报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪胶2509和合成胶2509短期、中期和日内均震荡偏强 参考观点为偏强运行 主要因宏观因子改善[1] - 本周四国内沪胶期货2509合约和合成胶期货2509合约或维持震荡偏强走势[5][7] 根据相关目录分别进行总结 沪胶（RU） - 日内和中期观点均为震荡偏强 参考观点为偏强运行[5] - 核心逻辑是近期美日达成贸易协议 中美将在27 - 30日在瑞典举行经贸会议 传闻欧美将达成关税协议 宏观因子改善使商品市场风险偏好回升 虽处割胶旺季供应压力大 但被偏多氛围覆盖[5] - 本周三夜盘沪胶期货2509合约震荡整理 期价略微收低0.43%至14950元/吨[5] 合成胶（BR） - 日内和中期观点均为震荡偏强 参考观点为偏强运行[7] - 核心逻辑是近期美日达成贸易协议 中美将在27 - 30日在瑞典举行经贸会议 传闻欧美将达成关税协议 宏观因子改善使商品市场风险偏好回升[7] - 本周三夜盘合成胶期货2509合约震荡整理 期价略微收低0.58%至11930元/吨[7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪胶2509和合成胶2508短期和日内震荡偏强，中期震荡，整体偏强运行 [1] - 美伊战争使地缘风险增强，能化商品溢价提升，沪胶和合成胶受共振因素支撑维持偏强格局，虽自身供需结构偏弱但被利多氛围覆盖 [5][7] 根据相关目录分别进行总结 沪胶（RU） - 日内观点震荡偏强，中期观点震荡，参考观点偏强运行 [5] - 上周五夜盘沪胶期货2509合约震荡偏弱，期价收低0.65%至13860元/吨，预计本周一维持震荡偏强走势 [5] 合成胶（BR） - 日内观点震荡偏强，中期观点震荡，参考观点偏强运行 [7] - 上周五夜盘合成胶期货2508合约震荡偏弱，期价收低1.12%至11460元/吨，预计本周一维持震荡偏强走势 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪胶2509和合成胶2508短期和日内震荡偏强、中期震荡，整体偏强运行 [1][5][7] 根据相关目录分别进行总结 沪胶（RU） - 日内观点震荡偏强、中期观点震荡，参考观点偏强运行 [5] - 本周以来伊朗和以色列冲突升级，导弹空袭目标转向能源设施，能化商品溢价提升，能化板块商品集体走强共振支撑沪胶维持偏强格局，胶市自身供需结构偏弱不利影响被覆盖 [5] - 本周四夜盘沪胶期货2509合约震荡企稳，期价收涨0.43%至14070元/吨，预计本周五维持震荡偏强走势 [5] 合成胶（BR） - 日内观点震荡偏强、中期观点震荡，参考观点偏强运行 [7] - 本周以来伊朗和以色列冲突升级，导弹空袭目标转向能源设施，能化商品溢价提升，原油期货和能化板块商品集体走强，成本与共振因素支撑合成胶维持偏强格局，合成胶自身供需结构偏弱不利影响被覆盖 [7] - 本周四夜盘合成胶期货2508合约震荡偏强，期价收涨1.38%至11765元/吨，预计本周五维持震荡偏强走势 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪胶2509合约和合成胶2507合约短期和中期均震荡，日内震荡偏弱，参考观点为偏弱运行 [1][5][7] 根据相关目录分别进行总结 沪胶（RU） - 日内观点为震荡偏弱，中期观点为震荡，参考观点为偏弱运行 [5] - 核心逻辑是宏观因子改善提振做多信心，但国内外天胶产区进入割胶旺季，新胶供应回升，下游轮胎行业开工率恢复，采购需求有望增强，多空分歧下，本周四夜盘沪胶期货2509合约收低0.67%至14785元/吨，供应预期回升使偏空情绪占优，预计本周五维持震荡偏弱走势 [5] 合成胶（BR） - 日内观点为震荡偏弱，中期观点为震荡，参考观点为偏弱运行 [7] - 核心逻辑是中美经贸有进展，宏观因子乐观，但6月美债危机迫近或带来负面冲击，OPEC+产油国增产，原油需求预期偏弱，近期合成胶供应预期回升，装置产能利用率增加，偏空产业因子压制下，本周三夜盘合成胶期货2507合约收低0.87%至12010元/吨，预计本周五维持震荡偏弱走势 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪胶2509和合成胶2507短期震荡、中期震荡偏弱、日内震荡偏强，参考观点均为偏强运行 [1] - 预计本周三国内橡胶期货2509合约和合成胶期货2507合约或维持震荡偏强走势 [5][7] 根据相关目录分别进行总结 沪胶（RU） - 核心逻辑为国内外天胶产区将进入割胶旺季，原料产出和新胶供应将回升，下游轮胎行业开工率阶段性回升，采购需求有望增强，但供需结构缺乏持续改善动力，青岛保税区橡胶库存小幅累库，难以支撑节后胶价持续走强，不过中美经贸谈判取得进展提振市场风险偏好，本周二夜盘沪胶期货2509合约小幅收涨1.63%至15240元/吨 [5] 合成胶（BR） - 核心逻辑为五一长假期间OPEC+产油国同意6月延续加速增产节奏，给原油市场带来新的供应压力，国际原油期货价格大幅下跌，随着利空情绪消化，油价震荡企稳，在成本因子支撑下，叠加中美经贸谈判取得进展提振市场风险偏好，本周二夜盘国内合成胶期货2507合约继续反弹3.17%至12515元/吨 