纳百川 (301667) 新股申购核心信息 - 公司于12月8日在创业板进行新股申购，申购代码为301667 [1] - 发行价格为22.63元，为顶格申购价格 [2] - 发行后总市值为18.95亿元 [2] - 发行市盈率为28.7倍 [2] 纳百川主营业务与行业地位 - 公司主营业务高度集中于电池液冷板，该产品占主营构成的92.27% [2] - 其他业务包括燃油车热管理部件(7.27%)、电池箱体(0.11%)及模具等(0.35%) [2] - 公司长期深耕热管理领域，是国内最早布局并与宁德时代合作开发电池液冷板产品的供应商之一 [2] - 公司已实现为国内首款CTC技术路线新能源汽车配套开发整体式液冷板产品，积累了配套开发CTC路线液冷板的经验 [2] - 公司基于液冷板产品进行业务纵向延伸，已进入储能领域并取得了中能建储能、科陆电子等客户订单 [3] 纳百川财务数据与募资用途 - 近三年营收呈现波动：2022年为10.31亿元(+134.65%)，2023年为11.36亿元(-13.29%)，2024年为14.37亿元(-2.88%) [3] - 本次募资投向为纳百川(滁州)新能源科技有限公司年产360万台套电池液冷板项目 [3] 纳百川同业可比公司 - 行业可比公司包括三花智控、银轮股份、方盛股份 [2] 优迅股份 (787807) 新股申购核心信息 - 公司于12月8日在科创板进行新股申购，申购代码为787807 [3] - 发行价格为51.66元，为顶格申购价格 [3] - 发行后总市值为31亿元 [3] - 发行市盈率为60.27倍 [3] 优迅股份主营业务与行业地位 - 公司主营业务高度集中于光通信收发合一芯片，该产品占主营构成的86.74% [4] - 其他产品包括跨阻放大器芯片(TIA，占11.81%)、限幅放大器芯片(LA，占0.79%)、激光驱动器芯片(LDD，占0.67%) [4] - 公司是全球光通信电芯片领域的主要供应商之一，在25G速率以上产品领域已进入快速放量阶段 [4] - 公司已在下一代万兆接入技术上取得实质性进展，实现了10G-EPON收发合一芯片的批量出货，并已完成50G PON方案的研发，预计2026年实现量产 [4] - 公司100Gbps电芯片性能已对标国际头部厂商，并推进400Gbps及800Gbps收发芯片、4通道128Gbps TIA芯片的研发，上述产品现已完成回片测试 [4] 优迅股份财务数据与募资用途 - 近三年营收持续增长：2022年为3.39亿元，2023年为3.13亿元(-7.65%)，2024年为4.11亿元(+31.11%) [4] - 本次募资投向包括下一代接入网及高速数据中心电芯片开发及产业化项目，以及800G及以上光通信电芯片与硅光组件研发项目 [4] 优迅股份同业可比公司 - 行业可比公司包括盛科通信、裕太微、源杰科技 [3][4]

公司IPO审核结果 - 纳百川新能源股份有限公司于2025年8月28日通过深交所上市审核委员会审议[1] 财务表现与成长性 - 公司2022-2024年主营业务收入从100,813.32万元增长至140,781.10万元，复合增长率18.17%[3] - 同期扣非归母净利润从11,112.28万元持续下降至8,804.38万元，呈现增收不增利态势[3] - 2025年预测扣非归母净利润10,041.59万元，同比增长14.05%，但仍低于2022年水平[2][3] 客户集中度与议价能力 - 对宁德时代直接及间接销售占比达53.73%(2022年)、48.94%(2023年)、48.21%(2024年)[4] - 电池液冷板产品毛利率从2022年19.69%下降至2025年1-3月13.85%[4][5] - 综合毛利率从2022年22%下降至2025年1-3月14.34%，较同行低10个百分点[5] 应收账款与资金周转 - 应收账款余额从2022年末34,015.10万元增至2024年末59,264.14万元[6][7] - 2024年末应收账款账面价值占总资产29.61%，占营业收入41.24%[6][7] - 应收账款周转率从2022年3.61次下降至2024年3.05次，低于同行平均4.04次[7] - 2024年经营活动现金流量净额仅3,877.05万元，2025年一季度为-5,652.72万元[6] 资产负债与募资需求 - 2024年末资产负债率达66.80%，短期借款超2亿元，一年内到期非流动负债超3亿元[8] - 货币资金3.59亿元，资金周转压力显著[8] - IPO募资计划包含1.5亿元补充流动资金，原募资额8.29亿元调减1亿元[9][11] 产能利用与扩产计划 - 电池液冷板产能利用率从2022年102.11%下降至2024年82.86%[12][14] - 募投项目"年产360万台套水冷板生产项目(一期)"投资总额57,940.04万元[11] - 2025年一季度产能利用率88.31%，产销率97.57%[14]