公募基金积极布局科技主题 - 2026年A股市场有望延续稳步向上趋势 科技创新被视为重点关注的投资主线 [1] - 2024年1月 多只科技主题基金成立 大摩沪港深科技混合募集规模达44.24亿元 汇添富科技领先混合和工银科技智选混合募集规模均超25亿元 [1] - 当前市场上行阶段 创新药、人工智能、机器人等多条赛道表现亮眼 市场表现有望延续此趋势 [1] 宏观经济与市场前景展望 - 随着“反内卷”政策推进及上游价格上涨 需求正从上游向中下游传导 基本面逐步修复 需求订单旺盛的行业显现较高景气度 [2] - 中国积极布局全球产能 出口表现突出 内需逐步趋稳 整体经济情况值得期待 [2] - 2026年市场将保持稳步向上态势 新质生产力发展有望推动市场进入更长上升周期 [2] - 新一轮科技革命正以前所未有的深度和广度重塑全球经济与产业格局 将为中国经济发展带来强劲动能 [2] - 中国经济结构转型成功概率显著提升 将持续转化为经济增长动能和上市公司业绩 叠加居民资产配置结构改变 或为权益类资产带来长期增量资金 [2] 具体投资方向与看好的领域 - 科技成长将是贯穿2026年全年的重要投资主线 [2] - 国产算力加速突围 晶圆厂有望持续推动扩产与技术升级 带动半导体设备国产化进程提速 [3] - 有色金属领域受益于全球资源格局调整与国内政策引导 供给端趋于收紧 AI、新能源等科技趋势催生对金属资源的结构性需求 上游工业金属和中游新能源相关材料值得关注 [3] - 电力设备行业在全球化AI基础设施建设浪潮中迎来机遇 中国企业凭借交付周期等优势 正逐步获取更多国际市场份额 [3] - 国内外互联网巨头持续加大资本开支 为AI算力基础设施带来广阔增长空间 [4] - 人形机器人作为AI技术的关键应用终端 正步入产业化前夜 展现出巨大市场潜力 [5]

基金经理背景 - 拟任基金经理马磊自2018年7月起担任汇添富基金管理股份有限公司电子和通信行业研究员 [1] - 2022年03月21日至2023年08月07日担任汇添富中证芯片产业指数增强发起式基金的基金经理助理 [1] - 自2024年4月30日起开始担任基金经理职务 [1] - 目前共管理着16只基金 [1]

基金发行市场概况 - 2026年1月5日，28只新基金集体发售，单日发行数量处于高位 [2] - 2026年1月计划启动发行的公募基金数量达到74只，其中首个交易周（1月5日至1月9日）计划发行45只，占全月发行总量的60.8% [2] - 发行节奏明显前置，超过六成的新产品将在2026年的前五个交易日内集中亮相，反映出基金管理人对年初市场建仓时机的重视 [2] 产品类型与结构 - 权益类产品占据主导地位，1月新发基金中有25只指数型基金和25只主动权益基金，数量相当 [2] - 产品线多元精细，还包括12只债券型基金、10只基金中基金（FOF）以及2只QDII基金，形成涵盖不同风险收益特征的产品矩阵 [3] - 浮动费率基金成为基金公司争相布局的产品类型，旨在提升投资者获得感 [4] - FOF产品受到重视，部分公司将其作为“开门红”产品，以承接银行理财流出的资金 [4] - 行业2026年产品布局重点包括固收+、FOF、跨境等多资产类别，为投资者资产配置提供更多选择 [4] 投资主线与方向 - 第一条投资主线聚焦科技创新与制造升级领域，包括人工智能、工业软件、智能装备、算力基础设施等前沿科技 [5][6] - 具体产品例如汇添富科技领先混合、工银科技智选、大摩沪港深科技、华夏中证港股通互联网ETF、前海开源恒生港股通科技主题ETF等 [6] - 第二条主线着眼于估值修复与基本面改善的传统行业，寻找估值与盈利双重修复的机会 [5][6] - 具体产品例如富国消费优选、万家消费机遇等 [6] - 金鹰基金观点认为，1月可围绕科技制造和价值两条主线布局 [6] 细分赛道与行业配置 - 科技制造方面，优先关注有业绩支撑的海外算力、存储、消费电子以及风电储能等方向 [7] - 同时关注一季度有业绩基本面改善催化的低位创新药、游戏等科技方向 [7] - 2026年建议关注有望进入产业化投资早期的方向，包括固态电池、智能驾驶、机器人等科技主题 [7] - 价值方面，优先关注全球制造业共振下的出口链制造业，包括有色、电网设备等，以及与新兴市场相关的地产链和汽车链 [7] - 流动性驱动主导受益的非银板块值得重点关注，保险资金偏好主导的高股息也可能有所表现 [7]

2026年初基金发行概况 - 2026年元旦假期后计划启动发行的基金数量达到47只（不同份额分开计算）[1] - 1月5日作为新年首个交易日将迎来发行小高峰，单日待发产品多达28只，涉及万家、中欧、汇添富等多家知名基金公司[1] - 新发基金可分为两大阵营：权益类基金1月新发数量为32只，FOF基金数量为15只[1] - 部分基金公司如广发、汇添富将在1月初同时发行权益类和FOF两类产品[1] 权益类基金发行驱动因素 - 权益类基金排队上新体现出市场对“春季躁动”行情的期待，政策和流动性改善提振了市场[1] - 市场回暖后出现结构性行情，促使基金公司加大权益类产品布局[2] - 政策鼓励基金公司加大权益类产品供给[2] - 拟由知名基金经理管理的产品出现在1月新发名单中，例如刚登峰管理的泉果竞争优势混合（1月13日起发行）和杨冬管理的广发研究智选混合（1月7日起启动发售）[2] 基金经理对2026年市场展望 - 2026年供需压力有望反转，企业端的盈利弹性值得期待，市场或将在盈利好转的情况下走势向好，可能由估值驱动转为盈利驱动[1] - 布局“春季躁动”行情正当时，资金已向防御性与政策支持方向迁移[1] - 2026年市场可能经历结构上的再平衡，主线或由目前的TMT逐步转为估值偏低、有望盈利反转的行业[3] FOF基金发行趋势与规模 - FOF基金在新年伊始扎堆新发，反映出投资者对分散化投资的需求不断提升[2] - FOF通过基金组合配置可降低单一资产波动，在市场风格频繁切换时更具吸引力[2] - 2025年前三个季度FOF基金规模逐季增长，截至9月末规模已接近2000亿元，较去年末增长47%[2] 基金公司重点布局领域 - 科技类产品仍是新发基金的重点，例如汇添富科技领先混合、华夏中证港股通互联网ETF、天弘上证科创板芯片设计主题ETF等均在1月新发名单上[3] - 近期海外流动性紧张引发的全球科技回调或已探明“底部区域”，但科技风格要结束回调还需打消市场对AI投资回报率的担忧，后续大模型能力提升和AI商业化闭环进展等催化因素至关重要[3] - 2025年表现较好的部分科技行业大部分与AI有关，正处于景气上行通道中，2026年TMT行业的景气度或将延续[3] - 在行业布局上，一方面可继续关注科技的趋势投资机会，另一方面也可关注估值偏低的中游制造、消费、周期行业[3]