公司概况 - 优迅股份是国内光通信芯片领域领军企业，成立于2003年，专注于光通信前端收发电芯片的研发、设计与销售 [1][7] - 公司创始人柯炳粦经历丰富，曾担任通信兵、大学讲师、律师、国企高管等，2003年下海创业 [2][5][6] - 公司产品包括光通信收发合一芯片、跨阻放大器芯片(TIA)、限幅放大器芯片(LA)、激光驱动器芯片(LDD)等，应用于接入网、4G/5G/5G-A无线网络、数据中心等领域 [28] 股权与控制权 - 公司长期无实际控制人，直到2022年11月才确认柯炳粦、柯腾隆父子为实控人，合计控制27.13%表决权 [3][8][9] - IPO后柯氏父子表决权将从27.13%稀释至20.35%，控制权稳定性存在风险 [3][11] - 公司股权历史复杂，存在股权转让未登记、代持等问题，如2014年柯炳粦受让魏翔14.37%股权但延迟至2021年才完成变更 [14][15][16] 经营与财务表现 - 2022-2024年营收分别为3.39亿元、3.13亿元、4.11亿元，净利润分别为8139.84万元、7208.35万元、7786.64万元，业绩波动 [30] - 2024年通过"以价换量"策略扭转下滑，光通信收发合一芯片销量增27.88%，跨阻放大器芯片销量增133.17% [34] - 产品单价持续下降，四大产品2022-2024年累计降价6.4%-39.6%，同时晶圆采购价上涨40.19%，毛利率从55.26%降至46.75% [35][36] 供应链与存货 - 采用Fabless模式，供应商高度集中，前五大供应商采购占比达83.68%-89.47%，晶圆等关键材料依赖境外 [37][38][39] - 存货账面价值从2022年1.3亿元增至2024年1.75亿元，存货跌价计提比例仅0.73%-7.96%，远低于同行均值9.06%-16.6% [40][42][43] 资金与分红 - 2024年末货币资金6805万元，短债仅85.13万元，流动比率6.23倍，资产负债率11.3%，偿债能力强劲 [45] - 2022-2024年累计现金分红5800万元 [47] 行业与市场 - 公司产品受益于数据中心和5G建设需求增长，2024年高速光模块电芯片销售显著回升 [34] - 光通信收发合一芯片是核心收入来源，2024年贡献82.92%营收 [28][30]