，较上季度增长1.01% [1] FOF重仓主动股混基金情况 - 从重仓次数看，博道成长智航股票C被FOF总体重仓次数最多，达30次；景顺长城品质长青混合C次之，为24次 [2][3] - FOF外部重仓次数前三的主动股混基金名单与总体重仓次数前三名单完全一致，显示基金经理关注度集中 [2][3] - 从重仓规模看，易方达科融混合被FOF总体重仓规模最高，达5.87亿元，较上季度增长52.80%；华夏创新前沿股票A次之，为4.85亿元，增长72.28% [3][4] - 华夏创新前沿股票A在FOF外部重仓规模中也居首，达4.85亿元，增长85.14%；财通资管数字经济混合发起式C外部重仓规模为2.81亿元，环比大幅增长220.19% [3][4] - 兴全合润混合A总体重仓规模环比增幅显著，达103.91%；汇添富科技创新混合C和财通资管数字经济混合发起式C的总体重仓规模环比增幅均超过200% [4] FOF重仓指数基金情况 - 指数基金中，海富通中证短融ETF被FOF总体重仓次数最高，为67次；鹏扬中债-30年期国债ETF次之，为54次 [4][5] - FOF外部重仓次数前十的指数基金名单与总体重仓次数前十名单具有相似性 [4] - 海富通中证短融ETF被FOF总体重仓规模最高，达32.90亿元，较上季度大幅上升100.20%；平安中高等级公司债利差因子ETF总体重仓规模为15.95亿元，环比增长345.46% [4][6] - 博时上证30年期国债ETF总体重仓规模环比增幅惊人，达508.31%；汇添富中债1-3年隐含评级AA+及以上信用债指数发起式A和易方达优选投资级信用指数发起式A的总体重仓规模环比增幅分别高达29336.91%和1105.12% [6] 基金经理四季度策略观点 - 中欧盈选稳健6个月持有期混合型发起式基金经理策略包括：坚持资产配置、在AH权益上适度增加ETF等贝塔品种、保持结构均衡、大幅增加纳斯达克ETF配置以反映对中美AI科技板块的偏好、保持国内纯债资产偏低久期和高信用等级、维持黄金适度配置 [7][8] - 交银施罗德安享稳健养老目标一年持有期混合型基金经理认为，四季度国内外流动性宽松，政策呵护资本市场，A股宏观环境有利，机会大于风险，但需注意防范因基本面偏弱和上涨过快导致的结构性泡沫风险；债市方面，经济基本面修复弹性不足，央行态度宽松，上行空间有限，需关注政策预期和权益市场情绪对长久期品种的潜在扰动 [8]

黄金价格与市场动态 - 黄金价格从3100+美元/盎司调整至低于大盘指数3300+，攻守态势逆转 [1] - 4月海外机构预测金价将达4000美元/盎司，但近期纷纷下调预测 [1] - 基金公司调低黄金股ETF费率，市场竞争加剧 [1] 机构投资者与基金筛选 - 机构投资者占比是筛选基金的重要指标，FOF作为特殊机构投资者参考性有限 [2] - 筛选条件包括：主动权益基金、规模5亿~50亿、近3年回报>20%、今年回报>5%、机构占比>60%，共34只基金入选 [2][3][4] - 机构偏好行业主题基金，涉及电子、医药、金融地产、互联网等领域 [5] 基金经理与基金表现 - 剔除"半路接手"的基金经理，要求管理时间覆盖3年业绩期 [5] - 华商基金胡中原长期管理的两只基金表现稳定 [5] - 前海开源沪港深裕鑫长期业绩优秀，机构持续持有 [6] - 蓝小康、伍旋、赵晓东等老将风格稳定，机构青睐 [6] 基金持仓与风险提示 - 剔除仓位波动大的基金，如前海开源嘉鑫去年债券持仓为主 [6] - 关注单一投资者持有份额≥20%的基金，如国寿安保智慧生活股票A、国投瑞银港股通6个月定开股票 [6][7] - 国投瑞银港股通6个月定开股票单一机构占比接近100%，属定制基金 [6] 基金业绩数据 - 前海开源嘉鑫混合C近1年回报61.78%，近3年回报65.04% [3] - 华商润丰混合C近1年回报40.65%，近3年回报62.43% [3] - 金信深圳成长混合A近1年回报17.72%，近3年回报59.42% [3] - 中欧电子信息产业沪港深股票C规模111.82亿，近3年回报28.73% [4]