业绩说明会概况 - 公司于2025年10月28日以电话会议形式召开业绩说明会，接待了摩根士丹利、中金公司、中信证券等56家机构投资者 [1] - 公司董事会秘书莫谋钧先生和财务总监袁庆鸿先生就蓝莓业务成本控制、新产季产量与价格、渠道拓展及行业竞争等核心问题与机构进行了深入交流 [1][2] 成本控制措施 - 在规模扩张过程中已实现费用基本同比持平，成本管控初显成效 [3] - 未来将通过四大举措深化成本优化：提升组织人效、优化技术方案、加强预算管理、聚焦核心资源 [3] 新产季产量与分布 - 得益于促早技术的成熟应用，新产季产量实现显著前置且上量 [3] - 通过技术调控将产季重心向前调整，预计第四季度和第一季度产量占比将较上一产季显著提升 [3] 价格与品牌策略 - 新产季蓝莓价格与去年同期基本持平，市场信心充足 [4] - 价格支撑主要来自三方面：促早技术精准调控上市节奏、打造"爱莓庄"核心品牌强化溢价、拓展KA直供与出口渠道 [4] - 公司将持续投入品牌建设，提升行业口碑与消费者认知度 [4] 渠道拓展策略 - 公司明确将提升KA渠道销售占比作为重要目标，已与多家主流KA客户建立深度合作，新产季计划进一步扩大合作范围与供货规模 [5] - 出口业务聚焦东南亚市场，本产季出口量预计持续提升 [5] - 品牌管理上实施"分营"策略，通过产地供应与销售区域的明确区隔，确保各品牌独立运营、聚焦目标市场 [5] 产能扩张与海外布局 - 公司云南基地土地规模已位居基质蓝莓行业前列，未来将根据市场需求稳步推进扩张节奏 [6] - 老挝生产基地按计划顺利推进，将复制国内成熟的运营模式，实现"产地直销海外"，缩短供应链并提升海外市场响应速度 [6] 行业竞争与战略布局 - 尽管云南基质蓝莓种植规模快速增长，但国内消费需求增长更为迅猛，行业仍处上升期 [7] - 公司凭借先发的规模优势、成熟的技术运营体系及全链条管控能力，已构建起较强竞争壁垒 [7] - 战略层面，公司将围绕"单一作物产业链"布局，在聚焦蓝莓鲜果业务的同时，积极拓展深加工环节，培育新的增长极 [7] 重点客户合作 - 今年计划在去年基础上进一步向全国扩充与山姆等重点客户的合作覆盖度 [7] - 公司已成立大客户部专门对接山姆等KA客户，并在产区划定特定农场，确保果品品质与供应量的双重稳定 [7]

财务表现 - 上半年营业收入36.79亿元，同比增长8.2% [1] - 归母净利润6.48亿元，同比增长17.35% [1] - 基本每股收益0.66元 [1] 业务发展 - 深耕蓝莓渠道建设与品牌建设 [1] - 打造"爱莓庄"、"迷迭蓝"等蓝莓品牌 [1] - 大力拓展KA客户并在京东、OLE、盒马等全渠道上架 [1]

财务表现 - 2024年公司实现营业收入52.9亿元，同比增长28.4%，归母净利润5.8亿元，同比增长148.1%，对应EPS 0.59元/股 [1] - 2025Q1公司实现营业收入21.0亿元，同比增长15.0%，归母净利润6.3亿元，同比增长38.0%，对应EPS 0.64元/股 [1] - 2024年毛利率提高8个百分点至37.7%，主要受益于生鲜业务、促早技术和农药制剂业务的贡献 [2] 业务亮点 - 生鲜消费业务2024年营收同比增长251.28%，占总营收比重提升至40.5% [2] - 促早技术应用使种植业务毛利率提升8个百分点至43.9%，通过提前采摘和提高大果率抢占价格优势 [2] - 农药制剂业务中"爱丰收"、"麦动力"等大品收入增长超30%，终端价格表现坚挺 [2] 蓝莓业务发展 - 预计2025/2026产季蓝莓投产面积提高至3.5万亩以上，亩均产量目标1.5吨以上 [2] - 持续打造"爱莓庄"、"迷迭蓝"等蓝莓品牌，品牌效应逐步显现，结合促早技术预计盈利水平将增强 [2] 渠道与费用管理 - KA渠道出货量占比超30%，带动人效提升 [3] - 2025Q1销售/管理/财务费用率分别为7.7%/5.9%/1.1%，同比分别下降1.5/0.1/0.2个百分点 [3] 农药制剂业务展望 - 2024年通过"扎根助销"策略实现发货量及毛利率提升 [3] - 预期2025年原材料价格回暖和渠道客户挖掘将改善业务营收及利润表现 [3] 未来盈利预测 - 预计2025-2027年营收分别为58.1亿元、67.7亿元、73.1亿元 [3] - 预计2025-2027年归母净利润分别为8.29亿元、11.56亿元、13.30亿元 [3]