投资评级 - 维持"买入"评级，基于公司未来业绩持续提升空间及估值水平 [2] 核心观点 - 股权激励方案彰显增长信心：2025-2027年营收/归母净利润目标值增长率分别不低于25%、56.25%、95.31%（以2024年为基数），触发值增长率分别为20%、45%、76.25% [1] - 营收目标略超市场预期（Wind一致预期2025-2027年营收增长24.6%/53.9%/89.8%），归母净利润目标低于预期（市场预期43.7%/86.2%/131.3%） [2] - 激励计划覆盖24名核心人员，首次授予81.5万股限制性股票（占总股本1.02%），绑定人才与公司长期发展 [1] 业务发展 - 传感器国产替代龙头：热敏电阻及温度传感器已具国际竞争力，压力传感器业务高增长，车规级产品进口替代潜力显著 [2] - 布局机器人用力传感器：2024年战略切入人形机器人供应链，若需求放量将形成第三增长极 [2] 财务预测 - 2025-2027年归母净利润预测1.2/1.4/1.7亿元，对应PE 76/62/51倍 [2] - 营收持续增长：2025E-2027E分别为11.73/14.37/17.25亿元（同比+24.76%/22.47%/20.11%） [3] - 盈利能力稳定：毛利率维持在32.2%-32.3%，归母净利润率从9.9%提升至10.1% [10] 市场表现 - 股价相对沪深300超额收益显著：1年绝对收益154.06%，相对收益130.11% [7] - 估值指标：当前PB 6.8倍（2025E），EV/EBITDA 40.1倍 [11] 资本结构 - 资产负债率从39%（2024）升至50%（2027E），主要因业务扩张融资需求 [10] - 经营性现金流稳健：2025E-2027E净额1.05/0.99/1.21亿元，支撑研发投入（费用率6.86%） [9][11]

互联网传媒行业 - Palantir 25Q2季度营收首次突破10亿美元，大幅超出市场预期，并上调2025全年营收与营业利润指引 [2] - AI商业化落地效果显著，商业部门订单创纪录增长，驱动营收和盈利持续高增长 [2] - 中长期成长空间来自AI技术迭代与场景拓展，如国防多域协同、医疗自动化等 [2] 高端制造行业 - 安培龙（301413.SZ）热敏电阻及温度传感器、压力传感器在国际市场崭露头角，有望成为国产替代中坚力量 [3] - 2024年横向切入机器人用力传感器市场，预计打造第三增长极 [3] - 预计25-27年归母净利润分别为1.2/1.4/1.7亿元，对应PE估值72/58/48倍 [3] 社服行业 - 百胜中国（9987.HK）25Q2营收28亿美元（同比+4%），经调整净利润2.15亿美元（同比+1%） [4] - 同店销售额同比增速转正，餐厅利润率同比改善，下半年开店节奏加快 [4] - 上调肯悦咖啡全年开店指引，WOW店取得新进展，下调25-27年归母净利润预测至9.40/10.02/10.74亿美元 [4] 食饮行业 - 中宠股份（002891.SZ）25H1营收24.3亿元（同比+24.3%），归母净利润2亿元（同比+42.6%） [5] - 核心品牌及新品表现亮眼，产品结构优化带动毛利率和净利率提升 [5] - 全球化产能布局弱化贸易政策影响，加拿大工厂第二条产线即将投产 [5] 市场数据 - A股主要指数普涨：上证综指涨0.45%至3633.99，创业板指涨0.66%至2358.95 [6] - 商品市场分化：SHFE铝涨0.44%至20650，SHFE铜跌0.38%至78280 [6] - 海外市场波动：纳斯达克跌0.65%，日经225涨0.61%至40794.86 [6]