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪胶2509和合成胶2507短期震荡、中期震荡偏弱、日内震荡偏强，均偏强运行 [1] - 预计本周二国内橡胶期货2509合约和合成胶期货2507合约或维持震荡偏强走势 [5][7] 根据相关目录分别进行总结 沪胶（RU） - 核心逻辑为国内外天胶产区将进入割胶旺季，原料产出和新胶供应将回升，下游轮胎行业开工率阶段性回升，采购需求有望增强，但供需结构缺乏持续改善动力，青岛保税区橡胶库存小幅累库，难以支撑节后胶价持续走强，中美经贸谈判取得进展提振市场风险偏好，本周一夜盘沪胶期货2509合约小幅收涨1.69%至15000元/吨 [5] 合成胶（BR） - 核心逻辑为五一长假期间OPEC+产油国同意6月延续加速增产节奏，给原油市场带来供应压力，国际原油期货价格大幅下跌，原油市场利空情绪消化后油价震荡企稳，成本因子支撑叠加中美经贸谈判取得进展提振市场风险偏好，本周一夜盘国内合成胶期货2507合约反弹2.61%至11995元/吨 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪胶 2509 和合成胶 2507 短期和中期震荡偏弱，日内震荡偏强，参考观点均为偏强运行 [1][5][7] 根据相关目录分别进行总结 沪胶（RU） - 核心逻辑为国内外天胶产区将进入割胶旺季，原料产出和新胶供应将回升，下游轮胎行业开工率阶段性回升，采购需求有望增强，但供需结构缺乏持续改善动力，青岛保税区橡胶库存小幅累库，难以支撑节后胶价持续走强，随着利空情绪消化，本周四夜盘沪胶期货 2509 合约震荡企稳，期价收涨 0.07%至 14705 元/吨，预计本周五维持震荡偏强走势 [5] 合成胶（BR） - 核心逻辑为五一长假期间 OPEC+产油国同意 6 月延续加速增产节奏，给原油市场带来新供应压力，国际原油期货价格大幅下跌，随着利空情绪消化，油价震荡企稳，本周四夜盘国内合成胶期货 2507 合约震荡偏强，期价收涨 1.41%至 11510 元/吨，预计本周五维持震荡偏强走势 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪胶2509和合成胶2507短期震荡、中期震荡偏弱、日内震荡偏强 参考观点均为偏强运行 [1] - 预计本周三国内橡胶期货2509合约或维持震荡偏强走势 合成胶期货2507合约或维持震荡企稳走势 [5][7] 根据相关目录分别进行总结 沪胶（RU） - 国内外天胶产区将进入割胶旺季 新胶供应逐渐回升 下游轮胎行业开工率阶段性回升 采购需求有望增强 [5] - 五一期间 外围日胶期货小幅上涨1.27% 国际油价大幅重挫 节后国内轮胎企业开工率回升 需求增强 提振胶价企稳反弹 [5] - 本周二夜盘沪胶期货2509合约略微收涨0.68%至14910元/吨 [5] 合成胶（BR） - 五一期间 OPEC+产油国同意6月延续加速增产节奏 给原油市场带来新供应压力 国际原油期货价格大幅下跌 [7] - 节后首日利空情绪集中释放后 本周二夜盘国际原油期货价格企稳反弹 带动合成胶期货2507合约小幅上涨 期价上行1.11%至11435元/吨 [7]

报告核心观点 - 沪胶2509和合成胶2506短期、中期和日内均呈震荡偏弱态势，整体偏弱运行 [1] 各品种情况总结 沪胶（RU） - 近期宏观情绪缓和，市场消化美国对等关税战不利影响，国内车市3月产销同环比大幅增长，一季度汽车产销量维持大幅增长，提振胶市需求预期 [5] - 东南亚开割在即，国内云南和海南即将迎来新一轮割胶期，供应压力增加，下游轮胎企业临近五一面临降开工率，需求预期减弱 [5] - 周四夜盘沪胶期货2509合约震荡偏弱，期价收低0.41%至14595元/吨，预计周五维持震荡偏弱走势 [5] 合成胶（BR） - 近期宏观情绪缓和，市场消化美国对等关税战不利影响，国内车市3月产销同环比大幅增长 [7] - 下游轮胎企业临近五一面临降开工率，需求预期减弱，国内合成胶去库存速度偏慢，供应压力仍存 [7] - 周四夜盘合成胶期货2506合约弱势下行，期价大幅收低2.08%至10840元/吨，预计周五维持震荡偏弱走势 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪胶2509和合成胶2506短期和中期均震荡、日内震荡偏弱，整体偏弱运行 [1] - 本周四沪胶期货2509合约和合成胶期货2506合约或维持震荡偏弱走势 [5][7] 根据相关目录分别进行总结 沪胶（RU） - 近期宏观情绪缓和，市场消化美国对等关税战不利影响，国内车市3月产销同环比大幅增长，一季度汽车产销量维持大幅增长，提振胶市需求预期 [5] - 东南亚开割在即，国内云南和海南即将迎来新一轮割胶期，供应压力增加，下游轮胎企业临近五一面临降开工率，需求预期减弱 [5] - 本周三夜盘沪胶期货2509合约震荡偏弱，期价小幅收低1.05%至14580元/吨 [5] 合成胶（BR） - 近期宏观情绪缓和，市场消化美国对等关税战不利影响，国内车市3月产销同环比大幅增长 [7] - 下游轮胎企业临近五一面临降开工率，需求预期减弱，国内合成胶去库存速度偏慢，供应压力依然存在 [7] - 本周三夜盘合成胶期货2506合约震荡偏弱，期价大幅收低2.10%至10980元/吨 [7]