合并交易概述 - 特朗普媒体与科技集团与私营核聚变能源企业TAE科技公司达成一项全股票合并协议，交易价值超过60亿美元[1] - 交易预计将于2026年中期完成，交易完成后两家公司的股东将分别持有合并后公司约一半的股份[2] - 该交易已获得两家公司董事会的批准[4] 交易战略与目标 - 合并被视为特朗普媒体公司的一次重大战略转型，目标是以更具成本效益的方式开发和销售用于核聚变及相关应用的下一代中性束系统[4] - 两家公司计划最终建造发电量为350至500兆瓦的核聚变发电厂，旨在为人工智能提供充足且可靠的电力，帮助美国赢得人工智能革命并保持全球经济主导地位[1][3][5] - 公司计划在交易完成后迅速寻求审批，并预计于2026年底前开始选址工作，目标明年选址并开始建设世界上第一座公用事业规模的核聚变发电厂[1][4] 公司财务与股权状况 - 特朗普媒体公司2025年第三季度报告净亏损5480万美元，营收为972900美元[4] - 特朗普媒体公司资产负债表显示拥有15亿美元的数字资产以及5.5亿美元的其他短期投资[4] - 特朗普媒体公司已同意在协议签署时向TAE公司提供高达2亿美元的现金，并在首次提交注册文件时再提供1亿美元[4] - 前总统特朗普间接持有超过1.14亿股特朗普媒体公司的股份，其多数股权已转入一个可撤销信托，唯一受托人是其长子小唐纳德·特朗普[1][3] - 在宣布合并后的周四美股开盘后，特朗普媒体与科技集团的股票飙升了33%[3] 公司背景与治理 - 特朗普媒体公司于2021年创立，负责运营社交媒体平台真相社交，最近已将其业务范围从核心社交媒体平台扩展到加密货币、人工智能和流媒体服务领域[1][4] - TAE科技公司成立于1998年，是一家核聚变能源开发商，拥有1600项专利，并从包括谷歌、雪佛龙和高盛在内的投资者那里筹集了超过13亿美元的资金[1][3] - 合并后，特朗普媒体公司首席执行官Devin Nunes将与TAE公司CEO Michl Binderbauer共同担任新公司的联合首席执行官[4] - 合并后的公司将拥有一个由九名成员组成的董事会，其中包括Nunes、Binderbauer和小唐纳德·特朗普[4]

数十年来，全球科学家与企业一直尝试利用核聚变能源，在地球上发电。太阳发光发热依靠的正是核聚变反应。 当地时间周四，美国总统特朗普旗下社交媒体公司特朗普媒体科技集团（DJT）发布公告称，与获得Alphabet支持的美国核聚变能源公司 TAE Technologies签署最终合并协议，双方将通过全部股票交易合并，交易总价值超过60亿美元。 DJT公司声明称，合并后的公司计划在2026年选址并开始建设世界上第一个公用事业规模的核聚变发电厂（50兆瓦），并获得必要的批 准。未来还计划建造更多的核聚变发电厂，预计总装机规模将达到350-500兆瓦。核聚变发电厂有望提供经济、丰富和可靠的电力。 这是核聚变行业的最新动向，表明特朗普家族高度看好核聚变能源在人工智能（AI）时代的战略潜力 ， 尽管目前核聚变能源距离真正的商 业化应用仍有漫长的路要走。 什么是核聚变？ 当轻原子核，如氢的同位素，在极端高温高压被迫聚合，释放出大量的能量时，核聚变反应就发生了，这是驱动太阳发光发热的过程。 目前，在全球范围内大量运行的核电站采用的是核裂变技术，原理是通过分裂重原子核来释放能量。 简单来说，核聚变和核裂变是核能释放的两种方式，但两者 ...

融资动态与规模 - 美国核聚变初创企业Commonwealth Fusion Systems（CFS）最新获得8.63亿美元融资，投资方包括英伟达旗下NVentures、Khosla Ventures、谷歌母公司Alphabet及多家主权财富基金和投资银行 [2] - CFS自成立以来累计融资约30亿美元，约占全球聚变能源行业融资总额的三分之一 [2] - 国内民营核聚变公司诺瓦聚变完成5亿元天使轮融资，创下国内民营核聚变公司单笔融资新高 [7] - 中国聚变能源有限公司获得股东方约114.92亿元投资，增资完成后注册资本达150亿元，成为国内聚变领域资本规模最大的创新主体 [8] - 全球核聚变产业在去年吸引了71亿美元（约合514亿元人民币）的投资，比2023年高出近10亿美元 [9] 技术进展与商业化规划 - CFS聚变能源示范系统目前已完成约65%，预计将在2027年实现关键技术里程碑，为首座商用核聚变发电厂铺平道路 [3] - CFS计划在2030年代初期建成全球首座商业化核聚变发电站，其Arc发电厂预计将在2030年代初投入运营，并向谷歌提供200兆瓦电力 [3] - 诺瓦聚变聚焦研发小型化、模块化、可分布式部署的经济型核聚变电站（FRC-SMR），填补国内核聚变小型模块化反应堆（SMR）技术路线的空白 [7] - 中国聚变公司未来将以磁约束托卡马克为技术路线，按照先导实验堆、示范堆、商用堆“三步走”发展阶段，最终实现聚变能商业化应用 [8] - 2025年被视为中国核聚变商业化的“元年”，呈现国家队与民营核聚变公司双线并进的态势 [8] 投资背景与行业趋势 - 人工智能和云服务引发数据中心建设激增，带来了新一轮电力需求，促使科技巨头如谷歌寻找新的电力来源并投资能源创新 [3] - 核聚变发电原理是通过巨大力量使氢原子碰撞产生大量能源，过程不产生放射性废物而是生成氦，使其成为最具潜力的清洁能源之一 [4][5] - 国内一批核聚变初创企业频繁获得融资，例如能量奇点合计融资约8亿元，星能玄光完成亿元天使轮融资 [9] - 全球资本和政策正快速向“可控聚变商用化”聚焦，在政策支持与新技术加持下，中国核聚变产业公司的投资热潮有望持续升温 [9]