公司核心事件 - 泉果基金总经理王国斌于2025年11月3日病逝，由任莉代任总经理职务 [3] - 泉果基金成立于2022年2月，由东方红资产管理创始人王国斌等发起设立，是一家个人系公募基金公司 [5] - 王国斌是中国资本市场元老级人物，为东方证券资产管理业务核心创始人，于2016年离任后投身一级市场，2022年重返公募行业创立泉果基金 [7] 公司业务与规模 - 公司成立三年多，采取精品产品策略，旗下主要公募产品数量不多，共发行6只基金 [7] - 截至2025年三季度末，泉果基金管理规模约237.87亿元，旗下基金经理共5位 [7] - 公司吸引了多位知名基金经理加盟，包括前年度冠军赵诣以及刚登峰、钱思佳、孙伟等 [7] 产品业绩表现 - 截至2025年9月30日，泉果基金旗下全部6只基金成立以来均为正收益且均创新高 [8] - 泉果旭源三年持有混合A（代码016709）为规模最大产品，截至10月31日近6月增长率49.87%，近1年增长率39.42% [10] - 泉果思源三年持有混合A（代码018329）截至10月31日近6月增长率32.08%，近1年增长率33.30% [10] - 泉果消费机遇混合发起式A（代码022223）截至10月31日近6月增长率25.75%，近1年增长率30.95% [10] - 泉果嘉源三年持有混合A（代码019624）截至10月31日近6月增长率20.99%，近1年增长率23.34% [10] - 钱思佳管理的泉果嘉源A类自成立以来净值增长率33.16%，最大回撤-10.10%，优于同期沪深300指数（最大回撤-21.04%）和创业板指（最大回撤-31.81%） [11] 投资策略与持仓 - 泉果基金产品发行时正值A股市场整体表现低迷，旗下产品在成立前两年收益表现未达预期 [7] - 泉果嘉源股票仓位占基金资产净值78.12%，其中港股占比29.14%，第三季度增配有色、半导体、电新等子行业 [11] - 泉果嘉源重仓股包括中芯国际、紫金矿业、立讯精密等龙头股 [11] - 泉果旭源三年持有混合重仓股主要有宁德时代、腾讯控股、立讯精密、快手、天山铝业等 [10]

公司概况 - 泉果基金成立于2022年2月，是一家个人系公募基金公司，由东方红资产管理创始人王国斌和东方红资管前总经理任莉等人发起设立 [3] - 截至今年三季度末，公司资产管理规模约为237.87亿元人民币，旗下共有5位基金经理 [1][3] - 公司采取精品产品策略，目前旗下主要公募产品数量不多，共发行6只基金 [3] 核心管理层变动 - 公司总经理王国斌于近期病逝，由任莉代任总经理职务 [2] - 王国斌是中国资本市场元老级人物，为东方证券资产管理业务（"东方红"品牌）的核心创始人和领军人，于2016年离任后投身一级市场，2022年重返公募行业创立泉果基金 [3] 投研团队与产品布局 - 公司吸引了多位知名基金经理加盟，包括前年度冠军、农银汇理原基金经理赵诣，以及刚登峰、钱思佳、孙伟等 [3] - 旗下6只基金分别为泉果旭源、泉果思源、泉果嘉源、泉果消费机遇、泉果研究精选、泉果泰然，由不同基金经理管理 [3] - 规模最大的产品为泉果旭源三年持有混合，截至10月31日A类份额规模达163.29亿元，C类份额规模为27.39亿元 [5] 产品业绩表现 - 公司所有基金成立至今均为正收益，截至9月30日全部6只基金成立以来净值均创新高 [4] - 截至10月31日，泉果旭源三年持有混合A近6月增长率达49.87%，近1年增长率达39.42% [5] - 泉果思源三年持有混合A近6月增长率为32.08%，近1年增长率为33.30% [5] - 泉果消费机遇混合A近6月增长率为25.75%，近1年增长率为30.95% [5] - 泉果嘉源三年持有混合A近6月增长率为20.99%，近1年增长率为23.34% [5] - 截至2025年9月30日，泉果嘉源A类成立以来净值增长率为33.16%，最大回撤为-10.10%，优于同期沪深300指数和创业板指表现 [6] 投资策略与持仓 - 泉果旭源三年持有混合重仓股包括宁德时代、腾讯控股、立讯精密、快手、天山铝业等 [5] - 泉果嘉源股票仓位占基金资产净值的78.12%，其中港股占比29.14%，第三季度增配有色、半导体、电新等子行业，重仓股包括中芯国际、紫金矿业、立讯精密等龙头股 [6]

基金业绩表现 - 泉果旭源三年持有混合A在2025年三季度基金净值增长45.5% [3] - 截至2025年10月23日，该基金自2022年10月18日成立以来净值增长4.75%，年化回报率为1.55% [3][8] - 2023年和2024年该基金分别大幅跑输业绩基准和沪深300指数，2023年收益为-25.87%，2024年收益为1.89% [6][7] - 2025年三季度末，基金A/C份额合并规模突破190亿元，环比激增近60亿元 [7] 投资策略与持仓变动 - 投资策略从单一押注新能源赛道转向“两端配置”，即科技AI与困境反转行业双线布局 [11] - 前十大重仓股行业分散度明显提升，覆盖新能源、科技、互联网等领域，2023年三季度新能源标的占比达70% [11] - 截至2025年三季度末，前十大重仓股持仓集中度超过60%，基金换手率降至26.9% [13] - 三季度调仓路径主要为增持锂电材料并新晋科技标的，天赐材料、阿里巴巴-W、中芯国际新晋前十大重仓股 [15] 重点持仓与行业观点 - 前三大重仓股为宁德时代（占净值比9.77%）、腾讯控股（8.00%）、恩捷股份（7.49%） [14] - 三季度天赐材料股价上涨110.65%，恩捷股份、科达利、立讯精密等重仓股涨幅均超过59% [16] - 看好AI、新能源和军工三大方向，AI领域主要关注效率提升型互联网龙头、新应用场景驱动公司和算力云服务公司 [1][17] - 锂电方面关注六氟、隔膜等扩产周期长、供需偏紧的环节，预测本轮锂电材料量价齐升周期将更健康持久 [16][17]